Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve dün ABD doları karşısında geçici olarak durdurulan kayıplarına yeniden başladı, böylece son dört haftanın en düşük seviyesine doğru geriledi. ABD Hazine tahvil getirilerindeki artışın da etkisiyle, para birimi Mayıs ayında aylık bazda kayıp yaşama yolunda ilerliyor.

Yenin değer kaybı, piyasaların Washington ve Tahran arasındaki ön barış anlaşması için ABD Başkanı Donald Trump'tan nihai onay beklemesiyle birlikte ABD dolarının yeniden yükselişe geçmesiyle eş zamanlı olarak gerçekleşti. Japon para birimi ayrıca, Mayıs ayında Tokyo'nun çekirdek enflasyonunda yavaşlama gösteren verilerin ardından ek baskıyla karşı karşıya kaldı.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, günün açılış seviyesi olan 159,23 yenden %0,1 artarak 159,36 yene yükseldi ve en düşük seviyesi olan 159,16 yene geriledi.

• Yen, perşembe günkü işlemleri dolar karşısında yaklaşık %0,2 artışla tamamladı; bu, son üç işlem günündeki ilk yükselişi oldu. Yen daha önce 159,65 yen ile dört haftanın en düşük seviyesine gerilemişti.

• Düşük seviyelerden gelen alım faaliyetlerinin yanı sıra, yen, Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasında ön barış anlaşmasına varıldığı yönündeki haberlerden de fayda sağladı.

Aylık performans

• Bugünkü kapanışla resmen sona eren Mayıs ayı işlemlerinde, Japon yeni şu anda ABD doları karşısında yaklaşık %1,8 değer kaybetti ve son dört ayda üçüncü aylık kaybını yaşama yolunda ilerliyor.

• Aylık düşüş, İran savaşı ve ABD ile İran arasındaki devam eden gerilimlerin yol açtığı olumsuzluklar karşısında yatırımcıların ABD dolarını daha güvenli bir alternatif yatırım aracı olarak tercih etmesini yansıtıyor.

• Ayrıca, ABD Merkez Bankası üzerindeki artan enflasyon baskıları nedeniyle 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi bir yılın en yüksek seviyesine çıktığı bir dönemde gerçekleşiyor.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 artarak önceki seansta duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı ABD dolarının yeniden güçlenmesini yansıtarak yedi haftanın en yüksek seviyesine doğru ilerledi.

ABD dolarına olan talebin güvenli liman olarak geri dönmesi ve ABD ile İran arasında Başkan Donald Trump'ın nihai onayını bekleyen ön barış anlaşmasıyla ilgili devam eden belirsizliğin artmasıyla birlikte bu yükseliş yaşandı.

İran savaşındaki son gelişmeler

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran bir anlaşmaya vardılar, ancak anlaşmanın Trump'ın nihai onayına ihtiyacı var.

• Anlaşma, 60 günlük ateşkesi, Hürmüz Boğazı'ndan geçişe getirilen kısıtlamaların kaldırılmasını ve nükleer konularda daha fazla müzakereyi içeriyor.

• ABD Başkanı Donald Trump, nihai anlaşmayı değerlendirmek için birkaç gün süre istedi.

• İran devlet haber ajansı, anlaşmanın henüz kesinleşmediğini bildirdi.

• Amerika Birleşik Devletleri, Umman'ı Hürmüz Boğazı geçiş ücretlerine karışmaması konusunda uyardı.

Tokyo çekirdek enflasyonu

Bugün Japonya'da açıklanan verilere göre, Tokyo'nun çekirdek tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında %1,3 artış gösterdi; bu, Mart 2022'den bu yana en yavaş artış oranı olup, %1,5'lik piyasa beklentisinin altında ve Nisan ayındaki %1,5'lik artıştan da düşük kaldı.

Japonya'da enflasyon verilerinin beklenenden düşük çıkması, Japonya Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki fiyat baskısının azaldığını ve bu yıl ek faiz artırımlarının olasılığını düşürdüğünü gösteriyor.

Japonya faiz oranları

• Verilerin açıklanmasının ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Haziran toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %65'ten %60'a geriledi.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin ek verileri bekliyor.

160 ¥ eşiği

Japon yetkililer, özellikle yenin dolar karşısında kritik 160 yen seviyesine doğru zayıflamasıyla birlikte, yerel para birimindeki hareketleri yakından izliyorlar. Bu seviye, uzun zamandır döviz piyasasına yeniden müdahaleyi tetikleyebilecek bir eşik olarak görülüyor.

Reuters kaynakları daha önce Tokyo'nun Nisan sonu ve Mayıs başında yenin değer kaybını durdurmak için birkaç kez müdahale ettiğini, ancak para biriminin toparlanmasının kısa sürdüğünü bildirmişti. O dönemde döviz kuru dolar karşısında 159,25 yene ulaşarak 30 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesine gerilemişti.

Japon yeninin geleceğine dair görünüm

• IG'de piyasa analisti olan Tony Sycamore, Japonya Merkez Bankası'nın önceki müdahalesinin politika yapıcılarına bir nebze rahatlama sağladığını ancak uzun vadeli etkinliği konusunda soruların devam ettiğini söyledi.

• Sycamore şunları ekledi: “Asıl soru, bu müdahalenin, özünde sadece bir aylık geçici bir erteleme için değerli olup olmadığıdır. Dahası, yetkililer önümüzdeki oturumlarda 160 yen seviyesinin tekrar aşılması durumunda benzer bir destek sağlama kapasitesine sahip olacaklar mı?”

Kanada doları Perşembe günü ABD doları karşısında keskin bir yükseliş göstererek altı haftanın en düşük seviyesinden toparlandı. Bu yükseliş, Orta Doğu'daki ateşkesin uzatılması konusunda bir anlaşmaya varılması olasılığına ilişkin iyimserliğin artması ve yatırımcıların risk iştahını yükseltmesiyle gerçekleşti.

Kanada doları, "loonie" olarak da bilinen, ABD doları karşısında %0,4 değer kazanarak 1,3780 Kanada dolarına (72,57 ABD sentine eşdeğer) yükseldi ve 30 Nisan'dan bu yana en büyük günlük kazancına doğru ilerliyor.

Seansın başlarında Kanada para birimi, ABD doları karşısında 13 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesine, 1,3869 Kanada dolarına gerilemişti.

Bu gelişmeler, ABD'nin Washington'ın İran'ın insansız hava aracı operasyonları olarak tanımladığı eylemlere karşı düzenlediği saldırılara karşılık olarak İran'ın Kuveyt'teki bir ABD üssünü hedef almasının ardından, ABD Başkanı Donald Trump'ın onayına bağlı olarak, ABD ve İran'ın ateşkesi uzatma konusunda anlaşmaya vardığı yönündeki haberlerin ardından geldi.

Silver Gold Bull'da döviz ve kıymetli metaller risk yönetimi direktörü Erik Bregar, piyasaların bir anlaşmanın mümkün olduğuna yeniden inanmaya başladığını belirterek, "Kanada doları da dahil olmak üzere her yerde risk iştahı var" dedi.

ABD borsaları yükselirken, ABD doları başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti.

ABD Batı Teksas Orta Ham Petrol fiyatları da %0,4 artarak varil başına 89,06 dolara yükseldi ve petrol Kanada'nın başlıca ihracat kalemlerinden biri olduğu için Kanada dolarını destekledi.

Ekonomik verilerde, Kanada'nın cari açığının ilk çeyrekte 7,18 milyar Kanada dolarına yükseldiği görüldü; bu rakam, geçen yılın dördüncü çeyreğindeki revize edilmiş 1 milyar Kanada doları açığına kıyasla önemli bir artışı gösteriyor.

Ekonomistler, Cuma günü açıklanacak olan ilk çeyrek GSYİH verilerinin, Kanada ekonomisinin yıllık bazda %1,5 oranında büyüdüğünü göstereceğini tahmin ediyor.

Ayrı bir gelişme olarak, ABD'nin bölgesel menşe kurallarını sıkılaştırma talepleri doğrultusunda, ABD-Meksika-Kanada ticaret anlaşmasını yeniden yazmak için ABD ve Meksika arasında resmi müzakereler başladı; Kanada ise mevcut görüşmeler turuna dahil edilmedi.

Kanada Başbakanı Mark Carney, New York'ta yaptığı bir konuşmada, "Amerika'yı yeniden büyük yapmak için" Amerika Birleşik Devletleri ile "yeni bir ortaklık" kurulması çağrısında bulundu.

Tahvil piyasalarında, Kanada devlet tahvillerinin getirileri vadeler boyunca düşüş gösterdi; 10 yıllık tahvil getirisi, daha önce yaklaşık bir haftanın en yüksek seviyesi olan %3,499'a ulaştıktan sonra 2,1 baz puan düşerek %3,444'e geriledi.

Petrol fiyatları Perşembe günü, ABD ve İran'dan müzakerecilerin ateşkesi uzatmak ve İran'ın nükleer programı hakkında görüşmelere başlamak üzere ön anlaşmaya vardıkları yönündeki haberlerin ardından, önceki kazanımlarını kaybederek düşüşe geçti.

Küresel gösterge niteliğindeki Brent petrolü, 58 sent düşüşle varil başına 93,71 dolardan kapanırken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) ise 22 sent artışla varil başına 88,90 dolara yükseldi.

CNBC'ye konuşan ABD kaynaklarına göre, müzakereciler ateşkesi uzatmayı ve İran'ın nükleer dosyası konusunda müzakereleri başlatmayı amaçlayan 60 günlük bir mutabakat zaptına vardılar; ancak ABD Başkanı Donald Trump henüz nihai onayını vermedi.

Fiyatlar, ABD ve İran arasında yaşanan askeri saldırıların ardından seansın başlarında yükselmişti. İran Devrim Muhafızları, Perşembe günü erken saatlerde bir ABD üssünü hedef aldığını ancak yerini açıklamadığını duyurmuştu.

Bu arada, ABD Merkez Komutanlığı, İran'ın Kuveyt'e doğru balistik füzeler fırlattığını ve bunların başarıyla önlendiğini bildirdi.

Bu gelişmeler, ABD güçlerinin İran içinde, Washington'ın Hürmüz Boğazı'ndan geçen Amerikan güçleri ve ticari gemiler için tehdit oluşturduğunu söylediği bir askeri tesisi hedef alan yeni saldırılar düzenlemesinin ve ayrıca birkaç İran insansız hava aracının da ele geçirilip düşürülmesinin ardından geldi.

Trump'ın İran'a yönelik yakın zamanda yapılması planlanan askeri saldırıyı, müzakereler için daha fazla zaman tanımak amacıyla durdurduğunu açıkladığı 18 Mayıs'tan bu yana petrol fiyatları %10'dan fazla düştü.

ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio Çarşamba günü yaptığı açıklamada, İran ile görüşmelerde bazı ilerlemeler kaydedildiğini belirterek, Trump'ın diplomatik bir çözümü tercih ettiğini ve müzakerelere "başarılı olması için mümkün olan her türlü şansı vereceğini" vurguladı.

Nisan ayında kırılgan bir ateşkes sağlandıktan bu yana, Washington ve Tahran, Hürmüz Boğazı'ndan geçişin geleceği konusunda çıkmazda kaldı.

İran devlet televizyonu Çarşamba günü, Tahran'ın ABD ile bir mutabakat zaptı taslağı uyarınca, Hürmüz Boğazı'ndan geçen ticari gemi trafiğini savaş öncesi seviyelere geri döndürmeyi ve su yolunun İran ile Umman Sultanlığı arasında ortak yönetimini kabul ettiğini bildirdi. Ancak Beyaz Saray bu haberleri "tamamen uydurma" olarak nitelendirdi.

Trump daha sonra "hiçbir ülke boğazdan geçişi kontrol edemeyecek" diye vurguladı.

Aynı bağlamda, eski ABD Başkanı Joe Biden'ın yönetiminde enerji danışmanı olarak görev yapmış olan Amos Hochstein, Orta Doğu liderlerinin artık İran'ın herhangi bir resmi anlaşmaya bakılmaksızın Hürmüz Boğazı üzerinde fiili kontrol sahibi olduğuna inandığını söyledi.

Sözlerine şöyle devam etti: "Ne olursa olsun, İranlılar öngörülebilir gelecekte Hürmüz Boğazı'nı kontrol etmeye devam edecekler."

Citigroup, bir araştırma notunda, Washington ve Tahran'ın olası bir anlaşmaya doğru yaklaştığına dair işaretler ve tam bir arz kesintisi senaryosuna ilişkin korkuların azalmasıyla petrol piyasalarının istikrar kazanmaya başladığını belirtti.

Ancak banka, petrol fiyatlarındaki sürekli artışın küresel enflasyon baskısını artırabileceği ve merkez bankalarını yükselen enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyonla mücadele etmek için daha şahin para politikalarına yönlendirebileceği konusunda da uyardı.

İki hafta önce ABD Başkanı Donald Trump, iki ülke arasındaki ticari gerilimleri azaltmayı, yeni iş anlaşmaları sağlamayı ve İran'la olan çatışmayı yönetmeye yardımcı olmak için Çin'in diplomatik nüfuzundan yararlanmayı amaçlayan üst düzey bir zirve için Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile Çin'in başkenti Pekin'i ziyaret etti.

Trump, Çin'i Amerikan teknoloji şirketlerine pazarlarını açmaya zorlamak amacıyla ABD'nin önde gelen şirket yöneticilerinden oluşan bir heyetle birlikte Çin'i ziyaret etti ve milyarlarca dolarlık birkaç anlaşma sağlamayı başardı.

Zirve, iki rakip güç arasında sınırlı bir taktiksel yumuşamaya ve diplomatik ilişkilerde göreceli bir iyileşmeye yol açarken, Beyaz Saray Xi Jinping'in Hürmüz Boğazı'nın militarizasyonuna hâlâ karşı olduğunu belirtti.

Ancak Trump'ın ziyareti açık bir başarısızlıkla sonuçlandı; zira Pekin'deki görüşmeler, Çin'in nadir toprak elementleri ihracatına yönelik kısıtlamaları hafifletmesi konusunda resmi bir anlaşma veya uzun vadeli bir ticaret uzlaşması ile sonuçlanmadı.

ABD askeri gazetesi Stars and Stripes'ın bu hafta yayınladığı bir görüş yazısına göre, Çin "tek bir telefon görüşmesiyle ABD'nin insansız hava aracı filosunu felç edebilir."

Geçtiğimiz Kasım ayında Pekin, nadir toprak elementleri ihracatına daha önce getirdiği geniş kapsamlı kısıtlamaların yürürlükte kalacağını doğruladı. Bu kısıtlamalar arasında, nadir toprak elementlerinin çıkarılması ve ayrıştırılması teknolojilerine yönelik tam bir yasağın yanı sıra, tungsten, bizmut ve antimon gibi bazı kritik minerallerin yanı sıra orta ve ağır nadir toprak elementlerine yönelik niceliksel kısıtlamalar da yer alıyor.

Çin, Ekim 2025'te, az miktarda Çin menşeli nadir toprak elementi içeren yabancı kuruluşlar ve ürünler için ihracat lisansı gerektiren ikinci dalga kısıtlamalarını geçici olarak askıya almıştı, ancak bu sadece bir yıl içindi.

Fitch Group'a bağlı BMI Research tarafından yapılan bir analiz, Xi Jinping'in ekibinin son toplantıda ABD'deki tedarik sıkıntısı endişelerini giderme sözü verdiğini, ancak yapısal genişletmeler veya somut politika düzenlemeleri sunmadığını gösterdi.

Ağır nadir toprak elementlerinin ihracatı kısıtlı kalmaya devam ediyor.

Geçici gevşeme dönemine rağmen, Çin'in kritik ağır nadir toprak elementleri ihracatı önemli ölçüde düşük kalmaya devam ediyor; disprosyum ihracatı şu anda kısıtlamalar öncesi seviyelerinin yalnızca %41'inde, terbiyum ihracatı %49'unda ve itriyum ihracatı %42'sinde bulunuyor.

Çin'in getirdiği kısıtlamalar nedeniyle yaşanan ciddi kıtlık yüzünden itriyum fiyatları yaklaşık on beş kat arttı ve bu durum, mineralin kritik bir ısı koruma ve yalıtım katmanı olarak kullanıldığı ABD havacılık ve yarı iletken endüstrilerinde yaygın aksamalara yol açtı.

Çin, ABD'nin itriyum ihtiyacının yaklaşık %70'ini, ayrıca terbiyum, holmiyum ve lutesyum ihtiyacının tamamını karşılıyor.

Washington, yerli alternatifler oluşturmak için yarışıyor.

Çin'in nadir toprak elementleri sektöründeki neredeyse tekel konumunda olması, Amerika Birleşik Devletleri ve Batılı müttefiklerini acilen alternatif kaynaklar aramaya itmiştir.

Geçtiğimiz Temmuz ayında ABD Savunma Bakanlığı, MP Materials şirketinin 400 milyon dolarlık imtiyazlı hissesini satın almayı kabul ederek, Pentagon'u yaklaşık %15'lik bir payla şirketin en büyük hissedarı haline getirdi.

Anlaşma, garantili minimum fiyatlandırma içeren on yıllık bir satın alma sözleşmesini kapsıyor ve şirketin üretiminin ABD içindeki savunma ve ticari müşterilere yönlendirilmesini sağlayarak yerli tedarik zincirlerinin bağımsızlığını güçlendiriyor.

Şirket, bu fonu ve JPMorgan Chase ile Goldman Sachs tarafından sağlanan 1 milyar dolarlık ticari borç finansmanını kullanarak Teksas'ta devasa bir nadir toprak mıknatıs üretim kompleksi inşa edecek.

Aynı dönemde, USA Rare Earth, CHIPS ve Bilim Yasası programı kapsamında 1,6 milyar dolarlık devlet fonu elde etmek için ABD Ticaret Bakanlığı ile bağlayıcı olmayan bir niyet mektubu imzaladı.

Finansman paketi, 1,3 milyar dolarlık garantili bir kredinin yanı sıra 277 milyon dolarlık federal fonu da içeriyor; karşılığında ABD hükümeti %10'luk bir öz sermaye payı ve gelecekte hisse satın alma opsiyonları elde ediyor.

Bu yatırım, Teksas'taki Round Top projesinde ağır nadir toprak elementlerinin madencilik, işleme ve arıtma işlemlerini hızlandırmayı amaçlıyor ve ticari üretimin 2028 yılına kadar başlaması bekleniyor.

ReElement Technologies ayrıca, Kuzey Amerika'daki ağır mineral işleme ve alaşım üretimiyle ilgili anlaşmalar yoluyla, gelişmekte olan Batı nadir toprak elementleri tedarik zincirindeki konumunu güçlendirmeyi hedefliyor.

Şirket, Kanada'nın Saskatchewan Araştırma Konseyi ile neodimyum-praseodimyum, disprosyum ve terbiyum tedarikine yönelik uzun vadeli tedarik anlaşmaları imzaladı ve ayrıca Ohio'da savunma uygulamaları için metal ve alaşım üretim tesisleri geliştirdi.

Ayrıca, ABD savunma ve sanayi pazarlarını hedefleyen entegre bir stratejinin parçası olarak Grönland ve ABD'nin Montana eyaletindeki projelerden hammadde tedarik etmek üzere anlaşmalar imzaladı.

Avrupa, Çin'e olan bağımlılığını azaltmak için harekete geçiyor.

Avrupa'da, Avrupa Birliği, tedarik zincirlerinde herhangi bir ülkeye olan bağımlılığı sınırlayan Kritik Hammaddeler Yasası aracılığıyla Çin'in nadir toprak elementleri üzerindeki hakimiyetini aşmayı hedefliyor.

AB, Avrupa içindeki petrol çıkarma, işleme ve geri dönüşüm faaliyetlerine büyük yatırımlar yaparken, aynı zamanda stratejik projeler başlatıyor ve kaynak zengini Batılı müttefik ülkelerle ortaklıklar imzalıyor.

Avrupa Komisyonu ayrıca, üye devletler arasında talebi koordine etmeyi, tedarik zinciri stres testleri yapmayı ve kritik minerallerin ortak alımını gerçekleştirmeyi amaçlayan ve 3 milyar avroya kadar fonla desteklenen "AB Kaynak Planı" gibi girişimler aracılığıyla koordineli savunma stratejileri uygulamaktadır.

Avrupa hukuku ayrıca, AB'nin stratejik ham maddelerinin en az %25'inin 2030 yılına kadar geri dönüşümden elde edilmesini şart koşuyor.

Aynı zamanda, Avrupa otomotiv ve teknoloji şirketleri, nadir toprak elementlerine dayanmayan ürünler geliştiriyor; bu da özellikle elektrikli araçlarda indüksiyon motorları ve senkron relüktans motorları gibi kalıcı neodimyum bazlı mıknatıslar kullanmayan motorlara doğru bir geçişi içeriyor.