ABD doları, Ortadoğu'daki çatışmayı sona erdirecek bir anlaşmaya dair dalgalanan umutların yatırımcıları bu hafta yapılacak bir dizi önemli merkez bankası toplantısı öncesinde tedirgin etmesiyle Pazartesi günü istikrar kazandı. Bu arada, Japon yeni, Japonya Merkez Bankası'nın yaklaşan politika kararı öncesinde dolar karşısında kritik 160 seviyesine yakın seyretti.

Görüşmeler Üzerine Temkinli İyimserlik

İran'ın Pakistanlı arabulucular aracılığıyla ABD'ye yeni bir teklif sunduğu yönündeki haberlerin ardından piyasa duyarlılığı hafifçe iyileşti. Teklif, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını ve savaşın sona erdirilmesini, aynı zamanda nükleer müzakerelerin ertelenmesini amaçlıyor.

Ancak analistler, İran'ın nükleer programında önemli bir değişiklik yaratmayan herhangi bir anlaşmanın Başkan Donald Trump için iç politikada maliyetli olabileceği gerekçesiyle nükleer dosyanın en büyük engel olmaya devam ettiğine inanıyor.

Dolar ve Petrol Dinamikleri

Mart ayında savaşın başlamasıyla birlikte güvenli liman akımlarından faydalanan dolar, barış beklentilerinin artmasıyla bu ay kazanımlarının çoğunu kaybetti. Görüşmelerin tıkanmasıyla birlikte dolar o zamandan beri istikrar kazandı.

- Brent petrol vadeli işlemleri %2,6 artarak varil başına 108 dolara yükseldi.

- ABD Dolar Endeksi (DXY) %0,1 düşüşle 98,41 seviyesine geriledi.

- Müzakerelerin kilit noktalarından biri, İran'ın ekonomik yaptırımların kaldırılması talebi olmaya devam ediyor.

Merkez Bankası Gözlemi: Fed ve Ötesi

Federal Rezerv'in bu hafta faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor. ING'nin Döviz Stratejisi Başkanı Chris Turner, Fed'in faiz oranlarını "daha uzun süre yüksek tutma" ihtiyacına işaret edebileceğini ve bunun da dolara sınırlı bir destek sağlayabileceğini belirtti.

Euro ve Enerji Sektörüne Maruz Kalma

Nisan ayı başlarında ilan edilen ateşkesin ardından Euro, 1,15'ten 1,18 dolara yükseldi. Ancak, Euro Bölgesi, petrol ithalatına olan yoğun bağımlılığı nedeniyle ABD'ye kıyasla enerji fiyatlarındaki ani artışlara karşı daha savunmasız durumda. Bu durum, faiz oranlarının şimdilik sabit kalması beklenmesine rağmen, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) şahin bir tutum sergilemesi yönünde baskı oluşturuyor.

- Euro, %0,1 oranında değer kazanarak 1,1734 dolara yükseldi.

Japonya'nın Müdahale Riskleri

Yen, dolar karşısında %0,07 artarak 159,26 seviyesine yükseldi ve genellikle hükümet müdahalesi korkularını tetikleyen 160 eşiğine yakın seyretti.

- Japonya Merkez Bankası'nın, enerji kaynaklı enflasyonla mücadele etmek için daha sonra faiz artırımına hazır olduğunu belirtirken, faiz oranlarını değiştirmeden tutması bekleniyor.

Allianz Global Investors'ın Küresel Bilgi İşlem Direktörü Gregor Hirt, Japonya'nın faiz artırım döngüsüne yeniden başlamasının büyük ölçüde jeopolitik istikrara ve önümüzdeki aylarda Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına bağlı olduğunu belirtti.

Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasasında yükselerek art arda ikinci gün de yükselişini sürdürdü ve ons başına 4.700 doların üzerine çıktı. Bu toparlanma, zayıflayan ABD doları ve yeni bir barış önerisi haberlerinin ardından İran'daki çatışmaya diplomatik bir çözüm bulunacağına dair yenilenen umutlarla destekleniyor.

Küresel piyasalar, yatırımcıların bölgesel savaşın enflasyon ve gelecekteki faiz oranı eğilimleri üzerindeki etkisini değerlendirmeye çalıştığı, birçok büyük merkez bankasının toplantılarının yer aldığı kritik bir haftaya hazırlanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Altın Fiyatları Bugün: Altın fiyatları, günlük en düşük seviye olan (4.672,26 $)'dan açılış seviyesi olan (4.709,26 $)'dan %0,45 artarak (4.730,13 $)'a yükseldi.

- Cuma günkü işlemlerin kapanışında altın, yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesi olan ons başına 4.664,39 dolardan toparlanarak %0,35'lik bir artış kaydetti.

- Geçtiğimiz hafta altın, ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanması nedeniyle %2,5 değer kaybetti ve beş haftanın ardından ilk haftalık düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,25 oranında düşerek ikinci seans üst üste geriledi ve son iki haftanın en yüksek seviyelerinden daha da uzaklaştı. Doların zayıflamasıyla altın, diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha uygun fiyatlı ve cazip hale geliyor.

Doların değer kaybetmesi, risk iştahının artması ve güvenli liman varlıklarına olan talebin azalmasından kaynaklanıyor. Bu durum, Axios'un İran'ın Pakistanlı arabulucular aracılığıyla ABD'ye Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak ve savaşı sona erdirmek için yeni bir teklif sunduğunu, nükleer müzakereleri ise daha sonraki bir aşamaya ertelediğini belirten raporunun ardından geldi.

Diplomatik Çabalar

Başkan Donald Trump Pazar günü yaptığı açıklamada, İran'ın iki aydır süren savaşa son vermek için müzakere etmek istemesi halinde "arama yapabileceğini" belirtirken, ülkenin asla nükleer silaha sahip olmasına izin verilmeyeceğini de yineledi. Bu açıklama, piyasalara bir miktar iyimserlik aşılayan İran'ın barış girişiminden sonra geldi.

Küresel Merkez Bankaları

Bu hafta piyasanın odağı, bir dizi önemli para politikası toplantısına kayıyor:

- Japonya Merkez Bankası (BoJ): Kararların Salı günü açıklanması bekleniyor; faiz oranlarının üst üste üçüncü toplantıda da sabit kalması muhtemel.

- Federal Rezerv (Fed): Para politikası kararları Çarşamba günü açıklanacak.

- İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB): Kararların Perşembe günü açıklanması planlanıyor.

ABD Faiz Oranları

- Federal Rezerv'de üst düzey bir göreve aday gösterilen Kevin Warsh, geçen hafta Trump'a faiz indirimleriyle ilgili herhangi bir söz vermediğini açıkladı.

- CME FedWatch aracına göre: Fed'in bu hafta faizleri değiştirmeme olasılığı %99, 25 baz puanlık bir artış olasılığı ise sadece %1'dir.

Altın Performans Beklentileri

Capital.com analisti Kyle Rodda, "Şu anda önümüzdeki günlerde (ABD-İran) görüşmelerinde herhangi bir ilerleme olup olmadığını yakından takip ediyoruz, çünkü bu altın fiyatı için en büyük belirleyici faktör olacak" dedi. Ayrıca, Federal Rezerv'in kararının, enflasyonist enerji krizi nedeniyle yılın geri kalanında "beklemede kalma" sinyali verip vermemesine bağlı olarak altını destekleyebileceğini veya baskılayabileceğini de sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Cuma günü yaklaşık 2,57 metrik ton azalarak üst üste üçüncü günlük düşüşü kaydetti. Toplam rezervler 1.046,62 metrik tona düşerek 30 Mart'tan bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste yükselişini sürdürdü. Bu yukarı yönlü hareket, iki haftanın en düşük seviyelerinden itibaren devam eden alım faaliyetleriyle destekleniyor; bu durum, Axios'un İran'ın ABD'ye yeni bir barış teklifi sunduğunu öne süren haberinin ardından Amerikan para biriminin değer kaybetmesiyle de bağlantılı.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bu hafta sonuna doğru toplanması planlanıyor ve piyasa katılımcıları faiz oranlarının değişmeden kalmasını beklerken, yılın geri kalanında Avrupa para politikasının gidişatına ilişkin daha fazla ipucu arıyorlar.

Fiyat Genel Bakışı

- Bugünkü Euro Kuru: Euro, açılış fiyatı olan (1,1717 $) seviyesinden dolar karşısında %0,15 artarak (1,1732 $) seviyesine yükseldi ve (1,1689 $) seviyesinde en yüksek noktasına ulaştı.

- Euro, Cuma günkü işlemleri dolar karşısında %0,3 artışla tamamladı ve yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesi olan 1,1670 dolardan toparlanarak dört gün sonra ilk kez yükseliş kaydetti.

- Geçtiğimiz hafta boyunca Euro, ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanmasıyla tetiklenen bir aylık ilk haftalık düşüşünü yaşayarak dolara karşı yaklaşık %0,4 değer kaybetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,1 oranında düşerek ikinci seans üst üste geriledi ve son iki haftanın en yüksek seviyelerinden daha da uzaklaştı. Bu durum, ABD dolarının başlıca rakiplerine karşı performansındaki genel bir yavaşlamayı yansıtıyor.

Doların değerindeki düşüş, risk iştahının artması ve güvenli liman varlıklarına olan talebin azalmasıyla aynı zamana denk geliyor. Axios'un bilgilendirilmiş kaynaklara dayandırdığı bir rapora göre, İran, Pakistanlı arabulucular aracılığıyla, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını ve çatışmanın sona erdirilmesini amaçlayan, ancak nükleer müzakereleri daha sonraki bir tarihe erteleyen yeni bir teklifi ABD'ye sundu.

Avrupa Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2026 yılının üçüncü para politikası toplantısı için bu Çarşamba ve Perşembe günleri bir araya gelecek. Piyasalar, merkez bankasının mevcut faiz oranlarını koruyacağını ve bunun da faiz oranlarında değişiklik yapılmadan art arda yedinci toplantı olacağı beklentisinde.

Ancak Reuters, kaynakların Avrupa Merkez Bankası'nın bu haftaki oturumda olası bir faiz artırımı konusunda resmi görüşmelere başlayabileceğini öne sürdüğünü bildirdi.

Avrupa Faiz Oranları

- Avrupa Merkez Bankası'nın bu hafta 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin para piyasası fiyatlandırması, %20'nin altında istikrarlı kalmaya devam ediyor.

- Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, enflasyonda beklenen artışın kısa vadeli olduğu ortaya çıksa bile bankanın faiz oranlarını artırmaya hazır olduğunu belirtti.

Japon yeni, Pazartesi günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı ve ABD doları karşısındaki kazanımlarını art arda ikinci gün de sürdürdü. Para birimi, Axios'un İran'ın ABD'ye yeni bir barış teklifi sunduğunu belirten haberinin ardından Amerikan dolarının değer kaybetmesinden faydalanıyor.

Yen'in pozitif bölgeye geçmesi, bugün başlayacak olan Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) para politikası toplantısı öncesinde gerçekleşti; toplantıda faiz oranlarının üst üste üçüncü kez değişmeden kalması bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Japon Yeninin Güncel Döviz Kuru: Dolar, bugünkü açılış fiyatı olan (159,30¥)'dan yaklaşık %0,1 düşüşle (159,20¥)'ye geriledi ve (159,60¥)'lık bir zirveye ulaştı.

- Yen, Cuma günkü işlemleri dolara karşı %0,2 artışla tamamladı ve yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesi olan 159,85 yenden toparlanarak beş gün sonra ilk kez yükseliş kaydetti.

- Geçtiğimiz hafta boyunca yen, ABD ve İran arasındaki gerginliğin artmasıyla dolar karşısında yaklaşık %0,5 değer kaybetti ve bir ay sonra ilk haftalık düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,1 oranında düşerek, art arda ikinci seansta da gerilemesini sürdürdü ve yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyelerinden uzaklaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel rakiplerine karşı süregelen yavaşlamasını yansıtıyor.

Doların değer kaybı, özellikle Axios'un İran'ın diplomatik girişimine ilişkin haberinin ardından, risk iştahının artması ve güvenli liman varlığı olarak dolara olan talebin azalmasıyla aynı zamana denk geliyor. Axios, kaynaklara dayanarak, İran'ın Pakistanlı arabulucular aracılığıyla ABD'ye Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak ve savaşı sona erdirmek için yeni bir teklif sunduğunu, nükleer müzakereleri ise daha sonraki bir aşamaya ertelediğini bildirdi.

Japonya Bankası

Japonya Merkez Bankası'nın 2026 yılının üçüncü para politikası toplantısı bugün başlıyor ve kararların yarın, Salı günü açıklanması bekleniyor. Piyasalar, merkez bankasının faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantıda da sabit tutmasını bekliyor.

Banka, dünyanın dördüncü büyük ekonomisindeki son ekonomik gelişmeleri ele alacak. Piyasalar, küresel değişkenler, özellikle İran savaşı ve yüksek enerji fiyatlarının etkileri ışığında, faiz oranları ve getiri eğrisi kontrolüne ilişkin tutumda herhangi bir değişikliği yakından izliyor.

Reuters'ın haberine göre, Orta Doğu'daki çatışmaya ilişkin belirsizliğin ekonomik ve fiyat görünümünü gölgelemeye devam etmesi nedeniyle Japonya Merkez Bankası'nın bu toplantıda faiz artırımından kaçınması muhtemel görünüyor.

Japonya Faiz Oranları

- Kaliforniya Valisi Kazuo Ueda, savaşın ekonomik tahminler üzerindeki etkisini gerekçe göstererek Nisan ayında faiz artışı konusunda net bir açıklama yapmaktan kaçındı.

- Bu haftaki toplantıda 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı piyasa tarafından %10 seviyesinde sabit kalırken, Haziran toplantısında faiz artırımı olasılığı %35 olarak fiyatlandırılıyor.