Bakır fiyatları, Aralık ayının ilk işlem günü olan Pazartesi günü, Federal Rezerv'in faiz indirimine yönelik güçlü bahislerin yanı sıra daha yüksek endüstriyel metal fiyatlarına ilişkin artan beklentilerin desteğiyle yükseldi.

UBS, geçen ay yayınladığı bir araştırma notuna göre, madenlerdeki devam eden kesintiler nedeniyle arz koşullarının sıkılaşması ve elektrifikasyon eğilimleri ile temiz enerjiye yapılan yatırımların yönlendirdiği yapısal olarak güçlü uzun vadeli talep nedeniyle bakırın gelecek yıl yükselmesini bekliyor.

Banka, son revizyonunda Mart 2026 fiyat tahminini ton başına 750 dolar artırarak 11.500 dolara, Haziran ve Eylül 2026 hedeflerini ise sırasıyla 1.000 dolar artırarak 12.000 dolara ve 12.500 dolara yükseltti. Banka ayrıca Aralık 2026 için ton başına 13.000 dolarlık yeni bir hedef açıkladı.

UBS, 2025 yılı için piyasa açığı tahminini daha önceki 53.000 tondan 230.000 tona, 2026 yılı için ise daha önceki 87.000 tonluk tahminden 407.000 tona yükseltti. Banka, düşen stokların ve devam eden arz risklerinin piyasayı sıkı tutacağını belirtti.

Endonezya'daki Freeport-McMoRan'ın Grasberg madenindeki üretim sorunları, Şili'deki yavaş toparlanma ve Peru'daki tekrarlayan protestolar da dahil olmak üzere bu yılki maden kesintilerinin, 2026'ya kadar devam etmesi muhtemel yapısal arz kısıtlamalarını vurguladığı belirtildi.

Freeport-McMoRan, iki ay önce operasyonları durduran ölümcül bir kazanın ardından, Grasberg'deki üretimi Temmuz ayına kadar yeniden başlatmayı planladığını geçen hafta açıklamıştı.

UBS ayrıca, cevher kalitesindeki düşüş ve operasyonel zorluklar nedeniyle rafine bakır üretim büyümesinin 2025'te %1,2'ye, 2026'da ise %2,2'ye düşeceğini öngördü.

Küresel bakır talebinin, elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji tesisleri, elektrik şebekesi yatırımları ve veri merkezi genişlemesinin etkisiyle 2025 ve 2026'da %2,8 oranında artması bekleniyor.

Banka, fiyatlarda kısa vadede yaşanabilecek herhangi bir zayıflığın geçici olma ihtimalinin yüksek olduğunu belirterek, yatırımcılara bakırda uzun pozisyonlarını korumalarını veya volatilite satış stratejileri kullanmalarını tavsiye etti.

ABD ticaretinde, Mart teslimatlı bakır vadeli işlemleri %0,4 artışla 15:38 GMT itibarıyla pound başına 5,29 dolara çıktı.

Bitcoin, Pazartesi günü Asya borsalarında sert düşüş yaşadı ve yeni ay, merkezi olmayan finans platformu Yearn Finance'de yaşanan ve likidite konusunda yeni endişelere yol açan bir olayın ardından kripto para piyasasında yenilenen türbülansla başladı.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, TSİ 01:07 (GMT 06:07) itibarıyla %5,3 düşüşle 86.075,6 dolardan işlem gördü.

Bitcoin, son 24 saatte 85.638,3 dolara kadar geriledi ve şu ana kadar Kasım ayında %16'dan fazla düştü.

Satış dalgası, Yearn Finance'in yETH likidite havuzunda bir "olayı" araştırdığını açıklamasının ardından geldi. Raporlar, bir kusurun bir saldırganın olağanüstü miktarda yETH token'ı basmasına ve havuzu hatalı arzla doldurmasına olanak sağladığını gösteriyordu.

Basitçe ifade etmek gerekirse, bu istismar saldırganın "havadan token yaratmasına" olanak tanıdı, havuzun destekleyici varlıklarına olan güveni sarstı ve yatırımcıların çıkış için acele etmesine neden oldu.

Bu aksaklık, Bitcoin bağlantılı varlıklarda ani bir oynaklığa yol açarken, diğer önemli kripto para birimleri de düşüş yaşadı.

ABD'de faiz indirimi bahisleri odakta

Bu düşüş, Kasım ayında Bitcoin'in aylık bazda yaşadığı sert düşüşün ardından geldi. ABD para politikasına ilişkin hissiyatın iyileşmesine rağmen satış baskısı devam etti. Bu politika, geçen ayın sonlarında riskli varlıkları desteklemişti.

Aralık ayında Fed'in faiz indirimine gideceğine dair beklentiler, ekonomik büyümenin yavaşlaması ve enflasyonist baskıların hafiflemesi işaretlerinin etkisiyle geçen hafta keskin bir şekilde güçlendi.

Yatırımcılar, 9-10 Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %87 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce yaklaşık %40'tı. Daha gevşek bir para politikası beklentisi başlangıçta kripto para piyasalarının istikrarına yardımcı olmuş olsa da, Yearn Finance olayı bu iyimserliği gölgede bıraktı.

ABD Başkanı Donald Trump'ın hafta sonu yaptığı, bir sonraki Federal Rezerv başkanı olarak kimi aday göstereceğini bildiğini ancak ismini açıklamadığını belirten açıklama, belirsizliği daha da artırdı. Bu açıklama, para politikasındaki ılımlı duruşuyla bilinen eski Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett de dahil olmak üzere potansiyel adaylar hakkındaki spekülasyonları yoğunlaştırdı.

Kripto fiyatları bugün: Ether %6 düştü, XRP %7'den fazla düştü

Pazartesi günü yeni bir panik dalgasının ortasında çoğu büyük altcoin düşüş yaşadı.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi Ethereum, yüzde 5,7 düşüşle 2.826,92 dolara geriledi.

Üçüncü büyük token olan XRP ise yüzde 7,3 düşüşle 2,03 dolara geriledi.

Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu'nun (CPC) büyük bir insansız hava aracı saldırısının ardından ihracatı durdurmasının ardından petrol fiyatları pazartesi günü %1 yükseldi. ABD ile Venezuela arasındaki artan gerginlik arz endişelerini artırdı ve OPEC+ 2026'nın ilk çeyreğinde üretim seviyelerini sabit tutmayı kabul etti.

Brent ham petrolü, TSİ 11:43 itibarıyla 71 sent veya %1,14 artışla varil başına 63,09 dolara çıktı. ABD Batı Teksas (WTI) petrolü ise 68 sent veya %1,16 artışla 59,23 dolara çıktı.

Küresel petrol arzının yaklaşık %1'ini taşıyan CPC, Cumartesi günü yaptığı açıklamada, Ukrayna'nın düzenlediği bir insansız hava aracı saldırısının Rusya'nın Karadeniz terminalindeki bir demirleme noktasına zarar vermesinin ardından operasyonlarını askıya aldığını duyurdu. Ancak CPC'nin hissedarlarından Chevron, Pazar günü geç saatlerde Rusya'nın Novorossiysk limanında yükleme operasyonlarının devam ettiğini söyledi.

UBS analisti Giovanni Staunovo, ÇKP'nin ihracat terminaline yapılan saldırıların, ihracat hacminin azalması nedeniyle petrolün yükselmesine neden olduğunu söyledi.

Ukrayna ayrıca Novorossiysk'e giden iki petrol tankerini de hedef aldı.

OPEC ve müttefikleri, Kasım ayı başında geçici bir ara verme konusunda anlaşmıştı. Bu karar, arz fazlası endişelerinin artması nedeniyle pazar payını geri kazanma çabalarını yavaşlatmıştı.

LSEG kıdemli analisti Aayneh Pham, piyasanın habere olumlu tepki verdiğini belirterek, "Bir süreliğine, baskın söylem küresel petrol arzındaki fazla etrafında dönüyordu, bu nedenle OPEC+'nın üretim hedefini koruması bir miktar rahatlama sağladı ve önümüzdeki aylar için arz büyüme beklentilerinin istikrara kavuşmasına yardımcı oldu" dedi.

Brent ve WTI vadeli işlemleri, küresel üretimin artacağına dair beklentilerin fiyatlar üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesiyle, Cuma günü üst üste dördüncü ayda düşüşle kapandı. Bu, 2023'ten bu yana en uzun düşüş serisi oldu.

ABD Başkanı Donald Trump Cumartesi günü yaptığı açıklamada, "Venezuela ve çevresindeki hava sahasının kapalı sayılması gerektiğini" söyledi. Bu açıklama, Güney Amerika ülkesinin önemli bir ham petrol üreticisi olması nedeniyle petrol piyasalarına yeni bir belirsizlik getirdi.

Trump, Pazar günü Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro ile görüştüğünü söyledi ancak daha fazla ayrıntı vermedi.

Japon yeni Pazartesi günü, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın Aralık ayında olası bir faiz artışına işaret eden açıklamalarının desteğiyle yükselirken, yatırımcıların bu ay Fed'in faiz indirimine yönelik bahislerini yoğunlaştırmasıyla dolar baskı altına girdi.

Ueda Pazartesi günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının Aralık ayındaki toplantısında faiz artırımının "artılarını ve eksilerini" inceleyeceğini söyledi. Bu, bu ay bir artışın mümkün olduğuna dair şimdiye kadarki en güçlü sinyal oldu. Bir basın toplantısında, politika faizi %0,75'e ulaştığında gelecekteki faiz artırımı yolu hakkında daha net bir rehberlik sunacağını da sözlerine ekleyen Ueda, Aralık ayı kararının ücret verilerini ve diğer ekonomik göstergeleri dikkate alacağını belirtti.

Bu yorumlar yenin yükselmesine neden oldu ve dolar %0,4 düşüşle 155,51 yene geriledi.

OCBC döviz stratejisti Christopher Wong, bu duruşun "olası bir faiz artışına hazırlık gibi göründüğünü, Aralık veya Ocak ayında bir hamleyi güçlü bir ihtimal haline getirdiğini" söyledi ve BoJ'nin bu ay harekete geçmesini beklediğini ekledi: "Soru şu ki, bu artışın ardından uzun bir ara verilecek mi? Daha güçlü bir yen toparlanması, daha güçlü bir ileriye dönük yönlendirme gerektirecek."

Yatırımcılar, yenin geçen ay 10 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından Aralık ayında faiz artırımı olasılığını artırdı. Bu durum, merkez bankasının sıkılaştırma döngüsüne başlaması yönündeki baskıyı artırdı.

MUFG Döviz Stratejisti Lee Hardman, "Bu açıklamalar, BoJ'nin bu ay faiz artırımlarına devam etmeye hazırlandığının en açık işaretidir ve beklentilerimizle uyumludur. Ancak piyasa katılımcıları, olası hükümet direnci nedeniyle erken bir hamleyi tam olarak fiyatlandırma konusunda temkinli olmaya devam ediyor." dedi.

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Pazar günü yaptığı açıklamada, yenin son dönemdeki sert dalgalanmalarının ve hızla zayıflamasının "temelleri net bir şekilde yansıtmadığını" söyledi.

Dolar zayıflığı

Daha geniş piyasalarda dolar, yatırımcıların yılın son faiz indirimini ve Başkan Jerome Powell'ın yerine daha ılımlı bir halefin atanmasının onaylanmasını da içerebilecek kritik bir aya girmesiyle geriledi.

Euro, İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves'in bütçe açıklamasının ardından yenilenen iyimserlikle desteklenerek üç aydan uzun bir sürenin en iyi haftasını kaydetmesinin ardından, İngiliz sterlini yüzde 0,2 değer kaybederek 1,3211 dolara geriledi.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar önümüzdeki hafta yapılacak Fed toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yüzde 87 olarak fiyatlıyor.

Aralık ayından sonra ne olacağı belirsizliğini koruyor. Piyasalar şu anda bahardan önce başka bir faiz indirimi ihtimalini sınırlı görüyor. Bazı analistler ise Aralık ayındaki hareketin "şahin bir faiz indirimi" olabileceğini, yani yakın vadede daha fazla gevşemenin olası olmadığı mesajını veren bir indirim olabileceğini savunuyor.

Yatırımcıların Aralık ayında faiz indirimine gidilmesinin neredeyse garanti olduğunu varsayması ve Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett'in Fed'in bir sonraki başkanı olabileceğine dair bir raporun ardından dolar, dört ayın en kötü haftalık performansının ardından zayıflamaya devam ediyor.

Goldman Sachs ekonomistleri şunları yazdı: "Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi neredeyse tamamen fiyatlandırıldığı için, dikkatin ilk çeyrek toplantılarına daha fazla kayacağını düşünüyoruz." Şöyle eklediler: "Komite içindeki bölünme, ek gevşeme beklentilerini sınırlıyor, ancak Ocak ayından önce önemli miktarda işgücü piyasası verisi geldiğinden, piyasaların 1. çeyrekte başka bir faiz indirimi olasılığını düşük fiyatladığına inanıyoruz."

Döviz piyasaları da, geçen hafta CME Group'un platformunda yaşanan ve hisse senetleri, tahviller, emtialar ve dövizlerdeki işlemleri aksatan saatlerce süren kesintinin ardından pazartesi günü normale döndü.

Bitcoin %5,7 düşüşle 85.949 dolara, Ethereum ise %6,4 düşüşle 2.828,41 dolara geriledi.