ABD doları, Perşembe sabahı önemli para birimlerine karşı iki haftanın en yüksek seviyesinden geri çekilirken, yatırımcıların Başkan Donald Trump'ın yeni gümrük vergisi açıklamalarından pek etkilenmediği görüldü.

ABD Doları Endeksi (ABD Doları'nın altı büyük rakibine karşı değerini ölçen endeks), bir önceki seansta 25 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, Doğu Saati ile 04:20 (GMT 08:20) itibarıyla %0,1 düşüşle 97,107'ye geriledi.

Trump Gümrük Tarifesi Kampanyasını Genişletiyor

Başkan Trump, hafta başında bildirilen 14 ülkeye ek olarak yedi ülkeden daha ithalata uygulanacak gümrük vergilerini ayrıntılı olarak açıklayan yeni mektuplar yayınlayarak bir kez daha ticaret gerginliğini artırdı.

Brezilya Devlet Başkanı ile yaşanan anlaşmazlığın ardından Brezilya'dan yapılan ithalata %50 gümrük vergisi uygulanacağını doğruladı ve bakır ithalatına da benzer bir gümrük vergisi uygulanacağını yineleyerek daha önceki tehditleri güçlendirdi.

Saldırgan önlemlere rağmen, Brezilya reali hariç döviz piyasaları büyük ölçüde istikrarlı seyretti; zira yatırımcılar Hindistan ve Avrupa Birliği gibi büyük ekonomilerle anlaşmalara varılabileceği beklentisini sürdürdü.

ING analistleri, yayınladıkları notta, "Dolar bu sabah hafif bir düşüş yaşadı ancak tarife kaosu nedeniyle büyük ölçüde kenarda kaldı" ifadelerini kullandı.

"Soru şu: Doların Trump'ın gümrük vergisi manevralarına anlamlı bir tepki vermesi için ne gerekiyor? Eşiğin şimdilik yüksek kaldığını tahmin ediyoruz, ancak 1 Ağustos'a yaklaştıkça düşebilir. O zamana kadar kilit ticaret ortaklarında somut bir ilerleme olmazsa, gümrük vergisi artışını görmezden gelmek daha zor olabilir."

Ekonomik Veriler Ana Sürücü Olmaya Devam Ediyor

ING, özellikle enflasyon ve işgücü piyasası verileri olmak üzere ekonomik göstergelerin, FOMC'nin temkinli ve şahin eğilimli duruşunu teyit eden son Fed tutanaklarının ardından dolar hareketlerinin temel itici gücü olmaya devam ettiğini vurguladı.

ING, bugün işsizlik maaşı başvurularına odaklanılacağını, gelecek hafta açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunun döviz piyasaları üzerinde herhangi bir ticaret manşetinden daha önemli bir etki yaratmasının beklendiğini belirtti.

Ticaret Anlaşması Umutları Ortasında Euro İstikrarlı

Avrupa'da euro, AB ile ABD arasında ticaret anlaşmasına yönelik iyimserliğin artmasıyla ortak para birimindeki oynaklığın azalmasıyla dolar karşısında %0,1 artışla 1,1731'e yükseldi.

Avrupa Ticaret Komiseri Maroš Šefčovič Çarşamba günü yaptığı açıklamada, çerçeve anlaşmasının hazırlanmasında iyi ilerleme kaydedildiğini ve birkaç gün içinde bir anlaşmaya varılabileceğini söyledi.

ING, "Raporlar, taslak AB teklifinin asimetrik tarifeler (muhtemelen %10'luk bir taban oran) içerebileceğini ve bunun da gerilimin düşürülmesi yönünde bir gidişata işaret edebileceğini öne sürüyor," diye belirtti. "Bu durum muhtemelen zaten fiyatlanmış durumda, bu nedenle detaylarda büyük sürprizler olmadığı sürece EUR/USD paritesi şimdilik 1,1700 ile 1,1750 arasında hareket etmeye devam edebilir."

Ticaret Anlaşmasının Ardından İngiliz Sterlini Yükseldi

İngiltere'nin Trump yönetimiyle ticaret anlaşması imzalamasının ardından İngiliz sterlini %0,2 yükselerek 1,3608'e çıktı ve bu durum sterline olan güveni güçlendirdi.

Brezilya Reali Tarife Tehdidi Nedeniyle Düştü

Diğer para birimlerinde dolar, Japon yeni karşısında hafif bir düşüşle 146,29'a, Çin yuanı karşısında ise %0,1 değer kaybederek 7,1775'e geriledi. Yatırımcılar son ticaret gelişmelerini değerlendirirken çoğu Asya para birimi sabit kaldı.

Ancak Trump'ın Brezilya'dan yapılan tüm ithalata yüzde 50 gümrük vergisi uygulayacağını açıklamasının ardından ABD doları, Brezilya reali karşısında yüzde 2,4 artarak 5,5766'ya yükseldi.

Kaynaklar, bu adımın Trump'ın, siyasi müttefiki olan eski Brezilya Devlet Başkanı Jair Bolsonaro'ya kötü muamele olarak algıladığı duruma verdiği öfkeli tepkinin bir parçası olduğunu söyledi.

Altın fiyatları Perşembe günü Avrupa borsalarında yükselişe geçti ve metalin bir haftanın en düşük seviyesinden toparlanmasıyla birlikte üst üste ikinci seansta yükselişini sürdürdü. Bu toparlanma, altının ons başına 3.300 dolar seviyesinin üzerine hızla çıkmasını sağladı ve bu durum, döviz piyasalarındaki ABD dolarındaki zayıflığın da desteğini aldı.

Merkez bankasının son toplantı tutanaklarının yayınlanmasının ardından, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gideceği yönündeki beklentiler güçlenirken, bu durum yıl sonundan önce parasal genişlemeye geçileceği yönündeki spekülasyonları güçlendirdi.

Fiyat

Altın fiyatları, gün içi en düşük seviye olan 3.313,55 dolara gerilemesinin ardından, açılış seviyesi olan 3.313,55 dolardan yüzde 0,5 artışla 3.329,54 dolara çıktı.

Çarşamba günü altın, ons başına 3.282,73 dolara ulaşarak bir haftanın en düşük seviyesini gördükten sonra, son üç seansta ilk kez yüzde 0,4 artışla kapandı.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi, Perşembe günü %0,2'den fazla düşüş kaydederek üst üste ikinci seansta kayıp yaşadı. Endeks, iki haftanın en yüksek seviyesi olan 97,84'ten gerileyerek, hem ana hem de alt para birimleri karşısında ABD doları üzerindeki baskının devam ettiğini gösterdi.

Trump'ın son gümrük vergileri, Brezilya dışında küresel piyasaları sarsmayı başaramadı. Brezilya reali, yüzde 50'lik bir vergi tehdidiyle bir gecede yüzde 2,8'e varan oranda değer kaybetti.

Fed Faiz Oranı Görünümü

Fed'in son toplantısının tutanakları, çoğu politika yapıcının faiz indirimlerinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde uygun olduğunu düşündüğünü ortaya koydu.

Açıklamanın ardından CME Group'un FedWatch Aracı, Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %5'ten %8'e yükseldiğini, faiz oranlarını sabit tutma olasılığının ise %95'ten %92'ye gerilediğini gösterdi.

Eylül ayında 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisi yüzde 62'den yüzde 72'ye yükselirken, faiz indirimi yapılmaması ihtimali yüzde 38'den yüzde 28'e düştü.

Altın Görünümü

City Index kıdemli analisti Matt Simpson, "Görünüşe göre piyasanın gümrük vergisi manşetlerine verdiği tepki her yeni gelişmeyle birlikte azalıyor. Gümrük vergisi yorgunluğuna ulaştık ve yatırımcıların oynaklığı uykudan uyandırmak için yeni bir katalizöre ihtiyacı var." yorumunu yaptı.

SPDR Altın Holdingleri

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Çarşamba günü yaklaşık 0,86 metrik ton artarak toplam 947,37 metrik tona ulaştı. Bu, Salı günkü 946,51 metrik tonluk seviyeden, yani 17 Haziran'dan bu yana en düşük seviyeden bir toparlanma anlamına geliyor.

Euro, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerine karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanmaya devam etti. Bu yükseliş, Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri arasında olası bir ticaret anlaşmasına dair haberlerle desteklendi.

Reuters'a konuşan bilgili Avrupalı kaynaklara göre, AB, ABD'den gümrük vergisi bildirimi almaktan kurtulabilir ve ABD'nin yüzde 10'luk taban tarifesinden muafiyet elde edebilir.

Avrupa'dan gelen son önemli enflasyon verileri, Avrupa Merkez Bankası'nın Temmuz ayında faiz indirimine gideceğine dair beklentilere belirsizlik kattı. Piyasalar şimdi avro bölgesinden daha önemli ekonomik göstergeleri bekliyor.

Fiyat

Euro, 1,1714 dolara kadar geriledikten sonra, günün açılış seviyesi olan 1,1720 dolardan, dolar karşısında %0,25 artışla 1,1749 dolara çıktı.

Euro, Çarşamba günü dolar karşısında neredeyse yatay seyrederek günü tamamladı; bir önceki gün iki haftanın en düşük seviyesi olan 1,1682 dolara geriledi.

ABD Doları Zayıflığı

ABD Dolar Endeksi, Perşembe günü %0,2'den fazla düşerek üst üste ikinci kayıp gününü yaşadı ve iki haftanın en yüksek seviyesi olan 97,84'ten geriledi. Bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerine karşı gerilemeye devam ettiğini gösteriyor.

Trump'ın son gümrük vergileri, Brezilya hariç piyasaları sarsmaya yetmedi. Brezilya reali, yüzde 50'lik bir gümrük vergisi tehdidiyle bir gecede yüzde 2,8'e kadar değer kaybetti.

Piyasa duyarlılığı ayrıca, çoğu politika yapıcının faiz indirimlerinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde uygun olacağına inandığını gösteren Fed'in son toplantı tutanaklarından da destek aldı.

Potansiyel Ticaret Anlaşması

Başkan Trump ve bazı yetkililer yakın zamanda Hindistan ile bir anlaşmanın yakın olduğunu belirtirken, Avrupa Birliği de bir çerçeve anlaşmasına doğru ilerliyor.

Reuters'a göre, AB'nin ABD'den gümrük vergisi mektubu alması pek olası değil ve AB'ye yüzde 10'luk baz gümrük vergisinden muafiyet tanınabilir.

Avrupa Faiz Oranı Görünümü

Avrupa'da manşet TÜFE, Mayıs ayındaki %1,9'luk artışın ardından Haziran ayında yıllık bazda %2,0 artarak piyasa beklentilerini karşıladı.

Reuters kaynakları, Avrupa Merkez Bankası'nın son toplantısında Temmuz ayında faiz oranlarının sabit tutulmasından yana çoğunluğun bulunduğunu, bazı üyelerin ise uzun süreli bir ara verilmesini istediğini belirtiyor.

ECB'nin Temmuz ayında 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik para piyasası fiyatlandırması %30 civarında sabit kaldı.

Yatırımcılar, faiz indirimi görünümünü yeniden değerlendirmek için euro bölgesi genelinde açıklanacak ekonomik verilerin yanı sıra ECB yetkililerinden gelecek yorumları da yakından izliyor.

Japon yeni, Perşembe günü Asya piyasalarında değer kazanarak ABD doları karşısında üst üste ikinci gün yükselişini sürdürdü. Bu toparlanma, Japon yetkililerin döviz piyasasındaki performansına ilişkin yorumlarının ve düşük seviyelerdeki yeni alımların etkisiyle yenin iki haftanın en düşük seviyesinden uzaklaşmasına neden oldu.

Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz ayında olası bir faiz artışına yönelik beklentiler, geçen hafta Tokyo'dan gelen güçlü ekonomik verilerin ardından arttı. Piyasalar şimdi dünyanın üçüncü büyük ekonomisinde enflasyon, ücretler ve işsizlikle ilgili yeni göstergeleri bekliyor.

Fiyat

USD/JPY paritesi, perşembe günü 146,32 ¥'ye ulaştıktan sonra, günün açılış seviyesi olan 146,30 ¥'den %0,4 düşerek 145,75 ¥'ye geriledi.

Çarşamba günü yen, dolara karşı %0,3 değer kazanarak üç gün içinde ilk kez değer kazandı ve iki haftanın en düşük seviyesi olan 147,18 ¥'den toparlandı.

Japon Yetkililerin Yorumu

Japonya'nın eski üst düzey para birimi diplomatı Masatsugu Asakawa, Reuters'a yaptığı açıklamada, Başkan Donald Trump'ın ülkenin ABD ile olan büyük ticaret fazlasına yönelik eleştirilerine rağmen, Japonya'nın ABD'nin yeni kasıtlı olarak güçlendirmesi yönünde baskı yapması ihtimalinin düşük olduğunu söyledi.

Asakawa, doların küresel rezerv para birimi statüsünün güçlü kalmaya devam ettiğini, ancak Trump'ın 2 Nisan'da kapsamlı "karşılıklı" tarifeler açıklamasının ardından satış baskısına karşı daha savunmasız hale geldiğini vurguladı.

Asakawa, Çarşamba günü geç saatlerde verdiği bir röportajda, zayıflayan doların ABD'de enflasyonu hızlandırabileceğini söyledi. Bu riskin Hazine Bakanı Scott Bessent'in de farkında olduğuna inanıyor.

Bessent ile Japonya Maliye Bakanı Katsunobu Kato arasında devam eden ticaret görüşmeleri kapsamında, bilgisi dahilinde, özel bir para birimi görüşmesi olmadığını da sözlerine ekledi.

Asakawa ayrıca ikili ticaret müzakerelerinin sonucunu tahmin etmenin zor olduğunu, özellikle Trump'ın Japonya'nın otomobil tarifelerinde muafiyet sağlama çabalarına pek ilgi göstermediğini kaydetti.

Faiz Oranı Görünümü

Geçtiğimiz hafta Tokyo'dan gelen veriler, Japonya'da hane halkı harcamalarının Mayıs ayında yıllık bazda %4,7 arttığını gösterdi. Bu, Ağustos 2022'den bu yana en hızlı artış oldu. Bu, Nisan ayındaki %0,1'lik düşüşün ardından piyasanın %1,3'lük artış beklentisini keskin bir şekilde aştı.

Güçlü harcama verilerinin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz ayında 25 baz puanlık faiz artışına yönelik piyasa fiyatlandırması yüzde 40'tan yüzde 45'e yükseldi.

Yatırımcılar artık Temmuz ayındaki politika kararına ilişkin beklentilerini daha da kalibre etmek için enflasyon, ücretler ve işsizlik verilerine ilişkin gelecek açıklamalara bakıyor.