ABD doları, Başkan Donald Trump'ın Japonya ve diğer ticaret ortaklarına %25 gümrük vergisi getirmesinin ardından daha fazla ticaretle ilgili duyuru yapma vaadinin ardından Çarşamba günü Japon yeni karşısında iki haftadan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine çıktı.

Dolar, Trump'ın 1 Ağustos'ta yürürlüğe girmesi planlanan son gümrük vergisi tehditlerinin etkisiyle Salı günü zaten başlıca para birimleri karşısında değer kazanmıştı. Ancak Trump daha sonra, ülkelerin teklif sunmaları halinde son tarihin uzatılabileceği sinyalini verdi.

Trump, sosyal medya hesabından Çarşamba günü ticaretle ilgili "en az yedi ülke" ile ilgili duyurular yapılacağını yazdı, ancak daha fazla ayrıntı vermedi. Ayrıca bakır ithalatına %50 gümrük vergisi uygulama tehdidinde bulundu ve yarı iletkenler ve ilaçlara uzun süredir ertelenen gümrük vergilerini yakında uygulamaya koyacağını söyledi.

Son dönemdeki yükselişe rağmen, ABD dolarının altı büyük para birimine karşı değerini takip eden dolar endeksi, Trump'ın "Kurtuluş Günü" olarak adlandırdığı 2 Nisan'da bir dizi karşılıklı tarifeyi açıklamasından bu yana yüzde 6'dan fazla düşüşte. Bu tarifeler, ikili ticaret müzakerelerine zaman tanımak için çoğu ertelenmeden önce, başlangıçta piyasada geniş çaplı bir satış dalgasına neden oldu.

National Australia Bank'ın döviz stratejisi başkanı Ray Attrill, "Piyasanın karşılıklı tarife duyurularına ilişkin ikinci tepkisinin dolar için aslında olumsuz olduğunu, çünkü ABD'nin diğer ülkelere olduğu kadar, hatta daha da kötü bir hasara maruz kalabileceği inancına dayandığını" belirtti.

"Piyasaların belirsizlik ortamında kararlı bir pozisyon almaktan hala çekindiğini" de sözlerine ekledi.

Dolar, 147,19 yene ulaştıktan sonra yüzde 0,1 artışla 146,75 yene çıktı ve şimdiye kadar yüzde 1,5'lik haftalık kazanç elde ederek, yen karşısında Aralık ortasından bu yana en büyük haftalık kazancını kaydetti.

İhracat odaklı büyük bir ekonomi ve ABD'nin kilit ticaret ortağı olan Japonya, bir anlaşmaya varmaktan hâlâ çok uzak. Çok sayıda müzakere turunda ilerleme sağlanamaması nedeniyle, yen gümrük vergisi son tarihi öncesinde önemli ölçüde değer kaybetti. Japon politika yapıcılar giderek yaklaşan kritik seçimlere odaklanıyor.

Muhalefet partilerinin üst mecliste sandalye kazanabileceği ve daha fazla mali teşvik için baskı yapabileceği yönündeki spekülasyonlar bu hafta Japonya devlet tahvillerine baskı yaparak uzun vadeli getirilerde keskin bir artışa yol açtı.

Washington'ın Tokyo ile baş müzakerecilerinden biri olan ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in bu ayın sonlarında Osaka'da düzenlenecek Expo 2025'e katılması bekleniyor. Bu, daha ileri görüşmelerin kapısını açabilir.

IG analisti Tony Sycamore, "Japonya'da pirinç piyasasının korunması konusunda görüşmeler tıkanmış gibi görünüyor ve Japonların bu talepten geri adım atmasını hayal etmek zor." dedi.

"Doların yen karşısındaki yükselişi, ABD tahvil getirilerinde beşinci gündür devam eden yükselişin yanı sıra, 20 Temmuz seçimleri öncesinde mali endişeler nedeniyle Japonya tahvil getirilerinde yaşanan sert tırmanıştan da destek buldu."

Piyasalar, Avrupa Birliği'nin Washington'dan gümrük vergisi bildirimi alıp almayacağına dair netlik beklerken, avro 1,171 dolarda sabit kaldı. Reuters'ın aktardığı AB kaynaklarına göre, birliğe standart %10 oranından muafiyet verilebileceği konusunda temkinli bir iyimserlik var.

Yatırımcılar ayrıca bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan Fed'in son toplantı tutanaklarını da merakla bekliyor. Bu tutanaklar, ABD para politikasının gidişatı hakkında daha net fikirler sunabilir.

Commerzbank analisti Antje Praefcke, avronun dolara karşı güçlenmesinin faiz oranlarındaki farklılıklara da bağlı olduğunu söyledi. Praefcke, "Piyasalar şu anda Fed'in yıl sonuna kadar yaklaşık iki faiz indirimi yapmasını fiyatlıyor, Avrupa Merkez Bankası'nın ise sadece bir faiz indirimi yapacağını" açıkladı.

Dolar endeksi 97,60 seviyesinde yatay seyrederken, İngiliz sterlini 1,36 dolara kadar yükseldi.

Yeni Zelanda doları, yerel merkez bankasının beklendiği gibi gösterge faiz oranını sabit tutması ve yakın vadeli enflasyon risklerine işaret etmesinin ardından %0,1 artışla 0,60 dolara yükseldi.

Altın fiyatları Çarşamba günü Avrupa piyasasında düştü ve üst üste ikinci gün kayıplarını derinleştirdi. Metal, döviz piyasasında yükselen ABD doları seviyelerinin baskısı altında ons başına 3.300 dolar seviyesinin altına düşerek bir haftanın en düşük noktasına ulaştı.

Piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bugün açıklanacak son toplantı tutanaklarını bekliyor. Bu tutanakların, ABD'de yılın ikinci yarısında faiz indirimi ihtimaline ilişkin güçlü ipuçları vermesi bekleniyor.

Fiyat

Altın fiyatları %0,5 düşüşle 3.284,51 dolara geriledi ve 30 Haziran'dan bu yana en düşük seviyeye geriledi. Seansın açılış seviyesi olan 3.301,83 dolardan geriledi. Gün içi en yüksek seviye ise 3.308,02 dolardan kaydedildi.

Salı günü, metale yönelik güvenli liman talebinin zayıflamasıyla altın %1,05 oranında geriledi.

ABD doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,2'den fazla yükselerek önceki seansta kısa bir süre duraklayan kazanımlara devam etti. Endeks, ABD para biriminin majör ve minör para birimlerinden oluşan bir sepete karşı geniş çaplı gücünü yansıtan iki haftalık 97,84 zirvesine yaklaşıyor.

ABD Başkanı Donald Trump, sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, Çarşamba günü "en az yedi ticaret bağlantılı ülkeyle" ilgili duyurular yapılacağını söyledi ancak daha fazla ayrıntı vermedi.

Ayrıca ithal bakıra %50 gümrük vergisi koymakla tehdit etti ve yarı iletkenler ve ilaçlara yönelik uzun zamandır uyguladığı gümrük tehditlerini yakında yürürlüğe koyacağını söyledi.

Reuters'ın Avrupa kaynaklarına dayandırdığı habere göre, Avrupa Birliği'nin gümrük vergisi mektubu alması pek mümkün görünmüyor ve AB'ye ABD'nin uyguladığı %10'luk standart gümrük vergisinden muafiyet tanınabilir.

ABD Faiz Oranları

CME FedWatch aracına göre, Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda yüzde 5 olarak fiyatlanırken, mevcut oranların korunması olasılığı ise yüzde 95 seviyesinde bulunuyor.

Eylül toplantısında piyasalar, faiz oranının 25 baz puan düşürülmesi ihtimalinin %62, değişmemesi ihtimalinin ise %38 olduğunu fiyatlıyor.

Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak Fed toplantı tutanaklarını yakından takip ediyor.

Altın Görünümü

Piyasa stratejisti Ilya Spivak, altının bu ay yükselen getirilere ve güçlü ABD dolarına rağmen dikkat çekici bir şekilde iyi dayandığını belirtti. Baskıya dayanma yeteneği, altta yatan güce ve yükseliş eğilimine işaret ediyor.

Spivak, bu haftanın veri açısından hafif geçmesine rağmen, piyasaların Haziran ayındaki FOMC toplantı tutanaklarına vereceği tepkinin, Fed ile piyasalar arasında devam eden politika tartışmasındaki hissiyatı şekillendirmede önemli bir rol oynayabileceğini söyledi.

SPDR Altın Güven Holdingleri

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Salı günü yaklaşık 1,15 metrik ton düştü. Toplam şu anda 946,51 metrik ton seviyesinde ve 17 Haziran'dan bu yana en düşük seviyeyi işaret ediyor.

Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasasında küresel para birimleri sepetine karşı değer kaybederek, Salı günü ABD doları karşısında geçici olarak duraksayan kayıplarını yeniden başlattı. Başkan Donald Trump'ın yakın zamanda Japonya ve diğer ticaret ortaklarına %25 gümrük vergisi uygulayan ticaretle ilgili yeni açıklamalarının ardından, para birimi iki haftanın en düşük seviyesine yaklaştı.

Reuters'ın konuya yakın Avrupa kaynaklarına dayandırdığı habere göre, Avrupa Birliği'nin ABD'den gümrük vergisi mektubu alması pek olası görünmüyor ve AB'ye ABD'nin standart yüzde 10'luk gümrük vergisinden muafiyet tanınabilir.

Avrupa'dan gelen son enflasyon verileri, Avrupa Merkez Bankası'nın Temmuz ayında faiz indirimine gitme olasılığına ilişkin belirsizliği artırırken, piyasalar avro bölgesinden gelecek önemli ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat Hareketi

Euro, dolar karşısında %0,2 düşüşle 1,1701 dolara geriledi. Gün içindeki açılış fiyatı 1,1724 dolardı. Para birimi, gün içi en yüksek seviyesi 1,1729 dolara ulaştı.

Salı günü euro, dolar karşısında %0,15 değer kazanarak günü kapattı ve daha önce iki haftanın en düşük seviyesi olan 1,1682 dolara gerilemişti.

ABD Doları

ABD dolar endeksi, Çarşamba günü %0,2'den fazla yükselerek önceki seanstaki kısa süreli duraklamanın ardından yükselişine devam etti. Endeks şu anda iki haftanın en yüksek seviyesi olan 97,84'e yaklaşıyor ve bu da ABD dolarının hem ana hem de alt para birimlerine karşı genel olarak güçlendiğini gösteriyor.

Başkan Donald Trump, sosyal medyada Çarşamba günü "en az yedi ülkeyi" ilgilendiren ticaretle ilgili duyurular yapılacağını duyurdu ancak daha fazla ayrıntı vermedi.

Ayrıca ithal bakıra %50 gümrük vergisi uygulanacağı tehdidinde bulundu ve yarı iletkenler ile ilaçlara yönelik uzun süredir devam eden gümrük vergisi tehditlerini yineledi.

Tarife Muafiyetleri

Avrupalı yetkililer, Reuters'a yaptıkları açıklamada, AB'nin yeni tarife direktiflerine dahil edilmesinin pek olası olmadığını ve ABD'nin standart yüzde 10'luk baz tarife oranından muaf tutulabileceğini söyledi.

Avrupa Faiz Oranları

Avrupa'da manşet enflasyon, Haziran ayında piyasa beklentileri doğrultusunda yıllık bazda %2,0 arttı ve Mayıs ayındaki %1,9'luk artışın üzerine çıktı.

Reuters'a göre Avrupa Merkez Bankası'nın son toplantısında, temmuz ayında faiz oranlarının sabit tutulması yönünde büyük bir çoğunluk bulunurken, bazı üyeler daha uzun bir ara verilmesini talep etti.

Para piyasaları şu anda ECB'nin Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının %30 olduğunu fiyatlıyor.

Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için Euro Bölgesi'nden gelecek ekonomik verileri ve ECB politika yapıcılarının yorumlarını yakından takip ediyor.

Yeni Zelanda doları, Çarşamba günü Asya ticaretinde majör ve minör para birimlerinden oluşan bir sepete karşı düşüş yaşadı ve ABD muadili karşısında iki haftalık düşük seviyeye ulaştı. Bu düşüş, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın faiz oranlarını üç yılın en düşük seviyesinde sabit tutma yönündeki yaygın olarak beklenen kararının ardından geldi.

RBNZ, enflasyonist baskıların orta vadede öngörüldüğü gibi azalmaya devam etmesi halinde para politikasını gevşetmeyi beklediğini belirtti.

Fiyat

Yeni Zelanda doları, ABD doları karşısında yaklaşık %0,3 düşüşle 0,5979'a geriledi. Bu, 24 Haziran'dan bu yana en düşük seviye. Günün açılış fiyatı olan 0,5995'ten geriledi. Gün içi en yüksek seviyesi 0,6015 oldu.

Salı günü, NZD ABD doları karşısında yaklaşık %0,1 oranında değer kazanarak son dönemdeki düşük seviyelerden toparlanmaya çalışırken son beş günde ilk kez değer kazandı.

Yeni Zelanda Rezerv Bankası

Beklendiği üzere, RBNZ Çarşamba günü referans faiz oranını, en sonuncusu bir önceki toplantıda gerçekleşen altı faiz indiriminin ardından, Nisan 2022'den bu yana en düşük seviyesi olan %3,25'te sabit tuttu.

Merkez bankası, Ağustos 2024'ten bu yana faiz oranlarını toplamda 225 baz puan düşürdü. Ancak enflasyonun %2,5 seviyesinde olması ve ticaret gerginliklerinin fiyat baskılarını artırabileceği endişeleri nedeniyle banka daha temkinli bir tavır benimsedi.

RBNZ, orta vadeli enflasyonist baskıların beklendiği gibi azalmaya devam etmesi halinde komitenin Resmi Nakit Faiz Oranında (OCR) daha fazla kesinti yapılmasını beklediğini belirtti.

Merkez bankası, ekonomik görünümün oldukça belirsiz olmaya devam ettiğini ekledi. Yeni Zelanda'nın toparlanma hızı, enflasyonun kalıcılığı ve tarifelerin etkisi hakkındaki ek veriler, faiz oranlarının gelecekteki yolunu şekillendirecek.

Açıklamada ayrıca, daha yüksek ihracat fiyatları ve daha düşük faiz oranlarının Yeni Zelanda'nın toparlanmasını desteklediği vurgulanırken, artan küresel politika belirsizliği ve tarife önlemlerinin küresel ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebileceği belirtildi.

RBNZ, bunun Yeni Zelanda'nın toparlanma hızını yavaşlatmasının beklendiğini, bunun da enflasyonist baskıları hafifleteceğini açıkladı.

Piyasalar artık ekonomideki zayıflığın sürmesinin RBNZ'ye bu yıl en azından bir kez daha faiz oranlarını düşürmesi için yeterli alan sağlayacağını bekliyor.

Yeni Zelanda Faiz Oranı Görünümü

RBNZ toplantısının ardından 20 Ağustos toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı yüzde 60'ın üzerine çıktı.

Yeni Zelanda faiz oranlarına ilişkin vadeli işlem fiyatlandırması, yıl sonuna kadar OCR'nin %3,0 olacağını gösteriyor.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Yeni Zelanda'dan gelecek önemli ekonomik verileri, özellikle enflasyon, işsizlik ve GSYH büyümesine ilişkin raporları yakından takip edecekler.