ABD doları, Başkan Donald Trump'ın kapsamlı vergi yasasını geçirmeyi başarmasının ardından cuma günü başlıca para birimleri karşısında düşüş yaşadı. Bu dönemde ülkeler üzerinde Washington ile hızla ticaret anlaşmaları yapmaları yönündeki baskılar da artıyor.

Amerikan doları, Perşembe günü Federal Rezerv faiz indirimlerine ilişkin beklentileri geciktiren beklenenden daha güçlü iş verilerinin ardından kazançlar kaydetti. Ancak, para biriminin bir dizi önemli emsal karşısındaki performansını izleyen dolar endeksi, üst üste ikinci haftalık düşüşünü kaydetme yolunda.

Cumhuriyetçilerin kontrolündeki Temsilciler Meclisi, Trump'ın imzaladığı, kapsamlı vergi kesintileri ve geniş harcamaları birleştiren "Tek Büyük Güzel Yasa" olarak adlandırılan yasa tasarısını dar bir farkla kabul etti. Yasa tasarısının tahmini maliyeti \$3,4 trilyon ve ABD ulusal borcunu \$36,2 trilyon'a çıkarıyor. Trump'ın yasa tasarısını Cuma günü imzalaması bekleniyor.

ABD piyasalarının Bağımsızlık Günü nedeniyle kapalı olmasıyla birlikte dikkatler şimdi Trump'ın kapsamlı gümrük vergilerinin, aralarında Japonya'nın da bulunduğu ticaret anlaşmaları sağlayamayan ülkelere uygulanmaya başlayacağı 9 Temmuz tarihine çevrildi.

Swissquote Bank'ta kıdemli piyasa analisti olan Ipek Ozkardeskaya, şunları söyledi: "ABD borcunun artması ve bunu absorbe etmek için yeterli iştah olup olmadığı konusunda artan endişeler arasında dolara olan talep azalıyor. Ayrıca, tarife çerçevesinin ve ticaret kesintilerinin büyümeyi etkileyeceği ve Fed'in ekonomiyi destekleme yeteneğinin kalıcı enflasyon riskleri nedeniyle sınırlı kalacağı konusunda endişeler var."

Doların yılın ilk yarısındaki performansı, Trump'ın kaotik tarife stratejisinin piyasaları sarsması ve ABD ekonomik istikrarı ve Hazine tahvillerinin güvenliği hakkında sorular gündeme getirmesiyle 1973'ten bu yana en zayıf seviyesinde oldu. Bu haftanın başlarında, Amerikan doları hem avro hem de İngiliz sterlini karşısında üç yıldan uzun süredir gördüğü en düşük seviyelere geriledi.

Dolar endeksi %0,1 düşüşle 96,96'ya geriledi ve Perşembe günkü %0,4'lük yükselişini azalttı. Euro %0,1 artışla \$1,1773'e yükseldi ve %0,4'lük haftalık kazanç elde etmeye yöneldi.

Japon yeni dolar karşısında yüzde 0,4 artışla 144,375'e çıkarken, İsviçre frangı da kazanımlarını sürdürerek dolar karşısında yüzde 0,2 artışla 0,7939'a çıktı.

Trump, cuma günü çeşitli ülkelere, uygulanacak gümrük vergilerinin ayrıntılarını içeren mektuplar gönderileceğini söyledi. Bu, daha önce bireysel ikili anlaşmalar konusundaki tercihinden farklı bir açıklama.

Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, AB'nin ABD ile son tarihten önce bir ön anlaşmaya varmayı hedeflediğini belirtti. Son zamanlarda Trump'ın hedefinde olan Japonya, baş ticaret müzakerecisini bu hafta sonu kadar erken bir zamanda Washington'a göndermeyi planlıyor.

Küresel ticaret gerginliğini daha da artıran Çin, 5 Temmuz'dan itibaren beş yıl boyunca Avrupa brendisine yüzde 34,9'a kadar gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu.

ABD ekonomisinin durumu konusunda endişe duyan yatırımcılar, Perşembe günü Çalışma Bakanlığı verilerinin Haziran ayında tarım dışı istihdamın 110.000 olan tahminleri aşarak 147.000 arttığını göstermesinin ardından bir nebze olsun rahatladı.

SMBC'nin baş döviz stratejisti Hirofumi Suzuki, "ABD işgücü piyasası kademeli olarak yavaşlıyor, ancak ani bir bozulma olmaması güven verici." dedi.

"Ben kişisel olarak ticaret görüşmelerinin çok az ilerleme kaydetmesini bekliyorum, bu da doların zayıf kalmasına ve yenin desteklenmesine neden olacaktır."

CME Group'un FedWatch aracına göre, Fed'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını sabit tutma olasılığı 2 Temmuz'daki %76,2'den %95,3'e yükseldi.

Ekonomistler, Fed'in faiz oranlarını Eylül ayından önce, hatta muhtemelen yılın ilerleyen zamanlarında düşürmeye başlamasının pek olası olmadığını düşünmeye devam ediyor.

Altın fiyatları Cuma günü Avrupa ticaretinde yükseldi, önceki gün kısa bir süre duraklayan kazanımları sürdürdü ve haftalık bir yükselişe doğru ilerledi. Metal, eski Başkan Donald Trump'ın vergi ve harcama mevzuatıyla bağlantılı ABD mali istikrarına ilişkin artan endişeler arasında güvenli liman talebinden destek buldu.

ABD dolarının son dönemdeki toparlanması döviz piyasalarında da ivme kaybetti; yatırımcılar, Fed'in Eylül ayından önce faiz oranlarını düşürüp düşüremeyeceği konusunda daha fazla netlik bekliyor.

Fiyat

Altın ons başına %0,55 artışla \3.345,14 dolara çıktı, açılışta \3.326,30 dolardan başlayıp seansın en düşük seviyesi \3.323,72 dolara geriledi.

Perşembe günü metal, ABD işgücü piyasası verilerinin güçlü gelmesinin ardından üç seansta ilk kez %0,95 değer kaybetti.

Trump'ın Vergi Tasarısı

Trump'ın önerdiği vergi indirimi yasası Perşembe günü Kongre'de son engeli aştı. Yasa tasarısı, onun göç gündemini finanse edecek, 2017 vergi indirimlerini kalıcı hale getirecek ve 2024 kampanyası sırasında söz verdiği yeni vergi indirimlerini getirecek.

Tarafsız Kongre Bütçe Ofisi, yasa tasarısının önümüzdeki on yılda ABD'nin ulusal borcuna (şu anda 36,2 trilyon dolar) 3,4 trilyon dolar ekleyeceğini tahmin ediyor.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Cuma günü %0,25 düştü ve üç yıllık düşük seviyesi olan 96,38'den iki seans toparlanmanın ardından kayıplara devam etti. Bu düşüş, doların majör ve minör para birimleri sepetine karşı yenilenen zayıflığını yansıtıyor.

Yaygın olarak gözlemlendiği üzere, zayıflayan dolar, diğer para birimlerini elinde bulunduranlar açısından dolar bazlı altının cazibesini artırıyor.

ABD Faiz Oranları

Perşembe günü yayınlanan işgücü piyasası verileri, ABD ekonomisinin Haziran ayında 111.000'lik beklentileri aşarak 147.000 iş eklediğini gösterdi. İşsizlik oranı %4,2'den %4,1'e düşerken, tahminler %4,3'e yükselmeye işaret ediyordu.

Raporun ardından CME Group'un FedWatch aracı, Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %25'ten %5'e düştüğünü, faiz oranlarının sabit kalma olasılığının ise %75'ten %95'e çıktığını gösterdi.

Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması da yüzde 95'ten yüzde 70'e düşerken, faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapılmaması olasılığı yüzde 5'ten yüzde 30'a yükseldi.

Fed Başkanı Jerome Powell, tarifelerin merkez bankasının faiz eğilimini değiştirdiğini belirtti.

Altın için Görünüm

Marex analisti Edward Meir, şu yorumu yaptı: "Trump'ın tasarısı ABD mali düzenini yeniden sağlamak için hiçbir şey yapmıyor. Uzun vadede bu, dolar için düşüş, altın için yükseliş anlamına geliyor."

Meir şunları ekledi: "Trump 9 Temmuz tarihini son tarih olarak belirler ve gümrük vergilerini yeniden uygularsa, dolar neredeyse kesinlikle zayıflayacak ve bu da potansiyel olarak altını yukarı itecektir."

SPDR Holdingleri

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar, Perşembe günü değişmedi ve 18 Haziran'dan bu yana en düşük seviye olan 947,66 metrik tonda sabit kaldı.

Japon yeni, Cuma günü Asya ticaretinde, ABD dolarına karşı iki günlük kayıpların ardından toparlanmaya başlayarak, majör ve minör para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi. Bu toparlanma, Japonya'da güçlü hanehalkı harcama verilerinin yayınlanmasının ardından geldi ve dünyanın üçüncü büyük ekonomisinde sağlam büyüme umutlarını yeniledi.

Mayıs ayında hanehalkı harcamaları son üç yılın en hızlı artışını göstererek, ABD'deki gümrük vergilerinin ekonomiye ilişkin güveni ve ivmeyi etkilemeye devam etmesine rağmen, iç tüketimde toparlanma yönünde iyimserliği artırdı.

Fiyat

Dolar, yen karşısında %0,25 düşüşle ¥144,57'ye geriledi ve günün açılış seviyesi olan ¥144,91'den düştü. Seansın en yüksek seviyesi ¥144,97 idi.

Perşembe günü yen, dolar karşısında %0,9 değer kaybederek üst üste ikinci günlük düşüşünü yaşadı ve beklenenden güçlü gelen ABD istihdam verilerinin ardından bir haftalık en düşük seviyesi olan 145,23 ¥'ye geriledi.

Japonya'da Hanehalkı Harcamalarında Artış

Cuma günü Tokyo'da yayınlanan veriler, Japonya'daki hanehalkı harcamalarının Mayıs ayında yıllık bazda %4,7 arttığını gösterdi - Ağustos 2022'den bu yana en hızlı artış - %1,3'lük artış beklentisinin çok üzerinde. Nisan ayında harcamalar %0,1 düşmüştü.

İçişleri Bakanlığı'ndan bir yetkili, beklenenden iyi gelen rakamların, otomobil ürünleri ve dışarıda yemek yeme gibi tek seferlik harcamalardaki artışa bağlandığını söyledi.

Yetkili, hanehalkı harcamalarının üç aylık hareketli ortalamasının geçen Aralık ayından bu yana pozitif seyrettiğini, bunun tüketimde toparlanma sinyali verdiğini sözlerine ekledi.

Harcama ve ücret eğilimleri, Japonya Merkez Bankası'nın ekonominin gücünü değerlendirmek ve gelecekteki faiz oranı artışlarının zamanlamasını belirlemek için izlediği temel göstergeler olmaya devam ediyor.

Enflasyonla artan yaşam maliyetlerinin dengelenmesi için güçlü ücret artışının şart olduğu görülüyor.

Japon işçi sendikaları konfederasyonu Rengo'nun Perşembe günkü açıklamasına göre, Japon şirketleri bu yıl ücretleri %5,25 oranında artırmayı kabul etti. Bu, 34 yılın en büyük yıllık ücret artışı olacak.

Daiwa Menkul Kıymetler ekonomisti Yutaro Suzuki, yenin değer kazanması ve ham petrol fiyatlarının düşüş eğiliminde olmasıyla birlikte enflasyonun yavaşlamasıyla birlikte reel ücretlerin 2025'in ikinci yarısında yıllık bazda pozitife dönmesinin beklendiğini ve bunun da tüketici harcamalarında kademeli bir toparlanmanın önünü açacağını belirtti.

Faiz Artışı Beklentileri

Veriler sonrasında Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında olası 25 baz puanlık faiz artışına ilişkin piyasa fiyatlaması yüzde 40'tan yüzde 45'e yükseldi.

Yatırımcılar şimdi faiz oranı değişikliği olasılığını yeniden değerlendirmek için enflasyon, işsizlik ve ücret artışlarına ilişkin daha fazla veri bekliyor.

ABD hisse senedi endeksleri, tatil öncesi kısalan işlem seansında perşembe günü yükseldi. Nasdaq ve S&P 500 endeksleri yeni rekor seviyelere ulaşarak haftalık kazançlar kaydetti.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun günün erken saatlerinde açıkladığı verilere göre, ABD ekonomisi Haziran ayında 147 bin istihdam yaratarak Dow Jones'un 110 binlik tahminini aştı. Mayıs ayı rakamı da 144 bine revize edildi.

Hükümetin yayınladığı bir diğer raporda, 28 Haziran'da sona eren haftada işsizlik maaşı başvurularının 4.000 azalarak 233.000'e gerilediği ve 17 Mayıs'tan bu yana en düşük seviyeye ulaştığı belirtilirken, 240.000'e çıkacağı yönündeki beklentilerin altında kaldığı ifade edildi.

Güçlü istihdam verilerinin ardından, politika değişikliklerine en duyarlı olan 2 yıllık ABD Hazinesi'nin getirisi, Mekke saatiyle 16:27'de 8,3 baz puan artarak %3,872'ye çıktı. 10 yıllık getiri, %4,364'e ulaştıktan sonra 4,3 baz puan artarak %4,336'ya çıktı, 30 yıllık getiri ise 2,6 baz puan artarak %4,849'a çıktı.

Öte yandan, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) verilerine göre, ABD hizmet PMI'ı mayıs ayındaki 49,9 seviyesinden haziranda beklentiler doğrultusunda 50,8'e yükseldi.

Wall Street bugün erken kapanacak, ABD piyasaları ise Cuma günü Bağımsızlık Günü tatili nedeniyle kapalı olacak.

Kapanışta, Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,8 (344 puan) artarak 44.828'e çıktı ve hafta için %2,3 kazandı. Endeks, gün içi en yüksek 44.886'ya ve en düşük 44.550'ye ulaştı.

Daha geniş S&P 500 endeksi %0,8 (52 puan) artışla 6.279'a çıktı, hafta genelinde %1,7 artışla 6.284'lük bir seans zirvesi ve 6.246'lık bir dip kaydetti.

Nasdaq Composite endeksi %1 (208 puan) artışla 20.601'e çıktı, haftalık bazda %1,6 artışla 20.624'e en yüksek, 20.480'e en düşük oldu.