Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında, ABD doları karşısında bir haftanın en düşük seviyesinden toparlanma çabasıyla, başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi. Bu yükselişte, Donald Trump'ın İran enerji tesislerini hedef alma konusunda yeni bir erteleme açıklamasının ardından ABD dolarında yaşanan yavaşlama etkili oldu ve Ortadoğu'da ateşkes anlaşmasına varılması umutlarını yeniden canlandırdı.

Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte, Nisan ayında Japonya'da faiz artırımı beklentileri düştü. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için dünyanın dördüncü büyük ekonomisindeki gelişmelere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: ABD doları, seans açılış seviyesi olan 159,78 yenden düşüş göstererek, 159,79 yene kadar yükseldikten sonra yen karşısında %0,2 değer kaybederek 159,46 yene geriledi.

Yen, Perşembe günkü seansı dolar karşısında %0,2 değer kaybederek tamamladı ve Ortadoğu'da ateşkes umutlarının azalması nedeniyle art arda üçüncü günlük kaybını yaşadı ve 159,85 yen ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 düşerek son dört seanstaki ilk kaybına doğru ilerledi; bu da ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yavaşlamasını yansıtıyor.

Bu durum, Ortadoğu'daki savaşın durma olasılığını değerlendiren yatırımcılar arasında yaşanıyor; gerilimi kontrol altına almayı amaçlayan diplomatik çabalar yoğunlaşırken, gerilimi azaltma anlaşmasına veya ateşkese yol açabilecek herhangi bir sinyale karşı temkinli bir beklenti içindeler.

İran savaşı gelişmeleri

ABD Başkanı Donald Trump, İran enerji tesislerine yönelik saldırıların ertelenmesini 6 Nisan'a kadar 10 gün daha uzattığını duyurdu ve savaşı sona erdirmek için yapılan müzakerelerin "çok iyi" ilerlediğini belirtti.

ABD Özel Temsilcisi Steve Witkoff, Mısır ve Türkiye ile birlikte arabuluculuk yapan Pakistan aracılığıyla Tahran'a 15 maddelik bir barış önerisi sunulduğunu doğruladı.

Teklif, İran'ın nükleer programından vazgeçmesi ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açması karşılığında ateşkes ve yaptırımların kaldırılmasını içeriyor.

İran kaynakları ABD'nin teklifini "adaletsiz ve tek taraflı" olarak nitelendirirken, devlet medyası Washington'un ciddiyetinden şüphe duyduğunu ve gerçek güvenceler olmadan saldırıların durmayacağını vurguladı.

Wall Street Journal Perşembe günü, Pentagon'un Orta Doğu'ya 10.000'e kadar ek kara askeri göndermeyi de değerlendirdiğini bildirdi.

Japonya faiz oranları

Bu hafta açıklanan veriler, Japonya'da Şubat ayında çekirdek enflasyonda bir yavaşlama olduğunu gösterdi; bu da Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azaldığına dair son işaret oldu.

Verilerin ardından piyasalar, Japonya Merkez Bankası'nın Nisan toplantısında çeyrek puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin fiyatları %30'dan %15'e düşürdü.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Petrol fiyatları Perşembe günkü işlemlerde yükseldi ve önceki seanstaki kayıplarını telafi etti. Yatırımcılar, Orta Doğu'daki uzun süreli çatışma ve Hürmüz Boğazı'ndaki devam eden arz kesintileri konusundaki endişelerini sürdürdü.

İran Dışişleri Bakanı, ülkenin savaşı sona erdirmek için ABD'nin sunduğu teklifi incelediğini ancak doğrudan görüşmelere girmeyi düşünmediğini söyledi. ABD Başkanı Donald Trump ise sert bir üslupla karşılık vererek Tahran'ı bir anlaşmaya varmak konusunda ciddi olmaya çağırdı ve müzakereleri her an terk edebileceği uyarısında bulundu.

ABD Başkanı Donald Trump da Perşembe günü, İran hükümetinin talebi üzerine, İran petrol tesislerine yönelik saldırılara verilen arayı 6 Nisan'a kadar 10 gün daha uzatacağını duyurdu.

Piyasada, Mayıs teslimatlı Brent petrol vadeli işlemleri %5,7 oranında veya 5,79 dolar artarak varil başına 108,01 dolara yükseldi.

Mayıs teslimatlı ABD Nymex ham petrol vadeli işlemleri de %4,61 oranında, yani 4,16 dolar artarak varil başına 94,48 dolardan kapandı.

Orta Doğu'daki savaş, küresel petrol ve doğalgaz tedarik zincirlerinde ciddi aksamalara yol açtı; sıvılaştırılmış doğalgaz tesisleri, rafineriler ve yakıt depolama alanları gibi önemli tesislerde hasar ve kapanmalar yaşandı. Rystad Energy'ye göre, bu durum onarım maliyetlerini şu ana kadar yaklaşık 25 milyar dolara çıkardı ve daha da artması bekleniyor.

Tahminler, bu maliyetlerin en büyük kısmının mühendislik ve inşaat işlerine, ardından ekipman ve malzeme harcamalarına yönlendirileceğini gösteriyor.

Katar, zararın en büyük yükünü taşıyor.

Ras Laffan Sanayi Şehri en ağır darbeyi aldı; S4 ve S6 LNG üretim hatlarının yıkılması mücbir sebep ilan edilmesine ve üretim kapasitesinin %17 oranında, yani yılda 12,8 milyon ton azalmasına yol açtı.

Gerekli yatırımın büyüklüğüne rağmen, operasyonlar için gereken büyük gaz türbinlerinin sınırlı bulunabilirliği nedeniyle tam toparlanma beş yıla kadar sürebilir; bu türbinler yalnızca üç küresel şirket tarafından üretiliyor ve veri merkezlerinden ve enerji dönüşümünden gelen talep nedeniyle zaten yıllarca süren sipariş birikimleriyle karşı karşıya.

Yapısal kısıtlamalar iyileşmeyi engelliyor

Körfez'in enerji sektörünün toparlanmasının yalnızca finansmana değil, yapısal kısıtlamalara da bağlı olması bekleniyor; zira bazı tesisler birkaç ay içinde onarılabilirken, diğerleri yıllarca devre dışı kalabilir.

İki durum özellikle endişe verici:

İran'daki Güney Pars petrol sahası

Katar'daki Ras Laffan tesisi

İran'da yaptırımlar durumu daha da karmaşık hale getiriyor ve yerli ve Çinli şirketlere bağımlılığı zorunlu kılıyor; bu da onarım çalışmalarını yavaşlatabilir ve maliyetleri artırabilir.

Bahreyn ve zamanlamanın etkisi

Bahreyn'de Bapco tarafından işletilen Sitra rafinerisi, iki kez hedef alınmasının ardından damıtma üniteleri ve depolama tanklarında ciddi hasar gördü.

Sorun, saldırının zamanlamasıyla daha da karmaşık hale geliyor; zira saldırı, 7 milyar dolarlık bir yükseltme projesinin tamamlanmasından kısa bir süre sonra gerçekleşti ve yeni eklenen kapasiteyi aksatarak beklenen getirileri geciktirdi.

Bölge genelinde hasarın seviyesi değişiyor.

Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt, Irak ve Suudi Arabistan da dahil olmak üzere diğer ülkeler daha az şiddetli aksaklıklar yaşadı, ancak toparlanma hızı büyük ölçüde yerel mühendislik ve müteahhitlik kapasitelerinin gücüne bağlıdır.

Saudi Aramco, önceden kurulmuş bakım ekipleri sayesinde Ras Tanura tesisindeki faaliyetlerine hızla yeniden başlayarak dikkat çekici bir örnek teşkil etmektedir.

Sonraki aşama için öncelikler

Şirketlerin önümüzdeki dönemde şu konulara odaklanması bekleniyor:

Yeni projeler geliştirmek yerine mevcut alanları yeniden başlatmak.

Denetim, mühendislik ve devreye alma çalışmalarını hızlandırmak

Müteahhitlere ve ekipman tedarikçilerine yönelik artan talep

Süregelen yaptırımlar nedeniyle, İran'daki yeniden yapılanma çalışmalarının en büyük payını yerel ve Asyalı firmaların alması muhtemel görünüyor.

İyileşme hızı, uygulama kapasitesine ve ekipman mevcudiyetine, ayrıca savaşın kendisindeki gelişmelere bağlıdır ve bu da savaş öncesi üretim seviyelerine dönüşü uzun bir süre geciktirebilir.

Wall Street'in ana endeksleri, bir önceki seansta yaşanan yükselişin ardından Perşembe günü düşüş gösterdi; yatırımcılar, ABD ve İran'dan Ortadoğu'daki gerilimlerin azalmasına ilişkin karışık sinyaller karşısında temkinli davranmaya devam etti.

Dow Jones Sanayi Endeksi yaklaşık 202 puan veya %0,45 düşerken, S&P 500 %0,77 ve Nasdaq %1,05 geriledi.

Üst düzey bir İranlı yetkili, yaklaşık dört haftadır süren savaşı sona erdirmeye yönelik ABD önerisinin "tek taraflı ve adaletsiz" olduğunu söylerken, gerçekçi bir barış görüşmesi planının olmamasına rağmen diplomatik yolun sona ermediğini vurguladı.

Analistler, Washington ve Tahran arasında gerçek müzakerelerin yapılıp yapılmadığının hala belirsiz olması nedeniyle piyasa oynaklığının ana itici gücünün belirsizlik olduğunu ve bunun da piyasaların sürekli olarak yukarı ve aşağı hareket etmesine yol açtığını söyledi. Buna rağmen, yatırımcıların savaşın sona ermesi durumunda potansiyel kazançları kaçırma korkusu nedeniyle piyasalar nispeten dirençli kalıyor.

Teknoloji hisseleri piyasayı aşağı çekiyor.

Teknoloji hisseleri ağır baskı altında kaldı ve sektör yaklaşık %1,2 düştü; Philadelphia Yarı İletken Endeksi ise üç seanslık yükselişin ardından yaklaşık %2,7 geriledi.

Sosyal medya bağımlılığı davalarıyla ilgili bir mahkeme kararı sonrasında Meta ve Google hisseleri de düştü ve bu durum iletişim hizmetleri sektörünü olumsuz etkiledi.

Petrol fiyatlarındaki artışla birlikte enerji fiyatları da yükseliyor.

Buna karşılık, petrol fiyatları %4'ten fazla artarak enerji sektörünün S&P 500 içindeki en iyi performans gösteren sektör olmasını sağladı.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), artan çatışmaların ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının enflasyonda keskin bir artışa yol açabileceği ve küresel büyümeyi olumsuz etkileyebileceği konusunda uyardı.

Federal Rezerv baskı altında

Bu gelişmeler, ABD Merkez Bankası öncülüğündeki merkez bankalarını faiz oranları konusunda zor bir duruma soktu; zira piyasalar, savaştan önce iki faiz indirimi beklerken, artık bu yıl herhangi bir faiz indirimi beklemiyor.

Ekonomik veriler, işsizlik başvurularında hafif bir artış göstererek işgücü piyasasının güçlü seyrini sürdürdüğünü ortaya koydu ve bu durum, Federal Rezerv'e krizdeki gelişmeleri izlerken mevcut politika duruşunu koruma imkanı verdi.

Önemli hisse senedi hareketleri

Henkel'in şirketi 1,4 milyar dolara satın alma konusunda anlaşmasının ardından Olaplex hisseleri %51 oranında yükseldi.

Altın fiyatlarının %1'den fazla düşmesiyle altın madenciliği şirketlerinin hisseleri değer kaybetti.

Genel olarak, hem New York Borsası'nda hem de Nasdaq'ta düşüş gösteren hisse senetlerinin sayısı yükseliş gösterenlerden daha fazlaydı; bu durum, devam eden jeopolitik belirsizlik ortamında yatırımcılar arasında hakim olan temkinli havayı yansıtıyor.