Çarşamba günkü işlemlerde ABD doları, özellikle Japon yenine ve Avustralya dolarına karşı genel olarak değer kaybetti; buna karşılık Japon para birimi, Başbakan Sanae Takaichi'nin ezici seçim zaferinin ardından performansını sürdürdü.

Dolar, yen karşısında %0,75 değer kaybederek 153,25 seviyesine geriledi ve Takaichi'nin hafta sonu zaferinden önceki Cuma günkü kapanıştan bu yana toplam kayıpları yaklaşık %2,5'e ulaştı.

Euro, yen karşısında da %0,6 değer kaybederek 182,46 seviyesine geriledi ve seçimlerden bu yana toplamda yaklaşık %1,8 düşüş yaşadı.

Birçok analist, Japonya'nın ağır borç yüküne rağmen vergi indirimlerini desteklemesi nedeniyle Takaichi'nin kazanması durumunda yenin değer kaybedeceğini tahmin ediyordu. Ancak piyasa hareketleri bu beklentilerin aksine gelişti ve birbirini güçlendirmeye başladı.

MUFG'nin kıdemli döviz analisti Lee Hardman, Takaichi'nin iktidar üzerindeki kontrolünü sıkılaştırmasına rağmen yenin değer kaybetmemesinin, spekülatörleri kısa vadede yen pozisyonlarını azaltmaya teşvik ettiğini söyledi.

Genel olarak doların zayıflaması

Dolar diğer önemli para birimleri karşısında daha da değer kaybetti; euro %0,16 artışla 1,1914 dolara, İngiliz sterlini ise %0,3 artışla 1,3680 dolara yükseldi.

ABD doları, İsviçre frangı karşısında da %0,25 oranında değer kaybederek 0,7659 seviyesine geriledi.

ABD perakende satışlarının Aralık ayında beklenenden daha fazla yavaşladığını gösteren verilerin yanı sıra, dördüncü çeyrekte işgücü maliyetlerindeki büyümenin de yavaşladığını belirten ayrı bir raporun ardından dolar üzerinde baskı oluştu.

Yaklaşan iş ilanları verileri

Piyasalar, kısa süreli hükümet kapanması nedeniyle geçen haftadan ertelenen Ocak ayı ABD istihdam raporunu, doların zayıflama eğiliminin bir sonraki önemli testi olarak bekliyor.

Reuters'ın yaptığı bir ankete göre, tarım dışı istihdamın geçen ay yaklaşık 70.000 artması bekleniyor; Aralık ayında ise 50.000'lik bir artış kaydedilmişti. Beklentilerin üzerinde veya altında yaşanabilecek herhangi bir sürpriz, Federal Rezerv'in politika beklentilerini değiştirebilir.

Bazı politika yapıcıların faiz oranlarının daha uzun süre değişmeden kalabileceğine dair sinyallerine rağmen, piyasalar şu anda Aralık ayına kadar yaklaşık 60 baz puanlık faiz indirimini fiyatlıyor.

Avustralya doları öne çıkıyor

Avustralya doları, Şubat 2023'ten bu yana ilk kez 0,71 doların üzerine çıkarak en çok değer kazanan para birimleri arasında yer aldı ve son olarak %0,4 artışla 0,7104 seviyesinde işlem gördü.

Avustralya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Andrew Hauser, enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğunu belirterek, politika yapıcıların enflasyonu kontrol altına almak için gereken her şeyi yapmaya kararlı olduklarını vurguladı.

OCBC'nin döviz stratejisti Moh Siong Sim, Avustralya doları için yıl sonu tahminini 0,69 dolardan 0,73 dolara yükseltti ve geçen hafta Japonya hariç G10 ekonomileri arasında ilk kez %3,85'e çıkarılan faiz artışının, daha fazla sıkılaştırma için gerekçeleri güçlendirdiğini belirtti.

Piyasalar, ilk çeyrek enflasyon verilerinin ardından Mayıs ayındaki toplantıda faiz oranının tekrar %4,10'a yükseltilme olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor.

Diğer döviz hareketleri

Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın yıl sonundan önce faiz oranlarını artırabileceği beklentisiyle Yeni Zelanda doları %0,2 artarak 0,6054 dolara yükseldi.

Beklenenden daha güçlü gelen çekirdek enflasyon verilerinin piyasaları ek parasal gevşeme olasılığını dışlamasına yol açmasıyla Norveç kronu da değer kazandı.

Dolar %0,6 düşüşle 9,469 krona gerileyerek 2022'den bu yana en düşük seviyesine inerken, euro da %0,4 düşüşle 11,28 krona gerileyerek on ayın en düşük seviyesini kaydetti.

Altın fiyatları Çarşamba günü Avrupa piyasalarında yükseldi, dün geçici olarak duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı ve ABD dolarındaki mevcut düşüşün desteğiyle iki haftanın en yüksek seviyesine yakın pozitif bölgeye geri döndü.

Bugün ilerleyen saatlerde, ABD işgücü piyasasına ilişkin önemli veriler, özellikle de Ocak ayı istihdam raporu açıklanacak ve bu raporun, Federal Rezerv'in bu yılki faiz oranları seyrine dair güçlü ipuçları vermesi bekleniyor.

Fiyat genel bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 5.025,48 dolardan %0,95 artışla 5.072,19 dolara yükseldi; seansın en düşük seviyesi ise 5.025,48 dolar olarak kaydedildi.

Salı günkü kapanışta altın, düzeltme amaçlı bir geri çekilme ve kar alma hareketi kapsamında %0,7 oranında değer kaybetti ve son üç işlem günündeki ilk günlük kaybını yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,35 düşerek 96,57 seviyesinde son iki haftanın en düşük noktasına geriledi. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında daha zayıf performans göstermesini yansıtıyor.

ABD dolarının zayıflaması, dolar cinsinden altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha cazip hale getiriyor.

ABD perakende satış verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından doların değer kaybetmesi, Federal Reserve'in para politikasını gevşetebileceği ve bu yıl en az iki kez faiz oranlarını düşürebileceği beklentilerini güçlendirdi.

ABD faiz oranları

San Francisco Federal Rezerv Başkanı Mary Daly Cuma günü yaptığı açıklamada, işgücü piyasasındaki zayıflığı gidermek için bir veya iki ek faiz indirimi gerekebileceğini söyledi.

CME FedWatch aracına göre, Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %79 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %21 olarak fiyatlandırılmıştır.

ABD iş verileri

Yukarıdaki beklentileri yeniden fiyatlandırmak için piyasalar bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan aylık ABD iş raporunu bekliyor. Bu raporda özellikle tarım dışı istihdam verileri, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar gibi önemli işgücü piyasası rakamları yer alacak.

Tarım dışı istihdam verileri TSİ 13:30'da açıklanacak. Beklentiler, ABD ekonomisinin Ocak ayında 66.000 yeni iş yaratacağını, bu rakamın Aralık ayındaki 50.000'den daha yüksek olduğunu, işsizlik oranının %4,4'te sabit kalacağını ve ortalama saatlik kazançların %0,3 artacağını gösteriyor.

Altın görünümü

Julius Baer analisti Carsten Menke, ABD dolarındaki son hafif zayıflamanın altını desteklediğini ve bugün fiyatları yükseltmesinin muhtemel olduğunu söyledi.

UBS analisti Giovanni Staunovo, bugün ilerleyen saatlerde teyit edilecek olan ABD'deki iş büyümesinin yavaşlamasına ilişkin beklentilerin, Federal Reserve'ün bu yıl faiz oranlarını düşürmeye devam edeceği görüşünü desteklediğini söyledi.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Salı günü yaklaşık 0,34 metrik ton azalarak toplam 1.079,32 tona düştü.

Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD dolarının iki haftanın en düşük seviyesine gerilemesinin de desteğiyle, ABD işgücü piyasası verilerinin açıklanmasından önce kısa süreliğine duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, euro kurunun para politikası yolu üzerindeki etkisini küçümseyerek, para biriminin son dönemdeki yükselişinin mevcut enflasyon tahminlerine zaten dahil edildiğini söyledi.

Fiyat Genel Bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, açılış seviyesi olan 1,1895 dolardan dolar karşısında %0,2 artarak 1,1918 dolara yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan 1,1886 doları kaydetti.

• Euro, Salı günü dolar karşısında %0,15'ten fazla değer kaybederek üç gün sonra ilk kez düşüş yaşadı. Bu düşüş, düzeltme ve kar alma faaliyetlerinden kaynaklandı; euro daha önce 1,1928 dolar ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,35 düşerek 96,57 puanla iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel olarak zayıflamasını yansıtıyor.

Düşüş, ABD perakende satış verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından geldi; bu da Federal Reserve'ün para politikasını gevşetebileceği ve bu yıl en az iki kez faiz oranlarını düşürebileceği beklentilerini artırdı.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, ABD hükümetinin geçici olarak kapanması nedeniyle Cuma gününden ertelenen ABD Ocak ayı istihdam raporunu bugün bekliyor.

Christine Lagarde

Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası toplantısının ardından, Başkan Christine Lagarde, euro-dolar kurunun bankanın politika yolu üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri küçümseyerek, son döviz hareketlerinin politika ayarlaması gerektirecek önemli bir değişiklik anlamına gelmediğini vurguladı.

Lagarde, euronun son zamanlarda yükseldiğini ancak beklenen aralıklarda kaldığını ve bu yükselişin etkilerinin mevcut enflasyon tahminlerine zaten yansıtıldığını belirterek, para politikasının öncelikle döviz kuru oynaklığına değil, verilere bağlı olmaya devam edeceğini vurguladı.

Sözlerine ek olarak, Avrupa Merkez Bankası'nın euro'nun döviz kurunu yakından izlediğini belirten yetkili, tek para biriminin gücünün ithal enflasyonu dizginlemeye yardımcı olduğunu ve ek sıkılaştırmaya gerek kalmadan hedeflere doğru ilerlemeyi hızlandırabileceğini kaydetti.

Avrupa Faiz Oranları

• Para piyasaları, Avrupa Merkez Bankası'nın Mart ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığını %30'un altında fiyatlıyor.

• Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro Bölgesi'ne ilişkin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla veri bekliyor.

Japon yeni, Çarşamba günü Asya piyasalarında genel olarak yükselerek, başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı kazanımlarını genişletti ve ABD doları karşısında art arda üçüncü günlük yükselişini kaydederek iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, Japonya'daki finansal endişelerin azalmasından kaynaklandı.

Yatırımcılar, Başbakan Sanae Takaichi'nin parlamento seçimlerindeki ezici zaferinin, daha mali açıdan sorumlu politikalar izlemesi için onu güçlü bir konuma getirdiğine ve devlet tahvili piyasasındaki aşağı yönlü baskıyı kontrol altına alma yeteneğini artırdığına inanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, yen karşısında %0,7 değer kaybederek 153,26 yene geriledi ve 30 Ocak'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Açılış seviyesi ise 154,37 yendi. Günün en yüksek seviyesi ise 154,52 yen olarak kaydedildi.

• Yen, Salı günü dolar karşısında yaklaşık %1,0 değer kazanarak, Sanae Takaichi liderliğindeki iktidar partisinin ezici seçim zaferinin etkisiyle art arda ikinci günlük kazancını kaydetti.

Finansal Kaygılar

Takaichi'nin kesin zaferi, yatırımcılara onun büyümeyi destekleyici mali politikaları uygulama ve yaşam maliyeti baskılarını hafifletme yeteneğine olan güvenini artırırken, aynı zamanda teşvik araçlarını daha disiplinli bir şekilde kullanma becerisini de gösterdi.

Takaichi'nin daha tutarlı ekonomi politikaları benimseyeceğine dair beklentiler, finansal endişeleri azaltmaya ve genel ekonomik gidişata olan güveni güçlendirmeye yardımcı oldu; teşvik önlemleri ise bütçe açığı kontrolü ve borç azaltma ile daha uyumlu olarak görülüyor.

Görüşler ve Analizler

• Mizuho'nun Makro Araştırma Başkanı Vishnu Varathan, bu ezici zaferin Takaichi hükümetine, "Takaichi işlemleri" olarak bilinen süreçte Japon devlet tahvillerindeki ve yen'deki aşağı yönlü hareketler üzerinde daha güçlü bir kontrol sağladığını söyledi.

• Varathan, daha tutarlı bir mali politika benimseyebileceğini ve makul rakamlara dayalı bir planı olduğunu, bunun da kendisiyle ilgili şüpheleri azaltması gerektiğini sözlerine ekledi. İhtiyacı olan şey, teşvik yanlısı gruplara birden fazla taviz vermek zorunda kalmadan bunu uygulamaya koyabilecek siyasi sermayeydi.

• Nomura'da döviz ve faiz stratejisti olan Yosuke Miyairi, yatırımcılar Takaichi'yi mali açıdan daha sorumlu görürlerse, dolar-yen paritesinin ABD-Japonya faiz farklarının daralmasını takip ederek 150'ye doğru düşebileceğini söyledi.

• Insight Investment'ın Küresel Faiz Oranları Eş Başkanı Harvey Bradley, Başbakan Sanae Takaichi'nin nispeten muhafazakar bir mali politikadan daha hedefli teşviklere doğru kaymasıyla, risk dengesinin Japonya Merkez Bankası'nın daha fazla sıkılaştırma yapmasına doğru kayabileceğini söyledi.

• Bradley, Japonya Merkez Bankası için %1,5 civarındaki nötr faiz oranının makul bir tahmin gibi göründüğünü de sözlerine ekledi.

Japonya Faiz Oranları

• Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında çeyrek puanlık faiz artırımına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda %10'un altında istikrarlı seyrediyor.

• Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veriyi yakından takip ediyor.