Yeni Zelanda doları, Perşembe günü Asya piyasalarındaki işlemlerde önemli para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti. ABD doları karşısında dört haftanın en yüksek seviyesinden geri çekilen Yeni Zelanda doları, yatırımcıların son kazanımlarını realize etmesiyle üç seanslık bir aradan sonra ilk kez düşüşe geçti. Bu hareket, ABD ve İran arasında devam eden askeri çatışmaların ortasında ABD dolarında yaşanan hafif toparlanmayla da aynı zamana denk geldi.

Petrol fiyatlarındaki son yükseliş, Yeni Zelanda Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısını artırdı ve merkez bankasının Eylül ayındaki toplantısında faiz oranlarını artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

Fiyat

• Yeni Zelanda doları, gün içi en yüksek seviyesi olan 0,5854'e ulaştıktan sonra, gün açılış seviyesi olan 0,5850'den 0,5834'e gerileyerek ABD doları karşısında yaklaşık %0,3 oranında değer kaybetti.

• Yeni Zelanda doları (kiwi), Çarşamba günü ABD doları karşısında %0,65 değer kazanarak üst üste ikinci günlük yükselişini kaydetti ve 58,63 ABD senti ile dört haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

• ABD enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından ABD doları, 주요 para birimleri karşısında baskı altında kalmaya devam etti; bu durum, Federal Reserve'ün bu yıl faiz artırımı beklentilerini daha da azalttı.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Perşembe günü %0,1 yükseldi; dolar, başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında bir ayın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu.

ABD ve İran arasındaki askeri çatışmaların tırmanmaya devam etmesiyle birlikte, güvenli liman varlığı olarak ABD dolarına olan talep arttı; öte yandan Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği durgun kaldı ve bu durum küresel petrol arzında potansiyel aksamalara ilişkin endişeleri artırdı.

İran çatışmasıyla ilgili son gelişmeler

• Amerika Birleşik Devletleri, İran'ın kıyı savunma mevzilerini ve füze fırlatma üslerini hedef alan yeni bir hava saldırısı dalgası başlattı.

• İran, mevcut çatışmanın "varoluşsal bir savaş" olduğunu ilan etti ve ABD'nin askeri operasyonlarına karşılık vermeye devam edeceğini belirtirken, bölgesel enerji ihracatını etkileyen önlemleri genişletebileceği uyarısında bulundu.

• Bölgede bulunan 20 savaş gemisi ve yüzlerce askeri uçaktan oluşan ABD donanma filosu, İran limanlarına giriş ve çıkış yapan gemileri engellemeye devam ediyor.

• Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği, bir önceki gün 13 iken sadece yediye düştü; süper tankerler ve LNG taşıyıcıları ise bu güzergahta hiç yer almadı.

• ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın "bir uzlaşmaya varmak istediğini" söyledi ancak müzakerelere geri dönülmesinin Tahran'ın davranışlarında bir değişiklik gerektireceğinin altını çizdi.

• İran ise ABD askeri operasyonları devam ettiği sürece önceki anlaşmalara geri dönmeyeceğini ısrarla belirtiyor.

Yeni Zelanda faiz oranları

• Yeni Zelanda Merkez Bankası son toplantısının ardından, faiz oranlarında daha fazla artış gerekebileceğini, ancak gelecekteki adımların zamanlamasının ve büyüklüğünün gelen ekonomik verilere, enflasyon eğilimlerine ve ekonomik faaliyetin gücüne bağlı olacağını belirtti.

• Piyasalarda, Eylül ayı politika toplantısında faiz oranlarında 25 baz puanlık bir artış olma olasılığının %90'ın üzerinde olduğu fiyatlandırılmaya devam ediyor.

• Yatırımcılar, politika görünümüne dair daha fazla ipucu elde etmek için enflasyon, istihdam ve GSYİH rakamları da dahil olmak üzere Yeni Zelanda'nın önümüzdeki ekonomik verilerini yakından takip edecekler.

ABD borsaları, beklenenden düşük enflasyon verileri ve ikinci çeyrek raporlama sezonunun başlangıcında açıklanan güçlü şirket kazançlarının yatırımcı güvenini artırmasının ardından Çarşamba günü yükselişle kapandı.

ABD'nin üç büyük endeksi, yarı iletken hisselerindeki devam eden zayıflığa rağmen, seansı mütevazı kazançlarla tamamladı; tüketici perakendeciliği ve seyahat & eğlence hisseleri ise piyasayı yukarı taşıdı.

Bankacılık ve teknoloji hisseleri yükselişe öncülük ederken, PayPal devralma haberi sonrası sıçrama yaptı.

Reuters'ın Stripe ve özel sermaye şirketi Advent International'ın şirketi hisse başına 60,50 dolardan, yani Salı günkü kapanış fiyatına göre yaklaşık %28'lik bir primle satın almak için ortak bir teklif sunduğunu bildirmesinin ardından PayPal hisseleri %17,2 oranında yükseldi.

Bu arada, ABD bankacılık sektörünün kazanç sezonu olumlu sürprizler sunmaya devam etti; hem BlackRock hem de Morgan Stanley, piyasa beklentilerini aşan çeyreklik sonuçlar açıkladı.

BlackRock hisseleri %6,6 oranında yükselirken, Morgan Stanley hisseleri seansı %0,4 artışla tamamladı.

Kuzey Karolina, Charlotte'taki Horizon Investments'ın Araştırma ve Nicel Stratejiler Başkanı Mike Dickson, "Bankalardan gelen her şey olumlu görünüyor ve bir başka olağanüstü çeyrek daha görürsek şaşırmam" dedi.

Son LSEG verilerine göre, analistler S&P 500 şirketlerinin ikinci çeyrekte yıllık bazda %23,7'lik bir kazanç artışı kaydetmesini bekliyor.

Sonuç olarak:

Dow Jones Sanayi Endeksi 150,91 puan veya %0,29 artarak 52.659,18 seviyesine yükseldi.

S&P 500 endeksi 28,83 puan veya %0,38 artarak 7.572,42 seviyesinde, Nasdaq Bileşik Endeksi ise 162,22 puan veya %0,62 artarak 26.269,23 seviyesinde kapandı.

S&P 500'ün 11 ana sektöründen iletişim hizmetleri en güçlü kazancı kaydederken, kamu hizmetleri en zayıf performansı gösterdi.

Enflasyonun düşmesi iyimserliği artırıyor, ancak jeopolitik riskler devam ediyor.

Piyasalar, Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) art arda ikinci gün beklentilerin altında kalmasının ardından destek buldu; bu sırada Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, Senato Bankacılık Komitesi önünde ikinci günkü ifadesine devam etti.

Salı günü açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporuyla birlikte değerlendirildiğinde, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri, ABD, İsrail ve İran arasındaki çatışmanın ekonomik etkisi nedeniyle yüksek seyretmeye devam etmesine rağmen, enflasyonun geçen ay da düşüş gösterdiğini ortaya koydu. Bu veriler, kısa vadede faiz oranlarını artırma konusunda Federal Rezerv üzerindeki baskıyı azalttı.

Dallas'taki Founders 100 ETF'nin Baş Piyasa Stratejisti Lauren Goodwin, "Bu haftadan önce en büyük endişem enflasyonun %3,8'in üzerinde gelmesiydi, ancak bunun yerine %3,5'e geriledi. Bu, Federal Rezerv'e faiz oranlarını değiştirmeden tutma veya hatta yılın ilerleyen dönemlerinde düşürme olanağı sağlıyor ki bu da piyasalar için olumlu bir haber" dedi.

CME FedWatch verilerine göre, piyasalar şu anda Federal Reserve'in bu ayın sonlarında yapacağı toplantının sonunda 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığını %10,2 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce %31 idi.

Cesaret verici enflasyon rakamlarına rağmen, analistler verilerin geçen ayki koşulları yansıttığını, o dönemde yatırımcıların Ortadoğu çatışmasına diplomatik bir çözümün hala mümkün olduğuna inandığını belirtti.

Son günlerde ABD-İran hava saldırılarının yeniden başlaması ve Hürmüz Boğazı'nın kontrolü üzerindeki gerilimlerin artması, yüksek enerji fiyatlarının enflasyonist baskıları yeniden alevlendirebileceği endişelerini artırdığı için bu iyimserlik azaldı.

Öte yandan, Federal Rezerv Başkanı Lisa Cook, enflasyonun önümüzdeki aylarda düşüş göstermeye devam etmemesi durumunda "harekete geçmeye hazır" olduğunu söyledi.

Piyasa genişliği olumlu seyrini korudu; New York Borsası'nda yükselen hisselerin düşenlere oranı 1,5'e 1 oldu. 269 hisse 52 haftanın en yüksek seviyesine, 124 hisse ise en düşük seviyesine ulaştı.

Nasdaq'ta 2.647 hisse senedi yükselirken, 2.107 hisse senedi düştü. ABD borsalarındaki toplam işlem hacmi 16,27 milyar hisseye ulaştı; bu rakam, 20 işlem gününün ortalaması olan 21,40 milyar hisseye kıyasla daha düşük.

ABD güçlerinin İran hedeflerine yönelik yeni bir askeri saldırı dalgasına devam etmesi ve Washington'un Hürmüz Boğazı yakınlarındaki İran limanlarına deniz ablukasını yeniden uygulamaya koyması nedeniyle petrol fiyatlarında Çarşamba günü fazla bir değişiklik olmadı.

Ağustos teslimatlı ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) vadeli işlemleri 10 sent veya %0,1 düşüşle varil başına 79,24 dolara geriledi.

Eylül teslimatlı küresel gösterge Brent petrol vadeli işlemleri, varil başına 13 sent düşerek 84,60 dolara geriledi.

Hürmüz Boğazı yakınlarındaki gerilimlerin tırmanması, arz endişelerini artırıyor ve petrol fiyatlarının 100 dolara ulaşma olasılığını gündeme getiriyor.

ABD Merkez Komutanlığı (CENTCOM), Salı günü ABD saatiyle geç saatlerde yaptığı açıklamada, yedi saat süren bir operasyonla Hürmüz Boğazı yakınlarındaki ve İran kıyı şeridi boyunca düzinelerce askeri hedefi içeren yeni bir hava saldırısı dalgası gerçekleştirdiğini bildirdi.

Komutanlık, saldırıların savaş uçakları, insansız hava araçları ve savaş gemileri tarafından gerçekleştirildiğini ve İran'ın ticari gemi taşımacılığını tehdit etme kabiliyetini zayıflatmak amacıyla füze ve insansız hava aracı tesislerini, deniz varlıklarını ve kıyı savunma sistemlerini hedef aldığını belirtti.

Operasyon, ABD güçlerinin İran limanlarına giriş ve çıkış yapan gemilere yönelik deniz ablukasını yeniden uygulamaya koymasından sadece birkaç saat sonra gerçekleşti.

CENTCOM Komutanı General Brad Cooper, sosyal medyada yaptığı bir sonraki paylaşımda, İran'ın geçtiğimiz hafta sivilleri "kasıtlı olarak" hedef aldığını ve yedi ticari gemiye saldırdığını, bunun sonucunda yaklaşık 12 mürettebat üyesinin öldüğünü, yaralandığını veya kayıp olarak bildirildiğini söyledi.

MST Marquee Enerji Araştırmaları Başkanı Saul Kavonic, son gelişmelerin Hürmüz Boğazı'nın hızlı bir şekilde yeniden açılması beklentilerinin erken olduğunu doğruladığını söyledi.

CNBC'ye e-posta yoluyla yaptığı açıklamalarda, "Yeniden başlayan çatışmalar ve yeniden kurulan deniz ablukası, çatışmayı yeniden tırmanma yoluna soktu" dedi.

Sözlerine ek olarak, mevcut askeri faaliyetlerin birkaç hafta daha devam etmesi halinde petrol fiyatlarının varil başına 100 dolar seviyesini yeniden test edebileceğini ve saldırıların bölgedeki enerji altyapısını da kapsayacak şekilde genişlemesi durumunda daha da yükselebileceğini belirtti.

ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı'nın kalıcı olarak yeniden açılmasını sağlamayı amaçlayan ateşkes bozulmaya başladı.

ABD güçleri bu hafta İran limanlarına yönelik deniz ablukasını yeniden başlattı ve İran kıyı şeridi boyunca düzinelerce hedefi vurdu; Tahran ise buna karşılık, izni olmadan boğazdan geçmeye çalışan petrol tankerlerine saldırdı.

Haziran ayındaki barış anlaşması yürürlükteyken varil başına 70 dolar civarına kadar düşen Brent petrolü, son gelişmelerin ardından 85 doların üzerine çıkarak ateşkesin imzalanmasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Bu, piyasaların bu yıl ikinci kez, dünya deniz yoluyla yapılan petrol ticaretinin yaklaşık beşte birinin tamamen durma olasılığını fiyatlandırmak zorunda kaldığı bir durum.

Şubat ayındaki ilk olay sırasında bazı analistler petrol fiyatlarının varil başına 200 dolara ulaşabileceği konusunda uyarıda bulunmuştu, ancak bu tahminler hiçbir zaman gerçekleşmedi. Bunun büyük bir nedeni Körfez'deki gelişmelerde değil, Pekin'in daha önce uygulamaya koyduğu önlemlerde yatıyor. Aynı savunma mekanizmaları şimdi tekrar test ediliyor.

Pekin'in petrol şoklarına karşı oluşturduğu beş katmanlı koruma sistemi.

Birincisi: Tüketiciler özel araçların yerine taksileri tercih ediyor.

Çin'in en büyük şehirlerinde, benzin fiyatları haftalar geçtikçe artmaya devam etse bile, taksiye binmek veya araç çağırma hizmetlerinden yararlanmak genellikle özel araç kullanmaktan daha ucuzdur.

Çin'de Mayıs ayında 3,05 milyar taksi ve araç çağırma yolculuğu kaydedildi; bu rakam bir önceki yıla göre %6 artış gösterdi, ancak bu artış doğrudan savaştan kaynaklanmadı.

Zayıf işgücü piyasası, çok sayıda yeni sürücüyü gelirlerini tamamlamak için araç çağırma işine itti; düşük maliyetli elektrikli araçların yaygınlaşması ise sektöre girmeyi kolaylaştırdı. Sonuç olarak, özel araç sürücüleri için yakıt maliyetleri artarken bile yolculuk ücretleri düşmeye devam etti.

Pekin'de yarı zamanlı şoförlük yapan ve sadece soyadı Li olarak belirtilen bir kişi, Reuters'e verdiği demeçte, altı ay önce işe başladığından beri ücretlerinin yüzde 10 ila 15 oranında düştüğünü söyledi.

"Rekabet çok yoğun," dedi.

Bu arada, soyadı Yang olan 45 yaşında bir benzinli araç sahibi, yakıt fiyatları yükseldikçe taksileri giderek daha çok tercih ettiğini, çünkü taksilerin park yeri bulma zahmetinden ve deposunu doldurma masrafından kurtulmasını sağladığını söyledi.

Bu eğilimin etkisi, Çin'deki taksi filosunun büyük bir kısmının zaten elektrikli olması gerçeğiyle daha da artıyor.

Ülkedeki 1,3 milyon taksinin yaklaşık yarısı batarya ile çalışırken, bu oran Çin'in en büyük şehirlerinde %100'e yaklaşıyor.

Elektrikli ve hibrit araçlar da dahil olmak üzere Didi platformunda faaliyet gösteren fosil yakıt dışı araçların sayısı geçen yıl 8 milyona yükseldi ve uygulama üzerinden kat edilen toplam mesafenin dörtte üçünü oluşturdu.

Sonuç olarak, Çin'in benzin tüketimi Mayıs ayında bir önceki yıla göre %10 azalırken, dizel talebi %14 düştü; buna rağmen karayolu taşımacılığı %2 arttı ve Mayıs tatili boyunca trafik hacimleri rekor seviyelere ulaştı.

Ulaşım ve Kalkınma Politikaları Enstitüsü'nden Dazong Liu, ulaşım talebinin hâlâ arttığını ancak kademeli olarak özel araçlardan taksilere ve metro sistemlerine doğru kaydığını söyledi.

İkincisi: Çin'in devasa petrol stokları ona değerli zaman kazandırdı.

Çin'in en büyük ve en planlı hamlesi, çatışmalar patlak vermeden çok önce başlamıştı.

Bir yıldan uzun bir süre boyunca Çinli rafineriler, istikrarlı fiyatlardan ve diğer birçok alıcının kaçındığı yaptırım uygulanan Rus ve İran petrol varillerindeki büyük indirimlerden yararlanarak, acil ihtiyaçlarından daha fazla ham petrol satın aldılar.

Pekin dışında kesin resmi rakamlar mevcut değil, ancak analistler savaşın Şubat ayında başladığı zamana kadar Çin'in ticari ve stratejik rezervlerinde yaklaşık 1 milyar varil biriktirdiğini tahmin ediyor.

Çin daha sonra bu stokları kullanmaya başladı.

Ham petrol ithalatı Şubat ayındaki günlük 11,39 milyon varilden Mayıs ayında günlük 6,36 milyon varile gerileyerek %44'ün üzerinde bir düşüş gösterirken, rafineriler neredeyse normal seviyelerde çalışmaya devam etti.

Açığın tamamı stoklarla karşılandı; Uluslararası Enerji Ajansı, Çin'in yalnızca Haziran ayında depolardan 41 milyon varil petrol çektiğini tahmin ediyor.

Rystad Energy'den Yaniv Shah, CNN'e verdiği demeçte, stoklamanın başlangıçta "fiyatlara bir taban" oluşturduğunu, ancak savaşın başlamasının ardından arz şokuna karşı gerçek bir tampon görevi gördüğünü söyledi.

Soru şu: Çin bu performansı tekrarlayabilir mi?

Tüketilen stoklar kendiliğinden yenilenmezken, JPMorgan analistleri Çin'deki talebin düşüşünün geçici mi yoksa ülkenin petrol ihtiyaçlarında kalıcı bir değişimi mi yansıttığı konusunda tartışıyor.

Üçüncüsü: Çatışma bölgesinin erişemeyeceği yerlerdeki boru hatları

Rusya ve Orta Asya üzerinden geçen boru hatlarına yapılan yirmi yıllık yatırımlar, Çin'in Hürmüz Boğazı'na olan bağımlılığını azalttı.

Dış İlişkiler Konseyi'ndeki Çin Strateji Girişimi Direktörü Rush Doshi'ye göre, boğaz şu anda Çin'in deniz yoluyla yaptığı petrol ithalatının yalnızca %40 ila %50'sini taşıyor.

Pekin'in "son 20 yılı deniz yoluyla taşınan petrole olan bağımlılığının bir kısmını azaltmak için kullandığını" söyledi.

Karayolu boru hatlarıyla taşınan petrol, İran Devrim Muhafızları tarafından ele geçirilemez, savaş riski sigortası gerektirmez ve deniz mayınlarına maruz kalmaz.

Aynı mantık, kapasite sınırsız olmasa da, Sibirya Gücü boru hattı üzerinden taşınan Rus doğalgazı için de geçerlidir.

Boru hatları zaten neredeyse tam kapasiteyle çalışıyor, Rusya ise deniz yoluyla yapılacak sevkiyatlarla oluşabilecek büyük bir açığı telafi edecek yeterli tankere sahip değil.

OCBC analistleri Mart ayında, bu çeşitlendirmenin Çin'i Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapanmasına karşı Asya komşularından daha az savunmasız hale getirdiğini söylemişti; bu iddia, askeri çatışmaların devam etmesiyle birlikte gerçek dünyada bir başka testten geçiyor.

Dördüncüsü: Çin'in İran petrolü satın almak için acele etmediği.

Pratikte, Hürmüz Boğazı'ndan geçişi garanti edilen tek gemi türü İran tankerleridir ve bu petrolün büyük kısmı, İran'ın ham petrol ihracatının yaklaşık %90'ını satın alan Çin'e gidiyor.

Bununla birlikte, Çinli rafinerilerin bu kargolara acil ihtiyacı olduğu görünmüyor.

Kısa süren ateşkes döneminde İran'dan gelen sevkiyatlar birikince, Çinli alıcılar bu sevkiyatlar için rekabet etmek yerine uzak durmayı tercih etti.

Örneğin, özel rafineri şirketi Shenghong Petrochemical, Körfez üreticilerinin alıcı çekmek için fiyatları düşürmesinin ardından Temmuz teslimatı için yaklaşık 12 milyon varil Irak, Birleşik Arap Emirlikleri ve Suudi Arabistan ham petrolü satın aldı.

Çin'in İran'dan ham petrol ithalatının Temmuz ayında günde yaklaşık 556.000 varile düşmesi bekleniyor; bu, 2023 başından bu yana en düşük seviye olacak. Öte yandan, 30 milyon ile 34,5 milyon varil arasında İran petrolü, alıcısı olmadan yüzer tankerlerde depolanmış durumda.

JPMorgan analisti Natasha Kaneva, bu ay müşterilerine gönderdiği bir notta, Hürmüz Boğazı'ndan çıkan petrol varillerinin "giderek Çin dışında bir varış noktası bulamadığını, ancak Çin'in de alım yapmadığını" yazdı.

Dünyanın en büyük ham petrol ithalatçısı bu kadar seçici davranabiliyorsa, sadece piyasa fiyatını kabul etmiyor demektir. Aynı zamanda piyasa fiyatının belirlenmesine de yardımcı oluyor demektir.

Beşinci: Daha geniş kapsamlı geçiş zaten başlamış durumda.

Yeni enerji araçları artık Çin'de satılan her iki yeni otomobilden birini oluşturuyor.

Güneş panelleri, bataryalar ve elektrikli araçlar da dahil olmak üzere temiz teknolojilerin ihracatı, İran'daki çatışmaların başladığı Mart ayında rekor seviyeye ulaştı.

Pekin, savaşın devam edip etmemesine bakılmaksızın, fosil olmayan enerji kaynaklarının toplam enerji tüketimindeki payını geçen yılki yaklaşık %22'den 2030 yılına kadar %25'e çıkarmayı hedefliyor.

JPMorgan analistleri bu ayın başlarında, çatışmanın zaten devam etmekte olan davranışsal değişiklikleri hızlandırmış olabileceğini ve Çin'in petrole olan bağımlılığının piyasaların varsaydığından daha zayıf hale geldiğini belirtmişti.

Asıl soru, bu eğilimin bir başka askeri saldırı ve deniz ablukası turuyla devam edip etmeyeceği; bu da petrol fiyatlarındaki son artışın ardından yatırımcıların yakından takip ettiği en önemli konu.

Goldman Sachs'tan Daan Struyven, Çin'in petrol ithalatındaki düşüşün önemli bir kısmının, belki de düşüşün onda birinin, yeni bir ateşkes sağlanıp sağlanmadığına bakılmaksızın asla geri dönmeyebileceği ihtimalini dile getirdi.

Eğer bu doğru çıkarsa, yıllar içinde sessizce beş katmanlı bir koruma sistemi kuran Çin, nihayetinde sadece geçici olarak değil, kalıcı olarak da dünyanın petrolüne daha önce tahmin edilenden daha az ihtiyaç duyabilir.