İngiliz sterlini, Perşembe günü dolar karşısında hafifçe değer kaybetti, ancak ekonomik verilerin İngiltere ekonomisinin Kasım ayında beklenenden daha güçlü büyüdüğünü göstermesinin ardından kayıplarının bir kısmını telafi etti. Bununla birlikte, verilerin para politikası beklentileri üzerinde fazla bir etkisi olmadı.

Piyasa katılımcıları, İngiltere Merkez Bankası'nın gelecek Eylül ayına kadar toplamda yaklaşık 40 baz puanlık faiz indirimi yapacağını fiyatlamış durumda.

Birleşik Krallık gayri safi yurtiçi hasılası, Jaguar Land Rover'ın otomobil üreticisini ve tedarik zincirlerini etkileyen bir siber saldırının ardından tam üretim kapasitesine geri dönmesiyle desteklenerek, Haziran ayından bu yana en hızlı büyüme oranını kaydetti.

Peel Hunt'ın Baş Ekonomisti Callum Pickering, "Olumlu sürprize rağmen, verilerin hiçbir şekilde güçlü olmadığını belirtmek önemlidir" dedi.

Şunları da ekledi: "Birleşik Krallık'taki ekonomik faaliyet, en iyi ihtimalle ılımlı ve istikrarsızdır ve büyük ölçüde İşçi Partisi hükümetinin aldığı politika kararlarına duyulan zayıf güvenle sınırlıdır."

Veriler açıklanmadan önce yaklaşık %0,10 düşüşte olan sterlin, %0,05 daha değer kaybederek 1,3443 dolara geriledi.

Bu arada, piyasalar Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin endişeleri göz ardı edip dikkatlerini tekrar ekonomik verilere çevirince dolar yükseldi.

Berenberg'de ekonomist olan Andrew Wishart, "Genel tablo, İngiltere ekonomisinin yazdan bu yana ivme kaybettiğini gösteriyor" dedi.

Şunları da ekledi: "Devam eden iş kayıpları ve mali sıkılaştırma ortamında bu zayıf dönemin 2026'ya kadar sürmesini bekliyoruz." Bu ortamın enflasyonu düşürmeye yardımcı olabileceğini ve İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını piyasaların şu anda beklediğinden daha agresif bir şekilde düşürmesine olanak sağlayabileceğini belirtti.

Analistler, İngiltere'deki finansal ve siyasi risklerin azalmasının sterline sağladığı desteğin azalmasıyla yatırımcıların ekonomik verilere yeniden odaklanmaya başladığını söyledi. Bu faktörler, Maliye Bakanı Rachel Reeves'in Kasım ayındaki bütçe açıklamasının ardından para birimini güçlendirmişti.

Birleşik Krallık tüketici fiyat enflasyonu verilerinin bir sonraki bölümünün 21 Ocak'ta açıklanması bekleniyor.

Aynı zamanda euro %0,15 artarak 86,54 peniye yükseldi.

Çin'in 2025 yılına ait tam yıllık ticaret verilerinin Çarşamba günü açıklanması, İngiltere için hassas bir konuyu gündeme getirdi: İngiliz pazarının, aslında ABD pazarı için tasarlanmış Çin mallarıyla dolup taşması riski.

Veriler, Çin'in İngiltere'ye yaptığı mal ihracatının 2025 yılında bir önceki yıla göre %7,8 arttığını, Avrupa Birliği'ne yapılan ihracatın ise %8,4 arttığını gösterdi.

Perşembe günü Avrupa piyasalarında altın fiyatları, aktif düzeltme hareketleri ve kar alma işlemleriyle birlikte rekor yüksek seviyelerini kaybederek geriledi. Bu düşüşte, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'daki protestolara karşı temkinli bir tavır benimsemesinin ardından altına olan güvenli liman talebinin yavaşlaması etkili oldu.

ABD'nin önemli işgücü piyasası verilerinin açıklanması öncesinde ABD dolarının güçlenmesi de fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu; bu verilerin, Federal Reserve'in bu yılki faiz oranı politikasına ilişkin daha fazla ipucu vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.627,35 dolardan yaklaşık %1,0 düşüşle 4.581,33 dolara geriledi. Gün içi en yüksek seviyesi ise 4.632,73 dolardı.

• Çarşamba günkü kapanışta, değerli metal %0,9 değer kazanarak ons başına 4.643,02 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,15 artarak önceki seansta kısa süreliğine duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve dört haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı; bu da ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel olarak güçlendiğini yansıtıyor.

ABD Başkanı Donald Trump Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Adalet Bakanlığı tarafından yürütülen cezai soruşturmaya rağmen Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ı görevden alma niyetinde olmadığını, ancak nihai olarak ne yapacağına karar vermek için "henüz çok erken" olduğunu söyledi.

ABD Faiz Oranları

• Trump, bu hafta açıklanan enflasyon verilerini memnuniyetle karşıladı ve Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'a faiz oranlarını "önemli ölçüde" düşürmesi yönündeki çağrısını yineledi.

• CME FedWatch aracına göre, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %95 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %5 olarak fiyatlandırılıyor.

• Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl içinde ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri tek bir 25 baz puanlık indirime işaret ediyor.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, haftalık işsizlik başvuruları da dahil olmak üzere, bugün açıklanacak ek önemli ABD verilerini bekliyor.

Altın Görünümü

Piyasa stratejisti Ilya Spivak şunları söyledi: "Trump'ın ABD'nin İran'a müdahale etmeyebileceğini söylemesinin ardından bugün altın fiyatlarında mütevazı bir geri çekilme görüyoruz; bu da güvenli liman talebini azalttı, ancak daha yüksek fiyatları destekleyen genel beklentiler geçerliliğini koruyor."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Çarşamba günü değişmeden kaldı ve toplam rezervler 1.074,23 metrik ton seviyesinde kalarak 17 Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında geriledi ve ABD'nin önemli işgücü piyasası verilerinin açıklanması öncesinde Amerikan dolarının yükselişiyle birlikte ABD doları karşısında negatif bölgeye geçti.

İngiltere Merkez Bankası'nın gelecek Şubat ayında faiz indirimine gitme olasılığının düşük kalması nedeniyle, yatırımcılar daha sonra İngiltere'nin aylık ekonomik büyüme verilerinin yanı sıra İngiliz fabrika üretimine ilişkin ek rakamların açıklanmasını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• İngiliz sterlini döviz kuru bugün: Sterlin, gün açılış seviyesi olan 1,3443 dolardan dolar karşısında %0,15 değer kaybederek 1,3423 dolara geriledi ve gün içinde 1,3446 dolar seviyesinde en yüksek noktayı kaydetti.

• Sterlin, Çarşamba günü dolar karşısında yaklaşık %0,2 oranında değer kazanarak son üç günde ikinci kez yükselişini kaydetti. Bu yükseliş, 1,3391 dolar seviyesindeki üç haftanın en düşük seviyesinden toparlanma alımlarının desteğiyle gerçekleşti.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,15 artarak, önceki gün geçici olarak duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı ve dört haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı; bu da ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselişini yansıtıyor.

Bu yükseliş, ABD Merkez Bankası'nın Ocak ayında faiz oranlarını düşürme olasılığının azalmasıyla aynı zamana denk geliyor. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için daha sonra açıklanacak haftalık ABD işsizlik başvuruları verilerini bekliyor.

Birleşik Krallık Faiz Oranları

• İngiltere Merkez Bankası'nın Şubat toplantısında İngiltere faiz oranlarını yaklaşık 25 baz puan düşürme olasılığına ilişkin fiyatlandırma %20'nin altında sabit kalmaya devam ediyor.

• Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, geçen Kasım ayına ait ekonomik büyüme rakamları ve İngiliz fabrika üretimine ilişkin ek veriler de dahil olmak üzere, İngiltere'nin önemli ekonomik verilerinin açıklanmasını bekliyor.

İngiliz Sterlini'nin Geleceği

Economies.com olarak, İngiltere'den gelecek ekonomik verilerin piyasaların beklediğinden daha az olumlu gelmesi durumunda, Şubat ayında faiz indirimi olasılığının artacağını ve bunun da İngiliz sterlini üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturacağını öngörüyoruz.

Japon yeninin Asya piyasalarında perşembe günü başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetmesi, dün ABD doları karşısında geçici olarak durdurulan kayıplarını yeniden başlatması ve 18 ayın en düşük seviyelerine bir kez daha yaklaşmasıyla sonuçlandı. Bu düşüş, döviz piyasasında yerel para biriminde aşırı hareketlere karşı uyarıda bulunan Japon yetkililerinin gözetimi altında gerçekleşti.

Japonya'nın para politikası gidişatına ilişkin son kamuoyu yoklamalarında, ekonomistler Japonya Merkez Bankası'nın ana faiz oranını tekrar yükseltmeden önce büyük olasılıkla Temmuz ayına kadar beklemeyi tercih edeceğini, %75'ten fazlasının ise faiz oranının Eylül ayına kadar %1 veya daha yüksek bir seviyeye çıkmasını beklediğini belirtti.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, açılış fiyatı olan 158,43 yenden 158,65 yene yükselerek yen karşısında %0,15 değer kazandı ve 158,19 yen seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

• Yen, Çarşamba günkü işlemleri dolar karşısında %0,4 artışla tamamladı ve son yedi gündeki ilk yükselişini kaydetti. Bu yükseliş, daha önce dolar karşısında 159,45 yen ile 18 ayın en düşük seviyesine geriledikten sonra gerçekleşen toparlanma alımlarıyla desteklendi.

Japon Yetkilileri

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Çarşamba günü bir kez daha sözlü uyarıda bulunarak, yetkililerin "döviz piyasasındaki aşırı hareketlere karşı, hiçbir seçeneği dışlamadan, uygun önlemler alacağını" söyledi.

OCBC'deki döviz stratejisi analistleri bir notta, sözlü uyarıların yenin değer kaybını geçici olarak dizginlemeye yardımcı olduğunu, ancak yatırımcıların yetkililerin sözlerini eyleme dönüştürme istekliliğini test etme olasılığının yüksek olduğunu belirtti.

Uzmanlar, yenin gerçek anlamda toparlanması için piyasaların Japonya Merkez Bankası'ndan daha şahin bir duruş sergilemesine ve Japonya'nın mali ve siyasi görünümüne ilişkin netliğe ihtiyaç duyduğunu da ekledi.

Erken Seçimler

Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, halktan aldığı desteği güçlendirmek ve 2026 mali yılı bütçesinin ve önerilen ekonomik reformların onaylanmasını sağlayacak rahat bir parlamento çoğunluğu elde etmek amacıyla, önümüzdeki hafta Temsilciler Meclisi'ni feshetmeyi ve erken parlamento seçimleri çağrısında bulunmayı planlıyor.

Toronto'daki Corpay'in Baş Piyasa Stratejisti Karl Schamotta, Takaichi'nin güçlü popülaritesinden yararlanarak erken seçim çağrısı yapma planının, Japon ekonomisinde toparlanma beklentilerinin artmasına, hükümet harcamalarının yükselmesine ve getirilerin artmasına yol açacağını söyledi.

Schamotta, tüm bunların piyasada yen üzerinde aşağı yönlü baskıya yol açtığını ve bunun da doğal olarak yetkililerden müdahale tehditleriyle karşılandığını sözlerine ekledi.

Japonya Faiz Oranları

• Reuters anketine göre: Japonya Merkez Bankası, faiz oranlarını Eylül ayı sonuna kadar, muhtemelen Temmuz ayına kadar tekrar %1 veya daha yüksek bir seviyeye çıkaracak.

• Ekonomistler, Japonya Merkez Bankası'nın ana faiz oranını tekrar yükseltmeden önce büyük olasılıkla Temmuz ayına kadar beklemeyi tercih edeceğini, %75'ten fazlasının ise Eylül ayına kadar faiz oranının %1 veya daha yüksek bir seviyeye çıkmasını beklediğini söylüyor.

• Japonya Merkez Bankası'nın Ocak ayı toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin fiyatlandırma %10'un altında sabit kalmaya devam ediyor.

• Japonya Merkez Bankası, ülkedeki ekonomik gelişmeleri gözden geçirmek ve dünyanın dördüncü büyük ekonomisinin karşı karşıya olduğu bu hassas dönem için uygun para politikası araçlarını belirlemek üzere 22-23 Ocak tarihlerinde toplanacak.