İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında üst üste dördüncü seansında da kayıplarını sürdürerek dört haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu hareket, Federal Rezerv toplantı tutanaklarının politika yapıcıların faiz indirimine acele etmediklerini göstermesinin ardından yatırımcıların ABD dolarını tercih etmeye devam etmesiyle gerçekleşti.

İngiltere'den gelen tüketici fiyat verileri, İngiltere Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerinde enflasyon baskılarının azalmaya devam ettiğini gösterdi ve bu da Mart ayında İngiltere'de faiz indirimi beklentilerini artırdı.

Fiyat Genel Bakışı

• İngiliz sterlini döviz kuru bugün: Sterlin, dolar karşısında %0,1 düşüşle 1,3480 dolara gerileyerek 22 Ocak'tan bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Açılış seviyesi ise 1,3494 dolardı. Günün en yüksek seviyesi ise 1,3502 dolar olarak kaydedildi.

• Sterlin, İngiltere'den gelen enflasyon verilerinin etkisiyle Çarşamba günü dolara karşı %0,55 değer kaybetti ve art arda üçüncü günlük düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 artarak dördüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve 97,78 puanla iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı; bu da ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

27-28 Ocak tarihlerinde yapılan son Federal Rezerv toplantısının tutanakları, ABD faiz oranları için uygun yol konusunda politika yapıcılar arasında görüş ayrılıkları olduğunu gösterdi. Tutanaklar, Mayıs ayında göreve başlaması beklenen yeni Fed başkanının, faiz indirimlerini hayata geçirme konusunda zorluklarla karşılaşabileceğini belirtti.

Tutanaklar ayrıca, bazı üyelerin verimlilik artışlarının enflasyon baskılarını hafifletmeye yardımcı olacağını beklediğini, "katılımcıların çoğunun" ise enflasyonun düşürülmesine giden yolun yavaş ve düzensiz olabileceği konusunda uyardığını gösterdi. Bazı üyeler, enflasyon hedef değerin üzerinde kalırsa faiz oranlarının tekrar yükseltilmesi olasılığına bile işaret etti.

Toplantı tutanaklarının ardından ve CME FedWatch aracına göre, Mart ayı toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı piyasa tarafından %90'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisi %10'dan %5'e düştü.

Birleşik Krallık Faiz Oranları

• İngiltere'de Çarşamba günü açıklanan veriler, manşet tüketici enflasyonunun Ocak ayında piyasa beklentilerine paralel olarak %3,0 arttığını ve Aralık ayındaki %3,4'lük orandan düşerek son on ayın en düşük seviyesine gerilediğini gösterdi. Çekirdek enflasyon da %3,2'den %3,1'e geriledi.

• Bu rakamlar, İngiltere Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmaya devam ettiğini gösteriyor.

• Verilerin ardından, İngiltere Merkez Bankası'nın Mart ayında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığına ilişkin fiyatlama %85'ten %90'a yükseldi.

Japon yeninin Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetmesi, ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da kayıplarını derinleştirmesi ve bir haftanın en düşük seviyesine ulaşmasıyla gerçekleşti. Bu hareket, Federal Rezerv toplantı tutanaklarının politika yapıcıların faiz indirimine doğru acele etmediklerini göstermesinin ardından yatırımcıların ABD dolarını tercih etmeye devam etmesiyle geldi.

ABD Başkanı Donald Trump, iki ülke arasındaki son ticaret anlaşması çerçevesinde Japonya'nın Amerika Birleşik Devletleri'ne 550 milyar dolarlık yatırım yapma taahhüdünün ilk yatırım turu olarak 36 milyar dolarlık projeleri duyurdu.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, yen karşısında %0,35 artışla 155,29 yene yükseldi ve 10 Şubat'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Açılış seviyesi ise 154,76 yendi. Parite, seans boyunca en düşük seviyesini 154,62 yen olarak kaydetti.

• Yenin, Çarşamba günkü seansı dolar karşısında %1,0 değer kaybederek kapattı ve bu, Federal Rezerv tutanaklarının etkisiyle üç gün içinde ikinci kayıp oldu.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 artarak dördüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve 97,78 puanla iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı; bu da ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

27-28 Ocak tarihlerinde yapılan son Federal Rezerv toplantısının tutanakları, ABD faiz oranları için uygun yol konusunda politika yapıcılar arasında görüş ayrılıkları olduğunu gösterdi. Tutanaklar ayrıca, Mayıs ayında göreve başlaması beklenen yeni Fed başkanının, faiz indirimlerini hayata geçirme konusunda zorluklarla karşılaşabileceğini de ortaya koydu.

Tutanaklar ayrıca, bazı üyelerin verimlilik artışlarının enflasyon baskılarını hafifletmeye yardımcı olacağını beklediğini, "katılımcıların çoğunun" ise enflasyonun düşmesine giden yolun yavaş ve düzensiz olabileceği konusunda uyardığını ortaya koydu. Bazıları ise enflasyon hedef değerin üzerinde kalırsa faiz oranlarının tekrar yükseltilmesi olasılığına bile işaret etti.

Toplantı tutanaklarının ardından ve CME FedWatch aracına göre, Mart ayı toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %90'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisi %10'dan %5'e düştü.

Yatırım Harcamaları

Başkan Donald Trump yönetimi, Japonya'nın Amerika Birleşik Devletleri'ne taahhüt ettiği 550 milyar dolarlık yatırım paketinin ilk dilimini temsil eden 36 milyar dolarlık projelerin başlatıldığını duyurdu.

Bu adım, iki ülke arasındaki ekonomik iş birliğini güçlendirmeyi ve Japonya'nın ABD pazarındaki stratejik sektörlere yaptığı yatırımları desteklemeyi amaçlıyor.

Görüşler ve Analizler

• ING Küresel Araştırma Başkanı Chris Turner, Japonya'nın Amerika Birleşik Devletleri'ne yapacağı doğrudan yatırımların bu yıl izlenmesi gereken önemli bir faktör olacağını ve dolar/yen paritesinin zaten karışık olan görünümüne karmaşıklık katacağını söyledi.

• Turner, döviz piyasaları için kilit sorunun, bu yatırımların doları destekleyici akışlar yaratıp yaratmayacağı veya Japonya'nın yeni dolar kredilerini desteklemek ve yen üzerindeki baskıyı önlemek için döviz rezervlerine mi güveneceği olduğunu belirterek, ikinci seçeneğin Tokyo'nun tercih ettiği sonuç gibi göründüğünü sözlerine ekledi.

Japonya Faiz Oranları

• Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında çeyrek puanlık faiz artırımına ilişkin piyasa beklentileri %10'un altında kalmaya devam ediyor.

• Nisan ayındaki toplantıda çeyrek puanlık bir zam yapılması olasılığına ilişkin fiyatlandırma şu anda yaklaşık %50 civarında.

• Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası Eylül ayına kadar faiz oranlarını %1'e çıkarabilir.

• Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, istihdam ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Çarşamba günkü işlem seansında petrol fiyatları, ABD ile İran arasında olası bir çatışmanın patlak vermesine ilişkin artan endişeler nedeniyle yüzde 4'ten fazla yükseldi.

Rusya ve Ukrayna arasında Cenevre'de iki gün süren barış görüşmeleri, Ukrayna Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelensky'nin Moskova'yı ABD öncülüğündeki savaşı sona erdirme çabalarını engellemekle suçlamasıyla, çok az ilerleme kaydedilerek sona erdi.

ABD hükümeti, İran'ın nükleer müzakereler sırasında ortaya koyduğu temel taleplerini karşılayamadığını açıkladı.

ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, Başkan Donald Trump'ın, diplomasi yoluyla İran'ın nükleer programını durdurmanın başarısız olması durumunda güç kullanma hakkını saklı tuttuğunu belirtti.

Piyasadaki işlemlerde, Nisan vadeli Brent petrol kontratları %4,35 oranında veya 2,93 dolar artarak varil başına 70,35 dolara yükseldi.

Bu arada, Mart vadeli ABD Nymex ham petrol işlemleri %4,59 oranında, yani 2,86 dolar artarak varil başına 65,19 dolardan kapandı.

ABD Merkez Bankası'nın Ocak ayı toplantısının tutanakları, yetkililer arasında faiz oranlarının gelecekteki seyri konusunda görüş ayrılıkları olduğunu ortaya koydu; yetkililer, enflasyon seyrinin izin vermesi halinde yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerine yeniden başlanabileceğini, ancak şimdilik daha fazla indirime gidilebileceğini belirtti.

27-28 Ocak tarihli toplantının Çarşamba günü yayınlanan tutanaklarına göre, gösterge faiz oranının değiştirilmemesi kararı nispeten geniş destek görmüş olsa da, önümüzdeki yol daha belirsiz görünüyordu; üyeler enflasyonla mücadeleye öncelik vermek ile işgücü piyasasını desteklemek arasında bölünmüştü.

Toplantı özetinde şu ifadeler yer aldı: "Para politikasının görünümü değerlendirilirken, katılımcıların birçoğu, enflasyonun beklentileri doğrultusunda düşmeye devam etmesi halinde federal fon oranının hedef aralığında daha fazla indirim yapılmasının muhtemelen uygun olacağını belirtti."

Ancak katılımcılar, uygun politika yönü konusunda farklı görüşlere sahipti ve enflasyonu kontrol altına almaya mı yoksa işgücü piyasasını desteklemeye mi daha fazla önem verilmesi gerektiği konusunda tartıştılar.

Tutanaklara şu ifadeler eklendi: "Bazı katılımcılar, Komite gelen verileri dikkatlice değerlendirirken politika faizini bir süre mevcut seviyesinde tutmanın muhtemelen uygun olacağını belirtirken, birçoğu da enflasyon düşürme sürecinin sağlam bir zeminde yeniden başladığına dair daha net kanıtlar elde edilene kadar ek parasal gevşemenin gerekmeyebileceği görüşündeydi."

Bazı yetkililer ayrıca faiz oranlarının yeniden artırılması olasılığını da görüştüler ve toplantı sonrası bildiride "gelecekteki politika kararlarının iki yönlü bir açıklaması"nın yer alması gerektiğini savundular.

Bu tür bir ifade, "enflasyonun hedef seviyenin üzerinde kalması durumunda federal fon oranının hedef aralığında yukarı yönlü ayarlamaların uygun olabileceği olasılığını" yansıtacaktır.

Federal Rezerv, daha önce Eylül, Ekim ve Aralık aylarında art arda üç faiz indirimiyle gösterge faiz oranını yüzde 0,75 oranında düşürmüş ve ana faiz oranını %3,5 ile %3,75 aralığına getirmişti.

Bu toplantı, Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ve Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack'ın da aralarında bulunduğu bölgesel banka başkanlarının yeni oylama yapılanması altında yapılan ilk toplantıydı. Her iki başkan da enflasyonun devam eden bir tehdit olduğunu ve ana odak noktası olması gerektiğini savunarak, Fed'in politikayı uzun bir süre değiştirmemesi gerektiğini kamuoyuna açıkladı. Tüm valiler ve 19 bölgesel banka başkanı toplantılara katılıyor, ancak yalnızca 12'sinin oy hakkı bulunuyor.

Komite içinde halihazırda mevcut olan ideolojik bölünmeler, eski başkan Kevin Warsh'ın bir sonraki Fed Başkanı olarak onaylanması durumunda daha da derinleşebilir. Warsh, faiz indirimlerini desteklediğini ifade etti; bu görüşü mevcut başkanlar Steven Miran ve Christopher Waller da paylaşıyor. Hem Waller hem de Miran, Ocak ayındaki toplantıda ek bir çeyrek puanlık indirimden yana muhalefet şerhi vermişti. Mevcut Başkan Jerome Powell'ın görev süresi Mayıs ayında sona erecek.

Tutanaklarda katılımcıların isimleri belirtilmemiş, bunun yerine "bazıları", "birkaç kişi" ve "çoğu" gibi ifadeler kullanılmış ve bazı görüşleri nitelendirmek için "ezici çoğunluk" ifadesine iki nadir atıfta bulunulmuştur.

Genel olarak, katılımcılar enflasyonun yıl boyunca düşmesini beklediler, ancak "bu düşüşün hızı ve zamanlaması belirsizliğini koruyordu." Ayrıca, tarifelerin fiyatlar üzerindeki etkisini de tartıştılar ve bu etkilerin yıl ilerledikçe kademeli olarak azalacağını öngördüler.

Tutanaklarda şu ifadeler yer aldı: "Katılımcıların çoğu, Komitenin %2'lik hedefine doğru ilerlemenin genel olarak beklenenden daha yavaş ve düzensiz olabileceği konusunda uyarılarda bulundu ve enflasyonun hedef değerin üzerinde daha uzun süre kalma riskini önemli olarak değerlendirdi."

Toplantı sırasında, Federal Açık Piyasa Komitesi açıklamasındaki bazı ifadeleri düzelterek, enflasyon ve işgücü piyasasıyla ilgili risklerin daha dengeli hale geldiğini ve istihdam koşullarına ilişkin önceki endişelerin azaldığını belirtti.

Toplantıdan bu yana işgücü piyasası verileri karışık bir tablo sergiledi; özel sektörde istihdam yaratımında daha fazla yavaşlama ve büyük ölçüde sağlık sektöründe yoğunlaşan sınırlı büyüme belirtileri görüldü. Bununla birlikte, işsizlik oranı Ocak ayında %4,3'e gerilerken, tarım dışı istihdam artışı beklenenden daha güçlü gerçekleşti.

Enflasyon cephesinde, Fed'in tercih ettiği gösterge olan kişisel tüketim harcamaları endeksi %3 civarında sabit kaldı. Ancak geçen hafta yayınlanan bir rapor, gıda ve enerji hariç tüketici fiyat endeksinin yaklaşık beş yılın en düşük seviyesine düştüğünü gösterdi.

CME Group'un FedWatch aracına göre, vadeli işlem yatırımcıları şu anda bir sonraki faiz indiriminin en muhtemel zamanının Haziran olduğunu düşünüyor; Eylül veya Ekim aylarında da bir indirim olasılığı bulunuyor.