Dolar Salı günü hafif bir yükseliş kaydetti, ancak döviz piyasasındaki hareketlilik durgun kaldı. Yatırımcılar, 1 Ağustos'ta sona erecek müzakerelerde herhangi bir ilerleme belirtisi bekliyor. Bu tarih, Washington ile anlaşmaya varamayan ABD ticaret ortaklarına ağır gümrük vergileri uygulanması anlamına geliyor.

Japon yeni, hafta sonu yapılan Japonya parlamentosu seçimlerinin beklentiler doğrultusunda gerçekleşmesinin ardından önceki seanstaki kazanımlarının çoğunu korudu ve piyasalardaki endişeleri yatıştırdı. Şimdi odak noktası, Tokyo'nun Washington ile ne kadar hızlı bir ticaret anlaşmasına varabileceği ve Başbakan Shigeru Ishiba'nın liderliğinin geleceği.

1 Ağustos'a bir haftadan biraz fazla bir süre kala, ABD Hazine Bakanı Scott Besant Pazartesi günü yaptığı açıklamada, ABD yönetiminin ticaret anlaşmalarının zamanlamasından çok kalitesiyle ilgilendiğini söyledi.

Besant, Washington ile yapıcı müzakerelerde bulunan ülkeler için sürenin uzatılıp uzatılamayacağı sorusuna, bu kararı verecek kişinin Başkan Donald Trump olacağını söyledi.

Küresel tarifelerin nihai şekline ilişkin belirsizlik döviz piyasalarını felç etti; ABD hisseleri rekor seviyelere ulaşmaya devam ederken, para birimleri dar işlem aralıklarında kaldı.

Macquarie Group'un küresel döviz ve faiz oranı stratejisti Thierry Wizman, "Trump'ın iki hafta önce verdiği mesajlarda da ima edildiği gibi, ABD yönetimi diyaloğa açık kaldığı sürece, 1 Ağustos'ta olan hiçbir şey kalıcı değil." dedi.

Euro, 1,1692 dolara hafif bir düşüş yaşadı. Piyasalar ayrıca bu hafta Avrupa Merkez Bankası toplantısını bekliyor, ancak Euro Bölgesi'nde faiz oranlarında bir değişiklik beklenmiyor.

Washington ile Brüksel arasındaki görüşmeler tıkandı

Avrupa Birliği ile ABD arasında bir ticaret anlaşmasına varılması henüz mümkün görünmüyor; zira blok, 1 Ağustos'tan itibaren yüzde 30'a varan gümrük vergileriyle karşı karşıya kalabilir. Avrupalı diplomatlar, pazartesi günü yaptıkları açıklamada, anlaşma umutlarının azalmasıyla birlikte daha geniş kapsamlı karşı önlemler düşündüklerini söyledi.

ING Bank döviz stratejisti Francesco Pesole şunları söyledi: "Trump yönetimi misilleme eylemlerine karşı çok az hoşgörü gösterdi ve meselelerin (geçici de olsa) karşılıklı bir gümrük vergisi sarmalına dönüşme riski var. Euro'nun gümrük vergisi gerginlikleri arasında dolar karşısında tutunma kabiliyeti, tırmanışın boyutuna ve AB'nin Washington ile anlaşmaya varan diğer ülkelere kıyasla daha kötü durumda olup olmayacağına bağlı olacak."

Avrupa Merkez Bankası Salı günü yayınladığı bir ankette ayrıca, avro bölgesinde kurumsal kredilere olan talebin geçen çeyrekte iyileştiğini ve tarife tehditleri ile artan jeopolitik gerginliklere rağmen cari çeyrekte de iyileşmeye devam etmesinin beklendiğini belirtti.

ABD para biriminin bir dizi para birimine karşı performansını ölçen dolar endeksi, pazartesi günü yüzde 0,6 düştükten sonra yüzde 0,1 artarak 97,91'e çıktı.

Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin endişeler

Yatırımcıların ABD Merkez Bankası Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeleri de devam etti. Özellikle Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik saldırılarını sürdürmesi ve bankanın faiz oranlarını düşürmeyi reddetmesi üzerine Powell'ın istifasını istemesi de bu endişeleri artırdı.

Capital Economics'in yardımcı baş ekonomisti Jonas Goltermann, "Temel senaryomuz, güçlü ABD ekonomik verileri ve tarifelerle artan enflasyonun, FOMC'yi 2026'ya kadar faiz oranlarını değiştirmemeye yönlendireceği yönünde. Bu da faiz oranı farkını dolar lehine genişletecek ve önümüzdeki aylarda doların toparlanmasını destekleyecek." dedi.

"Ancak bu görünüm, Beyaz Saray'ın oynaklığının insafına kalmış durumda." uyarısında bulundu.

Odak noktasında Japon yeni

Japon yeni, seçimlerin ve Japonya'daki resmi tatilin ardından pazartesi günü yüzde 1 artış gösterdikten sonra Salı günü de ilgi odağı olmaya devam etti ve dolar karşısında 147,64 yene geriledi.

MUFG Bank'ın kıdemli döviz analisti Lee Hardman, "İktidar koalisyonunun daha fazla sandalye kaybetmemesi ve Başbakan Ishiba'nın iktidarda kalması nedeniyle yen için ilk rahatlamanın kısa ömürlü olması muhtemel." dedi.

"Japonya'daki artan siyasi belirsizlik, ABD ile zamanında bir ticaret anlaşmasına varma çabalarını zorlaştırabilir ve Japon ekonomisi ve yen için aşağı yönlü riskler oluşturabilir."

Avrupa piyasasında altın fiyatları, aktif düzeltme ve kar satış operasyonları nedeniyle Salı günü son üç günde ilk kez düşüşe geçerek Asya borsalarında daha önce kaydedilen beş haftalık zirveyi geri çekti.

Yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın 1 Ağustos'ta açıkladığı son tarih öncesinde küresel ticaret görüşmelerinin sonuçlarına odaklanırken, döviz piyasasında ABD doları seviyelerindeki düşüşün devam etmesiyle kayıplar sınırlanıyor.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (3.396,93) seviyesinden %0,4 düşüşle (3.383,36) seviyesine geriledi ve 16 Haziran'dan bu yana en yüksek seviye olan (3.402,78) seviyesine ulaştı.

• Pazartesi günü kapanışta altın fiyatları, ABD faiz oranlarındaki ve dolardaki düşüş sayesinde üst üste ikinci günlük kazancını %1,4 oranında artırdı.

ABD Doları

Dolar endeksi Salı günü %0,1 düşerek üst üste üçüncü seansta da kayıplarını sürdürdü ve 97,70 puanla iki haftanın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu durum, ABD para birimlerinin önemli ve küçük para birimlerinden oluşan bir sepete karşı düşüşünün devam ettiğini gösteriyor.

Yatırımcılar, ülkelerin ABD ile anlaşma yapması için belirlenen 1 Ağustos son tarihi öncesinde küresel ticaret görüşmelerinde herhangi bir ilerleme kaydedilmesini bekliyor, aksi takdirde ağır gümrük vergileriyle karşı karşıya kalacaklar.

Ticaret Gelişmeleri

Avrupa Birliği diplomatları, Washington ile ticaret anlaşmasına varma olasılığının azalmasıyla birlikte, bloğun ABD'ye karşı daha geniş kapsamlı misilleme önlemlerini değerlendirdiğini söyledi.

Donald Trump, 1 Ağustos tarihine kadar anlaşmaya varılamaması halinde Avrupa ithalatına %30 gümrük vergisi uygulayacağı tehdidinde bulunmuştu.

ABD Hazine Bakanı "Scott Besant", 1 Ağustos'ta gümrük vergileri uygulanmasının ticaret ortakları üzerindeki anlaşmaları sonuçlandırma baskısını "artıracağını" söyledi.

ABD Faiz Oranları

• CME Group'un FedWatch aracına göre: Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığına ilişkin fiyatlama şu anda %3 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarının sabit tutulmasına ilişkin fiyatlama ise %97 seviyesinde.

• Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimalinin fiyatlanması şu anda %58 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarının sabit tutulması ihtimalinin fiyatlanması ise %42 seviyesinde bulunuyor.

• Önümüzdeki hafta yapılması planlanan ABD Merkez Bankası Fed'in para politikası toplantısına odaklanılıyor. Bu toplantının, ABD'nin bu yılki faiz patikasına ilişkin daha fazla ipucu vermesi bekleniyor.

Altın Görünümü

• Reliance Securities'in kıdemli analisti "Jigar Trivedi" şunları söyledi: Altın fiyatları, kar satışları nedeniyle hafif bir düşüş yaşadı, ancak 1 Ağustos'taki tarife son tarihi öncesinde devam eden belirsizlik nedeniyle beş haftanın en yüksek seviyesine yakın kaldı.

• Trivedi, "Altın muhtemelen iyimserliğini koruyacak, 3.420 dolar civarında güçlü bir direnç görülüyor. Öte yandan, 3.350 dolar bir destek seviyesi teşkil ediyor." dedi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları dün yaklaşık 3,43 ton artarak 947,06 tona çıktı. Bu rakam, 16 Haziran'dan bu yana en düşük seviye olan 943,63 tondan toparlanmayı başardı.

İngiliz sterlini, Salı günü Avrupa piyasalarının açılışında küresel para birimleri sepetine karşı değer kaybetti ve İngiltere Merkez Bankası Başkanı'nın ifadesi öncesinde aktif kar satışları ve yatırımcıların temkinli davranması nedeniyle ABD doları karşısında iki haftanın en yüksek seviyesini geri çekti.

Andrew Bailey'nin Londra'daki Hazine Komitesi'nde Finansal İstikrar Raporu hakkında ifade vermesi planlanıyor ve yorumlarının, Birleşik Krallık'ta faiz oranlarının bu yılın geri kalanında izleyeceği yol hakkında daha güçlü kanıtlar sağlaması bekleniyor.

Fiyat

• GBP/USD bugün: Sterlin, 1,3494 dolarlık zirveye ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 1,3488 dolardan, dolar karşısında %0,1 düşüşle 1,3474 dolara geriledi.

• Pazartesi günü sterlin, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) önemli bir yetkilisinin daha az agresif yorumlarının ardından ABD dolarındaki düşüşten faydalanarak dolar karşısında %0,6 değer kazandı ve iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,3511 dolara ulaştı.

İngiltere faiz oranı

• Geçtiğimiz hafta sonu açıklanan İngiltere işgücü piyasası verilerinin ardından yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşüreceğine yönelik bahislerini artırdılar ve artık bu yıl en az 50 baz puanlık ek indirim bekliyorlar.

• İngiltere Merkez Bankası'nın Ağustos toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması %65'ten %85'e yükseldi.

Andrew Bailey

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, TSİ 10.15'te Londra'daki Hazine Seçme Komitesi'nde Finansal İstikrar Raporu hakkında ifade verecek.

Bailey geçen hafta The Times'a yaptığı açıklamada, faiz oranlarının yönünün "kesinlikle aşağı yönlü" olduğunu söyledi. Röportajda, ekonomide daha fazla "gevşeklik" belirtisi ortaya çıkarsa Bankanın faiz indirimlerini hızlandıracağına dair güçlü bir sinyal verdi.

"Durgunluk" terimi, ekonominin tam kapasitede çalışmadığı, işsizliğin arttığı ve üretimin yavaşladığı bir senaryoyu ifade eder. Bu durum dezenflasyonist olarak kabul edilir ve Banka'nın enflasyonun şu anda öngörüldüğü gibi 2026 yılına kadar %2,0'ye düşeceğine olan güvenini artıracaktır.

Sterlin görünümü

Economies.com olarak, Bailey'nin yorumlarının piyasaların beklediğinden daha az şahin çıkması durumunda, Ağustos ayında faiz indirimi olasılığının artacağını ve bunun da pound üzerindeki aşağı yönlü baskıyı daha da artıracağını öngörüyoruz.

Japon yeni, yatırımcıların Japonya'daki parlamento seçimlerinin sonuçlarını sindirmesiyle Salı günü Asya piyasalarında düşüş yaşadı ve önceki seansta ABD doları karşısında elde ettiği güçlü kazanımların bir kısmını geri verdi. Bu arada, Pazartesi günkü resmi tatilden sonra yeniden açılan genel Japon piyasaları, ılımlı bir tepki gösterdi.

Geçtiğimiz hafta Tokyo'dan gelen enflasyon verileri fiyat baskılarının hafiflediğini gösterdi ve bu da Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz ayında faiz artırımına gideceği yönündeki beklentileri azalttı.

Fiyat

USD/JPY Bugün: ABD doları, yen karşısında %0,25 artışla 147,71 ¥'ye yükseldi. Seansın açılış seviyesi olan 147,37 ¥'den yükselişe geçen parite, gün içi en düşük seviyesi olan 147,20 ¥'ye ulaştı.

Pazartesi Kapanışı: Yen, iktidar partisinin Japonya seçimlerinde yaşadığı kayıpların ardından pazartesi günü dolar karşısında yaklaşık %1 değer kazandı ve bu son üç seanstaki ilk günlük kazancı oldu.

Japonya'nın Üst Meclis Seçimleri

Başbakan Şigeru Ishiba'nın Liberal Demokrat Partisi (LDP), 248 sandalyeli üst mecliste çoğunluğu sağlamak için gereken 50 sandalyeden daha az olan 47 sandalyeyi kazandı. Seçimlerde sandalyelerin yarısı yarışa sunuldu.

Sonuçlar beklenenden kötü olmadı ve yatırımcıların dikkati Tokyo'nun Washington ile zamanında bir ticaret anlaşmasına varma kabiliyetine ve Başbakan Ishiba'nın siyasi kaderine yöneldi.

Piyasalar LDP'nin kaybına yalnızca mütevazı bir tepki verdi, Japon hisseleri pazartesi günkü tatilin ardından yeniden başlayan işlemlerle sınırlı hareket gösterdi.

Analist Yorumu

MUFG Bank'ın Baş Döviz Stratejisti Hardman, "Yen'deki ilk rahatlama rallisinin kısa ömürlü olması muhtemel, zira iktidar koalisyonu daha ciddi bir yenilgiden kaçındı ve Ishiba iktidarı elinde tutmaya kararlı görünüyor." dedi.

Ancak artan siyasi belirsizlik, Japonya'nın ABD ile ticaret anlaşması imzalama çabalarını zorlaştırabilir ve hem ekonomi hem de yen için aşağı yönlü riskler oluşturabilir.

BOJ Faiz Oranı Görünümü

Cuma günü açıklanan enflasyon verileri, Japonya'da çekirdek enflasyonun haziran ayında beklenenden daha fazla yavaşladığını ve bunun merkez bankası üzerindeki fiyat baskılarının zayıfladığını gösterdi.

Bunun sonucunda, BOJ'un Temmuz ayında 25 baz puanlık faiz artışına yönelik piyasa fiyatlandırması %45'ten %35'e düştü.

Yatırımcılar, gelecekte politika sıkılaştırması olasılığını yeniden değerlendirmek için şimdi enflasyon, istihdam ve ücret artışına ilişkin daha fazla veri bekliyor.