İngiliz sterlini Salı günü ABD doları karşısında üç haftanın en yüksek seviyesine çıkarak yükselişini sürdürdü. Geçen hafta açıklanan beklenenden zayıf ABD istihdam verilerinin ardından dolar baskı altında kalmaya devam etti. Sterlin ayrıca euro karşısında da bir yılın en güçlü seviyesine ulaştı.

Sterlin, 17 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 1,3401 dolara yükseldikten sonra hafifçe gerileyerek 1,338 dolar civarında işlem gördü.

ABD doları, yatırımcıların Federal Reserve'in bu yılın ilerleyen aylarında faiz oranlarını artıracağına dair bahislerini artırmasıyla, Haziran ayı sonlarında başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında 13 ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Ancak, ABD ve İran arasında varılan çerçeve anlaşması petrol fiyatlarında keskin bir düşüşe neden olurken, Perşembe günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam verileri, ekonominin Haziran ayında beklenenden daha az istihdam yarattığını gösterdi. Bu durum, piyasaların faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini azaltmasına ve doların değer kaybetmesine yol açtı.

Aynı zamanda sterlin, euro karşısında 13 ayın en yüksek seviyesine yakın işlem görmeye devam ederken, tek para birimi 85,41 peniye geriledi.

Bu hamle, geçen hafta açıklanan ve avro bölgesinde enflasyonun Haziran ayında beklentilerin altında kaldığını gösteren verilerin ardından geldi; bu da yatırımcıların Avrupa Merkez Bankası'ndan ek faiz artırımı beklentilerini azaltmasına yol açmıştı.

Analistler, sterlinin yılın başlarında İran çatışması nedeniyle yükselen petrol fiyatlarındaki düşüşten de fayda sağladığını belirtti. Ülkenin büyük bir enerji ithalatçısı olması ve nispeten sınırlı doğalgaz depolama kapasitesi göz önüne alındığında, yüksek enerji maliyetlerinin İngiltere ekonomisi için bir tehdit olarak görüldüğü ifade edildi.

Gelecek başbakan adayı olarak öne çıkan Andy Burnham'ın hükümetin mali kurallarına bağlı kalacağına dair söz vermesi, sterline olan desteği daha da güçlendirdi ve gelecekteki bir yönetimin kamu harcamalarını önemli ölçüde artırabileceğine dair endişeleri hafifletti.

Insight Investments'ın yatırım uzmanları başkanı April LaRusse, sterlinin son siyasi çalkantılara rağmen gösterdiği direncin basit bir gerçeği yansıttığını söyledi: Olumsuz haberlerin çoğu zaten piyasalara yansımıştı.

Şunları da ekledi: “Yatırımcılar yıllarca İngiltere ekonomisinin zayıf performans göstereceğine dair pozisyon aldılar. Sonuç olarak, sonuçların beklenenden daha az olumsuz olması ve temel göstergelerin kademeli olarak istikrar kazanmasıyla birlikte, İngiliz para birimi giderek daha fazla destek bulmaya başladı.”

Altın fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında düşüş göstererek art arda ikinci seansta da kayıplarını sürdürdü ve iki haftanın en yüksek seviyesinden daha da uzaklaştı. Bu düşüşte düzeltme işlemleri ve kar alma devam ederken, ABD dolarının bir dizi para birimi karşısında güçlenmesi de ek baskı oluşturdu.

ABD'de bu yıl faiz artırımı beklentilerinin düşmesinin ardından, piyasalar şimdi Kevin Warsh başkanlığındaki Federal Rezerv'in ilk politika toplantısının tutanaklarının Çarşamba günü açıklanmasını bekliyor. Tutanakların, ABD para politikasının gelecekteki gidişatı hakkında daha fazla ipucu vermesi bekleniyor.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.165,53 dolardan %1,2 düşüşle ons başına 4.116,75 dolara geriledi. Gün içi en yüksek seviyesi ise 4.168,59 dolardı.

• Pazartesi günkü kapanışta altın %0,2 değer kaybetti ve daha önce ons başına 4.203,06 dolar ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra dört işlem seansı sonrasında ilk düşüşünü kaydetti.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü %0,1'den fazla yükselerek önceki seansta yaşanan kısa süreli duraklamanın ardından toparlanmaya devam etti ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yeniden güçlenmesini yansıttı.

Bu yükseliş, özellikle İran Devrim Muhafızları'nın çeşitli ticari gemilere füze saldırıları düzenlemesinin ardından Hürmüz Boğazı'ndaki askeri gerilimlerin yeniden artmasıyla birlikte yatırımcıların doları tercih edilen alternatif yatırım aracı olarak yeniden satın almaya başlamasıyla gerçekleşti.

ABD Faiz Oranları

• ABD Merkez Bankası Başkanı Christopher Waller Pazartesi günü yaptığı açıklamada, faiz oranlarındaki ayarlamaların doğru koşullar altında para politikasının etkisini hızlandıran “değerli bir araç” olabileceğini söyledi.

• CME FedWatch'a göre, piyasalar şu anda Federal Reserve'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olasılığını %75, 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığını ise %25 olarak fiyatlıyor.

• Aralık ayı için piyasalar, faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %23, 25 baz puanlık bir artış olasılığını ise %77 olarak fiyatlıyor.

• Federal Rezerv'in yeni başkanı Kevin Warsh yönetimindeki ilk politika toplantısının tutanakları Çarşamba günü yayınlanacak ve yatırımcılar bu yıl ABD faiz oranlarının yönü konusunda daha net sinyaller bekliyor.

Altın Görünümü

ABC Refinery'nin küresel piyasalar başkanı Nicholas Frappell, altının fiyat hareketinin, göreceli istikrar ve bir destek seviyesinin oluşumuyla birlikte, geçen haftaki hareketin kısmi bir devamı gibi göründüğünü söyledi.

Piyasa yetkililerinin, merkez bankasının kısa vadeli faiz politikasına yaklaşımını daha iyi anlamak için Federal Rezerv toplantı tutanaklarından gelecek açıklamaları beklediğini de sözlerine ekledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Pazartesi günü 1,42 metrik ton artarak toplam 1.002,79 metrik tona ulaştı ve 24 Eylül 2025'ten bu yana en düşük seviye olan 1.001,37 metrik tondan toparlandı.

Euro, Salı günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında hafifçe yükselerek, ABD doları karşısındaki kazançlarını üst üste dördüncü seansta da sürdürdü ve iki haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı. Tek para birimi, ABD'den gelen beklenenden daha zayıf ekonomik verilerden faydalanmaya devam ediyor; bu veriler, Federal Rezerv'in bu yıl ek faiz artırımlarına ilişkin beklentileri düşürdü.

Aynı zamanda, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde'ın daha az şahin açıklamaları ve Haziran ayına ait Euro Bölgesi enflasyon verilerinin beklenenden düşük gelmesiyle birlikte, Avrupa'da faiz oranlarının yükseltilmesine yönelik beklentiler önemli ölçüde azaldı.

Fiyat

• EUR/USD bugün: Euro, gün içi en düşük seviyesi olan 1,1436 dolara dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 1,1441 dolardan %0,1'den daha az bir artışla 1,1448 dolara yükseldi.

• Euro, Pazartesi günü dolara karşı %0,1'den az bir artışla kapandı ve art arda üçüncü günlük kazancını kaydederek iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1473 dolara yakın seyretti.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü yaklaşık %0,1 oranında düşerek, art arda ikinci seansta da kayıplarını sürdürdü ve iki haftanın en düşük seviyelerine yaklaştı; bu durum, doların majör ve ikincil para birimleri karşısındaki genel zayıflığını yansıtıyor.

Bu düşüş, ABD ekonomisine ilişkin bir dizi raporun beklentileri karşılamamasıyla aynı zamana denk geliyor. Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün son verileri, Haziran ayında ABD hizmet sektörü faaliyetlerinde beklenenden daha keskin bir yavaşlama olduğunu gösterdi.

Bu rakamlar, Federal Rezerv'in bu yıl bir faiz artırımı daha yapma olasılığını azalttı. Yatırımcılar şimdi, ABD para politikasının görünümüne ilişkin daha fazla ipucu için Çarşamba günü Kevin Warsh başkanlığındaki ilk Fed politika toplantısının tutanaklarının açıklanmasına odaklanacaklar.

Avrupa faiz oranları

• Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, geçen hafta Portekiz'deki Sintra konferansında yaptığı konuşmada, petrol fiyatlarındaki son düşüşün de etkisiyle, Euro bölgesindeki enflasyon ve ekonomik büyüme risklerinin birkaç hafta öncesine kıyasla daha dengeli hale geldiğini söyledi.

• Resmi Euro Bölgesi enflasyon verileri, Haziran ayında tüketici fiyat artışında beklenenden daha büyük bir yavaşlama olduğunu gösterdi; bu yavaşlama büyük ölçüde İran çatışmasının sona ermesinin ardından yakıt fiyatlarındaki düşüşten kaynaklandı.

• Bu yorumlar ve enflasyon rakamlarının ardından, para piyasaları Temmuz ayında Avrupa Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık faiz artırımı beklentilerini %30'dan sadece %5'e düşürdü.

• Yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) politika görünümünü yeniden değerlendirmek için enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin daha fazla Euro Bölgesi verisini bekliyor.

Japon yeninin Salı günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanması, ABD dolarına karşı üç seanslık aradan sonra ilk kez yükselişe geçme yolunda ilerlemesini sağladı. Bu hareket, para biriminin 40 yılın en düşük seviyelerinden daha da uzaklaşmasına yardımcı oldu ve Japon yetkililerinin yerel para birimini desteklemek için müdahale edip edemeyeceği konusundaki spekülasyonları yeniden alevlendirdi.

Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte, yatırımcılar dünyanın dördüncü büyük ekonomisinden ek ekonomik veriler beklerken, merkez bankasının Temmuz ayı toplantısında faiz artırımı beklentileri düştü.

Fiyat

• USD/JPY bugün: Dolar, gün içi en yüksek seviyesi olan 162,18 ¥'ye dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 162,07 ¥'ye kıyasla yen karşısında yaklaşık %0,25 düşüşle 161,69 ¥'ye geriledi.

• Yen, Pazartesi günü dolar karşısında %0,45 değer kaybederek art arda ikinci günlük kaybını yaşadı.

• Japon para birimi geçen Çarşamba günü dolar karşısında 40 yılın en düşük seviyesi olan 162,84 yene geriledikten sonra kısa vadeli bir toparlanma evresine girdi ve bu durum döviz piyasasına olası müdahale konusunda spekülasyonlara yol açtı.

Japon yetkililer

Yen, ABD doları karşısında 1986'dan bu yana en zayıf seviyelerine yaklaşmasının ardından bir kez daha gündeme geldi ve Japon yetkililerinin para birimindeki aşırı değer kaybını önlemek için müdahale edebileceği beklentilerini artırdı.

Görüşler ve analizler

• OCBC analistleri, müdahale riskinin USD/JPY trendinde kalıcı bir tersine dönüş yaratmaktan ziyade, dalgalanma dönemlerini ve geçici düzeltmeleri tetikleme olasılığının daha yüksek olduğuna inanıyor.

• Ekonomik temellerde anlamlı bir değişim olmadığı sürece, sözlü uyarıların veya doğrudan müdahalenin tek başına döviz çiftinin genel yönünü değiştirmesinin olası olmadığını da eklediler.

• Bannockburn Global Forex'in Baş Piyasa Stratejisti Marc Chandler, piyasanın Japon yetkililerinin müdahalesi riskinin farkında olduğunu söyledi.

• Chandler, opsiyon piyasası faaliyetlerinin, büyük yatırımcıların resmi müdahale durumunda uzun vadeli dolar pozisyonlarını korumak amacıyla kısa vadeli dolar put opsiyonları satın aldıklarına dair işaretler göstermeye devam ettiğini de sözlerine ekledi.

• MUFG'de Kıdemli Döviz Analisti Lee Hardman, geçen haftanın sonlarında Japonya'nın, işlem koşullarının daha az likit olduğu ABD tatil döneminde yen'i desteklemek için müdahale edebileceği yönünde spekülasyonlar olduğunu söyledi. Ancak herhangi bir adım atılmadı ve bu da yen'in son dönemdeki kazanımlarının bir kısmını geri vermesine katkıda bulundu.

Japonya faiz oranları

• Piyasa fiyatlandırması şu anda Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığının %25'ten az olduğunu gösteriyor.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin daha fazla veri bekliyor.