ING analistleri, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ın anlaşmaya varması için verilen süreyi uzatmasının ardından bakır fiyatlarının Cuma günü yükseldiğini ve bu ay ilk haftalık kazancına doğru ilerlediğini, bunun da gerilimin azalması umutlarını artırdığını ve piyasalardaki risk iştahını desteklediğini söyledi.

Ancak analistler, ABD-İran ilişkileri etrafındaki süregelen belirsizliğin yanı sıra yaklaşık bir aydır devam eden çatışmanın da talebi ve küresel büyüme beklentilerini olumsuz etkilemesi nedeniyle, endüstriyel metallerin çoğunun baskı altında kalmaya devam ettiğini belirtti.

Jeopolitik gerilimler ve büyüme endişeleri piyasayı olumsuz etkiliyor.

Raporda, "Bakır fiyatları Cuma günü yükseldi ve Trump'ın İran'la anlaşmaya varılması için verilen süreyi uzatmasının ardından bu ay ilk haftalık kazancını elde etme yolunda ilerliyor; bu durum gerilimin azalması ve büyüme beklentilerinin iyileşmesi yönündeki umutları destekledi" denildi.

Ancak, "Washington ve Tahran arasındaki müzakerelerdeki belirsizlik ve devam eden çatışma, risk iştahını kırılgan tutan temel faktörler olmaya devam ettiğinden, endüstriyel metallerin çoğu bu ay düşüş gösterdi."

Analistler ayrıca, "artan jeopolitik gerilimlerin enflasyon endişelerini artırdığını ve küresel sanayi faaliyetlerinde yavaşlama kaygılarını yükselterek talep beklentileri üzerinde baskı oluşturduğunu" ekledi.

Son dönemdeki iyileşmeye rağmen aylık kayıplar devam ediyor.

Bu bağlamda, bakır fiyatları ay başından bu yana yaklaşık %7 oranında düşüş gösterdi; bu da yüksek riskler ve belirsizliklerle karakterize edilen bir ekonomik ortamda, baz metaller piyasasındaki büyüme odaklı varlıkların daha geniş bir şekilde yeniden değerlendirilmesini yansıtıyor.

Hisse senetlerindeki düşüş ve petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerine çıkmasıyla birlikte, kaldıraçlı uzun pozisyonların büyük ölçekli tasfiyesi, yatırımcı duyarlılığının kırılganlığını yansıtarak Bitcoin'in 67.000 dolar seviyesinin altına düşmesine, Ethereum'un ise 2.000 dolar eşiğine yaklaşmasına neden oldu.

Kripto para piyasası iki haftadan fazla bir süredir en düşük seviyesine geriledi; Bitcoin 66.572 dolar civarında işlem görürken, Ethereum 2.000 dolara yaklaştı. CoinDesk 20 Endeksi de UTC gece yarısından bu yana %2,2 düşerek 9 Mart'tan bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

Bu düşüş, ABD hisse senetlerindeki düşüşle eş zamanlı olarak gerçekleşti; Nasdaq 100 vadeli işlemleri, bu yılın Ocak ayında kaydedilen zirve seviyelerinin yaklaşık %10 altında, 23.760 puanda işlem gördü.

Savaş ve petrol baskıları risk iştahını olumsuz etkiliyor.

Petrol fiyatlarının yükselmesi ve İran'daki savaşın beklenenden daha uzun sürebileceğine dair endişelerin artmasıyla riskten kaçınma eğilimi arttı; bu durum enflasyonist baskıları güçlendirdi ve kripto paralar gibi yüksek riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturdu.

Altcoinler en büyük darbeyi aldı; ETHFI %6 düşerken, WLD, WIF, SEI ve FET %3,6 ile %4,7 arasında değer kaybetti.

Uzun pozisyonların büyük ölçekli tasfiyesi

Vadeli işlem piyasalarındaki uzun pozisyonlar ağır kayıplar yaşadı; son 24 saatte yaklaşık 300 milyon dolar tasfiye edilirken, kısa pozisyonlarda bu rakam sadece 50 milyon dolar oldu.

Bu, son 10 günde uzun pozisyonların beşinci kez bu şekilde tasfiye edilmesi anlamına geliyor ve savaşın etkisiyle fiyat artışlarına yönelik yapılan ancak gerçekleşmeyen bahisleri yansıtıyor.

Yükselen düşüş yönlü bahisler

XRP son 24 saatte %2,5'ten fazla değer kaybetti, vadeli işlemlerdeki açık pozisyon sayısı ise %2 artarak 2 Şubat'tan bu yana en yüksek seviye olan 1,95 milyar birime ulaştı ve bu da kısa pozisyonlarda bir artışa işaret ediyor.

Bitcoin, Solana, Dogecoin ve BNB vadeli işlemleri benzer düşüş sinyalleri gösterdi.

Shiba Inu en büyük negatif akışları kaydetti; bu da yoğun satış ve risk azaltma eğilimini yansıtıyor.

Bunun aksine, Canton Network'ün tokenı olan CC, yükselen fonlama oranları ve artan açık pozisyonlarla olumlu sinyaller göstererek uzun pozisyonlara olan talebin arttığını işaret etti.

Düşüşe rağmen düşük oynaklık.

Fiyat düşüşüne rağmen, hem Bitcoin hem de Ethereum için 30 günlük zımni volatilite göstergeleri düşmeye devam etti; bu da piyasaların şu anda sert bir satış dalgası beklemediğini gösteriyor.

Deribit'te 15 milyar dolardan fazla değere sahip Bitcoin opsiyonlarının vadesi doldu ve bu durum, 75.000 dolar seviyesinin fiyat çekim merkezi olma özelliğini ortadan kaldırarak, kötüleşen makroekonomik görünüm ortamında daha fazla düşüşün önünü açtı.

Risk tersine çevirme verileri, Bitcoin ve Ethereum put opsiyonlarının call opsiyonlarına göre %6 ila %8 oranında daha yüksek bir volatilite primiyle işlem gördüğünü ve bu durumun aşağı yönlü riskten korunmaya yönelik devam eden talebi yansıttığını göstermektedir.

Petrol fiyatları Cuma günü yaklaşık yüzde 3 arttı, ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın İran enerji tesislerine yönelik saldırılara verilen arayı uzatma kararı almasının ardından, yatırımcıların bir aydır süren savaşta ateşkes olasılığına ilişkin devam eden temkinliliğine rağmen, 9 Şubat'tan bu yana ilk haftalık düşüşünü yaşıyor.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 11:18 itibarıyla varil başına 3 dolar veya %2,78 artarak 111,01 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) varil başına 2,59 dolar veya %2,74 artışla 97,07 dolara çıktı.

Brent petrol fiyatları, ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarının başlamasından bir gün önce, 27 Şubat'tan bu yana %53 oranında yükselmesine rağmen, bu hafta %1,1 oranında düşüş gösterdi. ABD ham petrolü de haftalık bazda %1,3 oranında düşüş gösterdi, ancak savaşın başlangıcından bu yana %45 oranında artışını korudu.

Phillip Nova analisti Priyanka Sachdeva, gerilimin azaltılması yönündeki söylemlere rağmen petrol fiyatlarının manşetlerden ziyade savaşın süresine göre işlem gördüğünü belirterek, petrol altyapısına verilecek herhangi bir doğrudan zararın veya uzun süren bir çatışmanın piyasaları hızla yukarı yönlü fiyatlandırmaya itebileceğini sözlerine ekledi.

Trump, İran'a Hürmüz Boğazı'nı yeniden açması veya enerji altyapısının yok edilmesiyle karşı karşıya kalması için verilen süreyi uzatırken, Amerika Birleşik Devletleri de Orta Doğu'ya binlerce asker konuşlandırdı ve İran petrol ihracatı için stratejik bir merkez olan Harg Adası'nı ele geçirmek için kara kuvvetlerini kullanmayı değerlendiriyor.

İranlı bir yetkili Reuters'e verdiği demeçte, Pakistan üzerinden Tahran'a iletilen 15 maddelik ABD önerisinin "tek taraflı ve adaletsiz" olduğunu söyledi.

Sparta Commodities analisti Neil Crosby, ABD'nin İran altyapısına yönelik saldırılarını erteleme olasılığına dair konuşmaların hızla azaldığını, çünkü piyasanın devam eden ABD askeri yığılması, İran'ın sertleşen tutumu ve piyasaların kapalı olduğu hafta sonu beklenmedik gelişmelerin potansiyeli konusunda bilinçli olduğunu söyledi.

Çatışmalar küresel petrol arzından günde yaklaşık 11 milyon varil petrolü eksiltmiş durumda ve Uluslararası Enerji Ajansı krizi 1970'lerdeki iki petrol şokunun toplamından daha kötü olarak nitelendiriyor.

UBS analisti Giovanni Staunovo, Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışına getirilen kısıtlamaların her devam ettiği gün, piyasadan fiilen 10 milyon varilden fazla petrolün çekildiğini ve bunun da arzı daha da daralttığını söyledi.

Macquarie Group analistleri, savaşın yakında hafiflemeye başlaması durumunda petrol fiyatlarının hızla düşebileceğini, ancak muhtemelen savaş öncesi seviyelerin üzerinde kalacağını belirtti. Ayrıca, savaşın Haziran ayı sonuna kadar devam etmesi durumunda fiyatların varil başına 200 dolara ulaşabileceğini de eklediler.

Ortadoğu'daki savaşın tırmanması ve gerilimin azalması umutlarının azalmasıyla birlikte güvenli liman talebinin artmasıyla ABD doları, yaklaşık bir yıldır en güçlü aylık yükselişini kaydetme yolunda ilerliyor.

Piyasa hareketleri, özellikle ABD Başkanı Donald Trump'ın İran enerji tesislerini hedef alma süresini bir kez daha uzatmasının ardından artan gerilimlerden etkilenirken, Washington ve Tahran diplomatik gelişmeler konusunda çelişkili açıklamalar yaptı.

Wall Street Journal'a göre, ABD Savunma Bakanlığı da bölgeye 10.000'e kadar ek asker göndermeyi düşünüyor; bu da yatırımcıların savaşın yakın vadede sona ereceğine dair iyimserliğini daha da azaltıyor.

Dolar, güvenli liman akışlarından fayda sağlıyor.

Güvenli liman varlıklarına olan girişler ve bu yıl ABD faiz artırımlarına ilişkin artan beklentiler doları destekledi. Dolar endeksi, Mart başından bu yana yaklaşık %2,4 artışla 100 seviyesine yakın işlem gördü ve Temmuz 2025'te %3,4'lük artış gösterdiği zamandan bu yana en iyi aylık performansına doğru ilerliyor.

Yen üzerindeki baskı ve olası müdahale testi

Japon yeni, piyasa uzmanlarının resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak gördüğü 160 yen seviyesine doğru değer kaybetti. Yen, daha önce 159,98 yene kadar düştükten sonra son olarak 159,86 yenden işlem görüyordu.

MUFG'de döviz stratejisti olan Lee Hardman, piyasanın yetkililerin kararlılığını test edeceğini belirterek, yetkililerin son haftalarda defalarca sert önlemler almaya hazır olduklarını işaret ettiklerini ve seviyelerin artık gerçek müdahaleyi tetikleyebilecek bir noktaya yaklaştığını kaydetti.

Japonya Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadele için faiz oranlarını yükseltmeye istekli olduklarını gösteren yeni nötr faiz oranı tahminlerini açıklamasının ardından, Japon tahvil getirilerindeki artış da yen üzerinde ek baskı oluşturdu. Japonya'nın enerji ithalatına olan yoğun bağımlılığı da, diğer büyük ekonomilere kıyasla fiyat artışlarına karşı daha savunmasız hale gelmesine neden oluyor.

Euro ve sterlin değer kaybetti.

Euro %0,1 düşüşle 1,152 dolara gerilerken, İngiliz sterlini de art arda dördüncü seansında değer kaybederek %0,2 düşüşle 1,331 dolara indi.

Avustralya Commonwealth Bankası'nda döviz stratejisti olan Carol Kong, çatışmanın yakın zamanda sona ermesinin olası görünmediğini belirterek, çatışma devam ettiği sürece ABD dolarının baskın konumunu koruyacağını sözlerine ekledi.

Sözlerine şöyle devam etti: Eğer çatışma uzarsa, petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi muhtemeldir; bu da yen ve euro gibi enerji ithal eden para birimleri pahasına doları destekleyecektir.

Risk hassasiyeti yüksek para birimleri baskı altında

Risk algısına duyarlı olan Avustralya doları, savaşın başlangıcından bu yana yaklaşık %2 değer kaybettikten sonra iki ayın en düşük seviyesine geriledi ve 0,688 dolardan işlem görmeye başladı. Bu durum, Avustralya dolarını, yaklaşık %3 değer kaybeden Hindistan rupisinden sonra en kötü performans gösteren ikinci para birimi yaptı.

Yükselen faiz beklentileri ve daha yüksek getiriler

CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar artık bu yıl ABD'de çeyrek puanlık bir faiz artırımının gerçekleşme olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor; bu da savaşın başlamasından önce 50 baz puandan fazla faiz indirimi beklentisinden keskin bir değişime işaret ediyor.

İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın da, faiz oranlarına ilişkin beklentilerdeki daha geniş bir değişimin parçası olarak para politikasını sıkılaştırması bekleniyor; bu durum, tahvil fiyatlarını düşürürken, getirileri de bu ay içinde çok yıllık zirvelere taşıdı.

ABD Hazine tahvillerinin getirileri, gece boyunca yaşanan güçlü sıçramanın ardından Cuma günü hafifçe yükseldi; iki yıllık tahvil getirisi %3,9899'a, gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirisi ise yaklaşık bir baz puan artarak %4,4278'e ulaştı.