İngiltere'de yıllık tüketici fiyat endeksi ekim ayında %3,6 arttı. Bu, piyasa beklentisi olan %3,5'in biraz üzerinde ve önceki %3,8'lik okumanın altında kaldı.

Çekirdek TÜFE yıllık bazda %3,4 artışla beklentilere paralel, %3,5 olan önceki okumanın altında gerçekleşti.

Veriler, İngiltere Merkez Bankası politika yapıcıları için temel enflasyon baskılarının hafiflediğini gösteriyor ve Aralık ayında olası bir faiz indirimi için gerekçeleri güçlendiriyor.

Altın fiyatları Çarşamba günü Avrupa borsalarında yükseldi ve küresel hisse senetlerindeki satış dalgasının ortasında güvenli liman alımlarının desteğiyle iki haftanın en düşük seviyesinden ikinci seansta toparlanmaya devam etti.

Ancak kazanımlar, ABD dolarının güçlenmesiyle sınırlı kaldı. Dolar, Federal Rezerv yetkililerinin şahin yorumlarından faydalanmaya devam etti. Bu açıklamalar, Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini aşağı çekti.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bugün ilerleyen saatlerde yayınlanacak Fed'in son politika toplantısı tutanaklarını bekliyor. Bu tutanakların ABD faiz oranlarının gelecekteki seyrine ilişkin daha fazla netlik sağlaması bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları, gün içi en düşük 4.055,72 dolara ulaştıktan sonra, seansın açılış seviyesi olan 4.067,19 dolardan yaklaşık yüzde 0,8 artışla ons başına 4.098,69 dolara çıktı.

Salı günü altın, günün erken saatlerinde iki haftanın en düşük seviyesi olan 3.998,04 dolara kısa süreliğine dokunduktan sonra, dört seans içinde ilk kez %0,55 değer kazandı.

Küresel Hisse Senetleri

Küresel hisse senedi piyasaları bu hafta yoğun baskı altında kaldı. Yapay zeka hisse senedi değerlemelerine ilişkin endişelerin artmasıyla S&P 500 endeksi dört gün üst üste kayıp kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,1 yükselerek üst üste dördüncü kez yükselişe geçti ve bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu gelişme, ABD para biriminin hem büyük hem de küçük para birimlerine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Her zaman olduğu gibi, güçlenen dolar, dolar fiyatlı külçeleri diğer para birimlerini elinde tutanlar için daha az cazip hale getiriyor.

Bu yükseliş, yatırımcıların şu anda en cazip varlık olarak doları tercih etmesiyle birlikte geldi. Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını düşüreceğine dair şüpheler artıyor; özellikle de politika yapıcıların şahin yorumlarının ardından.

ABD Faiz Oranları

Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson Pazartesi günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının faiz indirimlerine "yavaşça ilerlemesi" gerektiğini söyledi.

CME'nin FedWatch aracına göre, Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlaması yaklaşık %47 seviyesinde sabit kalırken, herhangi bir değişiklik olmama olasılığı ise %53 seviyesinde kalmaya devam ediyor.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak Fed tutanaklarını yakından takip edecek.

Altın Görünümü

KCM Trade'de baş piyasa analisti olan Tim Waterer, altının ivmesinin güçlü ABD doları ve Fed'in bir sonraki faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin belirsizlik nedeniyle bir miktar kısıtlandığını söyledi.

Daha geniş piyasalarda riskten kaçınma dalgasının, yatırımcıların altının güvenli liman olarak odağında kalmasını sağladığını ve bu durumun aşağı yönlü hareketleri sınırlamaya yardımcı olduğunu sözlerine ekledi.

SPDR

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Salı günü değişmedi ve 1.041,43 metrik ton seviyesinde kaldı; bu, 6 Kasım'dan bu yana en düşük seviye.

İngiliz sterlini, Çarşamba günü Avrupa borsalarında küresel para birimleri sepetine karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısında üst üste dördüncü seansta kayıplarını sürdürdü. Amerikan doları, Aralık ayında faiz indirimi olasılığına ışık tutması beklenen Federal Rezerv'in son toplantı tutanaklarının yayınlanması öncesinde güçlendi.

İngiltere'deki zayıf işgücü piyasası ve büyüme verilerinin ardından, İngiltere Merkez Bankası'nın Aralık ayında faiz indirimine gideceğine dair beklentiler arttı. Yatırımcılar, bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak Ekim ayı enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Sterlin, gün içi en yüksek seviyesi olan 1,3151 dolara ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 1,3150 dolardan dolar karşısında yaklaşık %0,2 düşüşle 1,3129 dolara geriledi.

Salı günü Sterlin dolar karşısında yaklaşık %0,1 değer kaybetti ve yatırımcıların döviz piyasasında en iyi getiriyi sağlayan ABD dolarına odaklanmasıyla üst üste üçüncü günlük düşüşünü kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,1 yükselerek dördüncü seansta da artışını sürdürdü ve bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu gelişme, ABD para biriminin hem ana hem de alt para birimlerine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Yatırımcılar, Aralık ayı faiz kararına ilişkin yeni ipuçları vermesi beklenen Fed tutanaklarını bugün yakından takip edecek.

Geçtiğimiz hafta bazı Fed yetkililerinin şahin açıklamaları, Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yüzde 67'den yaklaşık yüzde 47'ye düşürdü.

Başkan Donald Trump, Salı günü Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik eleştirilerini yineleyerek, "Şu anda orada bulunan adamı görevden almak isterdim... ama biri beni engelliyor" dedi. Powell'ın görev süresi Mayıs ayında sona eriyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Salı günü yaptığı açıklamada, Trump'ın Şükran Günü tatilinden sonra Fed Başkanlığı için nihai aday listesiyle görüşeceğini ve Noel'den önce seçimini açıklayabileceğini söyledi.

İngiltere Faiz Oranları

Son veriler, İngiltere'de üçüncü çeyrekte işsizliğin arttığını ve ekonomik büyümenin zayıfladığını göstererek, İngiltere Merkez Bankası'nın kısıtlayıcı duruşunu sürdürmesi yönündeki baskıyı azalttı.

Verilere göre, İngiltere Merkez Bankası'nın Aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlaması yüzde 60'tan yüzde 75'e yükseldi.

İngiltere Enflasyon Verileri

Yatırımcılar faiz beklentilerini yeniden fiyatlandırmak için bugün açıklanacak olan Ekim ayına ait önemli enflasyon rakamlarını bekliyor.

07:00 GMT itibarıyla, Ekim ayında manşet TÜFE'nin yıllık bazda %3,5 artması, Eylül ayındaki %3,8'den düşmesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE'nin ise bir önceki ayki %3,5'e kıyasla %3,4 olması bekleniyor.

Pound Görünümü

Economies.com olarak, İngiltere enflasyon verilerinin piyasa tahminlerinin altında gelmesi durumunda, Aralık ayında İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimi yapma olasılığının daha da artacağını ve bunun da İngiliz sterlini üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artıracağını öngörüyoruz.

Japon yeni, Çarşamba günü Asya borsalarında, ABD doları karşısında dokuz aylık en düşük seviyesinden toparlanmaya çalışırken, başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı. Küresel hisse senetlerindeki satış dalgasının ortasında, düşük seviyelerdeki alımların artması ve güvenli liman varlıklarına olan talebin yeniden canlanmasıyla desteklenen para birimi, son dört seanstaki ilk yükselişine doğru ilerliyor.

Yeni atanan Başbakan Sanae Takaichi ile Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda arasındaki ilk resmi görüşmenin ardından, iki taraf sürdürülebilir ekonomik büyüme ve istikrarlı fiyatlara ulaşma gerekliliği konusunda ilk mutabakatı sağladı.

Fiyat Genel Bakışı

Dolar, seansın başlarında 155,59 yene kadar yükseldikten sonra, açılış fiyatı olan 155,45 yenden, yen karşısında yaklaşık %0,15 düşüşle 155,21 yene geriledi.

Yen, Fed yetkililerinin şahin yorumlarının devam etmesi üzerine dokuz aylık en düşük seviye olan 155,73 yene geriledikten sonra Salı günkü işlemlerini dolar karşısında %0,2 düşüşle tamamladı ve üst üste üçüncü günlük kaybını yaşadı.

Küresel Hisse Senetleri

Küresel borsa piyasaları bu hafta büyük baskı altında kaldı. S&P 500, yapay zeka destekli hisse senetlerindeki yüksek değerlemeler konusundaki endişelerin artması nedeniyle dört gün üst üste kayıp yaşadı.

Piyasalardaki endişeye ek olarak, Salı günü açıklanan ilk işsizlik maaşı başvuruları verileri, eylül ortası ile ekim ortası arasında işsizlik maaşı alan Amerikalıların sayısında keskin bir artış olduğunu gösterdi.

Takaichi–Ueda

Japonya Başbakanı Sanae Takaichi ile Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda arasındaki ilk görüşme, piyasalar için önemli sinyaller verdi. Ueda, merkez bankasının faiz artırımı konusunda herhangi bir karar almadan önce tamamen ekonomik verilere dayanarak politika normalleştirme konusundaki kademeli yaklaşımını sürdüreceğini vurguladı.

Ayrıca ücret artışı ile enflasyon arasındaki ilişkinin yeniden dengelenmeye başladığını kaydeden Trump, bu durumun ekonomiyi şok etmeden politika ayarlamaları yapılması gerektiğini savundu.

Takaichi, Japonya Merkez Bankası'nın tutumunu anlayışla karşıladığını belirterek, sürdürülebilir büyüme ve fiyat istikrarının sağlanması için hükümet ile merkez bankası arasında yakın iş birliğinin önemini vurguladı.

Taraflar ayrıca, son dönemdeki yen dalgalanmalarının etkisini de ele alarak, para biriminin ekonomik temellerle uyumlu bir aralıkta kalmasını sağlamak için yakından izleme yapılması gerektiğini vurguladı.

Bu toplantı, piyasaların faiz oranları veya döviz hareketlerine ilişkin sinyallere karşı oldukça hassas olduğu Japonya'nın para politikasının bir sonraki aşamasını şekillendirmede önemli bir adımı temsil ediyor.

Görüşler ve Analizler

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities'in kıdemli tahvil stratejisti Keisuke Tsuruta, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımlarını ertelemesinin yenin daha da zayıflamasına ve ithalat maliyetlerinin artmasına yol açabileceğini, bunun da Takaichi'nin reel ücretleri artırma hedefiyle çeliştiğini söyledi.

Japon Faiz Oranları

Japonya Merkez Bankası'nın Aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışına yönelik piyasa fiyatlandırması şu anda yaklaşık yüzde 35 seviyesinde bulunuyor.

Yatırımcılar, Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret eğilimlerine ilişkin ek verileri bekleyerek bu beklentileri yeniden değerlendiriyor.