Japon yetkililerin döviz piyasasına olası müdahale konusunda güçlü sinyaller vermesinin ardından, ABD doları Perşembe günü Japon yenine karşı değer kaybetti. Bu durum, Ortadoğu'daki gerginliğin artması nedeniyle piyasaların tedirgin olduğu bir dönemde yaşandı.

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Perşembe günü yaptığı açıklamada, piyasada "kararlı adımlar atma" zamanının yaklaştığını belirtti.

Yen, dolar karşısında %0,55 düşüşle 159,45 seviyesine geriledi; daha önce ise Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 160,72'ye kadar çıkmıştı. Japon para birimi, 28 Şubat'ta savaşın başlamasından bu yana %2'den fazla değer kaybetti.

Japonya Merkez Bankası, Salı günü gerçekleştirdiği para politikası toplantısının ardından, önümüzdeki aylarda faiz oranlarını artırabileceğine işaret etti.

Yatırımcılar, yükselen petrol fiyatlarının (ki bu genellikle yen üzerinde baskı oluşturur) etkisini, Japon yetkililerinin para birimini 160 seviyesine yakın tutmak için müdahale edebileceği endişeleriyle karşılaştırıyor.

Petrol fiyatları Euro ve Yen üzerinde baskı oluşturuyor.

ABD'nin İran'la yaşanan çıkmazı aşmak için askeri seçenekleri değerlendirdiğine dair bir haberin ardından Brent petrol vadeli işlemleri %2,5 yükseldi.

Mart ayında savaşın başlamasının ardından güvenli liman varlıklarına olan talep, ABD ekonomisinin Euro Bölgesi ve Japonya'ya kıyasla yüksek petrol fiyatlarına daha az maruz kalmasını yansıtarak doları desteklemişti.

Analistler, potansiyel bir nükleer anlaşmanın Ortadoğu barış anlaşmasının önündeki en büyük engel olduğunu düşünüyor; zira İran'ın nükleer programını büyük ölçüde değiştirmeden bırakacak herhangi bir anlaşma, ABD Başkanı için iç siyasi açıdan maliyetli olabilir.

Dolar endeksi, 13 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 99.092'ye ulaştıktan sonra %0.15 düşüşle 98.79'a geriledi.

Euro, 1.1680 dolar seviyesinde istikrar kazanırken, İngiliz sterlini 1.34877 dolar seviyesinde işlem görerek neredeyse hiç değişiklik göstermedi.

İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın bugün ilerleyen saatlerde toplantılarını gerçekleştirmesi planlanıyor ve piyasalar, faiz oranlarını yakında artırmak zorunda kalabilecekleri yönündeki artan beklentiler arasında, bu kurumların yönlendirmelerini bekliyor.

Federal Rezerv'den şahin bir eğilim

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, artan enflasyon endişelerine rağmen faiz oranlarını değiştirmeyerek sekiz yıllık görev süresini tamamladı. Fed'in faiz oranlarını sabit tutma kararı, 1992'den bu yana en büyük oy ayrılığıyla 8'e 4 oyla kabul edildi; üç yetkili ise artık parasal gevşemeye yönelik güvercinvari bir eğilim sinyali vermenin gerekliliğini görmedikleri için karşı oy kullandı.

Bu şahin eğilim, tahvil getirilerini yükselterek 27 Mart'tan bu yana en yüksek seviyelerine ulaştırdı.

Çarşamba günü, piyasalar bu yıl faiz indirimine ilişkin beklentilerini bir kenara bıraktı ve faiz artırımı olasılığını Nisan 2027'ye kadar %55 olarak fiyatladı; bu oran karar öncesinde yaklaşık %20 idi.

ABD Başkanı Donald Trump, 15 Mayıs'ta Powell'ın yerine geçecek olan aday gösterdiği Kevin Warsh'tan faiz oranlarını düşürmesini bekliyor. Ancak Warsh, Trump'a böyle bir söz vermediğini belirtti.

Commerzbank'ın döviz stratejisti Michael Pfister şunları söyledi:

"Mevcut koşullar faiz oranlarını düşürmek için uygun olabilir ve Warsh'ın bu yönde bir adım atmaları için FOMC'deki meslektaşlarını ikna etmesi gerekecek."

Sözlerine şöyle devam etti: "Dün gördüğümüz karşıt görüşler, yumuşatma eğiliminin kaldırılmasının kolay olmayacağını, hatta bunu yapmak isteyip istemediğini bile gösteriyor."

Avrupa piyasasında altın fiyatları Perşembe günü yaklaşık %2 oranında yükselerek dört gün sonra ilk kez yükselişe geçti. Bu toparlanma, dört haftanın en düşük seviyesine geriledikten sonra alıcıların daha düşük seviyelerden devreye girmesi ve döviz piyasasında ABD dolarının hafifçe geri çekilmesiyle desteklendi.

Küresel piyasa beklentilerine paralel olarak, Federal Reserve, yükselen enerji fiyatlarının tetiklediği yüksek enflasyon konusunda uyarıda bulunurken, faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantısında da değiştirmeden bıraktı.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın Fiyatları Bugün: Altın, açılış seviyesi olan (4.543,95 $)'dan yaklaşık %2,0 artarak (4.629,73 $)'a yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan (4.539,48 $)'ı gördü.

• Çarşamba günü piyasa kapanışında altın fiyatları yaklaşık %1,2 değer kaybetti ve art arda üçüncü günlük düşüşünü yaşadı. Doların ve petrolün yükselişi ile şahin bir tavır sergileyen Federal Rezerv toplantısının ardından altın fiyatları ons başına 4.510,32 dolar ile dört haftanın en düşük seviyesine geriledi.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,25 düşerek yaklaşık üç haftanın en yüksek seviyesinden geriledi ve üç seanslık aradan sonra ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi. Bu durum, Amerikan dolarının başlıca ve ikincil rakiplerinden oluşan bir sepet karşısında soğumasını yansıtıyor.

Kâr realizasyonunun ötesinde, ABD doları, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması için kalıcı bir barış anlaşması umuduyla ABD ve İran arasında görüş ayrılıklarını gidermeye yönelik diplomatik çabalar devam ederken değer kaybediyor.

Federal Rezerv

Federal Reserve, yılın üçüncü para politikası toplantısının sonunda ve çoğu tahminle paralel olarak, Çarşamba günü faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantıda da değiştirmeden bıraktı.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), gösterge niteliğindeki federal fon oranını %3,50 ile %3,75 aralığında, yani Eylül 2022'den bu yana en düşük seviyede tutma kararı aldı (8'e 4 oyla). Bu oylama, bazı üyelerin merkez bankasının güvercinvari bir politika izlemesine artık gerek duymadığını düşünmesi nedeniyle, 1992'den bu yana Fed içindeki en önemli muhalefeti ortaya koydu.

Politika açıklamasında, İran'a uygulanan deniz ablukası ve Hürmüz Boğazı'nın kapatılması sonucu artan enerji ve nakliye maliyetlerinin enflasyonu etkilediği ve enflasyonun %2'lik hedefin üzerinde "yüksek" seviyelerde seyrettiği belirtildi.

Fed Başkanı Jerome Powell, son basın toplantısında Orta Doğu'daki çatışmanın beklenmedik "yeni enflasyon baskıları" yarattığını kabul etti. Bununla birlikte, petrol fiyatları yükselmeye devam ederse Fed'in faiz oranlarını tekrar artırmaktan çekinmeyeceğini vurguladı. Powell, ABD ekonomisinin jeopolitik şoklara karşı gösterdiği dirençten gurur duyduğunu belirterek, enflasyonu durgunluk olmadan düşürmeyi sağlayacak "yumuşak bir inişin" hala mümkün olduğunu savundu.

Powell ayrıca, halefi olarak belirlediği Kevin Warsh'a, "merkez bankasının siyasi baskıdan bağımsızlığını" korumanın gerekliliği konusunda örtülü bir mesaj gönderdi (bu, Trump'ın sık sık faiz indirimi çağrılarına bir göndermeydi).

ABD Faiz Oranları

• Toplantının ardından, CME FedWatch aracına göre: Haziran toplantısında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %99, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı ise %1 olarak fiyatlandırılıyor.

• Bu olasılıkları daha da hassaslaştırmak için yatırımcılar, yaklaşan ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv yetkililerinden gelecek açıklamaları yakından takip ediyor.

Altın Performans Tahmini

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer şunları söyledi: "Altın, mevcut seviyelerde yatırımcılar için değerli bir yatırım fırsatı sunuyor. Bu nedenle, düşüşlerde alım yapmak, altının bugünkü toparlanma çabalarında rol oynuyor." Waterer ayrıca şunları ekledi: "Altın aşırı satım seviyelerinden hafif bir sıçrama yapmaya çalışırken, yükselen petrol fiyatları ve bunun sonucunda ortaya çıkan yeni enflasyon riskleri, kısa vadeli yükselişini sınırlıyor."

SPDR Fonu

SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Çarşamba günü 1,71 metrik ton azalarak art arda altıncı günlük düşüşü kaydetti. Toplam rezervler 1.039,20 metrik tona düşerek 4 Kasım 2025'ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Euro, Perşembe günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısındaki kayıplarını art arda üçüncü gün derinleştirdi. Yatırımcılar arasında riskten kaçınma eğiliminin devam etmesi ve ABD'nin İran'a yönelik uzun süreli bir deniz ablukası uygulamayı düşündüğüne dair haberler nedeniyle Amerikan dolarını birincil alternatif yatırım aracı olarak tercih etmeleri, para biriminin üç haftanın en düşük seviyesine gerilemesine neden oldu.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2026 yılının üçüncü periyodik para politikası toplantısını bugün tamamlıyor. Piyasalar, faiz oranlarının yedinci ardışık toplantıda da sabit kalmasını beklerken, bu yıl faiz oranlarının gelecekteki seyrine ilişkin daha fazla sinyal için yaklaşan açıklamayı merakla bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü Euro Kuru: Euro, gün içinde (1,1689 $) seviyesinden açılış fiyatı olan (1,1676 $)'dan sonra dolara karşı yaklaşık %0,2 değer kaybederek (1,1655 $) seviyesine geriledi ve 9 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesini gördü.

• Euro, Çarşamba günkü işlemleri dolar karşısında %0,3 düşüşle tamamladı ve ABD'nin İran'a yönelik sınırlı askeri saldırı tehditleri ve şahin bir Federal Rezerv toplantısının ardından ikinci günlük kaybını yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,15 artarak üçüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, Amerikan dolarının başlıca ve ikincil rakiplerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden yükselişini yansıtıyor.

Bu yükseliş, ABD ve İran arasındaki mevcut barış görüşmelerinin çıkmaza girdiği yönündeki artan endişeler ve Orta Doğu'da yeniden askeri çatışmaların yaşanma olasılığının yükselmesi nedeniyle yatırımcıların ABD dolarını güvenli liman olarak görmesinden kaynaklanıyor.

Savaşı sona erdirme çabaları çıkmaza girdi; Donald Trump, Tahran'ın son teklifinden memnuniyetsizliğini dile getirdi. ABD Başkanı, herhangi bir barış anlaşmasının temel bileşeni olarak nükleer dosyanın ele alınmasında ısrar ediyor. Ayrıca Başkan Trump, arz istikrarını sağlamak ve küresel enerji piyasaları üzerindeki baskıyı azaltmak amacıyla, İran limanlarına uygulanan ve birkaç ay sürebilecek olan ABD ablukasının etkilerini sınırlamanın yollarını büyük petrol şirketleriyle görüştü.

Küresel Petrol Fiyatları

Küresel piyasalarda petrol fiyatları yükselmeye devam ederken, Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalması nedeniyle uzun süreli arz aksamaları endişeleri arasında Brent petrolü altı haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Medya raporlarına göre, ABD ordusu bugün ilerleyen saatlerde Trump'a İran'a karşı alınabilecek olası önlemler hakkında bilgi verecek; bu önlemler arasında İran altyapısını hedef alan "kısa ve güçlü" askeri saldırılar da yer alabilir.

Avrupa Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2026 yılının üçüncü para politikası toplantısını bugün tamamlıyor. Beklentiler, Avrupa faiz oranlarının Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye olan %2,15'te sabit kalması yönünde. Bu, faiz oranlarında değişiklik yapılmayan yedinci ardışık toplantı olacak.

Faiz oranı kararı ve politika açıklaması TSİ 12:15'te yapılacak, ardından TSİ 12:45'te Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde'ın basın toplantısı düzenlenecek.

Euro Performans Tahmini

"Economies.com" olarak, Avrupa Merkez Bankası'nın açıklamalarının piyasa beklentilerinden daha az agresif olması durumunda, bu yıl Avrupa'da faiz artırımı olasılığının azalacağını öngörüyoruz. Bu durum, Euro'nun küresel para birimleri sepetine karşı kayıplarını muhtemelen daha da derinleştirecektir.

Japon yeni, Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında iki yılın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu. Bu toparlanma, düşük seviyelerdeki alım aktivitesinin yanı sıra, yerel para biriminin 160 yen eşiğinin altına düşmesinin ardından Japon yetkililerinin müdahalesine ilişkin artan beklentilerden kaynaklanıyor.

Bugünkü kazanımlara rağmen, ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanmasıyla yatırımcıların alternatif yatırım aracı olarak ABD dolarına öncelik vermesi nedeniyle Japon para birimi art arda üçüncü aylık kaybını yaşama yolunda ilerliyor.

Fiyat Genel Bakışı

* Bugünkü Japon Yeni Döviz Kuru: Dolar, açılış fiyatı olan (160,43¥)'ten (160,07¥)'ye gerileyerek, seansın en yüksek seviyesi olan (160,44¥)'ten sonra, yen karşısında %0,2'den fazla değer kaybetti.

* Yen, Çarşamba günkü işlemleri dolara karşı %0,5 değer kaybederek tamamladı ve art arda ikinci günlük kaybını yaşadı. ABD'nin İran'a yönelik sınırlı hava saldırıları tehditleri ve şahin bir Federal Rezerv toplantısının ardından yen, iki yılın en düşük seviyesi olan 160,47'ye geriledi.

Japon Yetkilileri

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Japon hükümetinin aşırı döviz piyasası hareketlerine karşı "kararlı ve güçlü önlemler" almaya hazır olduğunu yineledi. Yetkililer, mevcut "Altın Hafta" tatil döneminde ani çöküşleri önlemek için yüksek alarmda olduklarını ve "24 saat boyunca müdahale etmeye hazır" olduklarını doğruladı.

IG analistleri bir notta şunları belirtti: "USD/JPY paritesi müdahale bölgesine girmiş olsa da, Japonya'nın büyük bir enerji ithalatçısı olarak kırılganlığı ve Orta Doğu'daki mevcut çıkmaz göz önüne alındığında, Japon yetkililer çok erken müdahale etmek konusunda temkinli davranacaklardır."

Japonya Faiz Oranları

* Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) Haziran ayındaki toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması yaklaşık %75 seviyesinde istikrarlı kalmaya devam ediyor.

* Yatırımcılar, bu beklentilerini netleştirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla veri bekliyor.

Aylık Performans

* Bugünkü fiyat anlaşmasıyla resmen sona eren Nisan ayı işlem döneminde, yen şu anda ABD doları karşısında yaklaşık %1,0 değer kaybetti ve art arda üçüncü aylık kaybına doğru ilerliyor.

* Bu aylık kayıplar, İran savaşının yankıları ve Washington ile Tahran arasındaki gerginliğin devam etmesi nedeniyle yatırımcıların ABD dolarını güvenli liman olarak tercih etmesinden kaynaklanmaktadır.