Avrupa piyasasında altın fiyatları Perşembe günü yükselişini sürdürerek, Ortadoğu'daki tırmanan çatışma ortamında güvenli liman olarak altına olan güçlü talebin desteğiyle art arda ikinci seansta da kazançlarını korudu.

Ancak, bu kazanımlar, ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı yeniden yükselişiyle sınırlı kaldı; bu yükseliş, yılın ilk yarısında Federal Rezerv'in faiz indirimine ilişkin beklentilerin giderek azalmasıyla birlikte, en cazip yatırım aracı olarak sürekli alımların desteğiyle gerçekleşti.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün %1,05 artışla 5.195,13 dolara yükseldi ve açılış seviyesi olan 5.140,93 dolardan yukarı çıktı. Aynı gün 5.121,10 dolar ile de günün en düşük seviyesini kaydetti.

Çarşamba günkü kapanışta, altın fiyatları ons başına 4.996,10 dolarlık iki haftalık en düşük seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak %1'den fazla artış gösterdi.

İran savaşı

İran füzelerinin milyonlarca İsrailliyi sığınaklara sığınmaya zorlamasının ardından İsrail, Perşembe günü Tahran'a geniş çaplı hava saldırıları başlattı ve İranlı yetkililere ait olduğunu belirttiği altyapıyı hedef aldı.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Perşembe günü %0,25 artarak önceki seansta geçici olarak duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı ABD dolarının yeniden güçlenmesini yansıtarak dört ayın en yüksek seviyelerine yaklaştı.

Bu yükseliş, yatırımcıların doları en cazip yatırım aracı olarak görmeye devam etmesi ve Federal Reserve'ün bu yılın ilk yarısında faiz oranlarını düşüreceğine dair beklentilerin azalmasıyla aynı zamana denk geliyor.

ABD faiz oranları

Çarşamba günü ABD Başkanı Donald Trump, eski Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ı ABD merkez bankasının başına resmen atadı.

Federal Reserve, Çarşamba günü yayınladığı son Bej Kitap raporunda, ABD ekonomisindeki faaliyetlerin hafifçe genişlediğini, fiyatların yükselmeye devam ettiğini ve istihdam seviyelerinin son haftalarda büyük ölçüde istikrarlı kaldığını belirtti.

CME Group'un FedWatch aracına göre, piyasalar Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %97 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %3 seviyesinde bulunuyor.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak haftalık ABD işsizlik başvurularını ve ardından Cuma günü açıklanacak ABD Şubat ayı istihdam raporunu bekliyor.

Altın görünümü

Capital Economics ekonomisti Hamad Hussein, bir yandan Orta Doğu'daki çatışma ortamında altına olan güvenli liman talebinin artabileceğini, diğer yandan ise faiz indirim olasılığını ortadan kaldırıp daha fazla sıkılaştırma ihtimalini artırabilecek yüksek enerji fiyatları riskinin ek kazanımları sınırlayabileceğini söyledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Çarşamba günü yaklaşık 18 metrik ton azalarak art arda ikinci günlük düşüşü yaşadı ve toplam varlık 1.081,04 metrik tona gerileyerek 19 Şubat'tan bu yana en düşük seviyeye indi.

Avrupa piyasalarında Perşembe günü euro, küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti. Dün ABD doları karşısında geçici olarak duraklayan kayıplarını sürdüren euro, İran savaşı nedeniyle yükselen küresel enerji fiyatlarının Avrupa'nın ekonomik görünümünü olumsuz etkilemesiyle dört ayın en düşük seviyesini yeniden test etme yolunda ilerliyor.

Krizin, avro bölgesinde fiyatları yükseltmesi ve enflasyonu hızlandırması bekleniyor; bu da Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerinde artan bir enflasyon baskısı yaratacak.

Aynı zamanda, Avrupa ekonomisinin ekonomik aktivitedeki yavaşlamayı sınırlamak için ek parasal desteğe ihtiyacı olabilir; bu da enflasyonu kontrol altına almak ve büyümeyi desteklemek arasında karmaşık bir politika ikilemi yaratır.

Fiyat Genel Bakışı

Euro kuru bugün: Euro, gün açılış seviyesi olan 1,1633 dolardan %0,25 düşüşle 1,1605 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 1,1647 dolara dokundu.

Euro, Çarşamba günkü işlemleri dolar karşısında %0,2'lik bir artışla tamamladı ve 1,1530 dolar seviyesindeki dört aylık en düşük seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak son üç işlem gününden sonra ilk günlük kazancını kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,25 artarak önceki seansta geçici olarak duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve dört ayın en yüksek seviyelerine yaklaştı; bu da ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden güçlenmesini yansıtıyor.

Bu yükseliş, Ortadoğu'daki savaşın genişleyebileceği ve bunun küresel ticareti ve dünya ekonomisini olumsuz etkileyeceği yönündeki artan endişeler arasında yatırımcıların doları tercih edilen alternatif bir yatırım aracı olarak görmeye devam etmesiyle aynı zamana denk geliyor.

Piyasalar, Cuma günü açıklanacak olan ABD aylık istihdam raporunu bekliyor; bu raporun, Federal Reserve'in bu yılın ilk yarısında izleyeceği faiz oranı politikasına ilişkin güçlü ve kesin kanıtlar sunması bekleniyor.

Küresel enerji fiyatları

ABD-İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaşın Ortadoğu'dan enerji ihracatını sekteye uğratması sonucu küresel petrol ve doğalgaz fiyatları yükseldi. Tahran'ın gemilere ve enerji altyapısına yönelik saldırıları, Körfez'deki nakliye yollarının kapanmasına ve Katar'dan Irak'a üretimin durmasına yol açtı.

Brent petrol fiyatları bu hafta %16'dan fazla artarak varil başına 85,07 dolarla 20 ayın en yüksek seviyesine ulaştı; Avrupa doğalgaz fiyatları ise geçen haftanın sonundan bu yana %70 oranında yükseldi.

Görüşler ve analizler

Wells Fargo analistleri bir notta, euronun zor bir durumla karşı karşıya olduğunu belirtti. Avrupa'da doğal gaz depolama sezonunun başlamasına az kaldı ve Avrupa Birliği, rekor düşük seviyelerdeki gaz depolarıyla sezona giriyor; bu da fiyatların önemli ölçüde artabileceği bir dönemde büyük miktarda enerji satın alması gerekeceği anlamına geliyor.

Deutsche Bank'ın küresel döviz araştırmaları başkanı George Saravelos, İran savaşının EUR/USD üzerindeki etkisinin tek bir temel faktöre dayandığını söyledi: enerji.

Saravelos, şu anda olumsuz bir arz şokunun oluşmakta olduğunu ve bunun da Avrupalı üreticilere ABD doları cinsinden ödenmesi gereken doğrudan bir vergi gibi işlev gördüğünü sözlerine ekledi.

ING analistleri bir araştırma notunda, Avrupa Merkez Bankası'nın pozisyonunun aniden sorgulanmaya başlandığını ve sorunun çok yakın vadede çözülebileceğinden şüphe duyduklarını yazdı.

Ayrıca, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma olasılığının faiz getirisi işlemlerine ciddi bir risk oluşturduğunu ve Euro Bölgesi devlet tahvili spreadlerinde önemli bir genişlemeye yol açabileceğini eklediler.

Japon yeni, Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve Japonya Maliye Bakanı'nın son açıklamalarının da desteğiyle, altı haftanın en düşük seviyelerinden gelen sürekli alımlarla ABD doları karşısında ikinci gün üst üste toparlanmasını sürdürdü.

Japonya'daki zayıf işgücü piyasası verileri, yatırımcıların Japonya Merkez Bankası'nın bu yılki para politikası yoluna ilişkin daha fazla kanıt beklediği bir dönemde, yakın vadede faiz artırımlarına ilişkin beklentileri düşürdü.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, açılış seviyesi olan 157,05 yenden düşüş göstererek yen karşısında %0,4 değer kaybetti ve 156,45 yene geriledi. Gün içinde en yüksek seviyesi olan 157,19 yene de dokunmuştu.

Yen, Çarşamba günkü işlemleri dolar karşısında %0,4'lük bir artışla tamamladı ve önceki seansta 157,97 yen ile altı haftanın en düşük seviyesine geriledikten sonra son üç gündeki ilk yükselişini kaydetti.

Japonya Maliye Bakanı

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Salı günü yaptığı açıklamada, mali yetkililerin piyasaları "büyük bir aciliyet duygusuyla" yakından izlediğini söyledi. Döviz piyasasına müdahale olasılığı sorulduğunda ise, Japonya'nın geçen yıl Amerika Birleşik Devletleri ile karşılıklı bir anlayışa vardığını belirtti.

Japonya faiz oranları

Tokyo'da bu hafta açıklanan verilere göre, Japonya'nın işsizlik oranı Ocak ayında %2,7'ye yükseldi; bu oran, Aralık ayındaki %2,6'lık piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti.

Verilerin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin piyasa beklentileri %15'ten %5'e düştü.

Nisan ayındaki 25 baz puanlık faiz artışının fiyatlandırması da %40'tan %25'e düştü.

Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası'nın Eylül ayına kadar faiz oranlarını %1'e çıkarması bekleniyor.

Morgan Stanley ve MUFG analistleri ortak bir araştırma notunda, Mart veya Nisan aylarında faiz artırımı olasılığını zaten düşük olarak değerlendirdiklerini, ancak Orta Doğu'daki gelişmelerden kaynaklanan artan belirsizlikle birlikte Japonya Merkez Bankası'nın daha temkinli bir duruş sergilemesinin muhtemel olduğunu ve bunun da yakın vadede faiz artırımı olasılığını daha da azalttığını yazdı.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili ek verileri bekliyor.

Paladyum fiyatları, Salı günü ağır kayıplar yaşamasının ardından Çarşamba günkü işlemlerde düşük seviyelerden gelen alımlarla yükseldi. ABD ve Çin arasında Ortadoğu'da devam eden çatışmaya bağlı jeopolitik endişelerin piyasaları etkilemesiyle, diğer endüstriyel metallerdeki düşüşlerle birlikte paladyum da güçlü bir baskı altına girmişti.

Düşüşün ardındaki temel faktörler:

Tedarik zincirindeki aksamalar ve jeopolitik riskler

Ortadoğu'daki artan gerilimler ve bazı madencilik faaliyetlerindeki aksamalar, arz konusundaki endişeleri artırdı. Paradoksal olarak, bu korkular güçlü bir alım ilgisine dönüşmedi, aksine piyasa oynaklığını artırırken satıcılar işlemlerde baskın konumda kaldı.

ABD'nin elektrikli araç politikalarına desteği zayıf.

Amerika Birleşik Devletleri'nde elektrikli araç teşviklerine yönelik siyasi ivmenin azalması, piyasa duyarlılığını baskı altına aldı. Paladyum, otomotiv katalitik konvertörlerinde yaygın olarak kullanıldığından, destekleyici politikalardaki herhangi bir yavaşlama, endüstriyel talebe ilişkin beklentileri olumsuz etkiliyor.

Açık teknik baskı

20 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamaların altına düşüş, kısa vadeli yatırımcılara olumsuz bir sinyal gönderdi. ADX göstergesi de düşüş eğilimiyle zayıf trend gücünü yansıtıyor; bu da, satıcıların piyasaya hakim olmaya devam etmesine rağmen, aşağı yönlü momentumun henüz kesin bir geri dönüşü tetikleyecek kadar güçlü hale gelmediğini gösteriyor.

Analistlerin görüşleri: karışık beklentiler

Traders Union analisti Anton Kharitonov, kısa ve orta vadeli ortalamaların altına inilmesinin bir uyarı sinyali olduğunu belirterek, 1.715 doları önemli bir destek seviyesi olarak tanımladı. Bu seviyenin altına inilmesinin daha fazla kayba yol açabileceğini kaydeden Kharitonov, satıcılar piyasayı kontrol altında tuttuğu sürece mevcut toparlanmanın kırılgan göründüğünü vurguladı.

Bu arada, aynı firmanın analisti Viktoras Karabitiants daha iyimser bir bakış açısına sahip ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) gibi haftalık göstergelerin uzun vadede destekleyici olmaya devam ettiğini belirtiyor. 1.700 ila 1.750 dolar arasındaki aralığın, daha geniş bir uzun vadeli yükseliş trendi içindeki bir konsolidasyon aşamasını temsil ettiğine inanıyor.

Analist Parshwa Turakhia kısa vadeliye odaklanarak, Stoch RSI ve CCI gibi göstergelerin aşırı satım koşullarına işaret ettiğini ve bunun da 1.750 dolar seviyesine doğru hızlı bir toparlanmaya olanak sağlayabileceğini, ancak piyasadaki yüksek oynaklığın devam etmesinin beklendiğini açıklıyor.

Bugünkü ABD piyasalarında paladyum vadeli işlemleri, GMT saatiyle 16:27'de %1,9 artışla ons başına 1.678,5 dolara yükseldi.