Perşembe günü Avrupa piyasalarında altın fiyatları, düzeltme ve kar alma faaliyetlerinin yanı sıra ABD işgücü piyasası verilerinin güçlü olmasının ardından ABD dolarının toparlanmasının da etkisiyle iki haftanın en yüksek seviyesinden gerileyerek düşüş gösterdi.

Bu veriler, Federal Reserve'in önümüzdeki Mart ayında ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı. Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, yarın, Cuma günü açıklanacak önemli ABD enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan 5.084,18 dolardan %0,8 düşüşle 5.045,23 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 5.100,38 doları kaydetti.

Çarşamba günkü kapanışta, ABD ve İran arasındaki jeopolitik gerilimlerin yeniden artması nedeniyle altın fiyatları %1,2 artarak ons başına 5.119,21 dolara ulaştı ve iki haftanın en yüksek seviyesini kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 oranında yükselerek iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanma çabalarını sürdürdü ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanmasını yansıttı.

Bu toparlanma, ABD işgücü piyasasına ilişkin güçlü verilerin açıklanmasının ardından geldi; bu veriler, Federal Reserve'ün yakın vadede faiz indirimine gitme olasılığını azalttı.

ABD Faiz Oranları

ABD ekonomisi geçen Aralık ayında beklenenden daha fazla istihdam yarattı; işsizlik oranı düştü ve ortalama saatlik kazançlar arttı.

Bu verilerin ardından ve CME FedWatch aracına göre, Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %79'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %21'den %5'e düştü.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını takip etmenin yanı sıra, ABD ekonomisine ait daha fazla verinin açıklanmasını da yakından izliyor.

ABD'nin Ocak ayı enflasyon verileri yarın, Cuma günü açıklanacak ve bu veriler, bu yıl ABD faiz oranlarının seyrine ilişkin belirleyici kanıtlar sunacak.

Altın Görünümü

Saxo Bank'ın Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, ABD'deki beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin, Federal Rezerv'in yakın zamanda faiz indirimi beklentilerini düşürmesi ve doları yükseltmesi sonucu altının 5.100 doların üzerinde, gümüşün ise 86 doların üzerinde seviyelerden gerilediğini söyledi.

Hansen, yeni ekonomik verilere odaklanmanın son dönemdeki oynaklığın ardından bir tür istikrara işaret ettiğini, ancak Çin'deki yaklaşan Ay Yeni Yılı tatilinin risk iştahını ve likiditeyi zayıflatabileceğini sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Çarşamba günü yaklaşık 2,0 metrik ton artarak toplam 1.080,32 metrik tona ulaştı ve 4 Şubat'tan bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve ABD'den gelen güçlü yeni istihdam verilerinin ardından ABD dolarının toparlanmasıyla birlikte, ABD doları karşısındaki kayıplarını art arda üçüncü gün sürdürdü.

Sterlin, İngiltere Merkez Bankası'nın Mart ayında faiz oranlarını düşüreceğine dair güçlü beklentiler nedeniyle de baskı altında. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugün açıklanacak önemli İngiltere ekonomik büyüme verilerini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• İngiliz sterlini döviz kuru bugün: Sterlin, açılış seviyesi olan 1,3629 dolardan %0,1 düşüşle 1,3616 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 1,3642 doları kaydetti.

• ABD'de açıklanan güçlü ekonomik verilerin ardından sterlin, Çarşamba günü dolara karşı %0,1 değer kaybetti ve art arda ikinci günlük düşüşünü yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 oranında yükselerek iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu ve bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kazanmasını yansıtıyor.

Bu toparlanma, ABD işgücü piyasasına ilişkin güçlü verilerin açıklanmasının ardından geldi; bu veriler, Federal Reserve'ün yakın vadede ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı.

Ocak ayı istihdam raporunun ardından ve CME FedWatch aracına göre: Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %79'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %21'den %5'e düştü.

Birleşik Krallık faiz oranları

• Geçen hafta İngiltere Merkez Bankası toplantısının ardından, yatırımcılar para politikası gevşetme döngüsünün yeniden başlaması ve faiz oranlarının düşürülmesi olasılığına yönelik bahislerini artırdılar.

• İngiltere Merkez Bankası'nın Mart toplantısında İngiltere faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda %60'ın üzerinde istikrarlı bir şekilde seyrediyor.

Ekonomik büyüme

Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası yolunu güçlü bir şekilde etkilemesi beklenen İngiltere ekonomik büyüme verilerini bugün ilerleyen saatlerde bekliyorlar.

GMT saatiyle 07:00'de aylık GSYİH verileri açıklanacak ve Kasım ayındaki %0,3'lük büyümenin ardından Aralık ayında %0,1'lik bir büyüme bekleniyor. Aynı zamanda, öncü çeyrek GSYİH verilerinin de 2025'in 4. çeyreğinde %0,2'lik bir büyüme göstereceği tahmin ediliyor (3. çeyrekte bu oran %0,1 idi).

İngiliz sterliniyle ilgili beklentiler

Economies.com olarak beklentimiz şu: İngiltere'nin büyüme verileri piyasa beklentilerinin altında kalırsa, Mart ayında İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitme olasılığı artacak ve bu da İngiliz sterlininde daha fazla değer kaybına yol açacaktır.

Japon yeni, Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında üst üste dördüncü gün yükselişini sürdürerek, Japonya'daki finansal endişelerin azalmasıyla tetiklenen güçlü alım dalgasının etkisiyle iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Harcamalardan büyümeye odaklanmaya geçişin yanı sıra, yatırımcılar Başbakan Sanai Takaichi'nin ezici parlamento seçim zaferinin, daha mali açıdan sorumlu politikalar izlemesi için onu güçlü bir konuma getirdiğine ve devlet tahvillerindeki aşağı yönlü riskleri kontrol etme yeteneğini artırdığına inanıyorlar.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, yen karşısında %0,6 değer kaybederek 152,22 yene geriledi ve 28 Ocak'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Günün açılış seviyesi olan 153,22 yenden sonra, seansın en yüksek seviyesi olan 153,44 yene ulaştı.

• Başbakan Sanai Takaichi liderliğindeki Liberal Demokrat Parti'nin parlamento seçimlerinde ezici bir zafer kazanmasının ardından gelen güçlü alım dalgasıyla yen, Çarşamba günkü işlemleri dolara karşı yaklaşık %0,75 değer kazanarak ve art arda üçüncü günlük kazancını kaydederek tamamladı.

Finansal kaygılar

Takaichi'nin ezici zaferi, yatırımcılara büyümeyi destekleyici mali politikaları uygulama ve yaşam maliyeti baskılarını hafifletme yeteneğine olan güvenini artırırken, aynı zamanda teşvik araçlarını daha sorumlu bir şekilde kullanma konumuna da getirdi.

Takaichi'nin daha tutarlı ekonomik politikalar benimsemesinin finansal endişeleri azaltacağına ve genel ekonomik gidişata olan güveni artıracağına, teşvik önlemlerinin ise bütçe açığını kontrol altına alacağına ve kamu borcunun büyümesini sınırlayacağına şüphe yok.

Japon yenine ilişkin beklentiler

Tokyo'daki Nomura Securities'in baş stratejisti Naka Matsuzawa, "Bunlar Japon yatırımcıların alımları," dedi; çünkü ABD dışında yatırım için tercih edilen para birimi euro değil, yen oldu.

• Nomura'da döviz ve faiz oranları stratejisti olan Yosuke Miyairi, yatırımcılar Takaichi'nin mali açıdan daha sorumlu davrandığını görürlerse, dolar/yen kurunun ABD ve Japonya arasındaki faiz oranı farklarının daralmasını takip ederek 150'ye doğru düşebileceğini söyledi.

Japonya faiz oranları

• Japonya Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda %10'un altında istikrarlı bir şekilde seyrediyor.

• Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Endonezya'daki dünyanın en büyük nikel madeninin bu yıl için çok daha düşük bir üretim kotası alması ve bunun da arz endişelerini artırmasıyla nikel fiyatları Çarşamba günü üst üste dördüncü seansta yükseldi.

Londra Metal Borsası'ndaki üç aylık vadeli nikel kontratı, GMT saatiyle 10:00 itibarıyla %2,1 artışla metrik ton başına 17.860 dolara yükseldi. Kontrat, daha önce %2,8'lik bir artışla 30 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 17.980 dolara ulaşmıştı.

Fransız madencilik şirketi Eramet, Çinli Tsingshan ve Endonezyalı PT Antam ile ortak girişim olan PT Weda Bay Nickel projesinin, 2025'teki 32 milyon ıslak metrik tonluk kotasına kıyasla 2026 için 12 milyon ıslak metrik tonluk başlangıç üretim kotası aldığını ve kotanın yukarı yönlü revize edilmesi için başvuruda bulunacağını açıkladı.

Uzun süren düşük fiyatların ardından, dünyanın en büyük nikel cevheri üreticisi olan Endonezya'nın arzı kısıtlama sözü vermesinin ardından nikel fiyatları son üç ayda yaklaşık %18,6 oranında yükseldi ve 25 Ocak'ta üç yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.

WisdomTree'nin emtia stratejisti Nitesh Shah, Endonezya'nın fiyatlandırma gücünün farkında olduğunu belirterek, küresel üretimin yaklaşık %60'ını kontrol etmesinin onu petrol piyasasında OPEC'ten daha etkili kıldığını kaydetti. Shah, Jakarta'nın sağlam gelirler elde etmek için aşırı üretim yapmasına gerek olmadığını anladığını da sözlerine ekledi.

Bununla birlikte, Uluslararası Nikel Çalışma Grubu bu yıl 261.000 tonluk bir fazlalık beklerken, LME vadeli işlem pozisyon raporu, bir tarafın Şubat vadeli sözleşmesinde toplam açık pozisyonun %20 ila %29'una eşit bir oranda kısa pozisyon tuttuğunu gösterdi.

Diğer baz metaller de ABD dolarının zayıflamasından destek gördü; bu durum, dolar cinsinden fiyatlandırılan emtiaları diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha cazip hale getiriyor.

Bakır fiyatları, en büyük tüketici ülke olan Çin'in Ay Yeni Yılı tatiline hazırlanmasıyla birlikte %1,2 artarak ton başına 13.266,50 dolara yükseldi. Alüminyum %1,1 artışla 3.127,50 dolara, çinko %1,4 artışla 3.442,50 dolara, kurşun %0,6 artışla 1.985 dolara ve kalay %2,8 artışla ton başına 50.700 dolara çıktı.