Petrol fiyatları, yatırımcıların ABD'nin faiz indirimi ihtimalini, dünyanın en büyük üreticilerinden biri olan Rusya'ya yönelik yaptırımları hafifletebilecek bir Ukrayna barış anlaşması olasılığıyla karşılaştırmasıyla, geçen hafta yaklaşık %3 düştükten sonra pazartesi günü sabit kaldı.

ABD ve Ukrayna, Başkan Donald Trump'ın perşembe günü belirlediği son tarihten önce, gözden geçirilmiş barış planı üzerinde çalışmaya yeniden başlamaya hazırlanıyor. İki taraf da eleştirmenlerin Moskova'nın lehine olduğunu söylediği önceki versiyonu düzeltmeyi kabul etti.

Brent vadeli işlemleri 13:00 GMT itibarıyla 12 sent veya %0,2 artışla varil başına 62,68 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas petrolü 11 sent veya %0,2 artışla 58,17 dolara çıktı.

Onyx Capital Group Genel Müdürü Jorge Montepeque, "Piyasa makro tabloya, yani Ukrayna barış anlaşmasına ve ABD ekonomisine odaklanmış durumda." dedi.

Analistler, Washington ile Kiev arasındaki müzakerelere ilişkin daha fazla netlik bekliyor.

Montepeque, ABD'nin cuma günü yürürlüğe giren devlet şirketi Rosneft ve özel sektör şirketi Lukoil'e yönelik yaptırımlarının normalde arz endişeleri yaratacağını ve fiyatların yükselmesine neden olacağını, ancak piyasanın barış çabalarıyla meşgul olduğunu sözlerine ekledi.

ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio Pazar günü yaptığı açıklamada, perşembe günü belirlenen son tarihin kesin olmayabileceğini söyledi.

Bir barış anlaşması, Rus ham petrol ihracatını kısıtlayan yaptırımların geri alınmasının önünü açabilir. ABD Enerji Enformasyon İdaresi'ne göre Rusya, 2024 yılında ABD'nin ardından dünyanın en büyük ikinci ham petrol üreticisiydi.

ABD'de olası faiz indirimlerine ilişkin belirsizlik, yatırımcıların risk iştahını sınırlayan bir diğer faktör.

New York Fed Başkanı John Williams'ın merkez bankasının yakın vadede faiz indirimi için alan bulabileceğine dair imada bulunmasının ardından Aralık ayında faiz indirimine gidileceğine dair beklentiler arttı.

Yeni Delhi'deki SS WealthStreet'in kurucusu Sugandha Sachdeva, "Fed'in Aralık ayında faiz indirimine gitmesi ihtimali, küresel risk iştahını destekleyerek mevcut aşağı yönlü eğilime bir miktar denge getirebilir" dedi.

"Ham petrol fiyatları bu yıl yaklaşık %17 düştü ve bu durum kalıcı düşüş eğilimini yansıtıyor... Bu düşük seviyelerde, değer alımlarının kademeli olarak ortaya çıkması bekleniyor."

Pazartesi günü Japon yeni, yatırımcıların para biriminin düşüşünü yavaşlatmak için Tokyo'dan resmi bir alım sinyali beklemesiyle, genel olarak zayıflayan ABD doları karşısında en zayıf para birimi oldu.

Japonya'da ulusal tatil olması Asya seansında likiditeyi azalttı ve yen, dolar karşısında %0,3 düşüşle 156,89'da kalarak geçen hafta gördüğü on aylık en düşük seviyeye yakın seyretti.

Yen, son derece gevşek maliye politikası ve dünyanın en düşük faiz oranlarından bazılarının birleşiminden kaynaklanan baskıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor. Maliye Bakanı Satsuki Katayama'nın daha güçlü sözlü uyarılarının ardından on aylık en düşük seviyelerden toparlanmasının ardından Cuma günü kısa süreli destek buldu.

Yatırımcılar, dolar başına 158 ila 162 seviyelerinde resmi müdahale riski öngörüyor. Bu hafta sonu ABD'de Şükran Günü tatili nedeniyle beklenen likiditenin azalması, olası bir eylem penceresi olarak görülüyor.

Monex Europe'un makroekonomik araştırma başkanı Nick Rees, "Yen şu anda iki güç arasında sıkışmış durumda: Japonya Merkez Bankası'nın sıkılaştırmayı sürdürmesiyle kısa vadeli faiz oranları yükseliyor, getiri eğrisinin uzun vadeli ucu ise daha geniş finansal risk endişeleriyle yukarı yönlü hareket ediyor." dedi.

Rees, piyasaların Japonya'nın para birimi üzerindeki kısa vadeli etkilerinden ziyade uzun vadeli yapısal risklerine daha fazla odaklandığını sözlerine ekledi.

Hükümetin önemli bir komitesinin özel sektör üyesi Takouji Aida, Pazar günü NHK'ye yaptığı açıklamada, Japonya'nın zayıf yenin yol açtığı ekonomik hasarı hafifletmek için döviz piyasalarına aktif olarak müdahale edebilecek kapasitede olduğunu söyledi.

Rees, herhangi bir müdahalenin USD/JPY paritesinin yükselişini yavaşlatabileceğini ancak trendin arkasındaki temel güçlerin sağlam kalması nedeniyle bunu tamamen tersine çevirmesinin pek mümkün olmadığını belirtti.

Sterlin, İngiltere bütçesi öncesinde istikrarlı bir seyir izlerken Euro yükseliyor

Döviz piyasalarında ise, New York Fed Başkanı John Williams'ın yakın vadede daha fazla gevşeme için alan olduğunu söylemesinin ardından yatırımcıların Aralık ayında Fed'in faiz indirimine yönelik bahislerini yenilemesiyle euro %0,2 artışla 1,1531 dolara yükseldi.

Avro, Kiev ile Washington arasında geçen haftaki 28 maddelik öneriyi temel alan ve değiştiren güncellenmiş barış çerçevesi görüşmelerine ilk etapta pek tepki göstermedi.

Dolar endeksi 100,15 seviyesinde sabit kalırken, çoğu önemli para birimi son dönemdeki en düşük seviyelerin yakınında seyrediyor.

Sterlin, Çarşamba günü açıklanacak İngiltere bütçesi öncesinde 1,3095 dolarda fazla değişmedi. Bütçede Maliye Bakanı Rachel Reeves'in yavaşlayan ekonomiye destek ile mali disiplini dengelemesi bekleniyor.

Yeni Zelanda doları, zayıflayan ekonomik beklentiler nedeniyle Temmuz ayından bu yana %8 değer kaybetmesinin ardından 0,5608 dolarda tutundu. Piyasalar, RBNZ'nin Çarşamba günü 25 baz puanlık bir faiz indirimini neredeyse tamamen fiyatlandırırken, gelecek yıl bir başka indirim beklentisi belirsizliğini koruyor.

Yatırımcılar Çarşamba günü açıklanacak olan ilk tam aylık enflasyon raporunu beklerken Avustralya doları 0,6457 dolardan işlem gördü. Reuters anketi, çekirdek enflasyonun muhtemelen %3,6 seviyesinde kalacağını gösterdi.

Ödeme şirketi Corpay'ın APAC para stratejisti Peter Dragicevich, "Bizim görüşümüze göre böyle bir sonuç, Avustralya Merkez Bankası'nın bu dönemde faiz oranlarını tekrar düşürmeyeceği fikrini güçlendirecektir." dedi.

Altın fiyatları, Avrupa borsalarında pazartesi günü yükselişe geçti ve ABD dolarının döviz piyasasındaki yükselişinin duraklamasıyla üç seans içinde ilk kez pozitif bölgeye geçti.

Bu değişim, Salı günü açıklanacak olan ABD enflasyon verilerinin gecikmeli olarak açıklanması öncesinde, bazı Federal Rezerv yetkililerinin daha az şahin açıklamalarının Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini artırmasının ardından geldi.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, 4.040,25 dolara kadar geriledikten sonra açılış seviyesi olan 4.065,23 dolardan %0,35 artışla 4.077,74 dolara çıktı.

• Altın, Cuma günü %0,3 değer kaybederek, daha güçlü ABD dolarının baskısı altında üst üste ikinci günlük kaybını yaşadı.

• Altın, zayıflayan yatırım talebi nedeniyle beş hafta içinde dördüncü haftalık düşüşünü yaşayarak hafta bazında %0,5 düştü.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,1 gerileyerek altı aylık zirve seviyesi olan 100,40'tan geriledi. Bu gerileme, ABD dolarının ana ve küçük para birimlerine karşı güçlenmesindeki duraklamayı yansıtıyor.

Kâr satışlarının ötesinde dolar, Aralık ayında Fed'in faiz indirimine gideceğine dair beklentilerin artmasıyla gevşedi.

ABD Faiz Oranları

• New York Fed Başkanı John Williams, Cuma günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının politika faizini bu noktadan itibaren düşürmesini beklediğini söyledi ve işgücü piyasasındaki zayıflığın, yüksek enflasyondan daha büyük bir ekonomik tehdit oluşturduğunu belirtti.

• CME'nin FedWatch aracı, bu açıklamaların ardından Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlamasının %43'ten %70'e yükseldiğini, faiz indirimi yapılmaması ihtimalinin ise %57'den %30'a düştüğünü gösterdi.

• Yatırımcılar şimdi bu beklentileri netleştirmek için Salı günü açıklanacak olan ABD Eylül ayı enflasyon verilerini bekliyor.

Altın Görünümü

Reliance Securities'in kıdemli analisti Jigar Trivedi, dolar endeksinin 100'ün üzerindeki altı aylık zirvelerine yakın bir seviyede kalmayı sürdürdüğünü ve bu seviyenin üzerinde devam eden işlemlerin altın üzerinde ek baskı oluşturacağını söyledi.

Boğalar için güçlü katalizörlerin olmaması ve önemli jeopolitik gerginliklerin olmaması nedeniyle altının önümüzdeki üç ila beş hafta içinde düşüş eğiliminde olmasının muhtemel olduğunu da sözlerine ekledi.

SPDR

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust'taki hisseler, cuma günü 1,14 metrik ton artarak 1.040,57 metrik tona çıktı ve 11 Kasım'dan bu yana en düşük seviye olan 1.039,43 metrik tondan toparlandı.

Avro, Pazartesi günü Avrupa borsalarında başlıca para birimleri karşısında değer kazandı. Avro, ABD doları karşısında iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanmaya çalışırken, düşük seviyelerdeki fırsat avcılığı ve ABD'deki önemli enflasyon verileri öncesinde doların yükselişinin duraklaması bunda etkili oldu.

Avrupa Merkez Bankası'nın Aralık ayında faiz indirimine gitme olasılığına ilişkin belirsizlik devam ederken, yatırımcılar bugün ilerleyen saatlerde ECB Başkanı Christine Lagarde'ın yapacağı konuşmayı merakla bekliyor. Bu konuşmanın, avro bölgesinin para politikası yoluna ilişkin yeni ipuçları vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• EUR/USD, 1,1502$'lık seans dip seviyesine ulaştıktan sonra, 1,1511$'lık açılış seviyesinden %0,15 artışla 1,1528$'a yükseldi.

• Euro, Cuma günkü seansı dolar karşısında %0,15 düşüşle tamamladı ve üst üste altıncı günlük kaybını yaşadı. Avrupa genelindeki zayıf sanayi ve hizmet verilerinin baskısı altında iki haftanın en düşük seviyesi olan 1,1491$'a geriledi.

• Haftalık bazda euro, yatırımcıların mevcut ortamda en cazip varlık olarak ABD dolarını satın almaya odaklanmasıyla %0,95 düştü; bu, Temmuz sonundan bu yana en büyük haftalık düşüş oldu.

ABD Doları

Dolar endeksi pazartesi günü yüzde 0,1 gerileyerek 100,40 seviyesindeki altı aylık zirveden geri çekildi. Bu gerileme, Amerikan para biriminin yükseliş momentumunda bir duraklama yaşandığını gösteriyor.

Yatırımcılar, kar satışlarının ötesinde, ABD'de açıklanacak önemli enflasyon verileri öncesinde yeni uzun pozisyonlar oluşturmaktan kaçınıyor. Bu verilerin, Aralık ayında Fed'in faiz oranlarını sabit tutup tutmayacağına dair daha net bir kanıt sunması bekleniyor.

Avrupa Oranları

• Piyasa fiyatlaması şu anda Aralık ayında ECB'nin 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının yaklaşık %25 olduğunu yansıtıyor.

• Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Euro Bölgesi'nden enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin ek verileri bekliyor.

• Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde'ın bugün ilerleyen saatlerde yapacağı önemli konuşmada, enflasyon gelişmeleri ve Avrupa faiz oranlarına ilişkin görünüm ele alınacak.

Euro'nun görünümü

• Economies.com'a göre: Lagarde'ın açıklamaları daha az şahin gelirse, Aralık ayında ECB'nin faiz indirimine gitmesine yönelik beklentiler güçlenecek ve bu durum euronun bir dizi para birimine karşı daha fazla aşağı yönlü baskı yapmasına neden olacaktır.