Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında hafifçe yükselerek, ABD ve İran arasındaki askeri gerilimlerin azalmasıyla birlikte ABD dolarındaki devam eden zayıflığın da desteğiyle art arda ikinci seansta da yükselişini sürdürdü.

Cuma günkü yükselişe rağmen, değerli metal bu hafta petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon endişelerini yeniden alevlendirmesi ve Federal Reserve'ün bu yıl en az bir kez faiz oranlarını artıracağına dair beklentileri güçlendirmesi nedeniyle haftalık kayıp yaşama yolunda ilerliyor.

Fiyat

• Altın fiyatları, gün içi en düşük seviyesi olan 4.108,81 dolara dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 4.123,44 dolardan ons başına 4.134,86 dolara yükselerek %0,3 oranında artış gösterdi.

• Perşembe günkü kapanışta altın, zayıflayan ABD doları ve düşen petrol fiyatlarının desteğiyle %1,15 değer kazanarak dört işlem gününün ardından ilk günlük yükselişini kaydetti.

Haftalık performans

Cuma günkü piyasa kapanışıyla resmen sona erecek olan bu hafta, altın fiyatları yaklaşık %1,0 düşüş göstererek son altı haftadaki beşinci haftalık kaybına doğru ilerliyor.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,3 düşerek üçüncü ardışık seansta da kayıplarını sürdürdü ve ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıttı.

Düşüş, ABD ve İran arasındaki askeri gerilimi kontrol altına almak için yapılan başarılı diplomatik çabaların ardından dolara olan güvenli liman talebinin azalmasıyla gerçekleşti; her iki taraf da ateşkes anlaşmasına uymaya devam ediyor.

İran'daki çatışmada son gelişmeler

• Bölgesel arabuluculuk çabalarının devam edebilmesi için ABD ve İran arasındaki askeri çatışmalara ara verildi.

• ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı'ndaki ticari gemilere yönelik herhangi bir saldırının "çok daha güçlü" askeri müdahalelere yol açacağı uyarısında bulundu.

• Bir ABD yetkilisi, Washington ve Tahran arasında nükleer konu üzerine "teknik gizli görüşmelerin" hâlâ devam ettiğini açıkladı.

• Hürmüz Boğazı'ndan geçen trafik önemli ölçüde yavaşladı; son 24 saatte boğazdan sadece 13 petrol tankeri ve ticari gemi geçti.

ABD faiz oranları

• CME Group'un FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Federal Reserve'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olasılığını %78, 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığını ise %22 olarak fiyatlandırıyor.

• Piyasalar ayrıca, Fed'in Aralık toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olasılığını %19 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir artış olasılığı %81 seviyesinde bulunuyor.

• Yatırımcılar, beklentileri yeniden şekillendirebilecek yeni ipuçları için ABD'den gelecek ekonomik verileri ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip etmeye devam ediyor.

Altın görünümü

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, ABD-İran ilişkilerindeki süregelen belirsizlik nedeniyle yatırımcıların daha fazla yükseliş beklentisine girmekte tereddüt etmesi sebebiyle altının Perşembe günkü kazanımların ardından şu anda bir konsolidasyon aralığında işlem gördüğünü söyledi.

Waterer, petrol fiyatları mevcut seviyelere yakın kaldığı sürece altının fiyat düşüşlerinde alıcı çekmeye devam edeceğini beklediğini de sözlerine ekledi. Bununla birlikte, ham petrolde yaşanacak herhangi bir keskin yükseliş, enflasyon ve faiz oranları konusundaki endişeleri yeniden alevlendirebilir ve değerli metal için olumsuz etkiler yaratabilir.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Perşembe günü 3,14 metrik ton artarak toplam 1.005,65 metrik tona ulaştı ve 25 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasalarında başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kazandı ve ABD doları karşısında art arda üçüncü seansta da yükselişini sürdürerek, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'ndaki askeri gerilimin azalmasının da desteğiyle üst üste ikinci haftalık yükselişine doğru ilerledi.

Bu hafta küresel petrol fiyatlarındaki artışın ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar 25 baz puanlık ek bir faiz artırımı daha yapabileceğine dair beklentiler arttı.

Fiyat

• Euro, Cuma günkü açılış seviyesi olan 1,1430 dolardan, gün içi en düşük seviyesi olan 1,1428 dolara kadar geriledikten sonra, ABD doları karşısında yaklaşık %0,3 artışla 1,1461 dolara yükseldi.

• Euro, Perşembe günkü seansı dolara karşı %0,1'den fazla değer kazanarak kapattı ve ABD ile İran arasındaki askeri saldırıların durmasının ardından art arda ikinci günlük kazancını kaydetti.

Haftalık performans

Cuma günkü işlemlerle resmen sona erecek olan bu hafta boyunca, Avrupa Birliği'nin tek para birimi ABD doları karşısında %0,25'ten fazla değer kazandı ve üst üste ikinci haftalık yükselişini kaydetme yolunda ilerliyor.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,3 düşerek üçüncü ardışık seansta da kayıplarını sürdürdü ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıttı.

ABD ve İran arasındaki askeri gerilimin diplomatik çabalarla başarıyla kontrol altına alınmasının ve her iki tarafın da ateşkes anlaşmasına uymasının ardından, doların güvenli liman varlığı olarak talebindeki azalma devam ederken düşüş yaşandı.

İran'daki çatışmada son gelişmeler

Bölgesel arabuluculuk çabalarının devam edebilmesi için ABD ve İran arasındaki askeri çatışmalara ara verildi.

• ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı'ndaki ticari gemilere yönelik herhangi bir saldırının "çok daha güçlü" askeri müdahalelere yol açacağı uyarısında bulundu.

• Bir ABD yetkilisi, Washington ve Tahran arasında nükleer konu üzerine "teknik gizli görüşmelerin" hâlâ devam ettiğini açıkladı.

• Hürmüz Boğazı'ndan geçen trafik önemli ölçüde yavaşladı; son 24 saatte boğazdan sadece 13 petrol tankeri ve ticari gemi geçti.

Avrupa faiz oranları

• Para piyasaları, Avrupa Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitme olasılığını yaklaşık %10 olarak fiyatlandırmaya devam ediyor.

• Bu hafta, Avrupa Merkez Bankası'nın Aralık ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığı %90'ın üzerine çıktı.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Euro Bölgesi'nden enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin ek verileri bekliyor.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel olarak güçlendi ve Japon hükümetinin emeklilik fonlarını yerel finansal varlıklardaki paylarını artırmaya teşvik etme planlarına işaret etmesinin ardından ABD doları karşısında art arda ikinci seansta da yükselişini sürdürdü.

Tokyo'da açıklanan hükümet verileri ayrıca, üretici fiyatlarının Haziran ayında son üç yılın en yüksek seviyesine çıktığını gösterdi; bu da Japonya Merkez Bankası politika yapıcılarının karşı karşıya kaldığı enflasyonist baskıların yeniden arttığının son işareti olup, Ekim ayında bir faiz artırımı daha beklentilerini güçlendiriyor.

Fiyat

• ABD doları, Cuma günkü açılış seviyesi olan 162,35'ten, gün içi en yüksek seviyesi olan 162,42'ye ulaştıktan sonra, yen karşısında %0,65 düşüşle 161,29'a geriledi.

• Yen, Perşembe günkü seansı dolara karşı %0,15 artışla kapatarak, 40 yılın en düşük seviyelerinden toparlanmaya devam ederken beş seanslık aradan sonra ilk günlük kazancını kaydetti.

• Yenin değer kazanmasının yanı sıra, ABD ve İran arasındaki askeri gerilimlerin azalması da yenin değerini artırdı.

Japon hükümeti ve emeklilik fonları

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Cuma günü yaptığı açıklamada, hükümetin Devlet Emeklilik Yatırım Fonu (GPIF) dahil olmak üzere emeklilik fonlarını yerli finansal varlıklara yatırımlarını artırmaya teşvik etmenin yollarını araştıracağını söyledi.

Piyasa görüşleri ve analizi

• IG'de piyasa analisti olan Fabian Yeap şunları söyledi: "Emeklilik fonları çok büyük, bu nedenle varlıklarını nasıl dağıttıklarında yapısal bir değişiklik olursa bunun etkisini tahmin edebilirsiniz."

Yeap şunları ekledi: "Şu anda portföylerinin yaklaşık %50'si yabancı varlıklara ayrılmış durumda. Bu dağılımda yapılacak herhangi bir değişiklik, yerel varlıklara daha büyük akışlar yaratacaktır. Bu da Japon hisse senetleri ve tahvillerine fayda sağlarken yenin değerini de destekleyecektir."

• Ayrıca şunları da belirtti: "Yen'in dolara karşı yaklaşık 40 yılın en zayıf seviyelerine yakın işlem görmesi ve politika yapıcıların para birimini desteklemek için sınırlı seçeneklere sahip olması nedeniyle, yen cinsinden varlıklara daha fazla yatırım yapılmasını teşvik ederek sorunu yapısal olarak ele almak, para birimi için daha güçlü ve sürdürülebilir uzun vadeli bir destek sağlayacaktır."

Japon hükümeti ve merkez bankası

Ekonomi Bakanı Minoru Kiuchi Cuma günü yaptığı açıklamada, hükümetin Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarına ilişkin kararlarına müdahale etmeyeceğini belirterek, para politikasının tamamen merkez bankasının sorumluluğunda olduğunu vurguladı.

Kiuchi, hükümetin yıllık ekonomik planındaki para politikası bölümünün metnini, merkez bankası üzerinde siyasi baskı uyguladığı şeklinde yorumlanmasını önlemek amacıyla revize ettiğini de sözlerine ekledi. Revize edilen planın önümüzdeki hafta hükümet tarafından resmen onaylanması bekleniyor.

Japonya üretici fiyatları

Tokyo'da açıklanan verilere göre, Japonya'da üretici fiyat endeksi Haziran ayında yıllık bazda %7,1 artarak Mart 2023'ten bu yana en hızlı artışı kaydetti. Bu artış, piyasa beklentisi olan %6,8'i aşarken, Mayıs ayındaki %6,6'lık artıştan da daha hızlı gerçekleşti.

Japon şirketleri, Orta Doğu'daki çatışmadan kaynaklanan artan maliyetleri giderek daha fazla tüketicilere yansıtıyor; bu da Japonya Merkez Bankası'nın yıl sonundan önce faiz oranlarını bir kez daha artırabileceği beklentilerini güçlendiriyor.

Bu veriler, Japonya Merkez Bankası'nın Perşembe günü yayınladığı ve girdi maliyetlerindeki artışın hızlandığını ve bunun yılın ilerleyen dönemlerinde tüketici enflasyonunu daha da yükseltebileceğini belirten raporun ardından geldi.

Japonya faiz oranları

• Piyasalarda Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığı %25'in altında fiyatlanmaya devam ediyor.

• Ekim ayı toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı %75'in üzerine çıktı.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin ek verileri bekliyor.

Perşembe günü Nasdaq Bileşik Endeksi, ABD hisse senetlerindeki yükselişe öncülük eden yarı iletken hisselerinin etkisiyle güçlü kazanımlar kaydetti; bu yükseliş, ABD ve İran arasında yeniden başlayan karşılıklı saldırılar ve çatışmadan kaynaklanan enflasyon risklerine ilişkin endişeleri gölgede bıraktı.

Tahran, Çarşamba günü ABD'nin İran'a yönelik saldırılarına misilleme olarak Kuveyt, Katar ve Bahreyn'deki ABD askeri tesislerini hedef aldığını söyledi.

Yarı iletken hisseleri jeopolitik endişeleri gölgede bırakarak Wall Street'i yukarı taşıdı.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOX) %3,06 artış göstererek ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürürken, Dow Jones Sanayi Endeksi ve S&P 500 de günü daha yüksek seviyelerde kapattı.

Micron Technology, yapay zeka uygulamalarında kullanılan bellek çiplerine yönelik artan talebi karşılamak için 2035 yılına kadar Amerika Birleşik Devletleri'ne 250 milyar dolardan fazla yatırım yapma planlarını açıklamasının ardından %4,5 oranında yükseldi.

Applied Materials %3,2 değer kazanırken, Sandisk %7,6 oranında yükseldi.

Yapay zekâ ile ilgili hisse senetleri, yatırımcıların Wall Street'i 2026'da rekor seviyelere taşıyan yükselişin sürdürülebilir olup olmadığını sorgulamasıyla son haftalarda artan bir oynaklık yaşadı.

Kentucky, Louisville'deki Baird'de Yatırım Stratejisi Analisti olan Ross Mayfield, "Bu, yapay zeka tarafından yönlendirilen bir boğa piyasası olmaya devam ediyor," dedi. "Yükseliş diğer sektörlere de yayılmaya başladı, ancak bu petrol fiyatlarının ve faiz oranlarının istikrarlı kalmasına bağlı. Orta Doğu'daki son tırmanışla birlikte, bu varsayım şimdi test ediliyor."

Reuters'ın şirketin Eylül ayından itibaren kendi yapay zeka çiplerini üretmeye başlamayı planladığını bildirmesinin ardından Meta Platforms da yükseliş gösterdi.

S&P 500 endeksi %0,81 artışla 7.543,66 puanda, Nasdaq Bileşik Endeksi ise %1,30 artışla 26.206,89 puanda kapandı. Dow Jones Sanayi Endeksi de %0,27 artışla 52.487,41 puana yükseldi.

S&P 500'ün 11 ana sektöründen yedisi yükselişle kapandı; bilgi teknolojisi sektörü %1,65'lik artışla başı çekerken, onu %1,46'lık artışla tüketiciye yönelik isteğe bağlı ürünler sektörü izledi.

Perşembe günkü yükselişin ardından, S&P 500 endeksi 2026 yılının başından bu yana yaklaşık %10 artış gösterdi ve 2 Haziran'da ulaştığı rekor kapanış seviyesinin %1'den daha az altında bulunuyor.

Yatırımcılar, kazanç açıklama dönemi ve Fed toplantıları öncesinde temkinli davranmaya devam ediyor.

İkinci çeyrek kazanç sezonunun yaklaşmasıyla birlikte, LSEG I/B/E/S tarafından ankete katılan analistler, S&P 500 şirketlerinin yıllık kazanç büyümesinin %24 olmasını bekliyor; bu artışın en büyük payı ise teknoloji şirketlerine ait olacak.

Endeks şu anda yaklaşık 20'lik bir ileriye dönük fiyat/kazanç oranında işlem görüyor; bu oran bir ay önce yaklaşık 21 civarındaydı.

Ekonomik cephede ise, geçen hafta yeni işsizlik başvurusu yapan Amerikalıların sayısında düşüş yaşandı; bu da Haziran ayındaki yavaşlayan iş büyümesine rağmen iş piyasasının dayanıklılığının devam ettiğini gösteriyor.

Federal Rezerv, Başkan Kevin Warsh başkanlığındaki Haziran toplantısında faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı. Ancak Çarşamba günü yayınlanan tutanaklar, komitenin nihayetinde faiz oranlarını değiştirmeme kararı almasından önce, az sayıda politika yapıcının borçlanma maliyetlerini artırma yönünde bir gerekçe gördüğünü gösterdi.

CME Group'un FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Aralık ayındaki toplantıya kadar 25 baz puanlık bir faiz artırımını fiyatlıyor.

Hisse senetleri arasında PepsiCo, analistlerin beklentilerini aşan çeyreklik gelir açıklamasına rağmen %3,3 oranında değer kaybetti.

Costco Wholesale, Haziran ayında karşılaştırılabilir satışlarda daha yavaş bir büyüme bildirmesinin ardından, altı ayın en düşük seviyesine gerileyerek %4,2 oranında değer kaybetti.

S&P 500 endeksinde yükselen hisselerin sayısı düşen hisselere göre 1,5'e 1 oranında daha fazlaydı. ABD borsalarındaki toplam işlem hacmi, 20 işlem gününün ortalaması olan 22,9 milyar hisseye kıyasla yaklaşık 14,7 milyar hisseye ulaştı.