Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında yükselerek, ABD ve İran arasındaki jeopolitik gerilimler nedeniyle güvenli liman talebinin desteğiyle, ons başına 5.000 dolar seviyesinin üzerinde kalma çabasıyla art arda üçüncü gün yükselişini sürdürdü.

Ancak, kıymetli metallerdeki kazançlar, ABD'nin kısa vadede faiz indirimine ilişkin beklentilerinin azalmasıyla desteklenen döviz piyasalarındaki ABD dolarının yükselişiyle sınırlı kaldı. Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak bir dizi önemli ABD ekonomik verisini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.996,62 dolardan %0,9 artışla 5.039,76 dolara yükselirken, seansın en düşük seviyesi olan 4.982,02 doları da kaydetti.

Perşembe günkü kapanışta altın fiyatları %0,4 artarak, iki haftanın en düşük seviyesi olan ons başına 4.841,43 dolardan toparlanmaya devam ederken, art arda ikinci günlük artışını kaydetti.

Jeopolitik gerilimler

ABD Başkanı Donald Trump, İran'a sert bir uyarıda bulunarak, nükleer programıyla ilgili "anlamlı bir anlaşmaya" varması için yaklaşık 10 ila 15 gün süre verdi ve başarısızlık durumunda "ciddi sonuçlar" olacağı konusunda uyardı.

Bu uyarı, ABD-İran dolaylı görüşmelerinin ikinci turunun temkinli bir iyimserlikle sonuçlanmasının ardından geldi; İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi, potansiyel bir anlaşma için "yol gösterici ilkeler konusunda ortak bir anlayışa" varıldığını duyurdu.

Siyasi gelişmeler, Gerald Ford uçak gemisinin yaklaşması da dahil olmak üzere, bölgedeki son yirmi yıldaki en büyük ABD askeri yığılmasıyla aynı zamana denk geldi; bu sırada Tahran'a baskı uygulamayı amaçlayan "sınırlı" saldırı planlarına ilişkin haberler de yer aldı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,25 artarak beşinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve 98,08 puanla dört haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Bilindiği üzere, ABD dolarının güçlenmesi, dolar cinsinden fiyatlandırılan altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha az cazip hale getirir.

Bu yükseliş, yatırımcıların özellikle ABD faiz oranlarının bu yılın ilk yarısında değişmeden kalacağına dair artan beklentilerle birlikte, döviz piyasasındaki en cazip fırsatlardan biri olarak dolara odaklanmasıyla gerçekleşiyor.

Federal Rezerv tutanakları

Federal Rezerv'in 27-28 Ocak tarihlerinde yapılan ve Çarşamba günü yayınlanan son toplantısının tutanakları, ABD faiz oranları için uygun yol konusunda politika yapıcılar arasında görüş ayrılığı olduğunu gösterdi ve Mayıs ayında göreve başlaması beklenen yeni başkanın herhangi bir faiz indirimini hayata geçirme konusunda zorluklarla karşılaşabileceğine dikkat çekti.

Tutanaklarda ayrıca, bazı üyelerin verimlilik artışlarının enflasyon baskılarını hafifletmeye yardımcı olacağını beklediği belirtilirken, "katılımcıların çoğunun" enflasyonun düşmesine giden yolun yavaş ve düzensiz olabileceği konusunda uyardığı ifade edildi. Bazıları ise enflasyon hedef seviyesinin üzerinde kalmaya devam ederse daha fazla faiz artırımının düşünülebileceğini bile öne sürdü.

ABD faiz oranları

Yukarıdaki tutanakların ardından ve CME Group FedWatch aracına göre, Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %90'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %10'dan %5'e düştü.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, gün boyunca açıklanacak bir dizi önemli ABD ekonomik verisini bekliyor; bunlar arasında dördüncü çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla verileri, Aralık ayı kişisel tüketim harcamaları rakamları ve ABD ekonomisinin ana sektörlerinden gelen veriler yer alıyor.

Altın görünümü

Singapur merkezli GoldSilver Central şirketinin Genel Müdürü Brian Lan, kıymetli metallerin şu anda hafif bir düşüş eğilimiyle konsolidasyon sürecinde olduğunu belirterek, ABD dolarının son düşük seviyelerden toparlanmasının kıymetli metal fiyatları üzerinde bir miktar baskı oluşturduğunu kaydetti.

Goldman Sachs, yayınladığı bir notta, temel senaryosuna göre merkez bankalarının altın alımlarının hızlanmasının beklendiğini, perakende yatırımcı talebinin ise yalnızca Federal Rezerv'in faiz indirimlerine yanıt olarak artmasının muhtemel olduğunu ve bunun da altın fiyatlarını 2026 yılının sonuna kadar ons başına 5.400 dolara çıkarabileceğini belirtti.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Perşembe günü 3,14 metrik ton artarak toplam 1.078,75 metrik tona ulaştı. Bu artış, 15 Ocak'tan bu yana en düşük seviye olan 1.075,61 metrik tondan bir toparlanma anlamına geliyor.

Euro, Cuma günü Avrupa borsalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında üçüncü gün üst üste kayıplarını sürdürerek dört haftanın en düşük seviyesine yaklaştı ve bu yılki en büyük haftalık kaybına doğru ilerliyor. Bu hareket, yatırımcıların kısa vadede ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine ilişkin beklentilerin azalmasının ardından ABD dolarına odaklanmasıyla gerçekleşti.

Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte, bu yıl en az bir Avrupa faiz indirimi beklentisi güçlendi. Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde Avrupa'nın kilit ekonomik sektörlerine ilişkin Şubat ayı verilerinin açıklanmasını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü euro kuru: Euro, açılış seviyesi olan 1,1773 dolardan yaklaşık %0,2 değer kaybederek 1,1750 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 1,1776 doları kaydetti.

Euro, Perşembe günkü işlemleri dolar karşısında %0,1 düşüşle tamamladı ve art arda ikinci günlük kaybını yaşadı. Güçlü ABD ekonomik verilerinin açıklanmasının ardından euro, 1,1742 dolar ile dört haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Haftalık alım satım

Resmi olarak bugünkü kapanışla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, Avrupa'nın tek para birimi olan euro, ABD doları karşısında şu ana kadar yaklaşık %1,0 değer kaybetti ve son üç haftadaki ikinci haftalık kaybına ve Kasım 2025'ten bu yana en büyük haftalık düşüşüne doğru ilerliyor.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 artarak beşinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve 98,07 puanla bir ayın en yüksek seviyesine yakın işlem gördü; bu da ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Bu yükseliş, yatırımcıların özellikle güçlü ABD ekonomik verileri ve Federal Rezerv tutanaklarının bu yılın ilk yarısında ABD faiz indirimlerine ilişkin beklentileri düşürmesinin ardından, döviz piyasasındaki en cazip fırsatlardan biri olarak dolara odaklanmasıyla gerçekleşiyor.

CME Group FedWatch aracına göre, Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %95 seviyesinde sabit kalırken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %5 seviyesinde bulunuyor.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, gün boyunca açıklanacak bir dizi önemli ABD ekonomik verisini bekliyor; bunlar arasında dördüncü çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla rakamları, Aralık ayı kişisel tüketim harcamaları verileri ve ABD ekonomisini oluşturan ana sektörlerden gelen veriler yer alıyor.

Avrupa faiz oranları

Avrupa'da yakın zamanda açıklanan veriler, Aralık ayında manşet enflasyon seviyelerinde bir yavaşlama olduğunu ve bunun da Avrupa Merkez Bankası üzerindeki enflasyon baskılarının azaldığını gösterdiğini ortaya koydu.

Bu rakamların ardından, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim yapma olasılığını %10'dan %25'e yükseltti.

Yatırımcılar ayrıca faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az bir kez 25 baz puanlık indirim beklentisine geçtiler.

Yatırımcılar, beklentilerin üzerinde olup olmadığını yeniden değerlendirmek için gün boyunca Avrupa'nın kilit ekonomik sektörlerinden gelecek Şubat ayı verilerini yakından takip ediyor.

Wall Street Journal'ın haberine göre Christine Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'ndaki görev süresini tamamlamayı planlıyor.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste kayıplarını sürdürerek bir haftanın en düşük seviyesine yaklaştı. Japonya'da gelecek Eylül ayından önce faiz artırımı beklentilerinin zayıflamasıyla birlikte, para birimi bu yılki en büyük haftalık kaybına doğru ilerliyor.

Japonya'da yakın vadede parasal sıkılaştırma olasılığının azalması, Başbakan Sanae Takaichi'nin beklenen genişlemeci mali politikalarına ve Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasına bağlanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, yen karşısında %0,2 artışla 155,31 yene yükseldi ve açılış seviyesi olan 154,99 yenden yukarı çıktı, ancak seansın en düşük seviyesi olan 154,87 yene geriledi.

Japonya'nın ABD'deki güçlü yatırım harcamaları nedeniyle yen, Perşembe günkü seansı dolar karşısında %0,15 değer kaybederek ve art arda ikinci günlük kaybını yaşayarak tamamladı ve 155,34 yen ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Haftalık alım satım

Resmi olarak bugünkü kapanışla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, Japon yeni ABD doları karşısında yaklaşık %1,75 değer kaybetti ve bu da onu bu yılki, özellikle de Temmuz 2025'ten bu yana en büyük haftalık kaybına doğru götürüyor.

Çekirdek enflasyon

Bugün Tokyo'da açıklanan verilere göre, Japonya'nın çekirdek tüketici fiyat endeksi Ocak ayında %2,0 oranında artış gösterdi; bu, Aralık ayındaki %2,4'lük artışa kıyasla %2,0'lık artış beklentisiyle paralel olarak Ocak 2024'ten bu yana en yavaş artış hızı oldu.

Bu rakamlar, Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmaya devam ettiğini ve bu durumun yılın ilk yarısında Japonya'da faiz artırımı olasılığını düşürdüğünü açıkça göstermektedir.

Görüşler ve analizler

Capital Economics'in Asya-Pasifik Baş Ekonomisti Abhijit Surya, bugünkü verilerin, özellikle son çeyrekteki zayıf ekonomik faaliyetler göz önüne alındığında, Japonya Merkez Bankası'nda parasal sıkılaştırma döngüsüne yeniden başlama konusunda aciliyet duygusu yaratmasının olası olmadığını söyledi.

Surya, son dönemdeki zayıflığın geçici olduğu ve ücret artışının iyileşirken temel fiyat baskılarının nispeten güçlü kalması durumunda, bankanın Haziran ayında faiz oranlarını tekrar artırması için hala güçlü bir gerekçe olduğunu da sözlerine ekledi.

Japonya faiz oranları

Yukarıdaki verilerin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %10'dan %3'e düştü.

Nisan ayındaki toplantıda çeyrek puanlık faiz artırımına ilişkin fiyatlama da %50'den %30'a geriledi.

Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası Eylül ayında faiz oranlarını %1'e çıkarabilir.

Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla veriyi bekliyor.

Bazılarınız, cesur fütüristik kapaklı bilim kurgu romanlarını okuyup Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein ve Ray Bradbury'nin yarattığı dünyaları hayal ettiğinizi hatırlayabilir: gezegen girişimcileri, galaktik imparatorluklar ve kitap yakan itfaiyeciler. 1941'de Asimov, uzayda güneş enerjisi santrallerinin Dünya'ya enerji ilettiği bir öykü yazdı. Daha sonra, 1951'de Arthur C. Clarke, "Uzayın Keşfi" adlı kitabında uyduların iletişim için nasıl kullanılabileceğini açıklarken, aynı zamanda on yıllar öncesine dayanan ve uzaya aynalar yerleştirerek ısınan ışınları Dünya'ya geri yansıtmayı öneren eski bir Alman fikrine de değindi - bu, iklim kontrolünün erken bir kavramıydı.

1968 yılına gelindiğinde, Arthur D. Little şirketinde danışman olan Peter Glaser, güneş enerjisiyle çalışan bir uydu inşa etmeyi önerdi. 1989'da NASA'nın bir komitesi, Ay'da füzyon enerji santralleri inşa etme konusunda bir rapor yayınladı ve Glaser de dahil olmak üzere birçok komite üyesi, güneş enerjisiyle çalışan uyduların daha iyi bir fikir olabileceğini savundu.

Bu noktada, güneş enerjisiyle çalışan uydular kavramının neredeyse bir yüzyıldır hiçbir yere varmadığını düşünebilirsiniz. Ve gerçekten de, hâlâ kömüre bağımlı olan ve şiddetli fırtınalar sırasında ve sonrasında elektrik kesintileriyle mücadele eden bir sektöre böyle bir fikri pazarlamak zor görünebilir. Ancak Elon Musk, üç yıl içinde uzaya güneş enerjisiyle çalışan yapay zeka veri merkezleri yerleştirmeyi ve verileri Dünya'ya geri göndermeyi planladığını duyurarak tartışmaya katıldı. Jeff Bezos da geçen yılın sonlarında benzer bir tahminde bulunmuştu. Daha temkinli gözlemciler ise projenin on yıl sürebileceğine inanıyor.

Ekonomik koşullar henüz elverişli değil. Ancak iddialı vizyonlara sahip teknoloji öncülerinden ve bir sonraki büyük fırsatı yakalamaya can atan hevesli yatırımcı ordularından bahsediyoruz; bu nedenle dalgalanan ekonomik hesaplamaların onları durdurması pek olası değil. Bu tür projeler hayata geçirildikten sonra, orijinal kurucular bekledikleri finansal getiriyi elde edemeseler bile teknoloji varlığını sürdürür.

Şimdi de enerji piyasalarına geçelim. Küçük bir şehrin tükettiği elektriğe eşdeğer elektrik tüketen yapay zeka veri merkezlerine güç sağlamak için güneş panelleriyle donatılmış bir uydu fırlatmak mümkün hale gelirse, küçük bir şehre yetecek kadar enerjiyi Dünya'ya ışınlayabilen bir güneş enerjisi uydusu fırlatmak çok daha zor olur mu? Ve güneş enerjisi uyduları mikro şebekeler ve küçük ölçekli sistemler için mi yoksa büyük merkezi şebekeler için mi tedarikçi olur? Bir zamanlar cevabın ikincisi olacağına inanıyorduk, ancak artık emin değiliz.

Uzay teknolojisi öncülerinin başarılı olması durumunda, Donald Trump yönetiminin karbonsuzlaştırmayı ve elektrikli araçları "Amerikan karşıtı" ilan etmesinin ardından, yapay zeka veri merkezlerinin Dünya'daki elektrik talebi için bunun anlamı ne olurdu?

Bilim kurguyu fazla mı yorumluyoruz? Bilim kurgu yazarları denizaltıları, Ay'a yolculuğu, ışın silahlarını, kitlesel gözetimi, uyduları ve zeki – hatta kötü niyetli – bilgisayarları öngördüler. Vizyon sahibiydiler. Son zamanlarda elektrik sektöründe kaç tane vizyon sahibi yöneticiyle tanıştınız?