Japon yeni, dünyanın dördüncü büyük ekonomisi olan Japonya'dan gelen ve Kasım ayında reel ücretlerde keskin bir düşüş gösteren şok verilerin açıklanmasının ardından, Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısındaki kayıplarını art arda üçüncü seansta da sürdürdü.

Bu veriler, Japonya merkez bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyon baskısını hafifletmeye katkıda bulundu ve Japonya Merkez Bankası'na, parasal sıkılaştırmaya yönelik ek adımlar atmadan önce daha temkinli davranmak ve faiz oranlarının gelecekteki seyrini yeniden değerlendirmek için daha fazla zaman tanıdı.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, açılış seviyesi olan 156,74 yenden %0,15 artarak 156,95 yene yükseldi ve 156,65 yen seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

• ABD hizmet sektörü faaliyetlerine ilişkin güçlü verilerin açıklanmasının ardından yen, Çarşamba günkü seansı dolar karşısında %0,1 değer kaybederek tamamladı ve art arda ikinci günlük kaybını yaşadı.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,1 artarak üçüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve dört haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı; bu da ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

ABD hizmet sektörü faaliyetleri Aralık ayında beklenmedik bir şekilde toparlandı ve bu da ABD ekonomisinin 2025 yılını sağlam bir zeminde tamamladığına işaret ediyor. Bu durum, Federal Rezerv'e faiz indirimlerine yönelik bir sonraki adımını değerlendirmek için daha fazla zaman tanıyabilir.

Japonya'da Ücretler

Japonya Sağlık, Çalışma ve Sosyal Refah Bakanlığı Perşembe günü yaptığı açıklamada, toplam aylık nakit kazançların ve tam zamanlı ücretlerin ayrı bir ölçümünün Kasım ayında yıllık bazda %0,5 arttığını, bunun Aralık 2021'den bu yana en yavaş artış hızı olduğunu ve piyasa beklentisi olan %2,3'ün oldukça altında kaldığını belirtti. Ekim ayında ücretler %2,5 artmıştı, bu oran ilk açıklanan %2,6'dan aşağı yönlü revize edildi.

Japonya'daki ücret artışındaki keskin düşüş, önümüzdeki dönemde fiyat baskılarının daha da azalmasına ve enflasyon ivmesinin yavaşlamasına zemin hazırlıyor. Japonya Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyon baskılarının sürekli olarak azalması, bu yıl Japonya'da ek faiz artırımlarının olasılığını önemli ölçüde azaltıyor.

Japonya Faiz Oranları

• Verilerin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Ocak ayı toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin piyasa beklentileri %20'den %5'e düştü.

• Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası yetkililerinin açıklamalarını izlemenin yanı sıra Japonya'daki enflasyon ve işsizlik seviyelerine ilişkin daha fazla veri bekliyorlar.

Cumartesi günü ABD güçlerinin Venezuela'nın başkentine düzenlediği saldırı ve Devlet Başkanı Nicolas Maduro'yu devirmesiyle, ABD Başkanı Donald Trump'ın dış politika tehditlerinden biri birdenbire somut bir gerçekliğe dönüştü.

Sonraki günlerde, Trump'ın dış politika istek listesindeki diğer maddeler hakkındaki tekrarlanan düşünceleri yeni bir ivme kazandı; bunların en önemlisi, ABD'nin Danimarka egemenliği altındaki geniş, kendi kendini yöneten Arktik bölgesi Grönland'ı kontrol altına alma yönündeki uzun süredir devam eden arzusuydu.

ABD'nin Venezuela'da sergilediği bu cesur askeri güç gösterisinin ardından, bu açıklamalar farklı bir ton aldı ve Washington ile NATO müttefiklerinden biri arasındaki ilişkileri gerdi.

Danimarka Başbakanı Mette Frederiksen Pazartesi günü yaptığı açıklamada, "Danimarka Krallığı'nın tutumunu son derece net bir şekilde ortaya koyduğunu ve Grönland'ın da defalarca Amerika Birleşik Devletleri'nin bir parçası olmak istemediğini" yineledi.

Hatta böyle bir adımın NATO'nun çöküşüne yol açabileceği konusunda uyarıda bulundu.

Peki Trump neden bu ücra, seyrek nüfuslu adaya odaklanmaya devam ediyor ve bu durum Avrupa ile gerilimlere neden oluyor?

Grönland nedir?

Grönland, 836.000 mil kare (2,16 milyon kilometrekare) alanı kaplayan, kaynak bakımından zengin bir adadır. Eskiden Danimarka kolonisi olan ada, günümüzde Danimarka Krallığı içinde özerk bir bölge olup Arktik bölgesinde yer almaktadır.

Grönland, dünyanın en düşük nüfus yoğunluğuna sahip ülkesidir ve topraklarının büyük bir kısmı buzla kaplıdır. Nüfusu yaklaşık 56.000 kişidir ve kasabalar arasında ulaşım tekne, helikopter ve uçakla sağlanır; yerleşim yerleri büyük ölçüde batı kıyısında yoğunlaşmıştır. Başkent Nuuk, bu kasabaların karakterini yansıtır; parlak renkli evler, engebeli bir kıyı şeridi ve iç kesimlerdeki dağlar arasında kümelenmiştir.

Şehir merkezlerinin dışında Grönland büyük ölçüde vahşi doğadır ve topraklarının %81'i buzla kaplıdır. Nüfusun yaklaşık %90'ı İnuit kökenlidir ve ekonomi uzun zamandır balıkçılığa dayanmaktadır.

Stratejik önemi nedir?

İklim kriziyle daha da güçlenen üç birbiriyle bağlantılı faktör, Grönland'ı stratejik açıdan önemli kılıyor: jeopolitik konumu, doğal kaynakları ve adanın etrafından kuzeye doğru denizcilik rotalarının açılma potansiyeli.

Grönland, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa arasında yer alır ve Grönland, İzlanda ve Birleşik Krallık arasında Arktik'i Atlantik Okyanusu'na bağlayan bir deniz koridoru olan GIUK Geçidi'ni kontrol eder. Bu durum, adaya hem ticari hem de askeri açıdan Kuzey Atlantik'e erişimi kontrol etmede çok önemli bir rol kazandırır.

Petrol, doğalgaz ve nadir toprak mineralleri de dahil olmak üzere bol doğal kaynakları, özellikle Çin'in nadir toprak üretimindeki hakimiyetini ABD üzerinde baskı kurmak için kullandığı bir dönemde, ülkenin stratejik önemini daha da artırmaktadır. Bu mineraller, elektrikli araçlardan rüzgar türbinlerine ve askeri teçhizata kadar her şeyde kullanılan, küresel ekonomi için hayati öneme sahip minerallerdir.

İklim değişikliği nedeniyle eriyen Arktik buzları, Grönland'ın mineral zenginliğine erişimi kolaylaştırabilir; ancak engebeli arazi, sınırlı altyapı ve mevcut çevre düzenlemeleri nedeniyle çıkarım muhtemelen son derece zorlu olmaya devam edecektir.

Buzların çekilmesi, kuzeydeki denizcilik rotalarının her yıl daha uzun süreler boyunca seyredilebilir olmasını sağlıyor ve bu durum önemli ticari ve güvenlik sonuçları doğuruyor.

Buna rağmen Trump, Grönland'ın doğal kaynaklarını küçümseyerek geçen ay gazetecilere şunları söyledi: "Grönland'a madenler için değil, ulusal güvenlik için ihtiyacımız var."

Ancak eski ulusal güvenlik danışmanı Mike Waltz, Ocak 2024'te Fox News'e verdiği demeçte, Trump'ın odak noktasının aslında kaynaklar olduğunu ve yönetimin Grönland'a olan ilgisinin "kritik mineraller" ve "doğal kaynaklar" ile ilgili olduğunu öne sürmüştü.

Bütün bunlar, iklim baskıları nedeniyle coğrafyası değişen Arktik bölgesi üzerinde Amerika Birleşik Devletleri, Çin ve Rusya'nın artık daha açık bir şekilde rekabet ettiği anlamına geliyor.

Rusya topraklarının dörtte birinden fazlası Kuzey Kutup Dairesi içinde yer alıyor ve bu da bölgeyi Moskova'nın savunma stratejisi için hayati önem taşıyor. Son yıllarda Çin de bu yarışa katılarak 2018'de kendisini "Kutup'a yakın bir devlet" ilan etti ve Kuzey Kutbu denizciliği için "Kutup İpek Yolu" hedefini benimsedi.

Venezuela'nın bununla ne ilgisi var?

ABD güçlerinin Maduro'nun konutuna baskın düzenleyip onu görevden almasından bir gün sonra Trump, ABD'nin Grönland'a "ulusal güvenlik açısından" ihtiyacı olduğunu bir kez daha vurguladı.

Pazar günü Air Force One uçağında gazetecilere konuşan Trump, başlangıçta konu hakkında konuşmak istemediğini söylemesine rağmen, şunları söyledi: "Grönland her yerinde Rus ve Çin gemileriyle dolu. Ulusal güvenlik açısından Grönland'a ihtiyacımız var ve Danimarka bunu sağlayamayacak."

Salı günü gerilim tırmanırken, Beyaz Saray Grönland'ı elde etmek için "çeşitli seçenekleri görüştüğünü" ve ABD ordusunun kullanımını dışlamadığını söyledi.

Ancak, Dışişleri Bakanı Marco Rubio, yakın vadede askeri müdahale olasılığını küçümseyerek, görüşmelere yakın kaynaklara göre bu hafta milletvekillerine Trump yönetiminin Grönland'ı satın alma seçeneğini değerlendirdiğini söyledi.

Trump daha önce neler söyledi?

Trump, ilk başkanlık döneminde Grönland'ı satın alma olasılığını ilk kez gündeme getirmişti. Adanın yetkilileri tarafından "Grönland satılık değil" denmesine rağmen, Aralık 2024'te sosyal medya paylaşımında şu ifadeleri kullanarak bu fikri yeniden gündeme getirdi: "Ulusal güvenlik ve dünya çapındaki özgürlük amacıyla, Amerika Birleşik Devletleri, Grönland'ın mülkiyetinin ve kontrolünün mutlak bir gereklilik olduğunu düşünmektedir."

Başkan Yardımcısı JD Vance, Mart 2025'te adayı ziyaret ederek, "ABD politikasının" Danimarka'nın Grönland üzerindeki liderliğinde değişiklikler aramak olduğunu belirtirken, Grönlandlıların kendi geleceklerine kendilerinin karar vermesi gerektiğini de kabul etti.

Grönland'da yapılan kamuoyu yoklamaları, ABD'ye katılmaya yönelik açık bir muhalefeti gösteriyor.

ABD'nin oradaki tarihsel varlığı nedir?

Amerika Birleşik Devletleri'nin Grönland'da, Soğuk Savaş dönemine kadar uzanan uzun soluklu bir güvenlik dayanağı bulunmaktadır; o dönemde adanın Rusya'ya yakınlığı, füze saldırısı durumunda burayı önemli bir izleme noktası haline getirmişti.

Washington, 1951'de Danimarka ile bir savunma anlaşması imzalayarak, günümüzde çok daha küçük ölçekte de olsa hala kullanımda olan bir askeri üste kuvvet konuşlandırmasına izin verdi.

Bundan önce Amerika Birleşik Devletleri, Grönland'ı satın almak için birkaç girişimde bulunmuştu, en sonuncusu 1946'daydı.

Bu durum NATO için ne anlama geliyor?

Eğer Amerika Birleşik Devletleri Grönland'ı askeri güç kullanarak ele geçirirse -ki Trump bunu açıkça dışlamayı reddetti- bu NATO'yu parçalayabilir.

Frederiksen Pazartesi günü şunları söyledi: "Eğer Amerika Birleşik Devletleri başka bir NATO üyesine askeri olarak saldırmayı seçerse, NATO da dahil olmak üzere her şey durur ve İkinci Dünya Savaşı'nın sonundan beri sağlanan güvenlik de ortadan kalkar."

Salı günü, büyük Avrupa güçlerinin liderleri Danimarka ve Grönland'a desteklerini ifade ederek, Arktik güvenliğinin ABD de dahil olmak üzere NATO müttefikleriyle birlikte kolektif olarak korunması gerektiğini vurguladılar.

Fransa, Almanya, İtalya, Polonya, İspanya, Birleşik Krallık ve Danimarka liderleri ortak bir açıklamada şunları söyledi: "Grönland halkına aittir. Danimarka ve Grönland'ı ilgilendiren kararlar yalnızca Danimarka ve Grönland tarafından alınabilir."

Açıklamada ayrıca şu ifadelere yer verildi: "NATO, Arktik bölgesinin öncelikli bir konu olduğunu açıkça belirtmiştir ve Avrupalı müttefikler de çabalarını güçlendirmektedir."

Grönlandlılar ne düşünüyor?

Trump'ın Grönland hakkındaki tekrarlanan açıklamaları, uzun zamandır Danimarka'nın sömürge mirasıyla şekillenen bölgenin iç politikasının özüne darbe vuruyor.

Grönland, II. Dünya Savaşı sonrası küresel sömürgecilikten kurtulma dalgası sırasında 1953 yılında resmen Danimarka'ya entegre edildi. 1979'da özerklik kazandı ve 2009'da özerkliğini genişletti; ancak dış politika, savunma, güvenlik ve para politikası Danimarka'nın kontrolünde kalmaya devam ediyor.

Grönlandlı politikacılar bağımsızlığa yönelik adımlar atacaklarına söz verdiler ancak net bir zaman çizelgesi belirlemediler. Tüm Grönlandlılar Danimarka'dan bağımsızlık istemese de, çok azı Danimarka yönetiminin Amerikan yönetimiyle değiştirilmesini istiyor.

Grönland Başbakanı Jens-Frederik Nielsen, ABD'nin söylemlerini "kesinlikle kabul edilemez" olarak nitelendirdi.

Açıklamasında şunları söyledi: "ABD Başkanı 'Grönland'a ihtiyaç'tan bahsettiğinde ve bizi Venezuela ve askeri müdahaleyle ilişkilendirdiğinde, bu sadece yanlış değil, aynı zamanda son derece saygısızcadır."

Sözlerine şöyle devam etti: “Artık ilhak fantezilerine yer yok. Diyaloğa açığız. Tartışmaya açığız. Ancak bu, uygun kanallar aracılığıyla ve uluslararası hukuka saygı gösterilerek gerçekleşmelidir. Grönland bizim evimiz ve toprağımızdır ve öyle kalacaktır.”

Buna karşılık, ABD'ye daha olumlu yaklaşan muhalefetteki Naleraq partisinden milletvekili Kuno Fencker, Trump'ın bazı yorumlarının "oldukça olumlu karşılandığını" söyledi.

CNN'e konuşan yetkili, sözlerine şöyle devam etti: "Eğer Grönland'ın kendi kaderini tayin etme veya Amerika Birleşik Devletleri'ne katılma hakkına sahip olduğunu söylerse, bu bir ABD başkanından gelen büyük bir teklif olur."

Çarşamba günkü seansın başlangıcında ABD borsa endekslerinin çoğu yükselirken, S&P 500 rekor seviyelere ulaştı; Dow Jones Sanayi Endeksi ise daha sonra hafifçe düşüş gösterdi.

Bugün açıklanan ADP raporuna göre ABD özel sektörünün Aralık ayında 41.000 yeni iş eklemesi, analistlerin 48.000 beklentisinin altında kaldı. Bu durum, piyasaların ABD işgücü piyasası verilerini değerlendirdiği bir dönemde yaşanıyor.

Yatırımcıların dikkati şimdi Cuma günü açıklanacak olan daha kapsamlı ABD tarım dışı istihdam verilerine odaklanmış durumda; beklentiler ABD ekonomisinin Aralık ayında 73.000 yeni iş yarattığı yönünde.

Piyasada işlem görürken, Dow Jones Sanayi Endeksi 15:50 GMT itibarıyla %0,4 oranında, yani yaklaşık 200 puan düşerek 49.263 puanda işlem gördü. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %0,1 oranında, yani yaklaşık 5 puan artarak 6.949 puana yükselirken, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,4 oranında, yani 96 puan artarak 23.643 puana çıktı.

Salı günkü seansta Londra Metal Borsası'nda nikel fiyatları %10'dan fazla artarak son üç yıldan uzun süredir görülen en büyük yükselişi kaydetti. Çin'e yönelik artan yatırımcı ilgisi, metal piyasalarında genel bir yükselişe yol açtı.

Pil ve paslanmaz çelik metalinin fiyatı, Londra Metal Borsası'nda metrik ton başına 18.785 dolara yükselerek, Aralık ortasından bu yana fiyatları yaklaşık %30 oranında artıran güçlü yükseliş trendini sürdürdü.

Nikel piyasasında önemli bir arz fazlası olmasına rağmen, dünyanın en büyük tedarikçisi olan Endonezya'daki üretim risklerinin artması, Çin'in yerel metal piyasalarına yönelik geniş tabanlı yatırım akışlarıyla birlikte piyasa duyarlılığının iyileşmesine yardımcı oldu.

Bu değişim, uzun süredir Endonezya'nın aşırı üretimi ve elektrikli araç bataryalarından gelen beklenenden düşük talep nedeniyle zorlanan bir metal için keskin bir geri dönüşü işaret ediyor. Ayrıca, 2022'de piyasayı vuran tarihi kısa pozisyon krizi sonrasında işlem hacimlerinin keskin bir şekilde düşmesinin ardından LME nikel ticaretinde bir canlanmanın sinyalini veriyor.

Piyasa dinamikleri, Çinli yatırımcıların bu hafta nikel, bakır ve kalay dahil olmak üzere metallerin fiyatlarını yukarı çekmede önemli bir rol oynadığını gösteriyor. Londra borsasındaki fiyatlar, yüksek işlem hacminin olduğu Asya işlem saatlerinde yükseldi ve Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nın gece seansında da kazançlarını artırdı.

Temel metaller 2026 yılına güçlü bir başlangıç yaptı; altı ana metali izleyen LMEX endeksi, sektörün en son zirve yaptığı Mart 2022'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Bakır, Kasım sonundan bu yana %20'den fazla değer kazanırken, alüminyum da Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Bakır, yatırımcıların arzın daralacağına ve genel finans piyasalarında risk iştahının artacağına dair beklentileriyle, ton başına 13.000 doların üzerine çıkarak bu hafta yükselişini sürdürdü. Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli bakır kontratları Salı günü %3,1'e varan artışla ton başına 13.387,50 dolar ile yeni bir rekor seviyeye ulaşarak önceki günün en yüksek seviyesini aştı.

Son aylarda, özellikle dünyanın en büyük tüketicisi olan Çin'de talep yavaşlamış olsa da, bakırın Amerika Birleşik Devletleri'ne akışı devam ederken, oradaki alıcılar tedarik sağlamak için kıyasıya bir rekabet içindeler. ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin rafine bakıra gümrük vergisi uygulayabileceği beklentisi, ABD piyasasına büyük miktarda stok çekilmesine yol açtı ve bu durum, üreticilerin üretimi artırmakta zorlandığı bir dönemde dünyanın geri kalanının daha sıkı bir arzla karşı karşıya kalmasına neden olabilir.

Başkan Trump, rafine bakırı gümrük vergilerinden muaf tutmadan önce, geçen yılın ilk yarısında ABD'ye bakır sevkiyatını artırmıştı; bu durum söz konusu sevkiyatları geçici olarak durdurmuştu. Ancak, gümrük vergisi politikalarının yeniden değerlendirilmesiyle birlikte ticaret son aylarda tekrar canlandı ve ABD iç piyasa fiyatlarını tekrar yüksek seviyelere taşıdı. ABD bakır ithalatı Aralık ayında Temmuz ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Salı günü piyasa kapanışında, Londra Metal Borsası'nda bakır fiyatları %1,9 artarak Londra saatiyle 17:57'de ton başına 13.238 dolara yükseldi.

Nikel, ton başına 18.524 dolardan %9 artışla günü kapatırken, kalay %4,9'luk bir kazançla seansı tamamladı.