ABD doları Cuma günü hafif bir yükseliş kaydetti ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın Federal Rezerv Kurulu üyeliği için geçici olarak aday göstermesi, Jerome Powell'ın görev süresi sona erdiğinde yerine ılımlı bir halef geleceği beklentilerini artırdı. Bu beklentinin ardından haftalık düşüş eğilimi başladı.

Yen, dolar karşısında hafif değer kaybetti ve dolar %0,31 düşüşle 147,560 yene geriledi. Dolar, euro karşısında %0,25 artışla 1,163775 dolara, İsviçre frangı karşısında ise %0,29 artışla 0,80840 franka yükseldi.

ABD'de ekonomik büyümenin, özellikle de işgücü piyasasının yavaşlamasına ilişkin endişeler ve Fed'in faiz indirimlerine yönelik umutların artmasıyla birlikte, dolar bu hafta şimdiye kadar başlıca para birimlerine karşı %0,6 değer kaybetti. Cuma günü ABD Dolar Endeksi %0,1 artışla 98,15'e yükseldi.

Beyaz Saray'ın kalıcı bir yedek arayışını sürdürmesiyle birlikte piyasalar, Trump'ın Federal Rezerv Yönetim Kurulu'nda yakın zamanda boşalan bir pozisyonu doldurmak üzere Ekonomi Danışmanları Konseyi Başkanı Stephen Miran'ı aday göstermesine odaklandı. Miran, geçen hafta beklenmedik bir şekilde istifa eden Vali Adriana Kugler'ın yerine geçecek.

Pepperstone'un baş araştırma stratejisti Michael Brown, "Birçok açıdan bu, zaten şüphelendiğimiz şeyi doğruluyor: Daha fazla siyasi etkiye sahip ve daha az bağımsız bir Federal Rezerv ile karşı karşıyayız." dedi. Brown, Miran'ın piyasadaki güvenilirliğinin nispeten düşük olduğunu belirtse de, bunun dolara ilişkin uzun vadeli düşüş eğilimini güçlendirdiğini ekledi.

Brown, "Hepimiz Miran'ın Eylül ayındaki FOMC toplantısında ve katılacağı diğer toplantılarda oldukça ılımlı bir tutum sergilemesini, faiz oranlarında önemli indirimler savunmasını ve esasen başkanın direktifini izlemesini bekliyoruz" diye ekledi.

Yatırımcılar, Trump'ın Powell'ı faiz oranlarını düşürmediği için tekrar tekrar eleştirmesinin ardından Fed'in bağımsızlığı ve güvenilirliği konusunda endişeli olmaya devam ederken, bazı analistler Miran'ın atanmasının büyük bir etki yaratmasının pek olası olmadığını düşünüyor.

Singapur'daki JPMorgan Varlık Yönetimi'nde küresel piyasalar stratejisti olan Reeza Rashid, "Merkez bankasının bağımsızlığının büyük ölçüde bozulmadan kalacağına inanıyoruz" dedi ve Fed'in gelen verilere ve ABD ekonomisinin genel sağlığına odaklanmaya devam edeceğini öngördü.

Trump, Powell'ı sert bir şekilde eleştirdi ve ılımlı bir halef beklentisi bu hafta doları olumsuz etkiledi. Her ne kadar Trump, 15 Mayıs'ta sona erecek olan görev süresinden önce Powell'ı kovma tehditlerinden geri adım atmış olsa da.

Bloomberg, Perşembe günü yaptığı açıklamada, son toplantıda faiz indirimi lehine oy kullanan Fed Guvernörü Christopher Waller'ın Powell'ın yerine geçmek için en önemli adaylardan biri olarak ortaya çıktığını bildirdi.

Yatırımcılar şimdi dikkatlerini gelecek hafta açıklanacak ABD tüketici fiyat enflasyonu verilerine çeviriyor. Reuters anketine katılanlar, Temmuz ayında çekirdek enflasyonun bir önceki aya göre %0,3 artacağını tahmin ediyor. Bu veriler, gümrük vergilerinden kaynaklanan enflasyon baskılarının ortaya çıkıp çıkmadığına dair ipuçları sunacak ve Fed'in politika yolunu şekillendirmesine yardımcı olacak.

Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Perşembe günü yaptığı açıklamada, işgücü piyasasındaki risklerin artmasına rağmen faiz indirimine gitmek için henüz çok erken olduğunu belirterek, 16-17 Eylül'deki bir sonraki politika toplantısından önce daha fazla verinin mevcut olacağını söyledi.

Yatırımcılar, Eylül ayında faiz indirimi olasılığının %93 olduğunu ve yıl sonundan önce en az iki indirim beklendiğini fiyatlıyor.

Dolar, bu yıl genel olarak zayıfladı ve yatırımcıların Trump'ın dalgalı ticaret politikalarına ilişkin endişeler arasında alternatif arayışına girmesiyle birlikte, başlıca para birimlerine karşı %9,5 değer kaybetti. Analistler, dolar üzerindeki baskının devam etmesini bekliyor, ancak sert bir çöküş öngörmüyor.

Raşid, "Dolarda kırılma değil, bükülme senaryosu bekliyoruz" diye ekledi.

İngiliz sterlini ise, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürmesinin ardından Perşembe gününden bu yana güçlü kazanımlarını koruyarak 1,34515 dolarla iki haftanın yeni zirvesine ulaştı. Ancak 5'e karşı 4'lük oylama, faiz indirimi konusunda zayıf bir fikir birliğini ortaya koydu.

Goldman Sachs analistleri, bölünmüş oylamanın "makul olarak beklenebilecek en şahin 25 baz puanlık faiz indirimlerinden birini işaret ettiğini" söyledi. Sterlin, Haziran sonundan bu yana en iyi haftalık performansına doğru ilerliyor gibi görünüyor.

Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasasında düşüş yaşadı ve Asya piyasalarında daha önce ulaşılan iki haftalık zirveden geri çekildi. Bu düşüş, kâr satış faaliyetleri ve döviz piyasasında ABD doları seviyelerinde yaşanan toparlanmanın yarattığı baskının etkisiyle gerçekleşti.

Düşüşe rağmen kıymetli metal, artan ticaret gerginlikleri ve ABD'de Eylül ayında faiz indirimine gidileceğine ilişkin artan beklentiler arasında güvenli liman talebinin de desteğiyle üst üste ikinci haftalık kazancını kaydetme yolunda ilerliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü Altın Fiyatları: Altın, açılış fiyatı olan 3.397,13 dolardan yaklaşık %0,5 düşüşle 3.381,23 dolara geriledi. Gün içi en yüksek seviyesi olan 3.409,10 dolara ulaşarak 23 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

• Altın, perşembe günü %0,85 yükselerek kısa bir aranın ardından yükselişine devam etti ve konsolidasyon sürecinin bir parçası olarak son beş günde dördüncü artışını gerçekleştirdi.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi, Cuma günü %0,25 artışla iki haftanın en düşük seviyesi olan 97,95'ten toparlandı. Bu durum, ABD dolarının önemli ve küçük para birimlerinden oluşan bir sepete karşı toparlandığını gösteriyor.

ABD Başkanı Donald Trump, Federal Rezerv'deki boş koltuğu doldurmak üzere Ekonomi Danışmanları Konseyi Başkanı Stephen Miran'ı aday göstereceğini duyurdu.

Bloomberg News'in haberine göre, Fed Guvernörü Christopher Waller, 15 Mayıs 2026'da sona erecek olan Jerome Powell'ın yerine geçmek için en büyük aday.

Altın Vadeli İşlemleri

ABD'de Aralık vadeli altın vadeli işlemleri, ons başına 3.534,10 dolarlık rekor seviyeye ulaştıktan sonra %0,9 artarak 3.484,10 dolara çıktı. Bu durum, New York'taki vadeli işlem fiyatları ile spot fiyatlar arasındaki farkı 100 doların üzerine çıkardı.

Financial Times gazetesi, ABD'nin Gümrük ve Sınır Koruma Bakanlığı'ndan gelen bir mektuba dayanarak, bir kilogramlık altın külçelerine gümrük vergisi uyguladığını bildirdi.

31 Temmuz tarihli mektupta, bir kilogram ve 100 onsluk altın külçelerinin artık daha yüksek vergilere tabi bir tarife kodu altında sınıflandırılması gerektiği belirtiliyordu. Bu hamlenin, dünyanın en büyük altın rafinerisi merkezi olan İsviçre'yi etkilemesi bekleniyor.

Haftalık Performans

Cuma günü kapanış itibarıyla altın fiyatları haftalık bazda yaklaşık %0,55 oranında artış gösterdi ve bu da metalin üst üste ikinci haftalık kazancına doğru ilerlediğini gösteriyor.

ABD Faiz Oranı Görünümü

• Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, ABD'deki ekonomik büyümenin yavaşlamasına yanıt olarak Fed'in yakın vadede faiz oranlarını düşürmek zorunda kalabileceğini belirtti.

• San Francisco Fed Başkanı Mary Daly Pazartesi günü yaptığı açıklamada, işgücü piyasasındaki zayıflığa dair artan kanıtlar ve tarife kaynaklı enflasyonun devam edeceğine dair hiçbir işaret olmaması nedeniyle faiz oranlarının düşürülmesinin zamanının geldiğini söyledi.

• Bu açıklamaların ardından CME Group'un FedWatch Aracı, Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %88'den %94'e yükseldiğini, faiz oranlarını sabit tutma olasılığının ise %12'den %6'ya düştüğünü gösteriyor.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisi de yüzde 95'ten yüzde 98'e yükselirken, faiz indirimi yapılmaması ihtimali yüzde 5'ten yüzde 2'ye düştü.

• Yatırımcılar, bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için gün boyunca Fed yetkililerinden gelecek ek yorumları yakından takip ediyor.

Altın Piyasası Görünümü

Singapur merkezli GoldSilver Central Genel Müdürü Bryan Lan, altın külçelerine uygulanan tarifelerin büyük bankalar arasındaki ödeme süreçlerini aksatmasının veya en azından karmaşıklaştırmasının muhtemel olduğunu söyledi. "Bu durum, bu sabah likidite fiyatlarını etkiledi ve altın fiyatları genel olarak yükseldi," diye ekledi.

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar, Perşembe günü 6,3 metrik ton artarak 22 Temmuz'dan bu yana en büyük günlük artışı kaydetti. Toplam varlıklar ise 16 Eylül 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 959,09 metrik tona yükseldi.

İngiliz sterlini, Cuma günü Avrupa piyasalarının açılışıyla birlikte küresel para birimleri sepetine karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında üst üste altıncı günde de kazanımlarını sürdürerek, İngiltere Merkez Bankası'nın şahin para politikası toplantısı sayesinde haftalık kazanıma ulaşma eşiğinde iki haftanın en yüksek seviyesini kaydetti.

İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını son iki buçuk yılın en düşük seviyesine indirdi ve faiz indirimi kararına ilişkin oylama, üyeler arasında parasal genişleme politikasının sürdürülmesinin ciddiyeti konusunda keskin bir ayrışmaya işaret etti. Bu durum, İngiltere'nin önümüzdeki Eylül toplantısında faiz indirimi beklentilerinin azalmasına yol açtı.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü sterlin kuru: Sterlin, dolar karşısında %0,1 artışla 1,3454 dolara çıktı; bu, 25 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviye. Açılış fiyatı 1,3442 dolardan gelen sterlin, en düşük seviyeyi ise 1,3434 dolarda kaydetti.

• Sterlin, Perşembe günü dolar karşısında %0,65 değer kazanarak, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası toplantısının sonuçlarının da desteğiyle üst üste beşinci günlük kazancını elde etti.

Haftalık Ticaret

Bugünkü kapanışla resmen sona eren bu hafta boyunca, İngiliz sterlini ABD doları karşısında şu ana kadar %1,3'ün üzerinde değer kazandı ve Haziran ayı sonundan bu yana en büyük haftalık kazancını kaydetmenin eşiğinde.

İngiltere Bankası

İngiltere Merkez Bankası, beklentiler doğrultusunda Perşembe günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek Şubat 2023'ten bu yana en düşük seviye olan %4,00 aralığına çekme kararı aldı. Bu, son dönemde yavaşlayan İngiliz ekonomisini desteklemek amacıyla yapılan bir hamleydi.

Karar, 5 üyenin lehte, 4 üyenin ise faiz oranlarının sabit tutulması yönünde oy kullanmasıyla kabul edildi. Bu oylama, 8 üyenin faiz indirimi lehine, sadece 1 üyenin ise faiz oranlarının sabit tutulması yönünde oy kullanacağı tahmin edilen piyasa beklentilerinin aksine gerçekleşti.

Bu, İngiltere Merkez Bankası'nın bu yıl gerçekleştirdiği üçüncü, Ağustos 2024'te para politikasını gevşetme döngüsünün başlamasından bu yana gerçekleştirdiği beşinci faiz indirimi oldu.

İngiltere Merkez Bankası'ndan yapılan açıklamada, ABD'nin gümrük vergilerinin doğrudan etkisinin daha önce tahmin edilenden daha az şiddetli olacağı, ancak gümrük vergileriyle ilgili genel belirsizliğin güven duygusunu etkilemeye devam ettiği belirtildi.

Andrew Bailey

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, Perşembe günkü toplantının ardından yaptığı açıklamada, faiz oranlarının düşüş eğiliminde olduğunu, ancak gelecekteki faiz indirimlerinin kademeli ve dikkatli bir şekilde uygulanması gerektiğini söyledi. Bailey, banka faiz oranlarını çok hızlı veya aşırı düşürmemenin önemli olduğunu da sözlerine ekledi.

İngiltere Faiz Oranları

• Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşüreceğine dair bahislerini azalttı ve artık bu yıl sadece 17 baz puanlık ek indirim bekliyor.

• İngiltere Merkez Bankası'nın Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığının fiyatlanması şu anda %25'in altında sabit kalıyor.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı geriledi ve ABD doları karşısında iki haftanın en yüksek seviyelerinden uzaklaşarak, Haziran ayında Japon hanehalkı harcamalarına ilişkin açıklanan kasvetli veriler nedeniyle son üç günde ilk kez değer kaybetmeye doğru ilerledi.

Bu veriler, Japonya'daki siyasi liderlerin daha az agresif açıklamalarıyla birleşince, dünyanın dördüncü büyük ekonomisinden gelecek daha fazla yorum ve önemli açıklama beklenirken, Japonya'nın Eylül ayında faiz artırımına gideceği yönündeki beklentilerin azalmasına yol açtı.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon Yeni döviz kuru bugün: Dolar, yen karşısında %0,2 artışla 147,11 ¥'den 147,38 ¥'ye yükseldi ve en düşük seviyesini 146,72 ¥'de kaydetti.

• Yen, Perşembe günkü kapanışta dolar karşısında yaklaşık %0,2 değer kazanarak üst üste ikinci günlük kazancını elde etti ve 146,62 ¥ ile iki haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Kasvetli Veri

Cuma günü Tokyo'da açıklanan verilere göre Japonya'da hane halkı harcamaları, Mayıs ayında kaydedilen %4,7'lik artışın ardından Haziran ayında yıllık bazda %1,3 arttı. Bu, piyasanın %2,8'lik artış beklentisinin altında kaldı.

Japonya'da tüketici harcamalarındaki düşüş, önümüzdeki dönemde fiyatların düşmesine ve enflasyon hızının yavaşlamasına yol açabilir. Şüphesiz, Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyonist baskıların azalması, Japonya'nın bu yıl sonundan önce daha fazla faiz artışı yapma olasılığını azaltıyor.

Japonca Yorumlar

İktidar partisinin üst düzey yetkililerinden Ken Saito, Reuters'a yaptığı açıklamada, ABD'nin gümrük vergilerinin kırılgan ekonomi üzerindeki beklenen etkisi nedeniyle Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma konusunda dikkatli olması gerektiğini söyledi.

Japon Faiz Oranları

• Yukarıdaki yorum ve verilerin ardından Japonya Merkez Bankası'nın Eylül toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artıracağı beklentisinin fiyatlanması %55'ten %45'e geriledi.

• Haziran ayındaki para politikası toplantısının tutanakları, Japonya Merkez Bankası yönetim kurulunun bazı üyelerinin, ticaret gerginliğinin azalması halinde merkez bankasının faiz artırımlarına yeniden başlamayı değerlendirebileceğini söylediğini gösterdi.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla verinin yayınlanmasını bekliyor.