Yatırımcılar teknoloji hisselerindeki satış dalgası ve Federal Rezerv'in olası faiz artırımlarına hazırlanmaları nedeniyle güvenli liman varlıklarına yönelirken, ABD doları Çarşamba günü de yükselişini sürdürerek başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında 13 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Teknoloji ve yarı iletken sektörlerinde yaşanan geniş çaplı satış dalgasının ardından hisse senedi piyasalarında oynaklık devam etti ve bu durum, güvenli liman varlıkları olarak hem ABD dolarına hem de devlet tahvillerine olan talebi artırdı.

Aynı zamanda, ABD ekonomisindeki devam eden güçlenme karşısında Federal Reserve yetkililerinin daha şahin bir ton benimsemesiyle birlikte, ABD faiz oranlarının yükselmesine yönelik beklentiler de artmaya devam etti.

ABD ve İran arasındaki çerçeve anlaşması etrafındaki gerilimler, iki taraf arasında çeşitli kilit konularda anlaşmazlıkların ortaya çıkmasının ardından güvenli liman varlıklarına olan talebi de destekledi.

ABD dolarının başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı performansını ölçen ABD Dolar Endeksi, işlem seansı sırasında %0,2'lik bir artışla istikrar kazanmadan önce, Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 101,69 puana yükseldi.

Dolar, tercih edilen güvenli liman olmaya devam ediyor.

National Australia Bank'ın Döviz Stratejisi Başkanı Ray Attrill, "ABD doları tercih edilen güvenli liman para birimi olmaya devam ediyor" dedi.

Piyasadaki mevcut ivmenin doları desteklemeye devam ettiğini, ancak "bu hareketlerin çoğunun zaten fiyatlara yansımış olduğunu" da sözlerine ekledi.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Temmuz ayı toplantısında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığını %36 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce sadece %9 idi.

Eylül ayındaki toplantı için faiz artırımı olasılığı, daha önce %29 iken %70'in üzerine çıktı.

Doların döviz piyasalarına hakim olmaya devam etmesiyle euro, %0,3 düşüşle 1,1340 dolara gerileyerek bir yıldan uzun süredir en düşük seviyesine indi.

MUFG'de Kıdemli Döviz Analisti Lee Hardman, EUR/USD'deki düşüşün "Avrupa Merkez Bankası ve ABD Merkez Bankası'nın politikalarına ilişkin piyasa beklentilerindeki son dönemdeki farklılaşmayı" yansıttığını söyledi.

ABD faiz piyasalarının, Federal Rezerv tarafından yapılabilecek birkaç olası faiz artırımını fiyatlandırmaya başladığını, buna karşılık Euro Bölgesi piyasalarının ise Avrupa Merkez Bankası'nın daha fazla sıkılaştırma yapmasına duyulan ihtiyat konusunda daha az ikna olduğunu açıkladı.

Müdahale baskısına rağmen yenin zayıflığı devam ediyor.

İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi üyesi Alan Taylor'ın "faiz oranlarını uzun bir süre değiştirmemenin" enflasyon baskılarına uygun yanıt olduğunu söylemesinin ardından sterlin dolar karşısında hafifçe değer kaybederek 1,319 dolara geriledi.

Risk algısına karşı oldukça hassas olan Avustralya doları da, karışık enflasyon verilerinin gelecekteki faiz artırımlarına ilişkin belirsizliği artırmasıyla birlikte, Nisan başından bu yana en düşük seviyesi olan 0,689 dolara gerileyerek %0,3 oranında değer kaybetti.

Bu arada, Japon yeni baskı altında kalmaya devam etti ve dolar karşısında 161,69 yen seviyesinde işlem gördü; ABD dolarının yükselişini sürdürmesiyle güç kazanmakta zorlandı.

Yen'in 161,96 ¥'nin üzerine çıkması, onu 1986'dan beri en zayıf seviyesine indirecektir.

Japon yetkililerden bu hafta yapılan tekrarlanan sözlü uyarılar, para birimi üzerindeki baskıyı hafifletmede başarısız olurken, Japon hükümeti olası müdahale çabalarını desteklemek amacıyla 1,3 trilyon dolarlık döviz rezervlerini daha etkin bir şekilde yönetmek için planlar hazırlamaya başladı.

Japonya Merkez Bankası eski yönetim kurulu üyesi Sayuri Shirai, Federal Reserve'in bu yıl faiz oranlarını artırması durumunda yenin dolar karşısında 165 yene kadar zayıflayabileceğini söyledi.

Aynı zamanda, Japonya Merkez Bankası'nın Haziran ayı politika toplantısından çıkan görüşlerin özetinde, bazı üyelerin merkez bankasının politika faizini ekonomi için daha nötr kabul edilen seviyelere doğru çekmek amacıyla ek faiz artırımları çağrısında bulunduğu görüldü.

Avrupa piyasasında altın fiyatları Çarşamba günü düşüş göstererek art arda ikinci gün kayıplarını derinleştirdi ve iki haftanın en düşük seviyelerine geriledi. ABD dolarındaki genel yükselişin etkisiyle altın fiyatları, ons başına 4.000 dolarlık tarihi psikolojik bariyeri yeniden test etme yolunda ilerliyor.

Özellikle Kevin Warsh başkanlığındaki Federal Reserve'ün son şahin toplantısının ardından, bu yıl ABD faiz artırımlarının olasılığına ilişkin fiyat artışlarının yaşandığı bir dönemde, piyasalar Perşembe günü açıklanacak olan Mayıs ayı ABD Kişisel Tüketim Harcamaları raporunu bekliyor.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan 4.110,75 dolardan %1,5 düşüşle ons başına 4.050,49 dolara gerileyerek 11 Haziran'dan bu yana en düşük seviyesini gördü ve seansın en yüksek seviyesi olan 4.115,16 doları kaydetti.

• Salı günkü kapanışta altın fiyatları, agresif Fed beklentileriyle desteklenen daha güçlü doların baskısı nedeniyle %1,95 değer kaybetti ve son beş işlem gününde dördüncü kez düşüş yaşadı.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Çarşamba günü %0,3 artarak üçüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve 101,69 puanla 13 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artış, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı devam eden yükselişini yansıtıyor.

Bildiğimiz gibi, ABD dolarının güçlenmesi, dolar cinsinden altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha az cazip hale getiriyor.

ABD doları, en iyi yatırım aracı olarak dolara olan talebin artması, ABD ekonomisine ait güçlü verilerin istikrarlı bir şekilde gelmesi (bu veriler Federal Reserve'ün faiz oranlarını yükseltme eğilimini destekliyor) ve küresel teknoloji hisselerindeki sert satış dalgası karşısında alternatif bir yatırım aracı olarak görülmesi nedeniyle yükseliyor.

ABD faiz oranları

• Chicago Federal Rezerv Başkanı Austan Goolsbee, işgücü piyasasının istikrarlı kalmasıyla birlikte, politika yapıcıların yüksek enflasyonun devam edip etmeyeceği veya yüksek gümrük vergilerinin etkisinin azalmasıyla birlikte düşüp düşmeyeceği ve Orta Doğu çatışmasına bir çözüm bulunup bulunmayacağı konularına odaklandığını söyledi.

• CME FedWatch aracına göre, Federal Reserve'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olasılığı şu anda %64 iken, 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığı %36'dır.

• Federal Rezerv'in Aralık ayı toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olasılığı şu anda %14 iken, 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı %86'dır.

• Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarının yanı sıra ek ABD ekonomik verilerini de yakından takip ediyor.

• ABD Kişisel Tüketim Harcamaları raporu Perşembe günü açıklanacak. Bu, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesidir ve bu yılki para politikasının gidişatı hakkında daha fazla ipucu vermesi bekleniyor.

Altın görünümü

Finans piyasaları stratejisti Ilya Spivak şunları söyledi: "Şu anda gördüğümüz şey, savaşın ardından altının karşılaştığı baskının evrimi. Yüksek faiz oranlarına yol açan enflasyon dinamiği, tahvil fiyatlarındaki düşüş, getiri oranlarındaki artış, daha güçlü bir ABD doları ve daha düşük altın fiyatları yoluyla piyasalara açıkça yansıyor."

Spivak sözlerine şöyle devam etti: "Piyasalar öncelikle enflasyona odaklanmaya devam ederse ve 4.000 dolar seviyesi aşağı yönlü kırılırsa, fiyatlar 3.800 dolara doğru hareket edebilir. Bu noktada, bir sonraki hedef olarak 3.500 doların test edilmesi olasılığı hakkında tartışmalar başlayabilir."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki altın varlıkları Salı günü 4,57 metrik ton azalarak toplam varlıkları 1.017,63 metrik tona düşürdü ve bu da son bir haftanın en düşük seviyesi oldu.

Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında art arda üçüncü seansta da kayıplarını sürdürerek bir yılın en düşük seviyesine geriledi. Yatırımcılar, döviz piyasasında en cazip para birimi ve alternatif yatırım olarak doları tercih etmeye devam etti.

Küresel petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte, Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskılar azalıyor ve bu da ECB'nin bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını tekrar artırma olasılığını düşürüyor.

Fiyat

• Euro kuru bugün: Euro, açılış seviyesi olan 1,1381 dolardan, dolara karşı yaklaşık %0,2 düşüşle 1,1361 dolara gerileyerek Haziran 2025'ten bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Günün en yüksek seviyesi ise 1,1384 dolar olarak kaydedildi.

• Euro, Salı günü dolar karşısında %0,4 değer kaybetti ve güçlü ABD ekonomik verilerinin açıklanmasının ardından art arda ikinci günlük düşüşünü kaydetti.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Çarşamba günü %0,1'den fazla yükselerek üçüncü ardışık seansta da kazançlarını sürdürdü ve 101,51 puanla 13 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

ABD ekonomisine ait güçlü verilerin istikrarlı bir şekilde gelmesi ve Federal Reserve'in faiz oranlarını yükseltme eğilimini desteklemesi nedeniyle, doların en cazip yatırım aracı olarak talep görmesi bu yükselişi tetikliyor.

Küresel teknoloji hisselerindeki devam eden satış dalgası ortamında dolar, alternatif bir güvenli liman yatırımı olarak da değer kazanıyor.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Çarşamba günü yaklaşık %1 oranında düşerek, üçüncü ardışık seansta da kayıplarını derinleştirdi ve Hürmüz Boğazı'ndan ham petrol akışının daha sorunsuz olacağına dair beklentilerle son üç ayın en düşük seviyelerine geriledi.

Düşük petrol fiyatları, hızlanan enflasyonla ilgili endişeleri azaltmaya yardımcı oluyor ve bu da Avrupa Merkez Bankası'nın bu yıl uzun bir süre boyunca para politikası ayarlarını değiştirmemesi gerektiği yönündeki argümanı güçlendiriyor.

Avrupa faiz oranları

• Raporlar, Avrupa Merkez Bankası'nın enerji fiyatlarının mevcut seviyelerde kalması halinde Temmuz ayında parasal politika normalleştirmesini durdurmayı düşündüğünü gösteriyor.

• Avrupa Merkez Bankası'nın Temmuz ayında 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin para piyasası fiyatlandırması, yaklaşık %30 seviyesinde istikrarlı kalmaya devam ediyor.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, özellikle enflasyon, işsizlik ve ücret rakamları olmak üzere, Euro Bölgesi'ne ilişkin ek ekonomik verileri bekliyor.

Japon yeni, Çarşamba günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı hafifçe yükselerek, düşük seviyelerdeki mütevazı alım faaliyetleri eşliğinde ABD doları karşısında iki yılın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu.

Japon yetkililerden gelen son sözlü uyarılar, ABD ve Japonya arasındaki geniş faiz oranı farklılıklarının devam etmesi ve piyasaların Tokyo'nun müdahale etme isteği konusunda belirsizliğini koruması nedeniyle, para birimi üzerindeki baskıyı hafifletmekte şu ana kadar pek bir işe yaramadı.

Fiyat

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, açılış seviyesi olan 161,57 yenden, yen karşısında yaklaşık %0,1 düşüşle 161,45 yene geriledi. Seansın en yüksek seviyesi 161,63 yen olarak kaydedildi.

• Yen, Pazartesi günü 161,93 yen ile iki yılın en düşük seviyesine geriledikten sonra Salı günü dolar karşısında neredeyse hiç değişmeden kapandı; bu seviye 40 yılın en düşük seviyesi olan 161,95 yene yakındı.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Çarşamba günü %0,1'den fazla yükselerek üçüncü ardışık seansta da kazançlarını sürdürdü ve 101,51 puanla 13 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Bu yükseliş, ABD'nin güçlü ekonomik verilerinin açıklanmasıyla desteklenen ve Federal Reserve'ün faiz oranlarını yükseltme eğilimini güçlendiren, en cazip yatırım aracı olarak dolara olan talepten kaynaklanmaktadır.

Küresel teknoloji hisselerindeki devam eden satış dalgası ortamında dolar, alternatif bir güvenli liman yatırımı olarak da değer kazanıyor.

Japon yetkililer

Japon yetkililer, yenin dolar karşısında 160 yen eşiğini aşmasının ardından son 40 yılın en düşük seviyelerine yaklaşmasıyla birlikte döviz piyasası hareketlerini yakından izlemeye devam ediyor; bu seviye, yeniden müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak görülüyor.

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, keskin döviz dalgalanmalarına ilişkin artan endişeler arasında Pazartesi akşamı ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ile çevrimiçi bir görüşme gerçekleştirdi.

Reuters kaynaklarına göre, görüşmelerde yenin tarihsel zayıflığını ele almak için döviz piyasasına müdahale olasılığı da dahil olmak üzere politika seçenekleri üzerinde duruldu.

Katayama Pazartesi günü yaptığı açıklamada, hükümet yetkililerinin yenin spekülatif hareketlerden korunması için her an kararlı adımlar atmaya ve döviz piyasalarına doğrudan müdahale etmeye tamamen hazır olduğunu yineledi.

Görüşler ve analizler

• StoneX'te Kıdemli Piyasa Analisti olan Matt Simpson, Japonya Maliye Bakanlığı'nın dolar-yen kurunun 2024'ün en yüksek seviyesine çıkmasından giderek daha fazla endişe duyabileceğini söyledi.

• Simpson ayrıca, şahin bir Federal Rezerv ve güçlü ABD ekonomik verilerine karşı müdahalenin maliyetli ve etkisiz olabileceği gerekçesiyle yetkililerin bu konuda fazla bir şey yapamayacaklarını da belirtti.

• Japonya Merkez Bankası eski yönetim kurulu üyesi Sayuri Shirai, Federal Reserve'in bu yıl faiz oranlarını artırması durumunda yenin dolar karşısında 165 yene kadar zayıflayabileceğini söyledi.

Japonya faiz oranları

• Çarşamba günü yayınlanan Japonya Merkez Bankası'nın Haziran ayı para politikası toplantısının görüş özetinde, bazı yönetim kurulu üyelerinin, merkez bankasının politika faizini ekonomi için nötr kabul edilen seviyelere yaklaştırmak amacıyla daha fazla parasal sıkılaştırma çağrısında bulunduğu görüldü.

• Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında çeyrek puanlık faiz artırımına ilişkin piyasa beklentileri %25'in altında kalmaya devam ediyor.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin ek verileri bekliyor.