ABD doları, Başkan Donald Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alma niyetine dair yeni söylentileri yalanlamasının ardından Perşembe günkü işlemlerde toparlandı. Bu arada, güçlü bir kazanç dönemi, Avrupa borsalarındaki dört günlük düşüş serisinin sona ermesine yardımcı oldu.

Avrupa genelindeki Stoxx 600 endeksi (.STOXX), İsviçreli mühendislik devi ABB tarafından açıklanan rekor sipariş hacimleri ve Tayvanlı çip üreticisi TSMC tarafından açıklanan 13,5 milyar dolarlık rekor kârın desteğiyle belirgin bir yükselişle açıldı. Yatırımcı güveni, Washington'daki görüşmelerin ardından AB ve ABD arasında olası bir ticaret anlaşmasına yönelik yenilenen iyimserlikle de desteklendi.

Piyasalar ayrıca tarifelerin ekonomiyi nasıl etkilediğine dair daha fazla bilgi edinmek için perakende satışlar ve işsizlik başvurularına ilişkin ABD'deki önemli verileri ve Avrupa Komisyonu'nun AB bütçesinde önemli bir artışa yönelik önerisini bekliyordu.

Gündemdeki Para Birimleri

Döviz piyasaları ana odak noktası olmaya devam etti. ABD doları %0,4 artışla euro karşısında 1,16 dolara yükseldi ve Société Générale analisti Kit Juckes'in "Çarşamba çılgınlığı" olarak adlandırdığı, Trump'ın Powell'ı görevden almaya hazırlandığı yönündeki haberlerin piyasaları kısa süreli paniğe sürüklediği ve Trump'ın daha sonra iddiayı yalanladığı dönemden önceki seviyelere geri döndü.

Japonya'da dolar, anketlerin Başbakan Şigeru Ishiba koalisyonunun yaklaşan seçimlerde Senato çoğunluğunu kaybetme riski taşıdığını göstermesiyle daha fazla destek buldu. Bu siyasi belirsizlik, yeni Nisan ayından bu yana en düşük seviyesine çekerek dolar başına 148,73 seviyesinde işlem gördü.

Veriler ayrıca Japonya ihracatının tarifelerden olumsuz etkilenmeye başladığını ve sevkiyatların üst üste ikinci ay azaldığını gösterdi. Bu arada, zayıf istihdam verilerinin ardından Avustralya doları gece boyunca %1 değer kaybetti.

Juckes, "Piyasa dolara karşı çok savunmasız ve yaz aylarının tam ortasında olduğumuz şu dönemde bazı yatırımcılar yeniden dolardan alım yapmaya başladı." dedi.

ABD hisse senedi vadeli işlemleri, günün ilerleyen saatlerinde Wall Street'te hafif bir yükselişe işaret etti. Avrupa'da hisse senetleri %0,7 yükselerek dört günlük düşüş serisini sonlandırırken, Nikkei (.N225), Tayvan Ağırlıklı (.TWII) ve Çin'in CSI 300 (.CSI300) endeksleri de dahil olmak üzere Asya piyasaları %0,3 ila %0,6 arasında değer kazandı.

Birleşme ve satın alma alanında dikkat çekici bir gelişme olarak, Kanadalı perakendeci Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO), 7-Eleven market zincirinin işletmecisiyle "yapıcı bir etkileşim eksikliği" nedeniyle Japonya merkezli Seven & i Holdings'i (.3382.T) satın almak için yaptığı 47 milyar dolarlık teklifi geri çektiğini duyurdu. Seven & i hisseleri üç ayın en düşük seviyesine gerileyerek günü %9'un üzerinde bir kayıpla kapattı.

Trump Piyasaları Şimdilik Sakinleştiriyor

Trump'ın Powell söylentilerini hızla yalanlaması, dalgalı piyasaları geçici olarak istikrara kavuşturdu; ancak olasılığa kapıyı açık bıraktı ve Fed Başkanı'nın faiz oranlarını düşürmemesine yönelik eleştirilerini yineledi.

ING analisti Francesco Pesole, "Dünkü panikten sonra piyasalar bu konudaki manşetlere karşı biraz daha dayanıklı hale gelmiş olabilir" dedi ve ekledi: "Ancak o saatte beklenen tepkiyi gördük: ABD getiri eğrisinde keskin bir dikleşme ve dolarda belirgin bir düşüş."

Powell'ın yerine geçecek kişinin aşırı ılımlı olacağı ve büyük olasılıkla daha derin ve hızlı faiz indirimlerini destekleyeceği yönündeki spekülasyonlar arasında kısa vadeli ABD Hazine tahvil getirileri düştü.

Bu arada, Avrupa işlemlerinde 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi %4,4714'te sabitlenirken, hafta başında Mart ayı sonundan bu yana en yüksek seviyeye ulaşan Alman tahvil getirileri %2,695'te sabit kaldı.

ABD Dolar Endeksi, seans içerisinde 98,8'e en yüksek, 98,3'e en düşük seviyeleri gördükten sonra, TSİ 11:59 itibarıyla %0,3 artışla 98,7'ye yükseldi.

Altın fiyatları, Avrupa piyasasında, aktif kar satışları ve düzeltme hareketlerinin yanı sıra döviz piyasasında güçlenen ABD dolarının baskısı sonucu, Perşembe günü üç haftanın zirvesinden gerileyerek düşüş yaşadı.

Amerikan dolarındaki yükseliş, Başkan Donald Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden almasının "çok düşük bir ihtimal" olduğunu söylemesinin ardından geldi.

Fiyat

• Altının spot fiyatı, gün içinde 3.352,32 dolara kadar yükselerek açılış seviyesi olan 3.347,23 dolardan yüzde 0,65 düşüşle ons başına 3.325,29 dolara geriledi.

• Çarşamba günkü kapanışın ardından altın fiyatları yüzde 0,7 değer kazanarak son üç seansta ilk kez ons başına 3.377,47 dolara ulaştı ve bu yükselişte ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verilerinin beklenenden zayıf gelmesinin ardından ABD dolarındaki düşüş etkili oldu.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi, Çarşamba günkü geçici duraklamanın ardından Perşembe günü %0,55 artışla yükseliş trendine devam etti. Doların ana ve alt para birimlerinden oluşan bir sepete karşı geniş çaplı kazanımlarını yansıtan endeks, 98,91 puanla üç haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Başkan Donald Trump Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Powell'ı şu anda görevden almayı planlamadığını, ancak bu olasılığa açık kapı bıraktığını söyledi. Ayrıca, Fed Başkanı'nın faiz oranlarını düşürmemesi konusundaki eleştirilerini yineledi.

ABD Faiz Oranları

• Çarşamba günü açıklanan veriler, ABD üretici fiyatlarında Haziran ayında beklenenden daha keskin bir yavaşlama olduğunu gösterdi; bu, tüketici fiyatlarının Temmuz ayında da düşebileceğine dair güçlü bir sinyal.

• Veriler takip edilerek ve CME Group'un FedWatch aracına göre: Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %2 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarını sabit tutma olasılığı %98 seviyesinde yüksek seyretti.

• Eylül toplantısında 25 baz puanlık indirim olasılığı yüzde 55'ten yüzde 57'ye yükselirken, değişiklik yapılmaması olasılığı yüzde 45'ten yüzde 43'e geriledi.

• Londra Borsası'ndan alınan verilere göre, yatırımcılar şu anda yıl sonuna kadar kümülatif faiz indiriminin 50 baz puandan az olacağını fiyatlıyor ve ilk 25 baz puanlık indirimin Ekim ayında gerçekleşmesi bekleniyor.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlamak için bugün ilerleyen saatlerde ABD'den açıklanacak aylık perakende satışları ve haftalık işsizlik başvuruları gibi önemli ekonomik verileri bekliyor.

Altın Görünümü

• Reliance Securities kıdemli analisti Jigar Trivedi, "Fed başkanının pozisyonuna ilişkin belirsizliğin azalmasının ardından ABD dolarının yeniden ivme kazanmasıyla altın ons başına 3.340 doların altına geriledi." dedi.

• Trivedi şunları ekledi: "Haziran ayı ABD ÜFE'sinin yatay seyretmesi, toptan fiyatların istikrarlı olduğunu gösteriyor ve bu da tarifelerin ilk başta korkulandan daha küçük bir ekonomik etkiye sahip olabileceğini gösteriyor."

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Çarşamba günü 3,15 ton artarak toplam 950,79 tona ulaştı ve 30 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasalarının açılmasıyla birlikte başlıca para birimlerine karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısında kısa süreli bir duraklamanın ardından kayıplarını sürdürerek iki ayın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu durum, İngiltere işgücü piyasası verilerinin ekonomik durgunluk işaretlerini güçlendirebileceği endişeleriyle karşılanıyor.

İngiltere'de Haziran ayında çekirdek enflasyon seviyelerinde yaşanan beklenmedik artış, İngiltere Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskıları yeniledi ve Ağustos ayında İngiltere'de faiz indirimi beklentilerinin azalmasına yol açtı.

Fiyat

• GBP/USD bugün: Sterlin, (1.3428$) seviyesinde bir seans zirvesi kaydettikten sonra, (1.3421$) açılış fiyatından %0,3 düşerek (1.3384$) seviyesine geriledi.

• Çarşamba günü sterlin, dolara karşı %0,25 değer kazandı ve son dokuz seansta ilk kez yükselişe geçti. Bu, iki ayın en düşük seviyesi olan 1,3365 dolardan gelen toparlanmanın bir parçasıydı.

İngiltere Enflasyonu

İngiltere Ulusal İstatistik Ofisi Çarşamba günü yaptığı açıklamada, İngiltere'de genel enflasyon oranının Haziran ayında yıllık bazda %3,6 arttığını, bunun %3,4'lük piyasa beklentilerinin üzerinde olduğunu ve Mayıs ayındaki %3,4'lük artıştan daha yüksek olduğunu bildirdi.

Çekirdek enflasyon Haziran ayında %3,7 arttı, bu da beklentilerin %3,5'inden ve Mayıs ayındaki %3,5'ten fazla oldu.

Fiyatlardaki beklenmedik artış, İngiltere Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskıları yeniledi ve yılın ikinci yarısında politika gevşetme ve faiz indirimlerinin hızını yavaşlatabilir.

İngiltere Faiz Oranları

• Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz indirimlerine yönelik bahislerini azalttı ve artık bu yıl 50 baz puandan daha az bir gevşeme bekliyor.

• Ağustos ayında 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlaması %80'den %65'e düştü.

Andrew Bailey

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, Pazartesi günü The Times'a yaptığı açıklamada, faiz oranlarının yönünün "kesinlikle aşağı yönlü" olduğunu söyledi. Röportajda, ekonomide daha fazla "gevşeklik" belirtisi ortaya çıkarsa, Bankanın faiz indirim hızını artıracağının sinyalini verdi.

"Durgunluk", ekonominin tam kapasitede çalışmadığı, artan işsizlik ve yavaşlayan üretimle karakterize bir ekonomik durumu ifade eder. Bu durum dezenflasyonist olarak kabul edilir ve merkez bankasının enflasyonun şu anda öngörüldüğü gibi 2026 yılına kadar %2,0'ye düşeceğine olan güvenini güçlendirecektir.

İngiltere İşgücü Piyasası

Bugün açıklanacak olan İngiltere işgücü piyasası raporu da sterlin için aynı derecede kritik öneme sahip, zira işgücü piyasasındaki zayıflığa dair daha fazla işaret vermesi bekleniyor.

Rachel Reeves'in getirdiği iş vergisinin işgücü piyasasına yük getirdiğine dair artan işaretler var ve daha fazla iş kaybı yaşanması muhtemel.

Tüccarlar ayrıca, bazı anket bileşenlerinin artık güvenilir olmadığı kabul edilmesiyle, İngiltere işgücü piyasası istatistiklerinin kaotik yapısıyla da mücadele ediyor.

Zayıf bir istihdam raporu, İngiltere Merkez Bankası'na ekonomik durgunluğun ortaya çıktığına dair daha fazla kanıt sağlayacak ve ek faiz indirimlerini gerektirecektir.

Döviz piyasaları göreceli faiz oranlarına yeniden odaklandıkça, İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) daha hızlı bir gevşeme temposu sterlin üzerinde ağır bir yük oluşturacaktır.

Avustralya doları, Perşembe günü Asya borsalarında ABD doları karşısında üç haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, Avustralya'dan gelen kasvetli işgücü piyasası verilerinin ardından açık satışların hızlanmasıyla gerçekleşti.

Veriler, ülkedeki işsizlik oranının son üç buçuk yılın en yüksek seviyesine yükseldiğini ve Haziran ayında beklenenden daha az istihdam yaratıldığını gösterdi. Bu, Avustralya'daki ekonomik büyümenin yavaşladığının son işaretiydi ve Avustralya Merkez Bankası'nın Ağustos ayında faiz indirimi yapma olasılığını artırdı.

Fiyat

• AUD/USD bugün: Avustralya doları, 24 Haziran'dan bu yana en düşük seviyesi olan (0,6473)'e %0,9 düşüşle geriledi. Bu seviye, günün açılış seviyesi olan (0,6553)'ten düştü. Seans zirvesini (0,6533) seviyesinde kaydetti.

• Çarşamba günü, beklenenden zayıf gelen ABD üretici fiyat verilerinin ardından Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,2 değer kazandı ve son dört seansta ilk kez günlük kazanç elde etti.

Avustralya İşgücü Piyasası

Avustralya İstatistik Bürosu'nun perşembe günü açıkladığı rakamlara göre, işsizlik oranı Haziran ayında %4,3'e çıkarak Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu seviye, Mayıs ayındaki %4,1'den yükselerek piyasaların %4,1'e yükselme beklentisini aştı.

Avustralya ekonomisi, Mayıs ayında yaklaşık 1.100 iş kaybının ardından Haziran ayında yaklaşık 2.000 yeni iş yaratarak, 21.000 iş beklentisinin oldukça altında kaldı.

Avustralya'daki zayıf ekonomik büyümenin son göstergesi olan zayıf işgücü piyasası, Avustralya Merkez Bankası'nı para politikasını gevşetmeye ve faiz oranlarını düşürmeye sevk edebilir.

Yorumlar ve Analizler

• IG analisti Tony Sycamore şunları söyledi: "İşgücü piyasasında zayıflığa dair açık işaretler var. Bu durum, RBA'nın bu ayın başlarında yaptığı toplantıda büyüme ve istihdam yerine enflasyona öncelik verme kararıyla ilgili soruları gündeme getiriyor."

• Sycamore şunları ekledi: "RBA'in Ağustos toplantısında rotayı düzeltmek konusunda istekli olacağından şüphe yok."

• Oxford Economics Australia'nın ekonomik araştırmalar başkanı Harry Murphy Cruise, "Henüz alarm zillerini çalmıyoruz ancak Haziran ayındaki yavaşlama, RBA'nın faiz indirimlerine doğru temkinli bir şekilde hareket etmesi için bir başka sağlam neden." dedi.

Avustralya Faiz Oranları

• İşgücü piyasası verilerinin ardından faiz takas sözleşmelerinin yıl sonuna kadar 50 baz puandan fazla gevşemeye işaret ettiği görülüyor.

• RBA'nın Ağustos ayında 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması %76'dan %85'e yükseldi.

• RBA, enflasyonun %2-%3 hedef aralığına gerilemesiyle birlikte, Şubat ayından bu yana faiz oranlarını iki kez düşürerek referans faiz oranını %3,85'e çekti.