Bakır fiyatları ton başına 14.000 dolara yaklaşırken, alüminyum fiyatları Ortadoğu'daki devam eden gerilimler ve küresel talebin gücüne ilişkin artan iyimserliğin desteğiyle dört yıldan fazla bir süredir en yüksek seviyesine çıktı.

Küresel arzın daralacağı beklentisiyle, baz metaller Haziran ayına güçlü bir başlangıç yaptı. ABD'nin İran ile olan çatışmaya çözüm bulmakta zorlanması nedeniyle alüminyum arzı artan baskı altında kalırken, bakır tüccarları ABD Başkanı Donald Trump yönetiminden gelebilecek potansiyel olarak belirleyici bir gümrük vergisi kararına hazırlanıyor.

Fiyatlar ayrıca yapay zekâ ile ilgili varlıklara ve enerji dönüşümüne yönelik artan bahislerden de faydalanıyor. Elektronik lehimlemede kullanılan kalay, ton başına 58.750 dolara ulaşarak %3,7'ye varan bir artışla rekor seviyelere yaklaştı.

HSBC analistleri bir araştırma notunda şunları söyledi: "Metal fiyatları genel olarak, Orta Doğu'daki çatışma nedeniyle bazı emtialarda yaşanan tedarik aksamalarının yanı sıra güçlü yapısal talep nedeniyle yükseliş gösteriyor."

Yetkililer, Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalması nedeniyle emtia piyasalarının "aşırı arz baskısı" ile karşı karşıya olduğunu da sözlerine ekledi.

Finans kuruluşlarından gelen iyimser tahminler

Bu yükseliş, büyük finans kuruluşlarından gelen bir dizi iyimser tahminin ardından geldi.

Goldman Sachs, bu hafta başında yayınladığı bir notta, yıl sonu bakır fiyatı tahminini %10'dan fazla artırdı.

Bu arada, Citigroup geçen ay alüminyum piyasasının en az yarım yüzyıldır görülen en elverişli arz-talep koşullarını yaşadığını belirtti.

Piyasa koşullarının sıkılaştığının bir başka işareti olarak, spot alüminyum kontratları 2 Haziran'da üç aylık vadeli kontratlara göre ton başına 116,50 dolar primle işlem gördü; bu, 2007'den bu yana görülen en büyük prim oldu.

Orta Doğu'daki çatışma piyasaları tedirgin ediyor.

Yatırımcılar Orta Doğu'daki gelişmeleri yakından takip etmeye devam ediyor.

Başkan Donald Trump, Tahran'ın Lübnan'daki İsrail saldırılarının tırmanması nedeniyle müzakereleri askıya alma tehdidine rağmen, Amerika Birleşik Devletleri'nin İran'la kısa süre içinde geçici bir barış anlaşmasına varabileceği konusunda iyimserliğini koruyor.

Süregelen çatışma, savaştan önce küresel üretimin yaklaşık %10'unu oluşturan bölgeden gelecek alüminyum arzına daha fazla belirsizlik katıyor.

Orta Doğu'dan sülfürik asit akışına getirilen kısıtlamaların devam etmesi durumunda, bakır üretiminde de bazı aksamalar yaşanabilir; zira sülfürik asit bakır üretiminde kilit bir girdidir.

Fiyat performansı

Londra saatiyle 12:17 itibarıyla:

Alüminyumun fiyatı %1,3 artarak ton başına 3.765 dolara yükseldi ve yıl başından bu yana elde ettiği kazanç %25'i aştı.

Bakırın fiyatı %0,9 artarak ton başına 13.962 dolara yükseldi ve 14.000 dolar seviyesine yaklaştı.

Satıcıların piyasaya hakim olmaya devam etmesiyle Bitcoin (BTC), Salı günü iki ay sonra ilk kez 70.000 dolar seviyesinin altına düştü.

TradingView'den alınan verilere göre Bitcoin, Bitstamp borsasında gün içi en düşük seviyesi olan 69.631 dolara geriledi.

Hisse senedi piyasalarındaki yükselişe ayak uyduramayan Bitcoin, diğer riskli varlıklara kıyasla performans farkını daha da açarak günü yaklaşık %2'lik bir düşüşle tamamladı.

CoinGlass verilerine göre, düşüş yükseliş bekleyen yatırımcılara önemli kayıplar yaşattı ve son 24 saat içinde Bitcoin ve altcoin pozisyonlarındaki toplam tasfiye miktarı 800 milyon dolara yaklaştı.

Kripto para birimi son 24 saatte yaklaşık %4 değer kaybetti ve 2025 sonlarında ulaşılan 126.000 doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinin %44'ten fazla altında kalmaya devam ediyor.

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Tahran'ın düşmanlıkları sona erdirmeyi amaçlayan dolaylı müzakereleri askıya aldığı yönündeki haberlere rağmen İran ile görüşmelerin devam ettiğini söyledi; bu gelişme petrol fiyatlarında hafif bir düşüşe katkıda bulundu.

Yatırımcılar, Washington ve Tahran arasında Nisan başında varılan kırılgan ateşkes anlaşması göz önüne alındığında, ABD-İsrail-İran çatışmasını sona erdirmeye yönelik her türlü ilerleme işaretine temkinli yaklaşmaya devam ediyor.

Benzer şekilde, Lübnan'ın Pazartesi günü İran destekli Hizbullah ile İsrail arasında sınırlı bir ateşkes ilan etmesi de finans piyasalarına anlamlı bir ivme kazandıramadı.

Piyasalar ABD ekonomik verilerine odaklanıyor.

Bugün ilerleyen saatlerde, ABD Çalışma Bakanlığı'nın, piyasaların Federal Rezerv'in bir sonraki hamlesinin faiz artırımı olabileceği ihtimalini fiyatlandırmaya devam ettiği bir dönemde, Cuma günü yakından takip edilen aylık istihdam raporu öncesinde iş ilanları verilerini açıklaması bekleniyor.

Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, Cuma günü açıklanacak raporda ABD ekonomisinin Mayıs ayında 85.000 yeni iş yarattığını, işsizlik oranının ise %4,3 seviyesinde değişmeden kalacağını tahmin ediyor.

Artan baskılar fiyatları aşağı çekiyor.

Keskin düzeltme, zincir içi arz baskısı, büyük kurumsal yatırımcıların sembolik satış faaliyetleri ve devam eden makroekonomik olumsuzluklar da dahil olmak üzere bir dizi faktörün birleşimiyle tetiklendi.

Bu faktörlerin bir araya gelmesi, yatırımcı güvenini hızla aşındırarak, başlangıçta bir konsolidasyon aşaması gibi görünen durumu, kilit destek seviyelerinin altına kesin bir kırılmaya dönüştürdü.

Bu durum, zorunlu tasfiyelerin hızlanmasına yol açtı ve son 24 saat içinde kaldıraçlı pozisyonlardan 767 milyon dolardan fazla para silindi. Piyasa genelinde stop-loss emirleri de devreye girdi ve kripto para sektöründe satış baskısı yoğunlaştı.

Bu düşüşün ardında ne var?

Bitcoin'in 70.000 doların altına düşmesinin nedeni, Mt. Gox ile bağlantılı cüzdan transferlerinden kaynaklanan yeni arz endişeleri ve Strategy Inc.'in 32 Bitcoin içeren sembolik satışı oldu.

Bu gelişmeler, piyasaya ek arz gireceği korkularını yeniden canlandırdı ve şirketler ve kurumsal yatırımcılar arasında güçlü destek gören uzun süredir devam eden "Bitcoin'i asla satmayın" söylemine darbe vurdu; bu da düşüş eğilimini daha da körükleyerek aşağı yönlü ivmeyi hızlandırdı.

Strategy, 2022'den bu yana ilk Bitcoin satışını gerçekleştirdi.

Strategy Inc., 1 Haziran'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu bir bildirimde, 26 Mayıs ile 31 Mayıs tarihleri arasında yaklaşık 2,5 milyon dolara 32 Bitcoin sattığını ve ortalama Bitcoin fiyatının yaklaşık 77.135 dolar olduğunu açıkladı.

Şirket, elde edilen gelirin imtiyazlı hisse senedi temettü ödemelerini finanse etmek için kullanıldığını belirtti.

Strategy şirketi hâlâ 843.000'den fazla Bitcoin'e sahip olsa da, bu işlem -küçük boyutlu ancak sembolik açıdan önemli- eski CEO'su ve önde gelen Bitcoin savunucusu Michael Saylor tarafından uzun zamandır savunulan, şirketin "asla Bitcoin satmayacağı" yönündeki söylemi sorgulattı.

Bu haber, piyasadaki olumsuz havayı daha da artırdı ve kaldıraçlı pozisyonların yaygın bir şekilde kapatılmasıyla aynı zamana denk geldi; bu da fiyatlar üzerindeki baskıyı artırdı ve Bitcoin'in sürekli düşüşüne katkıda bulundu.

İran'ın Mehr Haber Ajansı'na göre, petrol fiyatları Salı günü düşüş göstererek önceki seansta kaydedilen güçlü kazanımların bir kısmını geri verdi; bu düşüşün nedeni ise İran'ın iki ülke arasındaki çatışmayı sona erdirmeyi amaçlayan ABD ile önerilen bir anlaşmayı incelemesi oldu.

Brent petrol vadeli işlemleri 11:30 GMT itibarıyla 1,13 dolar veya %1,2 düşüşle varil başına 93,85 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü de 1,09 dolar veya %1,2 düşüşle varil başına 91,07 dolara indi.

Her iki endeks de Mayıs ayında %16'yı aşan kayıpların ardından Pazartesi günü %5'ten fazla yükseliş gösterdi; bu yükseliş, piyasada barış anlaşması olasılığına ilişkin iyimserlikten kaynaklandı.

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, İran ile müzakerelerin devam ettiğini ve ateşkesin uzatılması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması konusunda önümüzdeki hafta bir anlaşmaya varılabileceğine olan güvenini dile getirdi.

Mehr Haber Ajansı'nın aktardığı bir kaynağa göre, İran henüz önerilen geçici anlaşmanın nihai taslağına yanıt vermedi.

Odak noktası Hürmüz Boğazı ve petrol stoklarına kayıyor.

UBS analisti Giovanni Staunovo, müzakerelerdeki gelişmelere rağmen, bölgedeki devam eden çatışma nedeniyle Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışının kısıtlı kaldığını belirtti.

Öte yandan, Uluslararası Enerji Ajansı'nın petrol endüstrisi ve piyasaları bölümü başkanı Salı günü yaptığı açıklamada, mevcut stok düşüşlerinin devam etmesi halinde küresel petrol stoklarının yaz aylarındaki en yüksek talep öncesinde kritik derecede düşük veya tarihsel olarak en düşük seviyelere düşebileceği uyarısında bulundu.

Abu Dabi Ulusal Petrol Şirketi'nden bir yetkili de, İran'la yaşanan çatışmaya bağlı arz aksamaları devam ederken talebin toparlanması durumunda Ağustos ayının petrol fiyatlarında yükselişe doğru bir dönüm noktası olabileceğini öne sürdü.

KCM Trade'in Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, piyasanın şu anda Washington ve Tahran arasındaki müzakerelerin somut ilerleme mi yoksa gerileme mi getireceğine, ayrıca her iki tarafın da yaptığı açıklamaların tonuna, özellikle de İran'ın Hürmüz Boğazı ile ilgili tehditlerine ve su yolundan geçen tanker trafiğine odaklandığını söyledi.

Ayrıca, müzakerelerin yönünün, mevcut jeopolitik risk priminin petrol fiyatlarına yansımış olarak kalıp kalmayacağını veya azalmaya başlayıp başlamayacağını belirleyeceğini de sözlerine ekledi.

Küresel enerji akışlarında büyük aksama

Çatışmanın başlamasından bu yana İran, Körfez'e giriş ve çıkış yapan İran dışı gemilerin çoğuna fiilen kısıtlamalar getirerek küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz akışının yaklaşık beşte birini aksattı ve fiyatları %50'den fazla artırdı.

Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri İran limanlarına yönelik ablukayı sürdürmeye devam ediyor.

Lübnan Pazartesi günü Hizbullah ile İsrail arasında kısmi bir ateşkes ilan etti. Bu, İran'ı da içine alan daha geniş çaplı savaşı tetikleyen çatışmanın içinde sınırlı bir gerilimi azaltma anlamına geliyor.

ABD stoklarının azalması bekleniyor

Reuters'ın ön araştırmasına göre, ABD ham petrol stoklarının 29 Mayıs'ta sona eren haftada yaklaşık 3,6 milyon varil azalması bekleniyor; bu da önceki haftada kaydedilen düşüşün devamı niteliğinde.

Benzin ve damıtılmış yakıt stoklarının da azalmış olması bekleniyor.

Ukrayna'da yeni bir gerilim tırmanışı

Ayrı bir gelişme olarak, Rusya Salı günü erken saatlerde yüzlerce insansız hava aracı ve onlarca füze kullanarak Ukrayna şehirlerine geniş çaplı saldırılar düzenledi. Ukrayna yetkilileri, saldırılarda 18 kişinin öldüğünü ve 100'den fazla kişinin yaralandığını bildirdi.

Yatırımcılar, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik bir anlaşmaya ilişkin herhangi bir ilerleme işaretini izlerken, aynı zamanda Federal Rezerv'in para politikası beklentilerini şekillendirmeye yardımcı olabilecek önemli ABD ekonomik verilerini de beklerken, ABD doları Salı günü dar bir aralıkta işlem gördü.

Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasında yapılacak bir barış anlaşması, Japonya ve Euro bölgesi gibi petrol ithal eden ekonomiler üzerindeki baskıyı hafifletirken, aynı zamanda güvenli liman varlığı olarak ABD dolarına olan talebi de azaltacaktır.

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü, Tahran'ın düşmanlıkları sona erdirmeyi amaçlayan dolaylı müzakereleri askıya aldığı yönündeki haberlere rağmen, İran ile görüşmelerin devam ettiğini söyledi. Bu haberler petrol fiyatlarında hafif bir düşüşe yol açtı.

Yatırımcılar, Washington ve Tahran arasında Nisan başında varılan ateşkes anlaşmasının kırılgan yapısı göz önüne alındığında, ABD-İsrail-İran çatışmasının sona ermesine yönelik ilerlemeyi gösteren herhangi bir habere karşı temkinli davranmaya devam ediyor.

Bu arada, Lübnan'ın Pazartesi günü Hizbullah ve İsrail arasında sınırlı bir ateşkes ilan etmesi, piyasa duyarlılığına anlamlı bir ivme kazandıramadı.

ABD dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi, %0,05 düşüşle 99,05 seviyesine geriledi. Endeks, 15 Mayıs'tan bu yana yaklaşık 98,9 ile 99,5 arasında nispeten dar bir aralıkta işlem gördü.

Michael Pfister'e göre, ABD başkanının Lübnan'da yeni bir ateşkesin sağlanmasına başarılı bir şekilde yardımcı olduğu görülmesiyle piyasalar Pazartesi akşamı bir nebze olsun rahatladı.

Sözlerine ek olarak, döviz piyasalarının gün boyunca jeopolitik gelişmelere karşı son derece hassas kalmasının muhtemel olduğunu ve müzakerelerdeki herhangi bir aksaklığın büyük bir ihtiyatla karşılanacağını belirtti.

28 Şubat'ta başlayan İran-İran çatışması, güvenli liman talebi ve ABD ekonomisinin yüksek enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyona nispeten sınırlı maruz kalması nedeniyle doları ilk başta destekledi.

Ancak, çatışmanın gelecekteki seyrine ilişkin belirsizlik nedeniyle para birimi bu kazanımların bir kısmını geri verdi.

Odak noktası ABD verilerine kayıyor.

Bugün ilerleyen saatlerde, ABD Çalışma Bakanlığı, Cuma günü yakından takip edilen aylık istihdam raporu öncesinde iş ilanları verilerini açıklayacak; piyasalar ise Federal Rezerv'in bir sonraki hamlesinin faiz artırımı olacağına dair bahislerini sürdürüyor.

Paul Mackel, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki gevşek finansal koşullar, dolara yönelik azalan güvenli liman desteği ve Fed'in temkinli yaklaşımının, para biriminin dalgalanmasını engellediğini söyledi.

Piyasaların giderek daha çok gelecek ekonomik verilere ve özellikle Federal Rezerv'den gelecek gelecek yönlendirmelere odaklandığı bir dönemde, bir dönüm noktasının yaklaşıyor olabileceğini de sözlerine ekledi.

Mackel ayrıca iki hafta sonra yapılacak olan Federal Rezerv politika toplantısına da dikkat çekti.

Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, Cuma günü açıklanacak istihdam raporunun ABD ekonomisinin Mayıs ayında 85.000 yeni iş yarattığını göstereceğini, işsizlik oranının ise %4,3 seviyesinde değişmeden kalacağını tahmin ediyor.

160 yen seviyesi odak noktasını koruyor.

Japonya'da Maliye Bakanı Satsuki Katayama Salı günü yaptığı açıklamada, gerekirse döviz piyasalarına müdahale etmeye hazır olduklarını belirtti, ancak son döviz kuru hareketleri hakkında yorum yapmaktan kaçındı.

Japon yeni dolar karşısında hafifçe değer kaybederek 159,72 yene geriledi ve piyasaların genel olarak resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak gördüğü 160 yen seviyesine yaklaştı.

Masafumi Yamamoto, USD/JPY kurunun 160'ın üzerine çıkması durumunda, 30 Nisan'daki zirveyi aşma riskinin önemli ölçüde artacağını ve bunun da daha güçlü sözlü uyarılara, yeni faiz kontrollerine veya doğrudan piyasa müdahalesine yol açma olasılığını yükselteceğini söyledi.

Yatırımcılar ayrıca, merkez bankasının önümüzdeki hafta faiz artırımına devam edip etmeyeceğine dair ipuçları için Çarşamba günü Kazuo Ueda'nın açıklamalarını bekliyor.

Derek Halpenny, politika müdahalesinin muhtemel olduğunu ve enflasyonun düşmesine rağmen ekonomik gelişmelerin gerisinde kalma riskinin artmaya devam ettiğini belirtti.

Piyasalar hala ABD faiz oranlarının yükselmesine doğru eğilim gösteriyor.

Son gelişmelere rağmen, yatırımcılar büyük ölçüde Federal Reserve'in bir sonraki hamlesinin faiz artırımı olacağına inanmaya devam ediyor.

Fed Fonları vadeli işlemlerine göre, 25 baz puanlık bir faiz artışı Mart 2027'ye kadar tamamen fiyatlanmış durumda; piyasalar ise şu anda böyle bir hamlenin Aralık ayına kadar gerçekleşme olasılığını yaklaşık %60 olarak değerlendiriyor.

Jeopolitik belirsizliğin hala yüksek seviyede olması nedeniyle, piyasa katılımcıları daha sıkı para politikası beklentilerinden vazgeçmek konusunda isteksiz görünüyor.

Jeopolitik gerilimler daha da azalsa bile, enflasyonun daha uzun süre yüksek seyretmesi bekleniyor. Petrol fiyatları geçen yılın aynı dönemine göre oldukça yüksek seviyelerde işlem görmeye devam ederken, ABD Üretici Fiyat Endeksi'nde (ÜFE) Nisan ayında yaşanan %6'lık artış, önümüzdeki aylarda tüketici enflasyonunun devam etme riskine işaret ediyor.

Bugünkü seansta, dolar yatırımcılarının Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verileri öncesinde Nisan ayı JOLTS iş ilanları raporuna odaklanmaları bekleniyor; zira piyasalardaki devam eden güçlülüğün, Federal Rezerv'in faiz oranlarını şu anda beklenenden daha erken artırmasına olanak sağlayıp sağlamayacağını değerlendirecekler.