Dolar, Çarşamba günü yatırımcıların ABD ekonomisindeki zayıf veriler ve merkez bankasından daha ılımlı bir duruş beklenmesiyle birlikte Fed'in faiz indirimine yönelik bahislerini güçlendirmesiyle üst üste dokuzuncu seansta düşüş yaşadı.

Fed Guvernörü Christopher Waller geçen hafta işgücü piyasasının Aralık ayında çeyrek puanlık bir faiz indirimini haklı çıkaracak kadar zayıfladığını söyledi. Beyaz Saray'ın kıdemli ekonomi danışmanlarından Kevin Hassett ise Fed'in bir sonraki başkanı olmak için en büyük aday olarak öne çıktı.

Başkan Donald Trump, Fed Başkanlığı için seçimini 2026'nın başlarında açıklayacağını söyledi.

Man Group'un baş piyasa stratejisti Christina Hooper, "Jerome Powell'ın görev süresi Mayıs ayına kadar bitmeyeceği için, böyle erken bir duyuru etkili bir şekilde 'gölge Fed Başkanı' yaratacaktır." dedi.

"Bu durum Fed'in para politikasıyla ilgili iletişimini zorlaştırabilir ve piyasalarda netliğe en çok ihtiyaç duyulan bir zamanda kafa karışıklığına yol açabilir."

CME'nin FedWatch aracına göre, piyasalar Aralık ayında faiz indirimi olasılığını %87 olarak fiyatladı; bu oran 19 Kasım'daki %30'luk orandan keskin bir artışa işaret ediyor.

Aralık ayının büyük ölçüde fiyatlanmasıyla birlikte yatırımcıların odağı, Fed'in yaklaşan toplantı sonrasındaki gidişatına doğru kayıyor ve piyasalar Aralık 2026'ya kadar yaklaşık 88 baz puanlık bir gevşeme bekliyor.

ABD Dolar Endeksi yüzde 0,15 düşüşle 99,10'a geriledi ve yıllık bazda yaklaşık yüzde 9'luk bir düşüşe doğru ilerledi.

Ukrayna barış görüşmelerine dikkat çekilirken Euro yükseldi

Avro, yatırımcıların Ukrayna barış müzakerelerindeki ilerlemeyi takip etmesiyle %0,11 artışla 1,1639 dolara çıktı. Bu gelişmeler Avrupa'nın enerji güvenliğini güçlendirebilir, maliyetleri düşürebilir ve potansiyel olarak ortak para birimini destekleyebilir.

Ancak Kremlin Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile Başkan Trump'ın üst düzey temsilcileri arasında gerçekleşen beş saatlik görüşmenin ardından Rusya ve ABD'nin olası bir barış anlaşması konusunda henüz bir uzlaşmaya varamadığını söyledi.

Analistler, özellikle önümüzdeki yıllarda artan savunma harcamalarının ekonomik faaliyetleri desteklemeye devam etmesi halinde, ateşkes veya kapsamlı bir barış anlaşmasının ortaya çıkması halinde avronun daha fazla değer kazanabileceğine inanıyor.

Salı günü Avro Bölgesi enflasyon verileri beklentilerin biraz üzerinde geldi, ancak piyasa ECB fiyatlamasında değişiklik olmadı ve merkez bankasının faiz oranlarını 2027 başına kadar sabit tutacağı beklentisi hakim.

Yen müdahale bölgesinin yakınında seyrediyor

Dolar, bir önceki gün 155,89 ¥'ye dokunduktan sonra Çarşamba günü %0,13 düşerek 155,69 ¥'ye geriledi. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, faiz artırımının bu ayın sonlarında değerlendirilebileceğine dair şimdiye kadarki en güçlü sinyalini verdi.

MUFG'nin kıdemli döviz ekonomisti Lee Hardman, "Piyasadaki ilk tepki, Japonya Merkez Bankası'nın erken bir faiz artışının, Sanae Takaichi'nin Ekim ayı başında LDP lideri olmasından bu yana devam eden yenin zayıflığını tersine çevirmeye tek başına yeterli olup olmayacağı konusunda şüpheler uyandırıyor." dedi.

Takaichi'nin genişleyici maliye politikasından ve düşük borçlanma maliyetlerinden yana olması bekleniyor.

Analistler ayrıca, Washington'un yenin 160 ¥ ve üzerine gerilemesine karşı tepki vermesinin muhtemel olduğunu ve bu seviyede müdahalenin giderek daha olası hale geldiğini belirtti. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, yenin değerinin düşük seyretmesinde Japonya'nın aşırı gevşek politikalarını defalarca suçladı.

Avustralya doları yükseliyor... ve Bitcoin toparlanıyor

Asya'da, GSYİH verilerinin tahminlerin biraz altında gelmesinin ardından Avustralya doları 30 Ekim'den bu yana en yüksek seviyesi olan 0,6584 dolara yükseldi. Avustralya Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor.

Dünyanın beşinci büyük ekonomisinde güçlü ekonomik büyümeye rağmen, zayıf ticaret akışları ve portföy çıkışlarının baskısı altında rupinin ABD doları karşısında 90'ın üzerine çıkmasıyla Hindistan'dan önemli bir hamle geldi.

Bitcoin'deki keskin toparlanma, risk iştahının canlanmasına yardımcı oldu. Dünyanın en büyük kripto para birimi, bir önceki seansta %6'lık artışın ardından Çarşamba günü %2 artışla iki haftanın en yüksek seviyesi olan 93.633,70 dolara ulaştı.

Bitcoin, zorlu geçen Kasım ayının ardından Aralık ayının başlarında düşüşe geçmişti. Bu dönemde 18.000 dolardan fazla değer kaybetmişti. Bu, Mayıs 2021'de birçok büyük kripto para biriminin çöküşünden bu yana en büyük dolar düşüşüydü.

Altın fiyatları Çarşamba günü Avrupa borsalarında yükselerek, dün kısa bir süreliğine duraksayan yükselişini sürdürdü ve altı haftanın en yüksek seviyesine doğru ilerledi. Metal, piyasaların Aralık ayında olası bir Fed faiz indirimini fiyatlamasıyla baskı altında kalan ABD dolarındaki devam eden zayıflıktan destek alıyor.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için gün boyunca açıklanacak bir dizi önemli ABD verisini bekliyor. Bunlar arasında Kasım ayı özel sektör istihdam raporu ve ISM hizmet verileri yer alıyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Spot altın, 4.201,22 dolarlık günlük en düşük seviyeye ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 4.206,23 dolardan %0,55 artışla 4.228,91 dolara çıktı.

• Altın Salı günü, Pazartesi günü ons başına 4.264,60 dolara ulaşarak altı haftanın en yüksek seviyesini gördükten sonra gelen kar satışları nedeniyle %0,6 düştü; bu son üç seanstaki ilk düşüş oldu.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,2 düşerek üst üste sekizinci seansta kayıplarını sürdürdü ve ABD para birimindeki geniş tabanlı zayıflığın devam ettiğini yansıtarak haftalardır görülen en düşük seviyelere yaklaştı.

Zayıflayan dolar, genellikle diğer para birimlerini elinde bulunduranlar arasında dolar fiyatlı külçe talebini artırır.

Son düşüş, ABD'deki zayıf verilerin ve bazı Fed yetkililerinin Aralık ayındaki toplantıda faiz indirimi olasılığını artıran temkinli açıklamalarının ardından geldi.

ABD Faiz Oranları

• Jerome Powell'ın yerine Fed Başkanlığı'na aday olarak öne çıkan Kevin Hassett, faiz oranlarının "daha düşük olması gerektiğini" söyledi.

• CME'nin FedWatch aracına göre: Piyasalar Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indiriminin olasılığını %87 olarak fiyatlıyor, faiz oranlarında değişiklik yapılmaması olasılığı ise %13 seviyesinde bulunuyor.

• Yatırımcılar, bugün açıklanacak ADP özel sektör istihdam raporunu ve ISM hizmet verilerini yakından takip ederek bu beklentilerin daha da netleşmesine yönelik sinyaller bekliyor.

Altın için Görünüm

• KCM Trade'de baş piyasa analisti olan Tim Waterer, alıcıların faiz görünümü göz önüne alındığında altına ilgi duymaya devam ettiğini, ancak ekonomik yavaşlamaya dair daha net işaretler bekleyebileceklerini söyledi. Bu tür işaretler, Fed'e bu ay faiz indirimi için gerekçe sağlayabilir.

• Waterer, fiyatların nispeten istikrarlı olduğunu ve yeni katalizörlerin az olduğunu, Avrupa ve ABD işlem saatlerindeki yüksek likiditenin genellikle Asya'daki erken seans coşkusunu azalttığını da sözlerine ekledi.

SPDR Holdingleri

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları Salı günü 1,71 metrik ton azalarak 1.048,30 tona geriledi. Bu rakam, daha önce ulaşılan ve 22 Ekim'den bu yana en yüksek seviye olan 1.050,01 tonluk seviyenin biraz altında kaldı.

Euro, Çarşamba günü Avrupa borsalarında küresel para birimleri sepetine karşı değer kazandı, ABD doları karşısında üst üste üçüncü seansta pozitif ivmesini sürdürdü ve Avrupa Merkez Bankası politika yapıcılarının karşı karşıya olduğu sürekli enflasyonist baskıların desteğiyle iki haftanın en yüksek seviyesini kırmaya yaklaştı.

Yeni resmi veriler, Kasım ayında tüketici enflasyonunda beklenmedik bir artış olduğunu gösterdi ve bu durum, Aralık ayında ECB'nin faiz indirimi yapma olasılığını azalttı.

Fiyat Genel Bakışı

• EUR/USD paritesi, 1,1617$'lık günlük dip seviyeye ulaştıktan sonra, 1,1622$'lık açılış seviyesinden %0,2 artışla 1,1644$'a çıktı.

• Euro, Salı gününü dolar karşısında %0,1'den fazla değer kazanarak kapattı ve Avrupa enflasyon verilerinin de desteğiyle üst üste ikinci günlük yükselişini kaydetti. Para birimi, bir önceki gün 1,1653$ ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Avrupa'da enflasyon

Dün açıklanan resmi rakamlar, euro bölgesi enflasyonunda beklenmedik bir artış olduğunu gösterdi ve bu durum, ECB politika yapıcılarının karşı karşıya olduğu kalıcı fiyat baskılarını vurguladı.

Ekim ayındaki %2,1'lik artışın ardından, Kasım ayında yıllık bazda %2,2 artışla piyasa beklentisi olan %2,1'in üzerine çıktı.

Çekirdek TÜFE kasım ayında beklentiler doğrultusunda %2,4 arttı ve bir önceki aya göre değişmedi.

Avrupa Faiz Oranları

• Enflasyon açıklamasının ardından, Aralık ayında ECB'nin 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik para piyasası fiyatlandırması %25'ten %5'e keskin bir düşüş gösterdi.

• Reuters'a konuşan kaynaklar, Avrupa Merkez Bankası'nın Aralık ayındaki toplantısında faiz oranlarını sabit tutma eğiliminde olduğunu söyledi.

• Yatırımcılar, faiz indirimi olasılıklarını yeniden değerlendirmek için 17-18 Aralık toplantısı öncesinde ek avro bölgesi verilerini bekliyor.

Japon yeni, Çarşamba günü Asya borsalarında önemli ve küçük para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı ve dün ABD doları karşısında kısa bir süreliğine duraksayan yükselişini sürdürerek iki haftanın en yüksek seviyesini yeniden test etme yolunda ilerledi. Bu yükseliş, piyasaların Japonya Merkez Bankası'nın bu ayın ilerleyen günlerinde faiz artırımı yapma olasılığını değerlendirmesiyle birlikte geldi.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın daha şahin açıklamaları, yatırımcıların Japonya'nın Aralık ayında faiz oranlarını artırıp artırmayacağına dair daha fazla kanıt beklemesiyle, kısa vadede politika normalleşmesinin kapısını açtı.

Fiyat Genel Bakışı

• USD/JPY, 155,90¥'lik günlük zirveye ulaştıktan sonra, 155,86¥'lik açılış seviyesinden yaklaşık %0,2 düşüşle 155,61¥'ye geriledi.

• Yen, Salı günü dolar karşısında %0,3 düşüşle kapandı ve bu son dört seanstaki ilk düşüş oldu. Pazartesi günü 154,66¥ ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaşan yen, yatırımcıların kar satışıyla kapandı.

Kazuo Ueda

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, pazartesi günü Japonya ekonomisi için daha iyimser bir görünüm sunarak, merkez bankasının faiz artışının artılarını ve eksilerini önümüzdeki Aralık ayındaki politika toplantısında değerlendireceğini söyledi.

Analiz

OCBC'de döviz stratejisti olan Christopher Wong, son iletişimin olası bir faiz artışının erken sinyali gibi göründüğünü ve Aralık veya Ocak ayında bir artışın "son derece olası" olduğunu söyledi.

"Soru şu ki, bu tek seferlik bir hamle ve ardından uzun bir ara mı olacak? Yenin sürdürülebilir bir şekilde toparlanması, muhtemelen BOJ'nin daha sıkı bir sıkılaştırma duruşu sinyali vermeye devam etmesini gerektiriyor."

Japon Faiz Oranları

• Kaynaklar, Japonya Merkez Bankası'nın Aralık ayında olası bir faiz artışına piyasaları hazırladığını, yenin sert değer kaybına ilişkin endişelerin geri dönmesi ve faiz oranlarını düşük tutma yönündeki siyasi baskıların azalmasıyla daha önceki şahin tavrını yeniden canlandırdığını Reuters'a bildirdi.

• Piyasa fiyatlaması şu anda Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artışına yaklaşık %60 oranında bir olasılık veriyor.

• Yatırımcılar, Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret eğilimlerine ilişkin yeni verileri bekleyerek bu beklentileri yeniden değerlendiriyor.