Çarşamba günü Avrupa piyasasında altın fiyatları %3'ün üzerinde artış göstererek, ikinci gün üst üste yükselişini sürdürdü ve yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artışta, ABD dolarının döviz piyasasında genel düşüşü ve küresel petrol fiyatlarındaki keskin düşüşün yanı sıra, ABD ve İran'ın Orta Doğu'daki savaşı kalıcı olarak sona erdirecek bir barış anlaşmasına varmaya yaklaşması etkili oldu.

Önümüzdeki dönemde Federal Rezerv'in faiz indirimine ilişkin beklentilerin artmasıyla birlikte, yatırımcılar ABD işgücü piyasasının durumu hakkında daha önemli verilerin açıklanmasını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan 4.556,70 dolardan %3,3 artarak yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesi olan 4.708,60 dolara yükseldi ve 4.546,40 dolar seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

Salı günü piyasa kapanışında altın fiyatları, ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı'ndaki askeri gerilimin azalması nedeniyle %0,75 artış göstererek son üç gündeki ilk yükselişini kaydetti.

ABD doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,7 oranında düşerek son dört seanstaki ilk kayıp dönemine doğru ilerledi; bu düşüş, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel olarak değer kaybetmesini yansıtıyor.

Bilindiği üzere, ABD dolarının değer kaybetmesi, ABD doları cinsinden fiyatlandırılan altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha cazip hale getiriyor.

ABD ve İran arasında barış anlaşmasına varılacağına dair artan umutlar nedeniyle küresel piyasalarda risk iştahı azaldı ve en iyi alternatif yatırım aracı olarak ABD dolarının alımları yavaşladı.

Olumlu gelişmeler

Önemli bir gelişme olarak, ABD Başkanı Donald Trump, ABD ve İran'ın, abluka tam olarak devam ettiği sürece "Özgürlük Projesi" gemilerinin Hürmüz Boğazı'ndan geçişini askıya alma konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu. Bu karar, iki taraf arasında kapsamlı bir anlaşmaya varılması yolunda önemli ilerlemeler kaydedildiği bir dönemde alındı.

Trump, askıya alma kararının Pakistan ve diğer bazı ülkelerin talebi üzerine alındığını ve bunun müzakereleri tamamlamak ve beklenen anlaşmayı imzalamak için zaman kazandırmayı amaçlayan geçici bir önlem olduğunu açıkladı.

Aynı bağlamda, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, "Salty Rage" operasyonunun sona erdiğini ve önceliğin artık Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına odaklandığını belirtti.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Çarşamba günü %7'den fazla düşerek, art arda ikinci gün kayıplarını derinleştirdi ve son iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüşte, Arap Körfezi bölgesinden enerji arzında aksama endişelerinin azalması ve Hürmüz Boğazı'nın petrol tankerlerine yeniden açılma olasılığının artması etkili oldu.

Küresel petrol fiyatlarındaki düşüşün, hızlanan enflasyonla ilgili endişeleri azalttığı ve bu durumun bazı küresel merkez bankalarının yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşürme yönündeki politikalarını desteklediği şüphesizdir.

ABD faiz oranları

Petrol fiyatlarının düşmesiyle birlikte, CME Group'un FedWatch aracına göre: Haziran toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %97'den %94'e gerilerken, faiz oranlarının 25 baz puan düşürülme olasılığı %3'ten %6'ya yükseldi.

Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için, yatırımcılar ABD işgücü piyasasına ilişkin çok önemli verilerin açıklanmasını yakından takip ediyor.

Bugün ilerleyen saatlerde ABD özel sektör istihdam verileri Mayıs ayı için açıklanacak, haftalık işsizlik başvuruları verileri yarın Perşembe günü yayınlanacak ve Mayıs ayı iş verileri Cuma günü yayımlanacak.

Altın performansı görünümü

OANDA'da Asya-Pasifik piyasa analisti olan Kelvin Wong şunları söyledi: "ABD'nin bu haftanın başlarında görülen çatışmalara rağmen İran'la kırılgan ateşkesin devam edeceğini teyit etmesinin ardından, jeopolitik risk primlerinin düşmesi nedeniyle altın fiyatları dolar ve petroldeki düşüşle birlikte yükseldi."

Wong sözlerine şöyle devam etti: İki taraf arasında gerginliğin tırmanacağına dair herhangi bir işaret ortaya çıkarsa, altın fiyatlarında kar alma işlemleri veya kısa vadeli spekülatörlerin uzun pozisyonlarını tasfiye etmesi görülecektir.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Salı günü yaklaşık 1,72 metrik ton azalarak toplam 1.034,05 metrik tona düştü; bu da 15 Ekim 2025'ten bu yana görülen en düşük seviye.

Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD dolarına karşı ikinci gün üst üste kazanımlarını sürdürdü. Bu yükselişin nedenleri arasında, güvenli liman olarak görülen ABD dolarına olan talebin yavaşlaması ve ABD ile İran arasında barış anlaşmasına varılacağına dair artan umutlar nedeniyle risk iştahının iyileşmesi yer alıyor.

Avrupa'da bu yıl faiz artırımı olasılığının yüksek fiyatlanmasının ortasında, yatırımcılar Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında para politikasını normalleştirme olasılığını yeniden değerlendirmek için Euro bölgesinden daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü euro kuru: Euro, açılış seviyesi olan 1,1692 dolardan yaklaşık %0,4 artarak 1,1736 dolara yükseldi ve 1,1689 dolar seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı'ndaki askeri gerilimlerin azalmasıyla euro, Salı günkü işlemleri dolar karşısında %0,1'den az bir artışla tamamlayarak son üç gündeki ilk yükselişini kaydetti.

ABD doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,5 oranında düşerek, son dört işlem günündeki ilk kayıp dönemine doğru ilerledi. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetmesini yansıtıyor.

ABD ve İran arasında barış anlaşmasına varılacağına dair artan umutlar nedeniyle küresel piyasalarda risk iştahı azaldı ve en iyi alternatif yatırım aracı olarak ABD dolarının alımları yavaşladı.

Önemli bir gelişme olarak, ABD Başkanı Donald Trump, ABD ve İran'ın, abluka tam olarak devam ettiği sürece "Özgürlük Projesi" gemilerinin Hürmüz Boğazı'ndan geçişini askıya alma konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu. Bu karar, iki taraf arasında kapsamlı bir anlaşmaya varılması yolunda önemli ilerlemeler kaydedildiği bir dönemde alındı.

Trump, askıya alma kararının Pakistan ve diğer bazı ülkelerin talebi üzerine alındığını ve bunun müzakereleri tamamlamak ve beklenen anlaşmayı imzalamak için zaman kazandırmayı amaçlayan geçici bir önlem olduğunu açıkladı.

Aynı bağlamda, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, "Salty Rage" operasyonunun sona erdiğini ve önceliğin artık Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına odaklandığını belirtti.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Çarşamba günü %2,5'ten fazla düşerek, art arda ikinci gün kayıplarını sürdürdü ve birkaç haftanın en yüksek seviyelerinden uzaklaştı. Bu düşüşte, Arap Körfezi bölgesinden enerji arzında aksama endişelerinin azalması ve Hürmüz Boğazı'nın petrol tankerlerine yeniden açılma olasılığının artması etkili oldu.

Küresel petrol fiyatlarındaki düşüşün, hızlanan enflasyon konusundaki endişeleri azalttığı ve bu durumun da küresel merkez bankalarının bu yıl uzun bir süre boyunca para politikası araçlarını değiştirmeden sürdürmelerini desteklediği şüphesizdir.

Avrupa faiz oranları

Küresel petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte, Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında Avrupa faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığına ilişkin para piyasası fiyatlandırması %55'ten %45'e düştü.

Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro bölgesinde enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını bekliyor.

Avustralya doları, küresel piyasalarda hakim olan olumlu hava ve özellikle Donald Trump'ın İran ile barış görüşmelerinde önemli ilerleme kaydedildiğini açıklamasının ardından ABD dolarının güvenli liman olarak alımlarının yavaşlamasıyla birlikte, Çarşamba günü Asya piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD doları karşısında art arda ikinci gün kazançlarını sürdürerek son dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Şahin bir tonda geçen toplantının ardından Avustralya Merkez Bankası Başkanı Michele Bullock, enflasyonun kontrolden çıkmadan önce kontrol altına alınması için proaktif adımlar attıklarını doğruladı. Bu açıklamalar, Haziran ayında Avustralya'da faiz artırımı olasılığını güçlendirdi.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Avustralya doları kuru: Avustralya doları, ABD doları karşısında yaklaşık %0,9 artışla 0,7243 seviyesine yükseldi ve Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Açılış seviyesi 0,7181 iken, gün içinde en düşük seviye olan 0,7180'i kaydetti.

Avustralya Merkez Bankası'nın şahin bir para politikası toplantısının ardından Avustralya doları, Salı günkü işlemleri ABD doları karşısında %0,2'den fazla değer kazanarak tamamladı ve son dört günde üçüncü kez yükselişini kaydetti.

ABD doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,25'ten fazla düşerek son dört işlem günündeki ilk kaybına doğru ilerledi; bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetmesini yansıtıyor.

ABD ve İran arasında barış anlaşmasına varılacağına dair artan umutlar nedeniyle küresel piyasalarda risk iştahı azaldı ve en iyi alternatif yatırım aracı olarak ABD dolarının alımları yavaşladı.

Önemli bir gelişme olarak, ABD Başkanı Donald Trump, ABD ve İran'ın, abluka tam olarak devam ettiği sürece "Özgürlük Projesi" gemilerinin Hürmüz Boğazı'ndan geçişini askıya alma konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu. Bu karar, iki taraf arasında kapsamlı bir anlaşmaya varılması yolunda önemli ilerlemeler kaydedildiği bir dönemde alındı.

Trump, askıya alma kararının Pakistan ve diğer bazı ülkelerin talebi üzerine alındığını ve bunun müzakereleri tamamlamak ve beklenen anlaşmayı imzalamak için zaman kazandırmayı amaçlayan geçici bir önlem olduğunu açıkladı.

Aynı bağlamda, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, "Salty Rage" operasyonunun sona erdiğini ve önceliğin artık Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına odaklandığını belirtti.

Avustralya faiz oranları

Avustralya Merkez Bankası dün, Salı günü, gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak %4,35'e çıkardı; bu, Aralık 2024'ten bu yana en yüksek seviye ve art arda üçüncü faiz artışı oldu.

Yönetim kurulu üyelerinden sekizi zam lehine oy verirken, bir üye karşı oy kullandı; bu da banka içinde para politikası normalleşmesinin devam etmesi konusunda geniş bir fikir birliğini yansıtıyor.

Avustralya Merkez Bankası Başkanı Michele Bullock, bankanın enflasyonun kontrolden çıkmadan önce kontrol altına alınması için proaktif davrandığını söyledi.

Bullock, faiz oranlarını artırma kararının, özellikle jeopolitik gerilimler ve yükselen enerji fiyatlarından kaynaklanan artan enflasyon baskılarını kontrol altına almayı amaçladığını açıkladı.

Avustralya Merkez Bankası'nın Haziran ayında faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığına ilişkin fiyatlandırma şu anda %75 civarında istikrarlı seyrediyor.

Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Avustralya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla verinin açıklanmasını bekliyor.

Körfez'deki devam eden karışıklıklar, küresel doğalgaz fiyatlarında keskin bir artışa yol açarak, Avrupa'nın enerji krizini hafifletmeye yardımcı olabilecek uzun zamandır tartışılan Trans-Hazar boru hattı projesinin yeniden canlandırılması çağrılarının ortasında, Türkmenistan'ın geniş doğalgaz rezervlerine yeniden dikkat çekti.

24 Nisan'da düzenlenen bir enerji konferansında, Türkiye Enerji Bakanı Alparslan Bayraktar, Türkmenistan doğalgazını Hazar Denizi üzerinden Türkiye'ye ve oradan da Avrupa'ya taşımayı amaçlayan uzun zamandır beklenen boru hattı projesini yeniden canlandırmak için acil uluslararası görüşmeler yapılması çağrısında bulundu.

Şöyle dedi: "Türkmenistan doğal gazını Hazar Denizi'nden Türkiye'ye ve Türkiye'den Avrupa'ya taşıyacak bir boru hattının hayata geçirilmesinin son derece gerekli olduğuna inanıyoruz."

Tedarik krizi Türkiye ve Avrupa'yı baskı altına alıyor

Ankara, Körfez'deki çatışma nedeniyle Mart ayında İran'dan gelen doğalgaz tedarikinin durdurulmasının ardından doğalgaz kaynaklarını güçlendirmeye çalışıyor. İran, Türkiye'nin doğalgaz ihtiyacının yaklaşık %15'ini karşılarken, Ankara tüketiminin %80'inden fazlasını ithal ediyor ve doğalgaz fiyatları bu yıl yaklaşık %70 arttı.

Daha önce İran ile takas anlaşması yoluyla Türkmenistan gazı ithal etme girişimi, Tahran'a yönelik ABD yaptırımlarının sıkılaştırılmasının ardından sadece üç ay sonra başarısızlıkla sonuçlanmıştı. Bu yıl 3 milyar metreküpe çıkarılması planlanmasına rağmen, teslim edilen hacimler 2025 yılı sonuna kadar 1,3 milyar metreküpü aşmadı.

Uzun vadeli stratejik bir çözüm

Türkmenistan'dan Hazar Denizi üzerinden Azerbaycan'a, oradan da Türkiye ve Avrupa'ya doğalgaz taşımak için doğrudan bir boru hattı inşa edilmesi, uzun vadeli arzı sağlamak için stratejik bir seçenek olarak görülüyor.

Proje 1990'ların sonlarından beri tartışılıyor olmasına rağmen, Avrupa ve Türkiye'nin daha önce Rusya ve Azerbaycan'dan daha ucuz doğalgaz ithalatını tercih etmesi, Bakü'nün Türkmenistan doğalgazının kendi topraklarından geçmesine izin verme konusundaki çekinceleri ve Türkmenistan'ın tedarik hacimleri konusunda net taahhütlerde bulunmaması nedeniyle hayata geçirilmemiştir.

Avrupa için yeni bir fırsat penceresi

Günümüzde, Körfez çatışması nedeniyle yükselen fiyatlar ve hayati bir enerji koridoru olan Hürmüz Boğazı'nın kırılganlığının ortaya çıkmasıyla birlikte, Avrupa doğalgaz tedarikini güvence altına alma konusunda bir ikilemle karşı karşıya.

Avrupa Birliği, Rusya'dan kalan doğalgaz ithalatını Kasım 2027'ye kadar sonlandırmayı planlarken, Azerbaycan henüz bu arzı telafi edecek kadar üretimini artırmayı başaramadı.

Bu bağlamda, Türkmenistan Avrupa'ya önemli bir doğalgaz tedarikçisi olarak rolünü güçlendirme fırsatı bulabilir.

Finansman ve jeopolitik zorluklar

Ancak proje, özellikle yaklaşık 12 milyar dolarlık tahmini maliyetiyle önemli engellerle karşı karşıya. Bu durum, İran, Körfez ve Hazar bölgesiyle ilgili belirsizlik ortamında yatırımcıların riskleri üstlenmeye istekli olup olmadığı konusunda soru işaretleri yaratıyor.

Yaklaşık 300 kilometre uzunluğunda olması planlanan boru hattı, İran ve Rusya kıyıları arasında uzanacak; bu iki ülke, Avrupa enerji pazarındaki etkilerini azaltacak bir projeyi memnuniyetle karşılamayabilir.

Türkmenistan'ın Çin'e odaklanması

Türkmenistan'ın projeye olan bağlılık düzeyi de belirsizliğini koruyor; zira 2023 yılına kadar net bir ilgi göstermedi ve şu ana kadar somut bir adım atılmadı.

Öte yandan Aşkabat, Çin ile bağlarını güçlendirmeye odaklanıyor ve 2009'dan bu yana yaklaşık 460 milyar metreküp doğalgaz ihracatının gerçekleştiği 20 yıllık enerji işbirliğini kutluyor.

Mart ayında Türkmenistan lideri Gurbanguly Berdimuhamedov Pekin'i ziyaret ederek Cumhurbaşkanı Xi Jinping ile doğalgaz sektöründe işbirliğini genişletme konusunda anlaştı.

Çin Ulusal Petrol Şirketi (CNPC), yıllık 10 milyar metreküp üretim yapması beklenen devasa "Galkynysh" sahasının dördüncü aşamasını geliştirmek için de bir sözleşme imzaladı; bu üretimin tamamı Çin'e yönlendirilecek.

Jeopolitik değişimler ve yükselen enerji fiyatları ortamında, Hazar Denizi'ni aşan boru hattı projesi, Avrupa için geleneksel kaynaklara olan bağımlılığını azaltmak adına stratejik bir fırsat sunabilir; ancak proje, siyasi dengelere, finansman imkanlarına ve Türkmenistan'ın odağını batıya kaydırma isteğine bağlıdır.