Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında üst üste dördüncü gün kayıplarını derinleştirerek 20 ayın en düşük seviyesine geriledi. Orta Doğu'daki askeri çatışmaların tırmanmasıyla birlikte yatırımcıların güvenli liman varlığı olarak ABD dolarını almaya devam etmesi nedeniyle para birimi üst üste dördüncü haftalık kayba doğru ilerliyor.

Japon yetkililer, döviz piyasasında yerel para birimindeki hareketleri yakından izliyor, ancak müdahale alanı önceki dönemlere göre daha sınırlı görünüyor. Bu durum, yenin dolar karşısında 160 yen seviyesine doğru ilerlemesi yönündeki baskıya rağmen yaşanıyor; bu seviye daha önce resmi müdahaleyi tetikleyebilecek bir eşik olarak görülüyordu.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: ABD doları, yen karşısında %0,25 artarak 159,68 yene yükseldi ve Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Seans açılış seviyesi olan 159,32 yenden yukarı çıkan dolar, seansın en düşük seviyesi olan 159,01 yende kaldı.

Yen, İran savaşının tırmanması nedeniyle dolar karşısında yaklaşık %0,25 değer kaybederek Perşembe günkü seansı üst üste üçüncü günlük kaybıyla tamamladı.

Haftalık performans

Bugünkü kapanışla resmen sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, Japon yeni ABD doları karşısında yaklaşık %1,25 değer kaybetti ve art arda dördüncü haftalık kayıp yaşama yolunda ilerliyor.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1'den fazla yükselerek üst üste dördüncü seansında da kazançlarını sürdürdü ve 99,86 puanla dört ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

İran savaşının üçüncü haftasına yaklaşması ve çatışmanın Ortadoğu genelinde genişleyebileceği endişelerinin artmasıyla birlikte, yatırımcılar doları tercih edilen güvenli liman varlığı olarak almaya devam ederken, bu yükseliş yaşandı. Bu durum enerji fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltti ve küresel ekonomi üzerindeki olumsuz baskıyı artırdı.

Küresel petrol fiyatları

İran'ın Orta Doğu genelindeki petrol tesislerine ve ulaşım altyapısına yönelik saldırılarını yoğunlaştırmasıyla petrol fiyatları keskin bir şekilde yükseldi; bu durum, uzun süreli bir çatışma ve küresel petrol akışında potansiyel aksamalara ilişkin endişeleri artırdı.

İran'ın yeni Dini Lideri Mücteba Hamenei, Perşembe günü Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalacağına dair söz verdi. İran askeri komutanlığı, bir önceki gün, abluka altındaki Körfez'de üç gemiye daha saldırı düzenlenmesinin ardından, dünyanın petrol fiyatlarının varil başına 200 dolara ulaşmasına hazırlıklı olması gerektiği konusunda uyarıda bulunmuştu.

Analistler, Uluslararası Enerji Ajansı'nın rekor bir miktar olan 400 milyon varil petrolü rezervlerinden serbest bırakma önerisinin, Orta Doğu'dan kaynaklanacak arz kesintisi korkularını gidermeye yetmeyeceğini söyledi.

Japon yetkililer

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, cuma günü döviz piyasasına müdahale olasılığı sorulduğunda doğrudan bir yanıt vermekten kaçınarak, hükümetin "döviz hareketlerinin vatandaşların geçim kaynakları üzerindeki etkisini göz önünde bulundurarak" her an harekete geçmeye hazır olduğunu söyledi.

Katayama bu hafta başlarında parlamentoya yaptığı açıklamada, Japonya'nın G7 ülkelerini yükselen petrol fiyatlarıyla mücadele etmek için bir toplantı düzenlemeye "şiddetle teşvik ettiğini" belirterek, acil stratejik petrol rezervlerinin serbest bırakılması konusunda bir anlaşmaya varıldığını hatırlattı.

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities'te döviz stratejisti olan Shota Ryu, Japonya'nın şimdi müdahale etmesi durumunda etkisinin sınırlı olabileceğini, çünkü Orta Doğu'daki durum istikrar kazanmadığı sürece güvenli liman olarak dolar alımının muhtemelen devam edeceğini söyledi.

Ryu, müdahalenin, yen'in değer kazanmasının ardından spekülatörleri tekrar yen satmaya teşvik edebileceğini de sözlerine ekledi.

Japonya, gelişmiş G7 ekonomileri arasında varılan ve yetkililerin ekonomik temellerden sapan spekülatif hareketlerin yol açtığı aşırı oynaklığı önlemek için müdahale etmelerine izin veren bir anlaşmaya dayanarak döviz piyasasına müdahalesini haklı çıkarıyor.

Japonya faiz oranları

Piyasalar şu anda Japonya Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faizleri çeyrek puan artırma olasılığını %5 olarak fiyatlandırırken, Nisan ayında çeyrek puanlık bir artış olasılığı %35 seviyesinde bulunuyor.

Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası'nın Eylül ayına kadar faiz oranlarını %1'e çıkarması bekleniyor.

Morgan Stanley ve MUFG analistleri ortak bir araştırma raporunda, Mart veya Nisan aylarında faiz artırımı olasılığının zaten düşük olarak değerlendirildiğini, ancak Orta Doğu'daki gelişmelerle ilgili artan belirsizliğin, Japonya Merkez Bankası'nın daha temkinli bir duruş sergileme olasılığını artırdığını ve kısa vadeli faiz artırımı şansını azalttığını yazdı.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla ekonomik veriyi bekliyor.

Perşembe günkü işlemlerde, ABD ile İran arasındaki savaşın ve askeri operasyonların, özellikle küresel enerji arzı üzerindeki artan etkisiyle risk iştahının zayıflaması sonucu çoğu kripto para birimi değer kaybetti.

İran'ın Ortadoğu'daki enerji arzını aksatan saldırılarının açık bir şekilde tırmanmasıyla birlikte, Irak sularında iki tankerde yangın çıktığı bildirildi ve bu durum gün içinde petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltti.

İran'ın yeni Yüksek Lideri Ayetullah Mücteba Hamenei, "şehitlerin kanı" olarak nitelendirdiği olaylar için misilleme tehditlerini yineledi ve Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalacağını ve ABD üslerine yönelik saldırıların devam edeceğini doğruladı.

İran savaşı, Hürmüz Boğazı'nın kapanması ve arz kesintileri nedeniyle petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerine çıkmasıyla birlikte, Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyonun önemli ölçüde artabileceği ve 1970'lerdeki gibi bir stagflasyon senaryosunun ortaya çıkabileceği endişeleri arttı.

ABD Enerji Bakanı Chris Wright, CNBC'ye verdiği demeçte, ABD Donanmasının şu anda Hürmüz Boğazı'ndan petrol tankerlerine eşlik etmeye "hazır olmadığını" söylerken, petrol fiyatlarının varil başına 200 dolara yükselme olasılığını da dışladı.

Bugün açıklanan hükümet verilerine göre, ABD'de ilk işsizlik başvuruları geçen hafta hafifçe düşerek 213.000'e geriledi; beklentiler ise başvuruların 214.000 seviyesinde sabit kalacağı yönündeydi.

Yatırımcılar, Ortadoğu çatışması patlak vermeden önce iki faiz indirimi beklenirken, şimdi bu yıl Federal Rezerv'in yalnızca 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağını fiyatlıyorlar.

CoinMarketCap platformunda işlem gören Ripple, GMT saatiyle 20:46 itibariyle %1,2 düşüşle 1,37 dolara geriledi.

Yarı iletken sektörü, küresel ekonomiyi bir bütün olarak tehdit eden artan bir baskıyla karşı karşıya. Dijital dünyayı güçlendiren bilgisayar çiplerini üreten bu sektör, verimli bir şekilde çalışabilmek için kritik mineraller ve büyük miktarda enerji de dahil olmak üzere muazzam kaynaklara ihtiyaç duyuyor. Amerika Birleşik Devletleri ve İsrail'in İran'da yürüttüğü savaşla birlikte, bu tedarik zincirleri önemli aksamalarla karşı karşıya kalıyor.

Eski ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü savaşın "çok yakında" sona ereceğini söylese de, çatışmanın ve sonuçlarının uzun süreli olabileceğine dair endişeler devam ediyor. Böyle bir senaryo, halihazırda ortaya çıkan artan insani ve çevresel maliyetlere ek olarak, çok çeşitli küresel tedarik zincirleri için felaket olabilir.

Bilgisayar çipleri artık küresel dijital ekonominin vazgeçilmez bir bileşenidir. Duke Üniversitesi'nin Deep Tech blogunda belirtildiği gibi, yarı iletkenler "dijital çağı yeniden şekillendirdi ve uydulardan ve akıllı telefonlardan tıbbi cihazlara ve elektrikli araçlara kadar her şeyin içine yerleştirildi." Bu nedenle, bunların bulunabilirliğindeki herhangi bir aksama veya maliyetindeki artış, dünya çapındaki üreticiler ve tüketiciler için büyük sonuçlar doğurabilir.

SemiAnalysis'te bellek analisti olan Ray Wang, CNBC'ye şunları söyledi: "Uzun süren bölgesel bir çatışma, helyum ve brom gibi malzemelere erişimi etkileyerek çip üretimini aksatabilir. Şimdilik etki sınırlı görünüyor, ancak çatışma devam ederse şirketlerin bu kritik malzemelerin tedarikini yeniden düzenlemeleri gerekebilir."

Tayvan'a odaklanılmasına rağmen Orta Doğu'nun önemi

Gelişmiş çiplerin %90'ından fazlası Tayvan'da üretilirken, Orta Doğu tedarik zincirlerinde merkezi bir rol oynamaya devam ediyor. Örneğin Katar, yarı iletken soğutma sistemlerinde ve devre baskısında kullanılan önemli bir element olan helyumun dünya üretiminin üçte birinden fazlasını karşılıyor. Küresel helyum tedarikinde üretim veya ulaşım sorunlarından kaynaklanan herhangi bir büyük aksama, alternatif malzemelerle kolayca telafi edilemez.

Yarı iletken endüstrisi, Tayvan'da üretimin yoğunlaşması, Tayvan'ın kendisinin enerji güvenliği endişeleriyle boğuşması ve dış ithalata büyük ölçüde bağımlı olması, ayrıca Çin ile devam eden gerilimler nedeniyle zaten büyük zorluklarla karşı karşıyaydı. İran'daki savaş nedeniyle küresel petrol arzının sekteye uğramasıyla birlikte, bu riskler yoğunlaşabilir ve Tayvan'ın hayati enerji arzını etkileyerek küresel ekonomi için daha geniş sonuçlar doğurabilir.

Güney Koreli çip üreticileri ve yapay zekanın genişlemesi üzerinde doğrudan etki.

Güney Kore'deki yarı iletken üreticileri, yapay zekanın yaygınlaşması nedeniyle hızla artan talebe maruz kalan bellek çiplerinin ana üreticileri oldukları için Tayvan'daki muadillerine göre daha büyük bir şokla karşı karşıya.

Bu çiplerin fiyatları önemli ölçüde artarsa, maliyetler çok yüksek hale geleceğinden yapay zeka faaliyetleri yavaşlayabilir.

Morningstar'da hisse senedi analisti olan Jingjie Yu şunları söyledi: "Bu durum, büyük ölçekli veri merkezleri için toplam sahip olma maliyetini önemli ölçüde artırabilir ve yapay zeka altyapısının benimsenmesini tehdit edebilir. Uzun süren bir savaş, yapay zekada kullanılan bellek çiplerine olan talebin azalmasına yol açabilir."

Dijital altyapıya yönelik yeni bir tehdit

İran Devrim Muhafızları'na bağlı Tasnim haber ajansının bu hafta "yeni hedefler" listesini yayınlamasının ardından, çatışma teknoloji sektörü için tehlikeli bir hal aldı. Listede, Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle ve Palantir gibi şirketlerle bağlantılı bölgesel ofisler, bulut altyapısı ve veri merkezlerinin yer aldığı bildirildi.

Tehditler sadece teorik düzeyde kalmadı. İran insansız hava araçlarının Birleşik Arap Emirlikleri ve Bahreyn'deki üç AWS veri merkezini hedef aldığı bildirildi; bu, ABD bulut hizmeti sağlayıcılarına yönelik ilk askeri saldırılar oldu ve yangınlara, elektrik kesintilerine ve ödeme ve bankacılık hizmetlerinde aksamalara neden oldu. AWS, müşterilerine bilgi işlem iş yüklerini tamamen Orta Doğu dışına taşımalarını tavsiye etti.

Doğrudan ekonomik sonuçlar

Nvidia saldırıların ardından Dubai'deki ofislerini geçici olarak kapattı, Amazon bölgesel ofislerini kapattı ve uçuş iptalleri nedeniyle Dubai'deki Google çalışanları mahsur kaldı.

Bu arada, Samsung ve SK Hynix'in savaşın başlangıcından bu yana piyasa değerinde 200 milyar dolardan fazla kayıp yaşadığı bildiriliyor. Güney Kore Sanayi Bakanlığı ayrıca, yarı iletken tedarik zincirinin helyumun yanı sıra Orta Doğu'dan en az 14 girdiye bağımlı olduğu konusunda da uyarıda bulundu.

Hilco Global'in jeopolitik biriminin yöneticisi Patrick Murphy, "İran eskiden petrol sahalarını hedef alırdı, ancak BAE'deki veri merkezlerine yönelik son saldırıları, artık dijital altyapıyı stratejik bir hedef olarak gördüğünü gösteriyor" dedi.

Ortadoğu'daki çatışma nedeniyle Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye aksamaları yüzünden Avrupa ve diğer bölgelere olası tedarik kısıtlamalarına ilişkin endişelerin artmasıyla alüminyum fiyatları Perşembe günü yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli alüminyum sözleşmesi, Mart 2022 civarından bu yana en yüksek seviyesi olan 3.546,5 dolara kadar yükseldikten sonra %0,6 artışla metrik ton başına 3.478,50 dolara çıktı.

Bölgedeki alüminyum üreticilerinden (küresel arzın yaklaşık %9'unu karşılıyorlar) yapılan sevkiyatlar etkilendi ve bu durum, alümina gibi ham maddelerin de bu üreticilere ulaşmak için boğazdan geçerken aksamalarla karşılaşabileceği endişesini doğurdu.

Norsk Hydro, bazı acil endişeleri gidermek amacıyla, Katar'daki Qatalum alüminyum eritme tesisinin geçen hafta başlayan üretim kısıtlamasına son vereceğini ve azalan gaz arzına rağmen üretim kapasitesinin yaklaşık %60'ıyla çalışmaya devam edeceğini duyurdu. Şirket, üretim kısıtlamasının ve nakliye aksamalarının etkilerini azaltmak için çalıştığını da ekledi.

Yükselen petrol fiyatları, alüminyum üreticileri için bir diğer önemli endişe kaynağıdır; zira bazı bölgelerde alüminyum eritme maliyetlerinin %40 ila %45'ini enerji oluşturmaktadır. Uluslararası Enerji Ajansı, Orta Doğu savaşının tarihteki en büyük petrol arzı kesintisine neden olduğunu doğruladı.

Marex'in kıdemli baz metaller stratejisti Alastair Munro, alüminyum fiyatlarındaki mevcut oynaklığın, opsiyon işlemlerinde piyasa yapıcıların fiyatlar düştüğünde satıp yükseldiğinde alım yaptığı kısa gama piyasa yapısı tarafından daha da artırıldığını ve bunun da gün içi dalgalanmaları artırdığını söyledi.

Londra Metal Borsası'ndaki diğer metaller arasında bakır %0,1 düşüşle ton başına 13.032 dolara gerilerken, çinko 3.310,50 dolarda sabit kaldı, kurşun %0,4 artışla 1.943,50 dolara yükseldi, kalay %0,8 artışla 49.320 dolara çıktı ve nikel %0,1 artışla 17.710 dolara çıktı.