Sterlin Çarşamba günü dolara karşı hafifçe değer kaybetti, ancak sekiz yılın en büyük yıllık kazancını kaydetme yolunda ilerlemeye devam ediyor.

Ancak sterlin, 2025 yılında euro karşısında düşük performans gösterdi ve yılı Avrupa'nın en zayıf büyük para birimi olarak tamamlaması bekleniyor.

Sterlin, dolar karşısında son olarak %0,2 düşüşle 1,3436 dolardan işlem gördü. Yıl başından bu yana sterlin %7,5 değer kazanarak 2017'deki %9,5'lik artıştan bu yana en büyük yıllık yükselişini kaydetti.

Buna karşılık, euro, İsviçre frangı, Norveç ve İsveç kronu bu yıl dolara karşı %13 ile %19 arasında değer kazandı.

Sterlin, euro karşısında Çarşamba günü %0,1 değer kaybetti ve 2025'e kadar %5'ten fazla düşüşle 87,24 peniye geriledi; bu, 2020'den bu yana tek para birimi karşısındaki en büyük yıllık düşüşü oldu.

Mali kaygılar kazançları sınırlıyor

Genel olarak zayıflayan dolara karşı sterlinin güçlü olmasına rağmen, iç siyasi belirsizlik, İngiltere'nin kamu maliyesine ilişkin endişeler ve durgun büyüme, yılın ikinci yarısında para birimi üzerinde baskı oluşturdu.

Döviz tüccarları için en önemli olay sonbahar bütçesiydi, ancak Kasım ayındaki mali politika açıklaması büyük bir tartışma yaratmadan geçti ve yılın sonlarına doğru sterlin üzerinde oluşan baskıyı bir nebze olsun hafifletti.

Sterlinin 2026'daki performansı, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası hamlelerine bağlı olacak gibi görünüyor. Merkez bankası, Aralık ayı da dahil olmak üzere 2025 yılında dört kez faiz indirimine gitti; ancak Para Politikası Komitesi'nde görüş ayrılığı devam ediyor ve politika yapıcılar faiz indirim hızının daha da yavaşlayabileceğine işaret ediyor.

Para piyasası yatırımcıları, Haziran ayından önce olası bir faiz indirimini henüz tam olarak fiyatlamadı. Piyasalar şu anda yıl sonuna kadar yaklaşık 40 baz puanlık bir gevşeme fiyatlıyor; bu da ikinci bir faiz indiriminin gerçekleşme olasılığının yaklaşık %60 olduğu anlamına geliyor.

Carmignac yatırım komitesi üyesi Kevin Thozet şunları söyledi: "Bütçe geride kaldı, yavaşlayan ekonomik büyüme, zayıflayan işgücü piyasası ve yükselen tahvil getirileri, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını daha da düşürmesine olanak sağlayacak."

"Politika yapıcıların karşı karşıya kaldığı ikilem, en azından kısa vadede hafifledi," diye ekledi.

ABD borsa endeksleri Çarşamba günü, 2025 yılının son işlem gününde, açılışta düşüş gösterdi; ancak Wall Street, güçlü yıllık kazançlar elde etme yolunda ilerlemeye devam ediyor.

Yıl sonuna doğru kar satışları nedeniyle teknoloji hisseleri üzerindeki baskı giderek arttı.

Salı günü yayınlanan Federal Rezerv'in son toplantısının tutanakları, bu ayın başlarında faiz oranlarını düşürme kararı konusunda politika yapıcılar arasında keskin bir görüş ayrılığı olduğunu ortaya koydu.

Tutanaklar ayrıca, politika yapıcıların beklentiler doğrultusunda, enflasyonun zaman içinde yavaşlaması durumunda faiz oranlarında daha fazla indirim yapılmasını desteklediklerini de gösterdi.

Aralık ayındaki toplantıya katılan 19 yetkilinin (12 oy hakkına sahip üye dahil) tahminleri, 2026'da bir faiz indirimi ve ardından 2027'de bir başka faiz indirimi olasılığına işaret ediyordu; bu da politika faizini yetkililerin "nötr" olarak değerlendirdiği, yani ekonomik büyümeyi ne kısıtlayan ne de önemli ölçüde teşvik eden bir seviye olan yaklaşık %3'e indirebilirdi.

İşlem seansında, Dow Jones Sanayi Endeksi 16:14 GMT itibarıyla %0,3 veya 158 puan düşerek 48.206 seviyesine geriledi. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %0,3 veya 23 puan düşüşle 6.873 seviyesine inerken, Nasdaq Bileşik Endeksi de %0,3 veya 80 puan düşüşle 23.339 seviyesine geriledi.

Dünyanın en büyük nikel üreticisi Endonezya'nın, arz fazlasının yol açtığı uzun süreli piyasa gerilemesini tersine çevirmek amacıyla 2026'dan itibaren üretimini kısıtlama planlarını açıklamasının ardından, Londra Metal Borsası'nda (LME) nikel fiyatları yaklaşık %5 artarak birkaç ayın en yüksek seviyelerine ulaştı.

Endonezya Enerji ve Maden Kaynakları Bakanı Bahlil Lahadalia'nın açıklamaları nikel piyasasını sarstı. CNBC Endonezya'ya verdiği röportajda, ülkenin arz ve talebi dengelemek ve fiyatları desteklemek için 2026'dan itibaren nikel üretimini azaltmayı planladığını söyledi. Bu açıklamalar anında bir yükselişe yol açtı ve LME'deki üç aylık nikel kontratları metrik ton başına 16.560 dolara yükselerek Mart ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Önerilen kesintiler, Endonezya'nın piyasa üzerindeki muazzam etkisinin altını çiziyor; zira ülke küresel nikel arzının yaklaşık %70'ini karşılıyor. Hükümet, yerel olarak RKAB olarak bilinen bir madencilik kotası sistemi aracılığıyla kontrolü sağlıyor. Bu kotaların verilmesini sıkılaştırarak, yetkililer hammadde akışını ve küresel arzı etkin bir şekilde düzenleyebiliyor. Bakanın açıklamaları, "musluğu kısma" niyetinin açık bir işareti olarak geniş çapta yorumlandı.

Kendi yarattığı bir paradoks

Bu hamle, Endonezya'nın büyük ölçüde kendisinin de yaratılmasına katkıda bulunduğu bir paradoksu vurguluyor. Bol kaynaklar ve destekleyici politika teşvikleriyle yönlendirilen on yıllık patlayıcı üretim artışı, ülkeyi paslanmaz çelik ve elektrikli araç bataryalarında kullanılan nikelin baskın tedarikçisi haline getirdi. Ancak arz artışı nihayetinde talebi aştı ve 2025'in büyük bölümünde fiyatlar üzerinde sürekli bir baskı oluşturarak LME'de stok birikimine yol açtı.

Piyasadaki hakimiyetine rağmen, Endonezya düşük fiyatların etkilerinden muaf kalmadı. Durum, uzun vadeli büyümenin temel direklerinden biri olan batarya sektöründen beklenenden daha zayıf talep gelmesiyle daha da kötüleşti. Otomobil üreticileri, lityum demir fosfat (LFP) gibi nikele daha az bağımlı olan daha ucuz batarya kimyalarına giderek daha fazla yöneliyor ve bu da metalin uzun vadeli talep beklentilerini baltalıyor.

Üretim kesintileri gerçekten piyasayı yeniden dengeleyebilir mi?

Politika sinyali kısa vadeli iyimserliği artırsa da, kalıcı bir toparlanma sağlamak zorlu olmaya devam ediyor. Dünya Bankası tahminleri, son dönemdeki yükselişle büyük ölçüde örtüşüyor ve 2027'de ortalama nikel fiyatının metrik ton başına 16.000 dolar olacağını öngörüyor.

Ancak, temel fazlalık hala önemli düzeyde. Dünyanın en büyük üreticilerinden biri olan Rusya'nın Norilsk Nickel şirketi, 2026 yılında küresel rafine nikel fazlasının yaklaşık 275.000 metrik ton olacağını öngörüyor. Analistler, Endonezya'nın üretim kesintilerinin fazla stoklarda anlamlı bir azalma sağlamak için hem derin hem de sıkı bir şekilde uygulanması gerektiğini belirtiyor.

Piyasa gözlemcileri, talep dinamiklerinde yapısal bir değişim yaşanmadığı sürece -örneğin nikel yoğun elektrikli araç bataryalarına yönelik yenilenmiş bir tercih veya yeni talep kaynaklarının ortaya çıkması gibi- herhangi bir fiyat artışının daha fazla uzamasının zor olabileceği konusunda uyarıyor. Sonuç olarak, Endonezya'nın arz disiplininin ölçeği ve güvenilirliği, önümüzdeki iki yıl içinde nikel piyasasını şekillendirecek belirleyici faktör olacaktır.

Bitcoin Çarşamba günü hafifçe yükseldi, ancak zayıf likidite ve azalan risk iştahı nedeniyle dördüncü çeyrekteki sert kayıpların etkisiyle yılı negatif bölgede kapatma yolunda ilerlemeye devam etti; bu durum daha geniş kripto para piyasası üzerinde de gölge oluşturmaya devam etti.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, ABD Doğu Saatiyle 06:56 (GMT 11:56) itibariyle %1,3 artışla 89.010 dolardan işlem görüyordu.

Bitcoin, yıllık bazda yaklaşık %5'lik bir düşüşe doğru ilerliyordu ve sadece dördüncü çeyrekteki kayıplar %22'yi aşmıştı. Kripto para birimi Ekim ayında 126.000 doların üzerinde rekor bir seviyeye ulaşmıştı.

Yıl sonundaki sert geri çekilme, önceki kazanımları sildi ve yatırımcıların daha yüksek riskli varlıklardan çekilmesiyle Bitcoin'in önemli destek seviyelerini korumakta zorlanmasına neden oldu.

Bitcoin, 4. çeyrekte %22'lik düşüşün ardından yıllık kayıp yolunda ilerliyor.

Bitcoin'in 2025 yılının sonlarına doğru yaşadığı zayıflama, Donald Trump'ın ABD başkanı seçilmesinin ardından fiyatların yükseldiği 2024 yılının dördüncü çeyreğindeki güçlü yükselişin ardından geldi.

O dönemde piyasalar, yönetiminin dijital varlıklara yönelik daha destekleyici bir düzenleyici duruş sergileyeceği beklentisini fiyatlamıştı; bu da kripto sektöründe genel havayı güçlendirmiş ve güçlü yatırım girişlerine yol açmıştı.

Ancak, 2025'in başlarına kadar süren iyimserliğin sürdürülmesi zor oldu. Yılın ilk yarısında sağlam kazançlar elde ettikten sonra, küresel finansal koşulların sıkılaşması ve yatırımcıların temkinliliğinin artmasıyla Bitcoin, 2025'in ortalarından itibaren ivme kaybetmeye başladı.

Aralık ayındaki toparlanma girişimleri, "Noel Baba rallisi" olarak adlandırılan mevsimsel beklentilere rağmen ivme kazanamadı. Bitcoin, ay boyunca daha yüksek fiyat seviyelerini yeniden yakalamakta defalarca zorlandı ve her yukarı yönlü hareket, yıl sonundan önce kar alma veya pozisyonlarını azaltma yönünde hareket eden yatırımcıların yeniden satış baskısıyla karşılandı.

Bitcoin'in spot piyasa yatırım fonlarındaki devam eden faaliyetler de dahil olmak üzere, dijital varlıklara yönelik kurumsal ilginin sürmesine rağmen, girişler küresel piyasalarda hakim olan genel riskten kaçınma eğilimini dengelemeye yetmedi.

Bugünkü kripto para fiyatları: Altcoinler baskı altında, yıllık kayıplar mercek altında.

Çoğu alternatif kripto para birimi Çarşamba günü dar aralıklarda işlem görmeye devam etti ve yıllık kayıplar yaşama yolunda ilerliyordu.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, %0,8 artışla 2.996,10 dolara yükseldi, ancak yıllık bazda yaklaşık %10'luk bir düşüşe doğru ilerliyordu.

Dünyanın en büyük üçüncü kripto para birimi olan XRP de hafifçe yükselerek 1,87 dolara ulaştı, ancak yine de yıllık yaklaşık %10'luk bir kayıp kaydetme yolunda ilerliyor.