Japon yeninin Pazartesi günü erken saatlerdeki sert yükselişinin ardından dolar karşısındaki kazanımlarının bir kısmını geri vermesi, Japon hükümetinin düşüşte olan para birimini desteklemek için müdahale etmiş olabileceğine dair süregelen spekülasyonları daha da alevlendirdi.

ABD Doğu Kıyısı saatiyle 04:32'de (GMT 08:32), yen dolar karşısında %0,1 artışla 156,92 seviyesinde işlem gördü ve 155,69 seviyesindeki zirve noktasından hafifçe geri çekildi. Bu kazanımların çoğu, Singapur saatiyle öğlen saatlerinde (GMT 04:00) kısa bir zaman diliminde gerçekleşti. Japonya ve Çin'deki piyasa tatilleri, işlem hacimlerinin düşük olmasına katkıda bulundu.

Geçtiğimiz hafta yen, dolara karşı yaklaşık %1,5 oranında değer kazanarak Şubat ayından bu yana en büyük haftalık yükselişini kaydetti.

Piyasa katılımcılarının büyük çoğunluğu, Tokyo'daki yetkililerin geçen Perşembe günü döviz piyasalarına müdahale ederek USD/JPY paritesinin bu yıl 160 seviyesinin altında kalmasını sağladığına inanıyor.

Barclays analistleri şu değerlendirmeyi yaptı: "Japonya'nın önümüzdeki Çarşamba gününe kadar sürecek Altın Hafta tatiline girmesiyle likiditenin azalması ve fiyat hareketlerinin tek yönlü eğilimlere daha yatkın olması muhtemeldir; bu nedenle yetkililer bu dönemden önce seviyeyi düzeltmeye çalışmış olabilirler."

Reuters'ın kaynaklarına göre, Japon yetkililer iki yıl sonra ilk kez yen alım operasyonlarına girişti, ancak Maliye Bakanlığı bu haberi hemen doğrulamadı. Reuters ayrıca, Cuma günü açıklanan para piyasası verilerinin, Tokyo'nun geçen hafta döviz alımlarına 5,48 trilyon yen (35 milyar dolar) kadar harcama yapmış olabileceğini gösterdiğini ekledi.

BCA Research analistleri bir notta şunları belirtti: "Müdahale, yenin daha fazla zayıflamasını sınırlayabilir, ancak makro faktörler para birimine karşı çalışmaya devam ettiği için mutlaka sürdürülebilir bir yükseliş yaratmaz." Yüksek petrol fiyatları, Federal Rezerv'in faiz oranları konusundaki duruşu ve Japonya'daki düşük reel faiz oranlarının yanı sıra, yen fonlu carry trade işlemlerini destekleyen düşük örtük oynaklığı da olumsuz etkiler olarak gösterdiler.

Dolar, jeopolitik gerilimler nedeniyle sınırlı kazanç elde etti.

Yenin hareketlerine paralel olarak, yatırımcılar İran ile yaşanan çatışmadaki gelişmeleri yakından takip ediyor. Hafta sonu Başkan Donald Trump, Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan gemilere yardım etmek için yeni bir girişim başlattığını duyurdu, ancak ayrıntılar oldukça sınırlıydı.

Pazartesi günü, ortak denizcilik bilgi merkezleri, ABD'nin standart gemi trafiği yollarının güneyinde "geliştirilmiş güvenlik bölgesi" oluşturduğunu bildirdi. Associated Press'e göre, yüksek trafik yoğunluğu beklentisi nedeniyle gemilere Umman yetkilileriyle yakın koordinasyon içinde çalışmaları talimatı verildi.

ABD Dolar Endeksi, doların bir sepet para birimi karşısındaki değerini ölçen endeks, %0,1 artarak 98,22 seviyesine yükseldi. Euro, 1,1722 dolar seviyesinde büyük ölçüde istikrarlı kalırken, İngiliz Sterlini %0,1 düşüşle 1,3563 dolara geriledi. Almanya Ekonomi Bakanlığı, Trump'ın Cuma günü Avrupa otomobil ve kamyonlarına potansiyel %25'lik gümrük vergisi artışı uyarısının ardından Washington ile temas halinde olduğunu belirtti.

Bu arada, İngiliz piyasaları Pazartesi günü resmi tatil nedeniyle kapalıydı. Genellikle risk iştahının bir göstergesi olarak kabul edilen Avustralya doları, savaşın iç enflasyon baskıları üzerindeki etkisine ilişkin endişeler arasında, Avustralya Merkez Bankası'nın bu hafta açıklayacağı önemli faiz kararı öncesinde %0,1 düştü.

Gümüş fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasasında %4'ten fazla düşerek bir haftanın en yüksek seviyesinden geriledi ve üç gün sonra ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi. Bu düşüş, kar alma ve düzeltme faaliyetlerinin yanı sıra yükselen küresel petrol fiyatlarının baskısından kaynaklanıyor.

Bu durum, ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı'nda gerilimlerin tırmandığı bir dönemde yaşanıyor; İran medyası bir ABD savaş gemisine füze saldırısı düzenlendiğini bildirirken, bir ABD yetkilisi bu iddiaları yalanladı.

Fiyat Genel Bakışı

* Gümüş Fiyatları Bugün: Gümüş, açılış seviyesi olan (75,35 $)'dan %4,15 düşüşle (72,22 $)'a geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan (75,99 $)'ı kaydetti.

* Cuma günü piyasa kapanışında gümüş fiyatları %2,15 artarak üst üste ikinci günlük yükselişini kaydetti ve o sırada küresel petrol fiyatlarındaki düşüşün de desteğiyle ons başına 76,98 dolar ile bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

* Geçtiğimiz hafta gümüş yaklaşık %0,5 değer kaybetti ve bu, art arda ikinci haftalık düşüşü oldu.

Küresel Petrol Fiyatları

Petrol fiyatları Pazartesi günü küresel piyasalarda yaklaşık %4 oranında artarak, Hürmüz Boğazı'nda ABD-İran geriliminin tırmanacağına dair endişeler arasında haftalarca süren zirvelerine yakın yükselişini sürdürdü.

İran'ın Fars Haber Ajansı'na göre, İran'ın uyarılarını dikkate almadığı iddia edilen bir ABD savaş gemisi Jask Adası yakınlarında iki füzeyle vuruldu. Buna karşılık, Axios, bir ABD yetkilisinin herhangi bir Amerikan gemisinin füze saldırısıyla hedef alınmadığını yalanladığını bildirdi.

ABD Başkanı Donald Trump, tarafsız ülkelere yardım amacıyla insani bir jest olarak, Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan gemilerin serbest bırakılması için Pazartesi sabahı çalışmalara başlanacağını belirtti. Bu arada, İran devlet medyası, ABD'nin 14 maddelik İran önerisine yanıtını Pakistan aracılığıyla ilettiğini bildirdi. Tahran, ABD ablukasının sona ermesini ve nükleer müzakerelerin ertelenmesini isterken, Washington nükleer anlaşmanın öncelikli olduğunu savunuyor.

Küresel petrol fiyatlarındaki artış, hızlanan enflasyon korkularını yeniden alevlendiriyor; bu da küresel merkez bankalarını yakın vadede faiz oranlarını artırmaya itebilir ki bu, savaş öncesi dönemdeki faiz indirimleri veya uzun süreli duraklama beklentilerinin tam tersi bir durumdur.

ABD Faiz Oranları

* Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, İran'la savaş ne kadar uzun sürerse, enflasyon ve ekonomik hasar risklerinin de o kadar artacağını ve bunun da merkez bankasının net faiz oranı yönlendirmesi sağlama yeteneğini sınırlayacağını belirtti.

* Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee Cumartesi günü yaptığı açıklamada, son dönemdeki "olumsuz" fiyat verilerinin ardından, enflasyon düşüş eğilimine girene kadar faiz indirimleri konusunda temkinli olunması gerektiğini belirtti.

* CME FedWatch aracına göre: Haziran ayında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı piyasa tarafından %95 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı %5 olarak değerlendiriliyor.

* Yatırımcılar, bu beklentilerini netleştirmek için yaklaşan ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ediyor.

Küresel petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon endişelerini ve daha yüksek faiz oranları beklentilerini körüklemesi nedeniyle altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasasında düşüşünü sürdürerek art arda ikinci gün de geriledi.

Bu durum, özellikle piyasanın İran'ın Pakistanlı arabulucular aracılığıyla ilettiği bir teklife ABD'nin vereceği yanıt sonrasında İran'ın tutumunu beklediği bir dönemde, ABD ve İran arasındaki barış görüşmelerine ilişkin gelişmelerin beklentisi içinde yaşanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

* Altın Fiyatları Bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (4.614,10 $)'dan %0,9 düşüşle (4.573,85 $)'a geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan (4.629,43 $)'ı kaydetti.

* Cuma günü piyasa kapanışında altın fiyatları, küresel petrol fiyatlarındaki artış nedeniyle beş gün içinde dördüncü kez düşüş göstererek %0,2 değer kaybetti.

* Geçtiğimiz hafta altın fiyatları, enflasyon korkuları ve küresel faiz artırımı olasılığı nedeniyle art arda ikinci haftalık kayıp yaşayarak %2'den fazla değer kaybetti.

Küresel Petrol Fiyatları

Petrol fiyatları Pazartesi günü küresel piyasalarda %1'den fazla artarak, ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı konusunda gerginliğin tırmanacağı endişeleriyle birlikte, haftalarca süren zirve seviyelerine yakın yükselişini sürdürdü.

ABD Başkanı Donald Trump, Washington'ın Pazartesi sabahı Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan gemileri kurtarma çalışmalarına başlayacağını ve bunun ABD-İsrail-İran savaşında tarafsız ülkelere yardım etmek amacıyla insani bir jest olacağını belirtti.

İran resmi medyası, ABD'nin İran'ın 14 maddelik önerisine cevabını Pakistan aracılığıyla ilettiğini bildirdi. Tahran, ABD ablukasının sona ermesini ve nükleer müzakerelerin ertelenmesini isterken, Washington nükleer anlaşmanın öncelik olması konusunda ısrar ediyor.

Federal Rezerv ve ABD Faiz Oranları

* ABD Merkez Bankası (Federal Reserve), geçen hafta üst üste üçüncü toplantısında da faiz oranlarını değiştirmedi.

* Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), gösterge niteliğindeki federal fon oranını Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,50 ile %3,75 aralığında tutmak için 8'e 4 oyla karar aldı.

* Bu oylama, 1992'den bu yana Federal Rezerv içindeki en büyük muhalefeti ortaya koydu; bazı üyeler artık ABD merkez bankasının parasal gevşemeye yönelmesine gerek görmüyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, Orta Doğu'daki çatışmanın daha önce hesaba katılmayan "yeni enflasyonist baskılar" yarattığını kabul etti.

* Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, İran'la savaş uzadıkça yüksek enflasyon ve ekonomik hasar risklerinin artacağını ve bu durumun merkez bankasının şu anda faiz oranı politikası konusunda yönlendirme yapma yeteneğini sınırladığını belirtti.

* Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son fiyat verilerinin "olumsuz" olmasının ardından Cumartesi günü yaptığı açıklamada, enflasyon düşmeye başlayana kadar faiz indirimleri konusunda temkinli olunması gerektiğini söyledi.

* CME FedWatch aracına göre: Haziran ayında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı piyasa tarafından %95 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı %5 olarak belirlendi.

* Bu olasılıkları daha da hassaslaştırmak için yatırımcılar, yaklaşan ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ediyor.

Altın Performans Tahmini

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, "Altın, özellikle parasal gevşemeye karşı çıkan önemli muhalif oyların da etkisiyle, Federal Rezerv'in geçen haftaki şahin açıklamalarının kalıcı etkilerinden hâlâ muzdarip" dedi.

Waterer şunları ekledi: "Yıl sonuna kadar altının 4.400 ila 5.500 dolar arasında işlem görmesini bekliyoruz. Bu aralığın üst sınırına ulaşmak, Orta Doğu'daki gerilimlerin sürekli olarak azalmasını ve enflasyon baskılarının soğumasını gerektirirken, petrol fiyatlarının sürekli yüksek seyretmesi metalin aralığın alt yarısında kalmasına neden olacaktır."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Cuma günü değişmeden kaldı. Toplam rezerv 1.035,77 metrik ton seviyesinde kalarak 16 Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyede yer aldı.

Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve Cuma günü ABD doları karşısında kısa süreliğine duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı. Para birimi, yatırımcıların ABD ve İran arasındaki barış görüşmelerindeki gelişmeleri değerlendirmesiyle doların yavaşlamasından faydalanarak birkaç haftanın en yüksek seviyesine yaklaşıyor.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde geçen hafta yaptığı açıklamada, son toplantıda faiz oranlarını artırma seçeneğinin kapsamlı bir şekilde ele alındığını ve Haziran ayındaki bir sonraki toplantının para politikasının gidişatını yeniden değerlendirmek için "uygun zaman" olacağını belirtti.

Fiyat Genel Bakışı

* Bugünkü Euro Döviz Kuru: Euro, Cuma günkü kapanış fiyatı olan (1,1719 $)'dan yaklaşık %0,25 artarak (1,1747 $)'a yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan (1,1720 $)'ı kaydetti.

* Euro, cuma günü işlem seansının başlarında yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1785 dolara ulaştıktan sonra, düzeltme ve kar alma işlemleri nedeniyle dolar karşısında %0,1 düşüşle günü tamamladı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,2'den fazla düşerek Cuma günü duraklayan kayıplarına devam etti. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında gerilemesini yansıtıyor.

Doların güvenli liman talebinin yavaşlaması ve piyasaların ABD ile İran arasında son dönemde gerçekleşen yoğun görüşmeleri değerlendirmesiyle birlikte düşüş yaşandı. İran resmi medyası, ABD'nin İran'ın 14 maddelik önerisine yanıtını Pakistan aracılığıyla ilettiğini bildirdi. Tahran, ABD ablukasının sona ermesini ve nükleer müzakerelerin ertelenmesini isterken, Washington nükleer anlaşmaya öncelik vermekte ısrar ediyor.

Başkan Donald Trump, ABD-İsrail-İran savaşı nedeniyle etkilenen tarafsız ülkelere insani yardım amacıyla, Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan gemilerin serbest bırakılması için Pazartesi sabahı çalışmalara başlanacağını belirtti.

Avrupa Faiz Oranları

* Beklentilere paralel olarak, Avrupa Merkez Bankası geçen hafta temel faiz oranlarını %2,15'te (Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye) sabit tuttu ve böylece faiz oranlarında değişiklik yapılmayan yedinci ardışık toplantı gerçekleşti.

Başkan Lagarde, Yönetim Kurulu'nun "faiz artırma seçeneği" konusunda uzun süren tartışmalara rağmen oy birliğiyle faizleri sabit tutma kararı aldığını belirtti ve Haziran ayının para politikasını yeniden değerlendirmek için "uygun zaman" olacağını doğruladı.

* Toplantının ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin para piyasası fiyatlaması %35'ten %55'e yükseldi.

Yatırımcılar, faiz oranlarına ilişkin beklentilerini daha da netleştirmek için Euro Bölgesi'nin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla ekonomik verisini bekliyor.