ABD doları, bir önceki gün haftaların en yüksek seviyelerine ulaştıktan sonra Çarşamba günü avro ve Japon yeni karşısında değer kaybetti. Bu düşüş, tarifelerin enflasyonu tetiklediğini gösteren ABD verilerinin ardından geldi ve yatırımcıları Fed'in faiz indirimlerine yönelik beklentilerini azaltmaya yöneltti.

Kahve, ses ekipmanları ve ev mobilyaları gibi bir dizi ürünün fiyatlarındaki artışlar, Haziran ayı enflasyonunun artmasına katkıda bulundu; yoğun olarak ithal edilen ürünlerde önemli artışlar kaydedildi.

Bu durum başlangıçta doları güçlendirdi ve ABD tahvil getirilerini yukarı çekti, ancak daha sonra Londra borsasında 10 yıllık Hazine tahvil getirisi bir baz puan düşerek Salı günkü %4,491'lik zirveden %4,48'e geriledi; bu seviye 11 Haziran'dan bu yana en yüksek seviye.

Yatırımcılar, Fed'in Aralık ayına kadar yaklaşık 44 baz puanlık faiz indirimi yapmasını fiyatlıyor. Bu rakam, haftanın başında 50 baz puanın üzerindeydi.

Dolar, üç buçuk ayın en yüksek seviyesi olan 149,19'a ulaştıktan sonra, yen karşısında yüzde 0,1 düşüşle 148,65'e geriledi.

Euro, beş günlük düşüş serisini sonlandırarak %0,20 artışla 1,1625 dolara yükseldi. İngiliz sterlini de bir önceki gün üç haftanın en düşük seviyesine ulaştıktan sonra %0,15 artışla 1,3405 dolara çıktı.

PIMCO ekonomisti Tiffany Wilding, "Tarifelerle bağlantılı mal enflasyonundaki artış, Fed'in temkinli duruşunu haklı çıkarırken, hizmet fiyatlarındaki düşüşün devam etmesi, Eylül ayında ve sonrasında faiz indirimlerini destekleyecektir" dedi.

"Enflasyonun temel mal kategorilerinde yoğunlaşması, genel enflasyon hedefin üzerinde kalsa bile Fed'in faiz indirimlerini meşrulaştırmasını kolaylaştıracak."

Piyasalar şimdi bugün açıklanacak ABD Üretici Fiyat Endeksi verilerine odaklanarak, fiyat baskılarının gerçekten artmaya başlayıp başlamadığına dair daha fazla sinyal arıyor.

ABD dolarının başlıca para birimlerine karşı değerini izleyen ABD Dolar Endeksi, yüzde 0,16 düşüşle 98,46'ya geriledi.

Yatırımcıların güvenini etkileyen bir diğer faktör ise Fed Başkanı Jerome Powell'ın halefinin faiz indirimlerine sıcak bakabileceği yönündeki spekülasyonlar.

Başkan Donald Trump, Powell'ı faiz oranlarını düşürmediği için defalarca eleştirdi ve istifasını istedi. Salı günü Trump, Fed'in 2,5 milyar dolarlık merkez binası yenileme projesindeki maliyet aşımının görevden alınma gerekçesi olabileceğini söyledi.

Commerzbank döviz analisti Michael Pfister, "Trump'ın Fed'in bağımsızlığına yönelik saldırılarının durması pek olası değil. 25 baz puanlık bir faiz indirimi onu tatmin etmeyecek, zira kendisi 300 puanlık bir indirim istiyor. Bu da doların mevcut toparlanmasının uzun sürmesini pek olası kılmıyor." yorumunu yaptı.

Ticaret haberlerinde Endonezya Çarşamba günü yaptığı açıklamada, "olağanüstü bir müzakere mücadelesinin" ardından ABD ile bir anlaşmaya vardığını duyurdu ve bunun sonucunda Endonezya mallarına uygulanan önerilen tarifelerin %32'den %19'a düşürülmesi kararlaştırıldı.

Trump Salı günü yaptığı açıklamada Vietnam ile bir ticaret anlaşmasının yakın zamanda imzalanacağını, daha fazla ticaret anlaşmasının yolda olduğunu belirtirken, ilaç ürünlerini hedef alan planlanan tarifelerle ilgili yeni ayrıntıları da açıkladı.

Altın fiyatları Çarşamba günü Avrupa piyasasında iki günlük bir aradan sonra yükselişini sürdürerek üç haftanın en yüksek seviyesine doğru ilerledi. Bu gelişme, ABD dolarındaki son yükselişin döviz piyasasında duraklamasıyla gerçekleşti.

ABD'de tüketici fiyatlarındaki artışın üst üste ikinci kez görülmesinin ardından yatırımcılar şimdi, Fed'in bu yıl faiz indirimine gitme olasılığına ilişkin daha güçlü ipuçları sunacak olan enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat

Altın fiyatları, 3.323,69 dolara kadar geriledikten sonra, seansın açılış seviyesi olan 3.324,38 dolardan yüzde 0,55 artışla 3.343,10 dolara çıktı.

Salı günkü kapanışta altın fiyatları %0,6 düştü ve ons başına 3.375,01 dolar ile son üç haftanın en yüksek seviyesinden kar realizasyonunun devam etmesi nedeniyle üst üste ikinci günlük kaybı yaşadı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Çarşamba günü %0,2 oranında düşerek üç haftanın en yüksek seviyesi olan 98,70 seviyesinden geriledi. Bu durum, ABD para biriminin önemli ve küçük rakiplere karşı değer kaybettiğini gösteriyor.

Dolardaki düşüşte, kâr satışlarının yanı sıra, yatırımcıların yaklaşan enflasyon verileri öncesinde yeni uzun pozisyonlar açma konusundaki isteksizliği de etkili oldu.

ABD Faiz Oranları

• Pazartesi günü Başkan Donald Trump, faiz oranlarının %1 veya daha düşük olması gerektiğini belirterek, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'a yönelik eleştirilerini yineledi.

• Tüketici Fiyat Endeksi, Haziran ayında yıllık bazda %2,7 artarak ikinci aylık artışını gerçekleştirdi. Bu artış, Mayıs ayındaki %2,4'lük artışın üzerine çıktı ve piyasanın %2,6'lık beklentisini aştı. Bu, Şubat ayından bu yana en yüksek seviye oldu.

• Kahve, ses ekipmanları ve ev mobilyaları gibi mallardaki fiyat artışları Haziran enflasyonunun yükselmesine katkıda bulunurken, Trump'ın gümrük vergileri nedeniyle ithal mallarda önemli artışlar görüldü.

• CME Group'un FedWatch aracı, verilerin ardından Temmuz ayında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığının %5'ten %2'ye düştüğünü, faiz oranlarının sabit kalma olasılığının ise %95'ten %98'e yükseldiğini gösterdi.

• Eylül ayında 25 puanlık bir kesintinin gerçekleşme ihtimali %62'den %55'e düşerken, değişiklik olmaması ihtimali %38'den %45'e çıktı.

• Londra Borsası'ndan alınan verilere göre, yatırımcılar yılın geri kalanında toplam faiz indiriminin 50 baz puandan az olacağını fiyatlıyor ve ilk beklenen 25 puanlık indirimin ekim ayında yapılması öngörülüyor.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak olan ve Temmuz ayı tüketici enflasyonu eğilimlerinin öncü göstergesi olarak kabul edilen Haziran Üretici Fiyat Endeksi'ni (ÜFE) bekliyor.

Altın Görünümü

• Singapur merkezli altın alım satım şirketi Gold Silver Central'ın yönetici müdürü Brian Lan, "Altın şu anda, özellikle ABD dolarının güçlü kalmasıyla birlikte, hafif bir düşüş eğilimiyle istikrarlı seyrediyor." dedi.

• "Ancak birçok ülke hâlâ ABD ile gümrük vergileri konusunda müzakere ediyor. Piyasada hâlâ büyük bir belirsizlik var ve birçok ülke güvenli liman arayışında." diye ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları, üst üste ikinci gün de değişmedi ve toplam varlıklar 947,64 ton seviyesinde sabit kaldı.

İngiliz sterlini, Çarşamba günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerine karşı hafif bir yükseliş kaydederek, dün kaydedilen ABD doları karşısında üç haftanın en düşük seviyesinin üzerinde tutundu ve düşük seviyelerden gelen aktif alımlarla desteklenen dokuz gün içindeki ilk kazancına doğru ilerliyor.

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey'nin son açıklamaları, Ağustos ayında İngiltere'de faiz indirimi beklentilerini artırdı. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak Haziran ayına ait önemli İngiltere enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat

• Bugünkü pound kuru: Pound, dolar karşısında %0,1 artışla 1,3385 dolarlık açılış fiyatından 1,3400 dolara yükseldi ve kaydedilen en düşük seviye 1,3382 dolardı.

• Salı günü sterlin, dolar karşısında %0,3 değer kaybederek üst üste sekizinci günlük kaybını yaşadı. Bu, Mart 2020'den bu yana en uzun kayıp serisi oldu. Haziran ayındaki güçlü ABD enflasyon verilerinin ardından ABD para birimi ve getirilerinin güçlenmesi nedeniyle üç haftanın en düşük seviyesi olan 1,3379 dolara geriledi.

Andrew Bailey

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, Pazartesi günü The Times'a yaptığı açıklamada, faiz oranlarının yönünün kesinlikle aşağı yönlü olduğunu söyledi. Röportajda, ekonomide daha fazla "gevşeklik" belirtisi görülmesi halinde Bankanın faiz indirimlerini hızlandıracağına dair güçlü bir sinyal verdi.

"Durgunluk" terimi, ekonominin tam kapasitede çalışmadığı, işsizliğin arttığı ve üretimin yavaşladığı bir senaryoyu ifade eder. Bu durum, enflasyonu düşürücü olarak değerlendirilir ve Banka'nın enflasyonun şu anda tahmin edildiği gibi 2026 yılına kadar %2,0'ye düşeceği yönündeki güvenini pekiştirir.

İngiltere Faiz Oranları

• Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine yönelik bahislerini artırıyor ve bu yıl en az 50 baz puanlık ek gevşeme bekliyorlar.

• İngiltere Merkez Bankası'nın Ağustos toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesinin olasılığı şu anda %80'in üzerinde.

İngiltere Enflasyon Verileri

Yatırımcılar, İngiltere'de faiz oranlarına ilişkin mevcut beklentileri yeniden değerlendirmek için Haziran ayına ilişkin İngiltere'de açıklanacak önemli enflasyon verilerini bekliyor. Bu verilerin İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası yolunu önemli ölçüde etkilemesi bekleniyor.

TSİ 07.00 itibarıyla Tüketici Fiyat Endeksi'nin Haziran ayında yıllık bazda %3,4 artış göstererek önceki okumayla aynı seviyede gerçekleşmesi, çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi'nin ise yıllık bazda %3,5 artış göstererek önceki okumayla aynı seviyede gerçekleşmesi bekleniyor.

İngiliz Sterlini için görünüm

Economies.com'da bugün, İngiltere enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin altında gelmesi durumunda, Ağustos ayında faiz indirimi olasılığının artacağını ve bunun da pound üzerindeki aşağı yönlü baskıyı daha da artıracağını öngörüyoruz.

Japon yeni, Çarşamba günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybederek, ABD doları karşısında üst üste dördüncü gün daha da derinleşti ve son üç ayın en düşük seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirilerindeki artışın devam etmesi nedeniyle, yakında 150 yen eşiğinin altına düşebilir.

ABD'nin son enflasyon raporu, Başkan Donald Trump'ın gümrük vergilerinin fiyatları etkilemeye başladığına dair işaretler ortaya koydu ve bu durum, ABD'de Eylül ayında faiz indirimine gidileceğine dair beklentilerin azalmasına yol açtı.

Japonya Merkez Bankası'nın bu ayın sonunda yapacağı toplantıda faiz artırımına gideceği yönündeki beklentiler artmasına rağmen, piyasalar hala dünyanın üçüncü büyük ekonomisinde enflasyon, ücretler ve işsizlik rakamları da dahil olmak üzere Tokyo'dan açıklanacak diğer önemli ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat

• Japon yeni döviz kuru bugün: Dolar, yen karşısında yaklaşık %0,2 artışla 149,07 ¥'ye yükseldi. Bu, bugün açılış fiyatı olan 148,83 ¥'den 3 Nisan'dan bu yana en yüksek seviye. En düşük seviye ise 148,71 ¥ olarak kaydedildi.

• Yen, Salı günü kapanışta dolar karşısında %0,8 değer kaybetti ve ABD enflasyon verileri nedeniyle üst üste üçüncü günlük kaybını yaşadı.

ABD Tahvil Getirileri

ABD 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi Çarşamba günü yüzde 0,25 artarak beşinci seansta da yükselişini sürdürdü ve yüzde 4,495 ile beş haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum ABD doları yatırımlarının cazibesini artırıyor.

ABD tahvil piyasasındaki bu gelişme, haziran ayı ABD enflasyon raporunun yayınlanmasının ardından geldi. Raporda fiyatlarda üst üste ikinci aylık artış kaydedildi; bu, son dört ayın en hızlısıydı.

Tüketici Fiyat Endeksi, Haziran ayında yıllık bazda %2,7 artarak Mayıs ayındaki %2,4'lük artıştan %2,6'lık piyasa beklentisini aştı ve Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Haziran ayında kahve, ses ekipmanları ve ev mobilyaları gibi çeşitli malların fiyatlarındaki artışlar enflasyonun yükselmesine katkıda bulundu. Trump'ın gümrük vergileri nedeniyle bu ithal ürünlerde önemli fiyat artışları yaşandı.

Verilere göre ve CME Group'un FedWatch aracına göre: Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi için fiyatlama %62'den %55'e düşerken, faiz oranlarının sabit tutulma olasılığı %38'den %45'e yükseldi.

Görüşler ve Analizler

• Evelyn Partners'ın yatırım stratejisti Nathaniel Casey, ABD emtia fiyatlarındaki artışın, gümrük vergilerinden kaynaklanan enflasyonist baskıların erken bir işareti olabileceğini, ancak bu eğilimi doğrulamak için henüz çok erken olduğunu söyledi.

• Casey şunları ekledi: Bu enflasyon raporu özellikle endişe verici olmasa da, emtia fiyatlarındaki artış ve gelecekteki tarife seviyelerine ilişkin devam eden belirsizlik, Federal Rezerv ve Başkan Jerome Powell'ın faiz oranlarını düşürme konusunda tereddütlü olmasına neden olabilir.

Japon Faiz Oranları

• Tokyo'da son dönemde açıklanan veriler, Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki baskıyı artırdı.

• Bu veriler ışığında, Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına yönelik piyasa fiyatlaması %35'ten %45'e yükseldi.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.