Pazartesi günü petrol fiyatlarındaki keskin artışla birlikte ABD doları yükseldi; bu durum, Ortadoğu'daki uzun süreli bir savaşın enerji arzını ciddi şekilde aksatabileceği ve küresel ekonomik büyümeye zarar verebileceği endişeleriyle yatırımcıları nakde yönlendirdi.

Euro ve İngiliz sterlini, dolara karşı sırasıyla yaklaşık %0,5 ve %0,6 oranında değer kaybetti. Avustralya doları ve hatta geleneksel olarak güvenli liman para birimi olarak kabul edilen İsviçre frangı da yaklaşık %0,3 ila %0,4 oranında düşüş gösterdi.

Monex Europe'un makro araştırma başkanı Nick Rees, doların Ortadoğu risklerine nispeten daha az maruz kalmasının yanı sıra, jeopolitik gerilim dönemlerinde güvenli liman varlığı olarak geleneksel rolünü yeniden kazanmasından açıkça fayda sağladığını söyledi.

Pazartesi günü, yatırımcıların temkinli davranması ve riskten kaçınması, yükselen petrol fiyatlarının küresel enflasyon ve ekonomik büyüme üzerindeki etkisinden endişe duymaları ve en başarılı işlemlerinden kar elde etmeleri nedeniyle hisse senetleri, tahviller ve değerli metallerin tamamı değer kaybetti.

Rabobank'ın küresel stratejisti Michael Every, krizin daha uzun sürmesi halinde domino taşları gibi zincirleme bir reaksiyona yol açabileceğini söyledi. Durumun önümüzdeki haftaya kadar değişmeden kalması halinde ise son derece endişe verici hale gelebileceğini de sözlerine ekledi.

Financial Times'ın G7 maliye bakanlarının Uluslararası Enerji Ajansı ile işbirliği içinde acil durum rezervlerinden koordineli petrol salınımını görüşeceklerini bildirmesinin ardından dolar, Asya'daki öğleden sonraki işlemlerde hafifçe değer kaybetti.

Rapor, petrol fiyatlarını, daha önce varil başına 120 dolara yaklaşan seviyelerin ardından hafifçe aşağı çekti. Brent petrolü, seansın başlarında %25'ten fazla yükseldikten sonra, son olarak varil başına 104,60 dolardan işlem görüyordu ve yaklaşık %13 artış gösterdi.

Yatırımcılar enerji şokuna karşı risklerini yeniden değerlendiriyor.

Euro, daha önce üç buçuk ayın en düşük seviyesine geriledikten sonra %0,5 düşüşle 1,1559 dolara inerken, İngiliz sterlini de %0,64 düşüşle 1,3338 dolara geriledi.

İsviçre frangı karşısında dolar %0,39 artışla 0,7787 franga yükseldi. Avustralya doları da önceki kayıplarını kısmen telafi ederek yaklaşık %0,25 düşüşle işlem gördü.

Analistler, Asya'nın Orta Doğu'dan petrol ve doğalgaz ithalatına olan yoğun bağımlılığı nedeniyle enerji şokundan en büyük payı alabileceğini, İngiltere ve Euro bölgesinin de krize karşı oldukça savunmasız olduğunu belirtti.

Asya piyasalarında dolar, 159 yen civarında işlem görüyordu ve %0,37 artışla 158,41 yen seviyesine yükseldi.

ING'nin Asya-Pasifik araştırma başkanı Debapali Bhargava, asıl sorunun fiyatların ne kadar yükseleceği ve ne kadar süreyle yüksek seviyelerde kalacağı olduğunu, çünkü bunun nihayetinde ekonomik etkinin boyutunu belirleyeceğini söyledi.

Sözlerine ek olarak, uzun süren bir çatışmanın, devam eden para birimi değer kaybıyla birleştiğinde, bölge genelinde enflasyon baskılarını doğrudan artırabileceğini belirtti.

İran, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, ABD ve İsrail ile savaşın başlamasından bir hafta sonra Tahran'da sertlik yanlılarının egemenliğinin devam ettiğini göstererek, babası Ali Hamaney'in yerine Mojtaba Hamaney'i dini lider olarak atadığını duyurdu.

Tahran'ın, kıyı şeridi ile Umman arasındaki hayati öneme sahip Hürmüz Boğazı'ndaki gemileri hedef almasının yanı sıra bölgedeki enerji altyapısına yönelik saldırıları da sonrasında, çatışma küresel petrol ve doğal gaz arzının yaklaşık beşte birini askıya aldı.

Katar Enerji Bakanı Cuma günü Financial Times'a verdiği demeçte, Körfez'deki tüm enerji üreticilerinin birkaç hafta içinde ihracatı durdurmak zorunda kalabileceğini ve bunun da petrol fiyatlarını varil başına 150 dolara doğru itebileceğini söyledi.

Cuma günü açıklanan beklenmedik derecede zayıf ABD istihdam verileri, doların yükselişini kısa süreliğine durdurdu ve ABD faiz indirimlerine yönelik beklentileri artırdı, ancak bu etki Pazartesi günü ortadan kalktı.

Son piyasa fiyatlandırması, yatırımcıların yıl sonuna kadar Federal Rezerv'den yaklaşık 35 baz puanlık faiz indirimi beklediğini gösteriyor; bu rakam, Şubat ayı sonundaki 55 baz puanın üzerindeki beklentilerden daha düşük.

Capital.com'da kıdemli finans piyasası analisti olan Kyle Rodda, bu gelişmelerin nihayetinde Federal Rezerv'in herhangi bir hamlesini geciktirebileceğini, çünkü politika yapıcıların petrol fiyat şokunun etkisini ve bunun ekonomik veriler üzerindeki sonuçlarını değerlendirmek için zamana ihtiyaç duyacaklarını söyledi.

Petrol fiyatları Pazartesi günü varil başına 119 doların üzerine çıkarak, ABD ve İsrail ile İran arasındaki savaşın genişlemesiyle birlikte uzun süreli nakliye aksamaları korkusuyla bazı büyük üreticilerin arzı azaltmasının ardından 2022 ortalarından bu yana görülmeyen seviyelere ulaştı.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 11:26 itibarıyla 12,77 dolar veya yaklaşık %14 artarak varil başına 105,46 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrol vadeli işlemleri de 12,66 dolar veya %14 artarak varil başına 103,56 dolara çıktı.

Son derece dalgalı bir işlem seansında, Brent petrolü varil başına 119,50 dolara ulaşarak tarihindeki en büyük günlük fiyat artışını kaydederken, Batı Teksas Ham Petrolü de varil başına 119,48 dolara yükseldi.

ABD ve İsrail'in 28 Şubat'ta İran'a karşı başlattığı saldırılardan önceki son piyasa kapanışından bu yana, Brent petrolü %66'ya varan oranda yükselirken, Batı Teksas Ham Petrolü %77 oranında artış gösterdi.

Londra Borsası Grubu'nun 1980'lerden beri tuttuğu verilere göre, mevcut fiyatlar petrol vadeli işlemlerinde varil başına yaklaşık 147 dolara ulaşan tarihi zirveye yaklaşıyor. Bu zirve 2008'de gerçekleşmişti.

Piyasa yapısı ciddi bir arz kıtlığına işaret ediyor.

LSEG'in 2004'ten beri tuttuğu verilere göre, Brent petrolünün anlık teslimatı ile altı ay sonraki teslimatı için yapılan sözleşmeler arasındaki fiyat farkı Pazartesi günü yaklaşık 36 dolar ile yeni bir rekor seviyeye ulaştı.

Bu seviye, Rusya-Ukrayna savaşının ilk haftalarında Mart 2022'de kaydedilen yaklaşık 23 dolarlık önceki zirvenin çok üzerinde.

Bu kadar büyük bir fark, tüccarların mevcut arzda ciddi bir kıtlık beklentisini yansıtan ve "geriye doğru yayılma" olarak bilinen bir piyasa yapısını gösterir.

Dünya petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatının yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı şu anda neredeyse tamamen kapalı.

Fiyatlar ayrıca, babası Ali Hamaney'in ölümünün ardından İran'ın yeni dini lideri olarak Mücteba Hamaney'in atanmasıyla da desteklendi; bu durum, ABD ve İsrail ile bir haftalık savaşın ardından Tahran'daki sertlik yanlısı fraksiyonun hakimiyetinin devam ettiğinin bir işaretiydi.

Dünya genelinde yakıt fiyatlarındaki artışın riskleri

Çatışma, altyapı hasarı, tedarik zinciri aksamaları ve artan deniz taşımacılığı riskleri nedeniyle, savaş hızla sona erse bile, dünya genelindeki tüketicileri ve işletmeleri haftalarca hatta aylarca yüksek yakıt fiyatlarıyla karşı karşıya bırakabilir.

ABD Başkanı Donald Trump'ın, Kasım ayında yapılacak ara seçimler öncesinde savaşın yaşam maliyetleri üzerindeki etkisinin sınırlı kalacağına dair tüketicilere güvence vermesinin ardından, ABD benzin vadeli işlemleri galon başına yaklaşık 3,22 dolara yükselerek 2022'den bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

UBS analisti Giovanni Staunovo, stratejik petrol rezervlerinden yararlanmak gibi alternatiflerin sınırlı olduğunu, ancak boğazın daha uzun süre kapalı kalması durumunda yaşanabilecek arz kesintisinin potansiyel boyutuna kıyasla bu tür önlemlerin "denizde bir damla" kalacağını söyledi.

ABD Senatosu Demokrat lideri Chuck Schumer, Başkan Trump'ı stratejik rezervden petrol çıkarmaya çağırdı; Fransız hükümetinden bir kaynak ise Pazartesi günü G7 ülkelerinin de bu seçeneği görüşeceğini söyledi.

Büyük üreticiler arasında üretim kesintileri

Konuyla ilgili bilgi sahibi kaynaklara göre, Suudi Aramco iki petrol sahasında üretimi azaltmaya başladı. Analistler geçen hafta, Birleşik Arap Emirlikleri de dahil olmak üzere büyük OPEC üreticilerinin, depolama tesislerinin dolması nedeniyle yakında üretimlerini azaltmak zorunda kalabilecekleri konusunda uyarıda bulunmuşlardı.

Depolama kapasitesinin sınırlarına ulaşması nedeniyle Irak'ın güneydeki ana petrol sahalarından elde edilen petrol üretimi de %70 oranında düştü.

Kuveyt Petrol Şirketi de Cumartesi günü üretimi azaltmaya başladı ve sevkiyatlar için mücbir sebep ilan etti, ancak durdurulacak üretim hacmini belirtmedi.

Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla başa çıkmak amacıyla Saudi Aramco, Kızıldeniz'deki Yanbu limanı üzerinden bazı ihracatları yeniden yönlendirme olanağını kullanarak, nadir görülen ihalelerle 4 milyon varilden fazla Suudi ham petrolü satışa sundu.

Doğalgaz ve rafineri sektörlerinde aksamalar

Doğalgaz piyasalarında, dünyanın en büyük sıvılaştırılmış doğalgaz ihracatçısı olan Katar, önemli altyapı tesislerine yapılan saldırıların ardından üretimi durdurdu.

Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki Fujairah petrol sanayi bölgesinde de, bölgeye düşen molozlar nedeniyle yangın çıktı, ancak herhangi bir yaralanma bildirilmedi.

Rafinerilerdeki aksaklıklarla birlikte arz krizi daha da kötüleşti. Bahreyn petrol şirketi, rafineri kompleksine yapılan bir saldırının ardından mücbir sebep ilan ederken, Suudi Arabistan da en büyük petrol rafinerisini çoktan kapatmıştı.

Pazartesi günü Avrupa piyasalarında gümüş fiyatları %5'ten fazla düşerek ons başına 80 dolar eşiğinin altına indi; bu düşüşte ABD doları döviz piyasasında genel olarak yükseliş gösterdi.

Artan enerji maliyetleri, dünyanın büyük bölümünde enflasyonun yeniden hızlanmasıyla ilgili endişeleri körükledi ve Federal Rezerv'in yakın vadede faiz indirimine gitme beklentilerini daha da azalttı.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü gümüş fiyatları: Gümüş, seans açılış seviyesi olan 84,46 dolardan %5,7 düşüşle 79,65 dolara geriledi. Gün içinde 85,12 dolar seviyesine kadar yükselmişti.

Cuma günkü kapanışta gümüş, ons başına 77,97 dolarlık iki haftalık en düşük seviyesinden toparlanarak son üç günde ikinci kez yükseliş gösterdi ve %2,7 oranında değer kazandı.

Geçtiğimiz hafta, İran savaşı sonrası ABD dolarının güçlenmesiyle gümüş yaklaşık %10 değer kaybetti ve üç haftanın ardından ilk haftalık düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,85 artarak dört ayın en yüksek seviyesi olan 99,70'e yükseldi ve bu da ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel olarak güçlendiğini yansıtıyor.

İran savaşının onuncu gününe girmesi ve özellikle Hamaney'in oğlu Mücteba'nın halefi olarak seçilmesinin ardından Ortadoğu'da daha geniş çaplı bir askeri çatışmanın işaretlerinin artmasıyla birlikte, yatırımcılar ABD dolarını tercih edilen güvenli liman varlığı olarak satın alırken, piyasadaki yükseliş de bu yönde gerçekleşti. (Bu hamle ABD'de hoş karşılanmadı.)

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü yaklaşık %30 artarak 2022'den bu yana ilk kez varil başına 100 dolar eşiğini aştı ve 120 dolar seviyesine yaklaştı. Bu artışın nedeni, Orta Doğu'daki büyük petrol üreticilerinin Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan sevkiyatların aksamaya devam edeceği endişesiyle arzı azaltmasıydı.

ABD faiz oranları

CME Group'un CME FedWatch aracına göre, piyasalar Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %98 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı ise %2 seviyesinde bulunuyor.

Piyasalar ayrıca Nisan toplantısında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %85 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %15 olarak değerlendiriliyor.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bu hafta içinde açıklanacak olan Şubat ayına ait önemli ABD enflasyon verilerini yakından takip ediyor.

Altın fiyatları, haftanın başlangıcında Pazartesi günü Avrupa piyasalarında %3'ten fazla düştü ve ABD dolarının döviz piyasasında genel olarak yükselmesiyle birlikte, ons başına 5.000 dolarlık psikolojik seviyenin üzerinde işlem görme yeteneğini kaybedebilir.

Artan enerji maliyetleri, dünyanın büyük bölümünde enflasyonun yeniden hızlanmasıyla ilgili endişeleri körükledi ve Federal Rezerv'in yakın vadede faiz indirimine gitme beklentilerini daha da azalttı.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 5.171,83 dolardan %3'ün üzerinde düşüşle 5.014,90 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 5.192,56 dolara ulaştı.

Cuma günkü kapanışta altın fiyatları %1,75 artarak, fiyatların ons başına 4.996,10 dolarlık iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanmasının ardından son üç günde ikinci kez yükseliş gösterdi.

Geçtiğimiz hafta altın, yatırımcıların ABD dolarına odaklanmasıyla %2'den fazla değer kaybetti ve beş haftanın ardından ilk haftalık düşüşünü, Aralık sonundan bu yana ise en büyük haftalık düşüşünü kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,85 artarak dört ayın en yüksek seviyesi olan 99,70'e ulaştı. Bu artış, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel olarak güçlendiğini yansıtıyor.

Bilindiği üzere, ABD dolarının güçlenmesi, bu para birimiyle fiyatlandırılan altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha az cazip hale getirir.

Doların yükselişi, İran savaşının onuncu gününe girmesi ve özellikle Hamaney'in oğlu Mücteba'nın halefi olarak seçilmesinin ardından Ortadoğu'da daha geniş çaplı bir askeri çatışmanın işaretlerinin artmasıyla birlikte yatırımcıların ABD dolarını tercih edilen güvenli liman varlığı olarak satın almasıyla gerçekleşti. Bu durum ABD'de hoş karşılanmadı.

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü yaklaşık %30 artarak 2022'den bu yana ilk kez varil başına 100 doların üzerine çıktı ve 120 dolar seviyesine yaklaştı. Bu artışın nedeni, başlıca Orta Doğu petrol üreticilerinin Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan sevkiyatların aksamaya devam edeceği endişesiyle arzı azaltmasıydı.

ABD faiz oranları

CME Group'un CME FedWatch aracına göre, piyasalar Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %98 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı ise %2 seviyesinde bulunuyor.

Piyasalar ayrıca Nisan toplantısında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %85 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı ise yaklaşık %15 civarında.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bu hafta içinde açıklanacak olan Şubat ayına ait önemli ABD enflasyon verilerini yakından takip ediyor.

Altın görünümü

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, piyasadaki türbülansa rağmen altın fiyatlarının bugün düşmesinin nedeninin, yükselen enflasyon endişeleri ve faiz indirimi beklentilerinin azalmasıyla birlikte petrol fiyatlarındaki artışın ABD dolarını güçlendirmesi olduğunu söyledi.

Altın fiyatlarındaki son on iki aydaki yükselişin büyük bir bölümünün, ABD'nin faiz oranlarını düşüreceği beklentisine dayandığını da sözlerine ekledi. Ancak, petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerine çıkmasıyla enflasyon risklerinin artmasıyla birlikte, faiz indirimleri artık kesin değil ve altın da buna göre yeniden fiyatlanmaya başladı.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Cuma günü 2,57 metrik ton azalarak üst üste dördüncü günlük düşüşü kaydetti ve toplam varlıkları 12 Ocak'tan bu yana en düşük seviye olan 1.073,32 metrik tona indirdi.