Japon yeni, Pazartesi günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve Cuma günü ABD doları karşısında kısa süreliğine duraksadığı kayıplarına yeniden başladı. Japon yetkililer, yenin aşırı dalgalanmalardan korunması için döviz piyasasına müdahale etmeye hazır olduklarını vurgulamaya devam ederken, para birimi bir kez daha iki yılın en düşük seviyesine yaklaşıyor.

Geçtiğimiz hafta Federal Rezerv'in şahin tutum sergilediği toplantısının ardından, en cazip yatırım fırsatlarını arayan yatırımcılardan ABD doları güçlü destek almaya devam ediyor. Bu durum, İsviçre'de yapılan ve iki taraf arasında nihai bir anlaşmaya varılmasını hedefleyen 60 günlük bir yol haritasıyla sonuçlanan ABD-İran müzakerelerinin ilk turunun ardından azalan güvenli liman talebinin olumsuz etkisini gölgede bıraktı.

Fiyat

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, açılış seviyesi olan 161,22 yenden 161,61 yene yükselerek yen karşısında %0,25 oranında değer kazandı. Seansın en düşük seviyesi ise 161,22 yen olarak kaydedildi.

• Yen, cuma günü dolar karşısında %0,1 değer kazanarak altı işlem gününün ardından ilk kez yükselişe geçti ve bu, iki yılın en düşük seviyesi olan 161,81 yenden toparlanmanın bir parçası oldu.

• ABD Merkez Bankası toplantısının ardından ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesiyle yen, geçen hafta dolara karşı %0,7 değer kaybetti ve bir ay içinde üçüncü haftalık düşüşünü kaydetti.

Japon yetkililer

Japon yetkililer, yenin dolar karşısında 160 yen eşiğini aşmasının ardından son 40 yılın en zayıf seviyelerine yaklaşmasıyla döviz piyasasındaki hareketleri yakından izliyor. Bu seviye, döviz kurunu desteklemek için yeni müdahalelere yol açabilecek kırmızı çizgi olarak kabul ediliyor.

Reuters'e konuşan kaynaklar, Tokyo'nun Nisan sonu ve Mayıs başında yenin değer kaybını durdurmak için birkaç kez müdahale ettiğini belirtti. O dönemde döviz kuru, Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesi olan 160,72 ABD dolarına kadar gerilemişti.

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Pazartesi günü düzenlediği son basın toplantısında, yetkililerin yenin spekülatif hareketlerden korunması için her an kararlı adımlar atmaya ve döviz piyasasına doğrudan müdahale etmeye tamamen hazır olduğunu söyledi.

Katayama, bakanlığın tutumunun değişmediğini vurgulayarak, "Gerekirse döviz piyasasındaki dalgalanmalara uygun ve doğrudan yanıt vereceğiz" dedi. Spekülatörleri caydırmak amacıyla tasarlanmış yapıcı belirsizlik stratejisinin bir parçası olarak, müdahale için tetikleyici olarak belirli bir döviz kurunu belirtmekten özellikle kaçındı.

Görüşler ve analizler

StoneX'in Kıdemli Piyasa Analisti Matt Simpson, "Japonya Maliye Bakanlığı, ABD dolarının yen karşısında 2024'ün en yüksek seviyesine çıkmasından endişe duyuyor olabilir" dedi.

Simpson ayrıca şunları ekledi: "Şahin bir Federal Rezerv ve güçlü ABD ekonomik verileri ortamında müdahale etmenin hem maliyetli hem de etkisiz olabileceği düşünüldüğünde, bu konuda fazla bir şey yapamayacaklarını hissedebilirler."

Japonya faiz oranları

• Japonya Merkez Bankası geçen hafta gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak %1,0'e çıkardı; bu, 1995'ten bu yana en yüksek seviye olup, dünyanın dördüncü büyük ekonomisinde para politikasının normalleşmesinde bir başka tarihi adımı işaret ediyor.

• Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ryozo Himino Cuma günü yaptığı açıklamada, enflasyonun merkez bankasının %2'lik hedefinin üzerine çıkabileceğini belirterek, faiz artırımlarını ertelemenin maliyeti konusunda uyardı ve bankanın borçlanma maliyetlerini artırmaya devam etme niyetini yineledi.

• Ekonomik araştırmalar, en olası temel senaryonun Japonya Merkez Bankası'nın Aralık ayında ek 25 baz puanlık bir faiz artışı gerçekleştirmesi olduğunu gösteriyor.

• Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında çeyrek puanlık faiz artırımına ilişkin piyasa beklentileri şu anda %25'in altında seyrediyor.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'dan ek enflasyon, işsizlik ve ücret verilerini bekliyor.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,15 artarak Cuma günü duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve 13 ayın en yüksek seviyesine doğru ilerledi. Bu artış, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Yükseliş, özellikle Federal Rezerv'in piyasaların beklediğinden daha şahin bir tutum sergilediği ve bu yıl en az bir ABD faiz artırımı beklentilerini önemli ölçüde güçlendirdiği son toplantısının ardından, doların en cazip yatırım aracı olarak talep görmesiyle destekleniyor.

Bu durum, ABD-İran müzakerelerinin İsviçre'de tamamlanmasının ardından azalan güvenli liman talebinin olumsuz etkisini gölgede bıraktı. Müzakereler sonucunda iki ülke arasında nihai bir anlaşmaya varılmasını hedefleyen 60 günlük bir yol haritası belirlenmişti.

ABD-İran müzakereleri

• ABD-İran görüşmelerinin İsviçre'deki ilk turu, görüşmeler öncesindeki gerilimlere ve karşılıklı tehditlere rağmen "olumlu ve yapıcı" bir atmosferde sona erdi.

• Üst düzey görüşmeler Pazartesi sabahı erken saatlerde sona erdi; teknik toplantıların bu hafta içinde yeniden başlaması planlanıyor.

• Arabulucu ülkeler Katar ve Pakistan, her iki tarafın da 60 gün içinde nihai bir anlaşmaya varmak için bir yol haritası üzerinde anlaştığını duyurdu; bu, aylardır kaydedilen en önemli diplomatik ilerlemeyi temsil ediyor.

• Taraflar ayrıca, gelecekteki müzakereleri denetlemek üzere üst düzey bir komite kurulması ve gerginliğin daha da artmasını önlemeyi amaçlayan kalıcı bir iletişim mekanizması oluşturulması konusunda da anlaştılar.

Bitcoin, Perşembe günkü düşüşün ardından Cuma günü de 63.000 dolar seviyesinin altında yatay seyretmeye devam etti. BTC/USD paritesi, 60 dakikalık grafikte hafifçe alçalan bir kanal içinde sıkışıp kaldı.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, 100 saatlik hareketli ortalamasının birkaç seviye altına geriledi, ancak mütevazı bir toparlanma göstererek 14 saatlik Göreceli Güç Endeksi'ne (RSI) göre aşırı satım bölgesine girmekten kurtuldu.

Temel analiz açısından bakıldığında, BTC/USD ABD piyasaları için nispeten aktif bir dönemde işlem görüyor. Perşembe günü açıklanan ilk işsizlik başvuruları, 225.000 olan tahminlere kıyasla 226.000 ile beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşti, ancak önceki haftanın 230.000 olan rakamına göre düşüş gösterdi.

Ekonomik veriler

Haziran ayı Philadelphia Fed İmalat Endeksi de beklentileri aşarak, bir önceki ayda -0,4 puan kaydettikten sonra 10,0 puanlık tahminlere karşılık 10,3 puan olarak gerçekleşti.

Diğer ekonomik verilerde, Mayıs ayı perakende satışları beklentileri aşarak aylık bazda %0,9 artış gösterdi (beklentiler %0,5 idi). Otomobiller hariç çekirdek perakende satışlar ise %0,8 artarak %0,5'lik beklentileri de aştı.

Bekleyen konut satışları da beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve aylık bazda %3,8 artış gösterdi; beklentiler ise %0,8'di.

Haftanın başlarında, ABD'de Mayıs ayı inşaat izinleri beklentilerin altında kalarak 1,413 milyon olarak açıklandı; tahminler 1,420 milyondu ve Nisan ayındaki 1,423 milyondan da düşüş gösterdi.

Konut inşaatına başlama sayısı da beklentilerin altında kalarak 1,430 milyon adetlik tahminlerin altında ve bir önceki aya göre 1,392 milyon adetten düşüşle 1,177 milyon adet olarak gerçekleşti.

Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin 60 dakikalık grafikte alçalan bir kanal içinde kalmaya devam ediyor, ancak 14 saatlik RSI son zamanlarda toparlanarak piyasanın aşırı satım koşullarına düşmesini engellemeye yardımcı oldu.

Sonuç olarak, alıcılar mevcut yükselişi 64.493 dolar seviyesine doğru uzatmaya çalışabilir ve daha ileri bir hedef olarak 66.796 doları belirleyebilirler.

Öte yandan, satıcılar 60.564 dolar civarında kar elde etmeyi hedefleyebilir veya fiyatı 58.125 dolar seviyesine doğru düşürebilirler.

Şahin politika ve potansiyel faiz artışı

Federal Rezerv, yeni başkan Kevin Warsh yönetimindeki ilk toplantısında faiz oranlarını %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tuttu. Warsh, görevine geniş kapsamlı bir politika incelemesiyle başladı. Fed politika yapıcılarının neredeyse yarısı, enflasyon endişelerinin artmaya devam etmesiyle bu yıl faiz oranlarının yükseleceğini bekliyor.

Londra Borsası Grubu'nun verilerine göre, federal fon vadeli işlem piyasası Ekim ayına kadar faiz artırımını tamamen fiyatlamış durumda. Güçlü perakende satış verileri, parasal sıkılaştırmanın devam edeceği beklentilerini daha da güçlendirdi.

ABD dolarının yen, euro ve sterlin gibi diğer para birimleri karşısındaki performansını izleyen ABD Dolar Endeksi, %0,1 düşüşle 100,7 puana gerileyerek Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine yakın seyretti.

Brent petrol fiyatları, ABD ve İran arasında görüşmelerin iptal edilmesi ve İsrail'in Lübnan'daki saldırılarını yoğunlaştırmasının ardından kalıcı bir ateşkes olasılığının azaldığını değerlendiren yatırımcılar nedeniyle Cuma günü haftalık %9'luk bir düşüş kaydetme yolunda ilerliyordu.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT saatiyle 11:00 itibarıyla 24 sent veya %0,3 düşüşle varil başına 79,61 dolara geriledi ve gösterge fiyatı üst üste ikinci haftalık düşüşe doğru ilerledi.

İsviçre, ABD'li yetkililer ve İranlı müzakereciler arasında Ortadoğu'daki çatışmayı sona erdirmek için yapılması planlanan görüşmelerin Cuma günü gerçekleşmeyeceğini açıkladı. Aynı zamanda, ABD Başkan Yardımcısı JD Vance'in seyahat planlarını iptal etmesi, kalıcı bir ateşkes olasılığına ilişkin belirsizliği artırdı.

PVM Oil Associates analisti Tamas Varga, "Bu durum, Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışının tam ve sürdürülebilir bir şekilde yeniden başlatılması yolunda önümüzdeki zorlu yolu vurguluyor" dedi. Varga ayrıca, "Uzatılmış bir ateşkes anlaşmasıyla ilgili haberlerin piyasa duyarlılığını etkilemeye devam edeceğinden şüphem yok" diye ekledi.

ABD ve İran cumhurbaşkanlarının savaşı sona erdiren geçici bir anlaşma imzalamasından sadece birkaç saat sonra, aralarında toplam 6 milyon varil ham petrol taşıyan üç Suudi bayraklı geminin de bulunduğu birkaç petrol tankerinin boğazdan geçmesinin ardından, her iki gösterge niteliğindeki ham petrol sözleşmesi de perşembe günü çatışmanın ilk günlerinden bu yana en düşük seviyelerine geriledi.

Analistler, anlaşmanın Körfez bölgesinde şu anda atıl durumda bulunan 85 milyon varilden fazla petrolü küresel piyasalara geri getireceğini tahmin ediyor. Anlaşma ayrıca, İran petrolüne uygulanan ABD yaptırımlarının kaldırılmasını da içeriyor ki bu da piyasaya daha fazla arz sağlayacaktır.

Küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz arzının yaklaşık %20'si Hürmüz Boğazı'ndan geçiyor. Ancak, ABD-İran anlaşmasının ardından akışların ve üretimin normale dönmesi birkaç ay sürebilir.

Citigroup, %60 olasılıkla, temel senaryosunun petrol akışlarının normalleşmesinin devam edeceğini, bunun da önümüzdeki altı ila on iki ay içinde piyasa fazlalığına ve daha düşük fiyatlara yol açacağını ve ham petrolün 2027'nin ilk çeyreğinde varil başına 60-65 dolar civarına düşebileceğini varsaydığını belirtti.

Commerzbank, petrol arzının kademeli olarak toparlanmasının beklendiğini belirterek, yıl sonu Brent petrol fiyat tahminini daha önce 85 dolardan 80 dolara düşürdü. Bununla birlikte, fiyatların önümüzdeki yılın büyük bölümünde savaş öncesi seviyelerin üzerinde kalmasını bekliyor.

Irak Petrol Bakanı Bassem Muhammed, Irak petrol sahalarının üretime yeniden başlamaya hazır olduğunu ve üretimin kademeli olarak önceki normal seviyelerine döneceğini söyledi.

Talep tarafında ise OPEC, 2026 Yıllık Dünya Petrol Görünümü raporunda, küresel petrol talebinin 2025'teki 105,1 milyon varil/gün seviyesinden 2030 yılına kadar 113,3 milyon varil/güne yükseleceğini belirtti.

Ancak İsrail'in Lübnan'daki Hizbullah'a karşı sürdürdüğü askeri harekat, Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki barış anlaşmasının kalıcılığı konusunda soru işaretleri doğurdu.

ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını değiştirmeden şahin bir ton benimseme kararı, faiz artırımlarına yönelik beklentileri körükleyerek ABD dolarını Perşembe günü bir yıldan fazla süredir en yüksek seviyesine çıkardı. Dolar bugün hafifçe düşüş gösterse de, zirveye yakın seviyede kalmaya devam ediyor.

ABD Merkez Bankası, yeni Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ın göreve başlamasının ardından gerçekleştirdiği ilk toplantısında faiz oranlarını %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tuttu. Warsh, görevine geniş kapsamlı bir politika incelemesiyle başladı. Fed politika yapıcılarının neredeyse yarısı, enflasyon endişelerinin artmaya devam etmesi nedeniyle bu yıl faiz oranlarının yükseleceğini bekliyor.

Londra Borsası Grubu'nun verilerine göre, federal fon vadeli işlem piyasası Ekim ayına kadar faiz artırımını tamamen fiyatlandırmış durumda. Güçlü perakende satış verileri, parasal sıkılaştırmanın devam edeceği beklentilerini daha da güçlendirdi.

ABD dolarının yen, euro ve sterlin gibi önemli para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi, %0,1 düşüşle 100,7 puana geriledi. Düşüşe rağmen, endeks Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine yakın seyrediyor.

Mitsubishi UFJ Financial Group'ta Kıdemli Döviz Analisti olan Lee Hardman, "Federal Rezerv'in şahin politika güncellemesinin ABD dolarında güçlü bir yükselişi tetikleme tehdidi oluşturduğunu" söyledi.

Ayrıca, "doların, ABD'nin kısa vadeli faiz oranlarına ilişkin beklentilerindeki keskin yukarı yönlü revizyondan faydalandığını ve bunun da hafta sonu açıklanan ABD-İran anlaşmasının olumsuz etkisini fazlasıyla telafi ettiğini" sözlerine ekledi.

Japon yeni

Japon yeninin değeri Perşembe günü geç saatlerde dolar karşısında 161 yen seviyesinin altına düşerek son kırk yılın en zayıf noktasına yaklaştı ve Tokyo'nun para birimini desteklemek için tekrar müdahale edebileceği yönündeki spekülasyonları yeniden canlandırdı.

Japonya hisse senedi piyasaları Perşembe günü kapandıktan sonra, yen sert bir düşüşle 161 yen seviyesinin altına geriledi ve günün ilerleyen saatlerinde kayıplarını daha da artırarak dolar karşısında 161,80 yen seviyesine ulaştı; bu, Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesi oldu.

Yenin dolar karşısında 161,96 seviyesinin üzerine çıkması, yenin 1986'dan bu yana en zayıf seviyesine gerilemesine neden olacaktır.

Piyasa spekülasyonu

Para biriminin değer kaybı, Japon mali yetkililerinden yeni uyarılar gelmesine neden oldu. Haberlere göre, Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, yakın zamanda yapılan bir G7 toplantısında Japonya'nın döviz piyasalarındaki "spekülatif hareketlere karşı kararlı önlemler almaya hazır olduğunu" belirtti.

Japonya Maliye Bakanlığı'nın Mayıs ayında yaptığı 70 milyar dolardan fazla müdahale ve Japonya Merkez Bankası'nın son dönemde faiz oranlarını artırmasına rağmen, yen üzerindeki baskı devam ediyor; bu durum borçlanma maliyetlerini 1995'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkardı.

Haberlere göre, Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ryozo Himino, parlamentoya yaptığı açıklamada, merkez bankasının döviz hareketlerini ekonomi ve enflasyon üzerindeki etkileri nedeniyle yakından izlediğini belirtti.

Analistler CNBC'ye, döviz piyasasındaki müdahale çabalarının, altta yatan etkenlerin yapısal nitelikte olması nedeniyle yenin değer kaybını dizginlemede özellikle etkili olmadığını söyledi.

Bu faktörler arasında, doları desteklemeye devam eden yüksek ABD Hazine tahvil getirileri ve Japonya Başbakanı Sanae Takaichi yönetiminin izlediği, nispeten gevşek para politikası koşullarını koruma tercihini gösteren büyüme yanlısı politikalar yer almaktadır.

Yenin değer kaybetmesi Japonya'nın ihracatını ve ekonomik büyümesini desteklerken, aynı zamanda ithal enflasyon ve hanehalkı satın alma gücünün aşınması konusunda da endişelere yol açmıştır.