İngiltere Merkez Bankası (BOE), 18 Eylül Perşembe günü faiz oranlarını piyasa beklentileri doğrultusunda Şubat 2023'ten bu yana en düşük seviye olan %4,00'de sabit tutma kararı aldı.

Bu karar, önceki toplantıda alınan 25 baz puanlık faiz indiriminin ardından geldi ve politika yapıcıların daha fazla ayarlama yapmadan önce ekonomik koşulları ve enflasyon eğilimlerini değerlendirdikleri bir dönemde daha temkinli bir duruş sergileyeceklerini gösteriyor.

Altın fiyatları, devam eden kar satışları ve döviz piyasasında ABD dolarının toparlanmasının baskısı altında, Avrupa piyasasında Perşembe günü düşüşe geçerek üst üste ikinci günde de kayıplarını sürdürdü ve tüm zamanların en yüksek seviyelerinden uzaklaştı.

Beklentiler doğrultusunda Fed, faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek 2022 sonundan bu yana en düşük seviye olan %4,25 aralığına çekerken, Jerome Powell yakın vadede daha fazla parasal genişlemeye ilişkin temkinli bir duruş sergiledi.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 3.659,54 dolardan %0,7 düşüşle 3.634,09 dolara gerilerken, seansın en yüksek seviyesi 3.662,40 dolara çıktı.

• Çarşamba günkü kapanışta altın, ons başına 3.707,65 dolar ile yeni bir rekor seviyeye ulaşmasının ardından dört seans içinde ilk kez %0,8 düştü.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi, Perşembe günü yaklaşık %0,4 yükselerek, küresel emsallerine karşı para biriminin gücünü sürdürdüğünü yansıtan 96,22 puan seviyesindeki üç buçuk yıllık düşük seviyesinden toparlanmaya devam ederken, üst üste ikinci seansta da kazançlarını sürdürdü.

İndirimli alımların yanı sıra, toparlanma Fed'in önümüzdeki dönemde faiz indirimlerine devam etme ihtimaline karşı temkinli bir tavır takınmasının ardından geldi.

Federal Rezerv

2025'teki altıncı para politikası toplantısının sonunda ve beklendiği gibi, Federal Rezerv Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek %4,25'e indirdi. Bu, faiz oranlarını beş toplantıda sabit tutmasının ardından Kasım 2022'den bu yana en düşük seviye.

FOMC'nin çoğunluğunun desteklediği karara, 50 baz puanlık bir indirimi tercih eden Stephen Miran'dan yalnızca bir muhalif oy çıktı. Bu, 2025'in ilk faiz indirimi ve Başkan Donald Trump yönetimi altındaki ilk faiz indirimiydi.

Fed'in politika açıklamasında, son aylarda iş büyümesinde belirgin bir yavaşlamanın yanı sıra, zayıflayan ivmeyi ve artan işgücü piyasası risklerini yansıtan önceki istihdam verilerinde aşağı yönlü revizyonlar yapıldığı belirtildi.

Fed, ekonomik zayıflığı kabul ederken, enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini belirterek, Trump yönetimi tarafından uygulanan yeni tarifelerin fiyat baskılarını artırdığını söyledi.

Ekonomik Projeksiyonlar

Fed'in Çarşamba günü yayımladığı üç aylık ekonomik görünüm raporunda şu düzeltmeler yer aldı:

• Ekonomik büyüme: 2025 yılı için %1,4'ten %1,6'ya, 2026 yılı için %1,6'dan %1,8'e ve 2027 yılı için %1,8'den %1,9'a çıkarıldı.

• Başlık enflasyonu: 2025 için %3,0 olarak sabit bırakıldı, 2026 için %2,4'ten %2,6'ya çıkarıldı ve 2027 için %2,1 olarak tutuldu.

• Çekirdek enflasyon: 2025 için %3,1 olarak sabit tutuldu, 2026 için %2,4'ten %2,6'ya çıkarıldı ve 2027 için %2,1 olarak sabit bırakıldı.

• Hedef oran: 2025 için %4,0'dan %3,75'e, 2026 için %3,5'ten %3,25'e ve 2027 için %3,25'ten %3,0'a düşürüldü.

Jerome Powell

Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, GSYİH büyümesindeki yavaşlamanın büyük ölçüde zayıf tüketici harcamalarını yansıttığını ve bunun da iç ekonomik ivmenin azaldığına işaret ettiğini söyledi.

Trump'ın tarifelerinin enflasyonist etkisinin Fed'in temel senaryosu altında kısa vadeli olabileceğini, ancak uzun süreli kısıtlayıcı ticaret politikalarının daha uzun süreli baskılar yaratabileceğini belirtti.

Powell, işgücü piyasasını güçlü olarak tanımlamanın artık doğru olmadığını, işe alımların yavaşlaması ve iş verilerinde son dönemde yapılan aşağı yönlü revizyonları gerekçe gösterdi.

Ek kesintilere aceleyle gidilmesine gerek olmadığını vurgulayan Trump, para politikasının veriye bağlı kalmaya devam edeceğini kaydetti.

Powell, oylama sonucuna ilişkin olarak komite içerisinde 50 baz puanlık bir indirime yönelik geniş çaplı bir destek olmadığını söyledi.

ABD Faiz Oranları

• Fed'in medyan projeksiyonları 2025'te 50 baz puanlık ek faiz indirimine işaret ediyor.

• Üyelerin tahminleri 2025'te 25 baz puanlık, 2026'da ise birer baz puanlık indirim öngörüyor.

• Toplantının ardından CME'nin FedWatch aracı, Ekim ayı faiz indirimi beklentilerinin gevşediğini, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %100'den %87'ye, 50 puanlık bir faiz indirimi olasılığının %3'ten %1'e düştüğünü ve hiçbir değişiklik olmaması olasılığının %0'dan %13'e yükseldiğini gösterdi.

Altın Görünümü

• Quantitative Commodity Research analisti Peter Fertig, piyasanın külçe tutmanın fırsat maliyetinde daha büyük bir düşüş beklemesi nedeniyle altın üzerinde bir miktar hayal kırıklığının etkili olduğunu söyledi.

• ANZ Bank, Perşembe günü yayınladığı notta, faiz indirimi döngüsünün ilk aşamalarında altının, karmaşık jeopolitik ortamda güvenli liman talebini gerekçe göstererek, daha iyi performans göstereceğini öngördü.

SPDR Holdingleri

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları Çarşamba günü 4,29 ton azalarak 975,66 tona geriledi. Bu, 12 Eylül'den bu yana en düşük seviye.

İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasasında küresel para birimleri sepetine karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısında üst üste ikinci gün kayıplarını sürdürdü. İki ayın zirvesinden uzaklaşan sterlin, hızlanan düzeltme ve kar satışlarının yanı sıra ABD para biriminin çok yıllık düşük seviyelerinden toparlanmaya devam etmesinin baskısı altında kaldı.

Bu düşüş, İngiltere Merkez Bankası'nın 2025 yılı altıncı olağan toplantısının sonunda açıklayacağı para politikası kararlarının öncesinde gerçekleşiyor. Bu toplantıda faiz oranlarının Şubat 2023'ten bu yana en düşük seviye olan %4,00'de sabit kalması bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

GBP/USD bugün: Sterlin, 1,3626 dolarlık açılıştan %0,15 düşüşle 1,3609 dolara geriledi ve en yüksek seviyesi 1,3636 dolardı.

Çarşamba günü sterlin, düzeltme ve kar satışları nedeniyle dolar karşısında %0,2 değer kaybetti ve üç gün içinde ilk kez geriledi. Bu düşüş, daha önce iki aylık zirve olan 1,3727 dolara ulaşmıştı.

ABD Doları

ABD dolar endeksi, Perşembe günü yaklaşık %0,2 oranında yükselerek üst üste ikinci kez yükselişe geçti ve 96,22 seviyesindeki 3,5 yıllık düşük seviyesinden toparlanmaya devam etti. Bu durum, doların küresel para birimlerine karşı yeniden güçlendiğini gösteriyor.

Düşük seviyelerden gelen fırsat avcılığının ötesinde, doların toparlanması, Federal Rezerv'in önümüzdeki dönemde faiz indirimlerine ilişkin temkinli duruşunu izledi.

Fed, küresel piyasalarda yaygın olarak beklendiği gibi Çarşamba günü faiz oranlarını çeyrek puan düşürdü ve borçlanma maliyetlerinin bu yılın geri kalanında istikrarlı bir şekilde düşürüleceğinin sinyalini verdi.

Fed Başkanı Jerome Powell, son politika hamlesini işgücü piyasasındaki zayıflığa yanıt olarak bir "risk yönetimi kesintisi" olarak nitelendirdi ancak merkez bankasının daha derin bir parasal genişlemeye acele etmesine gerek olmadığını belirtti.

İngiltere Faiz Oranları

Çarşamba günü gelen karışık enflasyon verilerinin ardından, piyasalar bugünkü toplantıda İngiltere Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik fiyatlamayı %20'nin altında tuttu.

İngiltere Bankası

Küresel piyasalar, İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) Perşembe günü faiz oranlarını Şubat 2023'ten bu yana en düşük seviye olan %4,00'de sabit tutacağını duyurmasını bekliyor.

İngiltere Merkez Bankası faiz kararı, para politikası açıklaması ve oylama dökümü TSİ 12:00'de açıklanacak.

Vali Andrew Bailey, politika toplantısının sonucu, enflasyon mücadelesi ve faiz oranlarının gelecekteki seyri hakkında yorum yapmak üzere TSİ 12:30'da bir basın toplantısı düzenleyecek.

İngiliz Sterlini için görünüm

Economies.com olarak, İngiltere Merkez Bankası ve Andrew Bailey'nin piyasaların beklediğinden daha az şahin açıklamalar yapması durumunda, Kasım ayında faiz indirimi ihtimalinin artacağını ve bunun da sterlinde daha fazla düşüşe yol açacağını öngörüyoruz.

Yeni Zelanda doları, Perşembe günü Asya borsalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel olarak düştü ve ABD doları karşısında üst üste ikinci gün kayıplarını sürdürdü. Artan düzeltme ve kar satışları ile doların uzun yılların en düşük seviyelerinden toparlanmaya devam etmesiyle birlikte yedi haftanın zirvesinden geri çekildi.

Yeni Zelanda'da açıklanan veriler, ikinci çeyrekte beklenenden daha sert bir ekonomik daralma olduğunu göstererek, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın bu yıl daha derin faiz indirimleri yapacağı beklentilerini artırdı.

Fiyat Genel Bakışı

NZD/USD bugün: Yeni Zelanda doları, 0,5970'e ulaştıktan sonra 0,5963'ten açılıştan yaklaşık %0,9 düşerek 0,5911'e geriledi.

Kiwi, Çarşamba günü ABD doları karşısında %0,4'ten fazla düşüşle kapandı ve üç seans içinde ilk kez değer kaybetti. Bu düşüş, düzeltme ve kar satışları arasında yedi haftanın en yüksek seviyesi olan 0,6008'e ulaşmasının ardından gerçekleşti.

ABD Doları

ABD dolar endeksi, Perşembe günü yaklaşık %0,2 yükselerek, üst üste ikinci seansta da kazanımlarını sürdürdü ve küresel para birimlerine karşı toparlanmanın devam ettiğini yansıtarak 96,22 seviyesindeki 3,5 yıllık düşük seviyesinden toparlandı.

Fırsat avcılığının ötesinde, doların toparlanması, Federal Rezerv'in daha fazla faiz indirimi konusundaki temkinli duruşunu takip etti. Çarşamba günü Fed, beklendiği gibi faiz oranlarını çeyrek puan indirdi ve Başkan Jerome Powell, bu hareketi işgücü piyasasındaki zayıflığa yanıt olarak bir "risk yönetimi indirimi" olarak nitelendirerek, Fed'in agresif bir şekilde faiz indirimi yapmak için acele etmediğini vurguladı.

Yeni Zelanda'da Keskin Ekonomik Daralma

Yeni veriler, Yeni Zelanda'nın GSYİH'sinin 2. çeyrekte %0,9 daraldığını, bunun geçen yılın 3. çeyreğinden bu yana en sert düşüş olduğunu ve %0,3'lük düşüş tahminlerinin çok ötesinde olduğunu gösterdi. Ekonomi 1. çeyrekte %0,9 büyümüştü.

Yeni Zelanda Faiz Oranları

Verilere göre, 8 Ekim'deki RBNZ toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimali yüzde 90'ın üzerine çıktı.

Vadeli işlem fiyatları artık yıl sonuna kadar politika faizinin %2,5'e çıkacağını gösteriyor.

Westpac, RBNZ'nin bir sonraki toplantısına ilişkin tahminini çeyrek puan yerine yarım puanlık bir kesintiye revize etti.