Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da kayıplarını sürdürerek iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, İran ve İsrail arasında yeni bir askeri saldırının ardından Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimler nedeniyle yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasıyla gerçekleşti.

Küresel petrol fiyatlarındaki artış, hızlanan enflasyonla ilgili endişeleri de yeniden canlandırdı ve büyük merkez bankalarının yakın vadede faiz oranlarını artırma olasılığını yükseltti; bu durum, savaş öncesi dönemde faiz oranlarının uzun bir süre değişmeden kalacağı veya düşeceği yönündeki beklentilerden keskin bir sapmayı temsil ediyor.

Fiyat hareketi

• EUR/USD, Cuma günkü kapanış seviyesi olan 1,1521 dolara kıyasla yaklaşık %0,15 düşüşle 1,1506 dolara gerileyerek 6 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesini gördü. Parite gün içi en yüksek seviyesi olan 1,1535 dolara kadar çıktı.

• ABD'den gelen beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin ABD dolarına olan talebi artırmasının ardından euro, Cuma günü dolar karşısında %0,8 değer kaybederek 13 Mart'tan bu yana en büyük günlük düşüşünü yaşadı.

• Tek para birimi geçen hafta dolara karşı %1,2 değer kaybetti ve bu, ABD Hazine tahvil getirilerindeki yükseliş ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin yeniden artmasıyla birlikte bir ay içindeki üçüncü haftalık düşüş oldu.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,1 artış göstererek ikinci ardışık seansta yükselişini sürdürdü ve 100,17 puanla iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel rakiplerine karşı devam eden gücünü yansıtıyor.

Cuma günü açıklanan güçlü ABD işgücü piyasası verileri, Federal Reserve'ün para politikasını normalleştirmeye devam edebileceği ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin yoğunlaşması ve bölgedeki kırılgan ateşkes düzenlemesini tehdit etmesiyle birlikte, güvenli liman talebinin yeniden artması da doların değer kazanmasına katkıda bulundu.

Petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %3'ün üzerinde artarak, iki günlük kısa bir duraklamanın ardından güçlü yükselişine devam etti ve birkaç haftanın en yüksek seviyelerine doğru ilerledi.

Bu kazanımlar, İran ve İsrail arasındaki askeri çatışmaların tırmanmasıyla Ortadoğu'dan gelebilecek tedarik kesintilerine ilişkin yeniden ortaya çıkan korkulardan kaynaklandı.

İran'daki çatışmada son gelişmeler

• İran ve İsrail'in karşılıklı askeri saldırıları, Orta Doğu'daki kırılgan ateşkesin sürdürülebilirliği konusunda endişeleri artırdı.

• İran Devrim Muhafızları, İsrail'in Beyrut'un güney banliyölerine yönelik saldırılarına karşılık olarak, Ramat askeri üssü de dahil olmak üzere İsrail'e ait çeşitli noktalara balistik füze saldırıları düzenledi.

• İsrail ordusu, füzelerin etkisiz hale getirildiğini, hava saldırısı sirenlerinin devreye sokulduğunu ve hastaneler ile okulların en yüksek alarma geçirildiğini bildirdi.

• ABD Başkanı Donald Trump'ın, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile acil bir telefon görüşmesi yaptığı, itidal çağrısında bulunduğu ve acil askeri müdahaleden kaçınılması gerektiğini belirttiği bildirildi.

• İsrail savaş uçakları Tahran'daki askeri hedeflere ve diğer noktalara yoğun saldırılar düzenledi; başkent genelinde güçlü patlamalar duyuldu.

• Trump, İsrailli yetkililere Washington'un Pakistan arabuluculuğuyla Tahran'la nihai bir anlaşmaya varmaya yakın olduğunu bildirdi ve diplomasi için ek süre istedi.

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki kırılgan ateşkes, teknik olarak Nisan başından beri yürürlükte.

• Trump, Tahran'a doğrudan bir uyarıda bulunarak şunları söyledi: "Füzelerinizi fırlattınız. Bu kadarı yeter. Derhal müzakere masasına geri dönün."

• Trump ayrıca, İsrail ve İran'ın son saldırılarının barış sürecini rayından çıkarmayacağını belirtti.

Avrupa faiz oranı görünümü

• Petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesiyle birlikte, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığını %93'ten %98'e çıkardı.

• Reuters'ın kaynaklarına göre, enflasyon tahminlerinin olumsuz yönde ilerlemeye devam etmesi nedeniyle Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında faiz oranlarını artırması yaygın olarak bekleniyor.

Japon yeni, Pazartesi günü Asya piyasalarında hem ana hem de ikincil para birimleri karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da düşüşünü sürdürerek altı haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, İran ve İsrail arasında yeniden başlayan askeri saldırıların ardından Ortadoğu'da jeopolitik gerilimlerin tırmanmasıyla küresel piyasalarda riskten kaçınma eğiliminden kaynaklandı.

Yenin dolar karşısında yakından takip edilen 160 yen seviyesinin üzerinde işlem görmesiyle birlikte, Japon yetkililerinin aşırı döviz hareketlerine karşı uyarılarını yoğunlaştırabileceğine dair beklentiler artarken, politika yapıcıların döviz kurunu desteklemek ve düşüşünü yavaşlatmak için müdahale edebileceğine dair spekülasyonlar da artıyor.

Fiyat hareketi

• USD/JPY kuru, 160,19 ¥ seviyesinden açılış yaptıktan ve gün içi en düşük seviyesi olan 160,14 ¥'ye dokunduktan sonra yaklaşık %0,15 artarak 160,39 ¥'ye yükseldi ve 30 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

• ABD'den gelen beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin açıklanmasının ardından yen, Cuma günü dolar karşısında %0,2 değer kaybetti ve son altı işlem gününde beşinci kez düşüş yaşadı.

• Japon para birimi geçen hafta dolara karşı %0,65 değer kaybetti ve bu, ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi ve Haziran ayında Japonya'da faiz artırımı beklentilerinin azalmasıyla birlikte üst üste dördüncü haftalık düşüş oldu.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,1 artış göstererek ikinci ardışık seansta yükselişini sürdürdü ve 100,17 puanla iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Cuma günü açıklanan güçlü ABD istihdam verileri, yatırımcıların Federal Reserve'in para politikasını normalleştirmeye devam edebileceği ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği yönündeki beklentilerini güçlendirdi.

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin yoğunlaşması ve Ortadoğu'daki kırılgan ateşkes düzenlemesini tehdit etmesiyle birlikte, güvenli liman talebindeki yenilenme de doların değer kazanmasına katkıda bulundu.

Petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %3'ün üzerinde artış göstererek, önceki iki seansta duraklayan güçlü yükselişini sürdürdü ve birkaç haftanın en yüksek seviyelerine doğru ilerledi.

Bu miting, İran ve İsrail arasındaki son askeri çatışmaların ardından Orta Doğu'da potansiyel tedarik aksamalarına ilişkin yeniden ortaya çıkan endişelerden kaynaklandı.

İran-İsrail çatışmasındaki gelişmeler

• İran ve İsrail'in karşılıklı askeri saldırıları, bölgedeki kırılgan ateşkesin istikrarı konusunda endişeleri artırdı.

• İran İslam Devrim Muhafızları Ordusu, Beyrut'un güney banliyölerine düzenlenen hava saldırılarına karşılık olarak, Ramat askeri üssü de dahil olmak üzere İsrail mevzilerini hedef alan çok sayıda balistik füze saldırısı gerçekleştirdi.

• İsrail ordusu, füzelerin önlendiğini, ülke genelinde hava saldırısı sirenlerinin devreye sokulduğunu ve hastaneler ile okulların en yüksek alarma geçirildiğini açıkladı.

• ABD Başkanı Donald Trump'ın, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile acil bir telefon görüşmesi yaptığı, itidal çağrısında bulunduğu ve acil askeri müdahaleden kaçınılması gerektiğini belirttiği bildirildi.

• İsrail savaş uçakları Tahran'daki askeri hedeflere ve diğer noktalara yoğun saldırılar düzenledi ve başkent genelinde büyük patlamalar meydana geldi.

• Trump, İsrailli yetkililere Washington'un Pakistan arabuluculuğuyla Tahran'la nihai bir anlaşmaya varmaya yakın olduğunu bildirdi ve diplomasi sürecinin ilerlemesi için birkaç gün daha süre istedi.

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki ateşkes, teknik olarak Nisan başından beri yürürlükte.

• Trump, Tahran'a sert bir mesaj vererek şunları söyledi: "Füzelerinizi fırlattınız. Bu kadarı yeter. Derhal müzakere masasına geri dönün."

• Trump ayrıca, İsrail ve İran'ın son saldırılarının barış anlaşmasına ulaşma çabalarını sekteye uğratmayacağını belirtti.

160 ¥ müdahale bölgesi

Japon yetkililer, yenin dolar karşısında kritik 160 yen eşiğini aşmasıyla birlikte döviz piyasalarını yakından izlemeye devam ediyor; bu seviye, resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak görülüyor.

Reuters kaynaklarına göre, Tokyo Nisan sonu ve Mayıs başında yen'i desteklemek için birkaç kez müdahalede bulundu. Bu dönemde döviz kuru dolar karşısında 160,72 yen'e gerileyerek Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

Japon yetkililer, aşırı döviz dalgalanmalarına karşı defalarca uyarıda bulunmuş ve düzensiz piyasa hareketlerine karşı kararlı önlemler almaya hazır olduklarını vurgulamışlardır.

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, spekülatif veya aşırı döviz dalgalanmaları ortaya çıkması durumunda hükümetin "uygun önlemleri almaya hazır" olduğunu yineledi.

Cuma günü, ABD'nin önde gelen borsa endeksleri, güçlü bir yükselişin ardından yarı iletken hisselerinin baskı altına girmesiyle düşüş gösterirken, beklenenden daha güçlü gelen ABD istihdam raporu, Federal Reserve'ün daha şahin bir para politikası duruşunu sürdürebileceği beklentilerini güçlendirdi.

Son işgücü piyasası verileri, Nisan ayındaki 115.000'lik artışın ardından Mayıs ayında tarım dışı istihdamda 172.000'lik bir artış olduğunu gösterdi. Reuters anketine göre bu rakam, ekonomistlerin 85.000 yeni iş beklentisini çok aştı.

Raporun ardından, finans piyasaları daha sıkı para politikası beklentilerini önemli ölçüde artırdı. Yatırımcılar artık, istihdam verilerinden önce yaklaşık %60 olan oranlara kıyasla, Federal Reserve'ün yıl sonuna kadar faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığını %98 olarak görüyor.

Bu rapor, yeni Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh yönetimindeki ilk politika toplantısı öncesinde yayınlandı; politika yapıcılar, kısmen Orta Doğu'daki çatışmanın da etkisiyle artan yüksek enflasyon baskılarıyla mücadele etmeye devam ediyor.

Siebert Financial'ın Baş Yatırım Sorumlusu Mark Malek, yavaşlama belirtilerine rağmen iş piyasasının dirençli kalmaya devam ettiğini söyledi.

Malek, "İşgücü piyasasının patlama yaşadığını söyleyemezsiniz, ancak kesinlikle çökmekte de değil," dedi.

Son dönemdeki yükselişlerin ardından yaşanacak bir geri çekilmenin piyasa için sağlıklı olacağını da sözlerine ekledi.

Teknoloji sektörü baskı altında

Çip üreticilerinin hisseleri düşüşe öncülük etti. Piyasa değeri bakımından dünyanın en değerli şirketi olan yarı iletken devi NVIDIA, %2,5 oranında değer kaybetti.

Bu arada, Intel, Micron Technology, Advanced Micro Devices ve Broadcom hisseleri %4,2 ile %6,2 arasında değer kaybetti.

Teknoloji sektörü art arda üçüncü seansında da %2,5 düşüş gösterirken, Philadelphia Yarı İletken Endeksi %5'ten fazla geriledi.

Çip hisseleri, yapay zekâya duyulan coşku ve güçlü şirket kazançlarının desteğiyle, Wall Street'in Mart ayındaki dip seviyelerinden rekor seviyelere ulaşmasında daha önce önemli bir itici güç olmuştu.

Aynı zamanda, S&P 500'ün on bir ana sektöründen altısı yükseliş gösterdi; yatırımcıların piyasanın daha savunmacı alanlarına yönelmesiyle tüketim malları sektörü en büyük kazancı elde etti.

Piyasa performansı

Doğu zamanına göre saat 09:43 itibarıyla Dow Jones Sanayi Endeksi 128,36 puan veya %0,25 düşüşle 51.433,57 seviyesindeydi.

S&P 500 endeksi 64,63 puan veya %0,85 düşüşle 7.519,68 seviyesine gerilerken, Nasdaq Bileşik Endeksi 374,02 puan veya %1,39 düşüşle 26.456,94 seviyesine indi.

Kayıplar kapanışa kadar devam ederse, S&P 500 Nisan ayından bu yana ilk haftalık düşüşünü kaydedecek, Nasdaq ise haftayı hafif bir düşüşle kapatacak. Ancak Dow, üst üste üçüncü haftalık kazancına doğru ilerlemeye devam etti.

Jeopolitik ve kurumsal haberler

ABD-İran müzakereleri hafta sonuna doğru tıkanmış durumda kaldı; bu durum, daha geniş kapsamlı bir barış anlaşmasına ulaşma ve jeopolitik riskleri azaltma çabalarının devam eden karmaşıklığını vurguluyor.

Bu arada, [Citigroup](https://www.citigroup.com?utm_source=chatgpt.com), enflasyon endişeleri ve yatırımcıların yoğun pozisyon alması nedeniyle son yükselişin ardından hisse senedi pozisyonunu azalttığını, ancak yapay zeka ile ilgili kazanç büyümesiyle desteklenen ABD hisse senetleri için olumlu uzun vadeli görünümünü koruduğunu belirtti.

Hisse senetleri arasında Lululemon Athletica, yıllık kar beklentisini düşürmesi ve Wall Street beklentilerinin altında kalan üç aylık tahminler açıklaması sonrasında %8 değer kaybetti.

Buna karşılık, Cooper Companies, beklentileri aşan ikinci çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından %6,4 oranında değer kazandı.

S&P Global, başlıca endekslerine dahil olma kriterlerinde herhangi bir değişiklik yapmayacağını açıkladı. Bu durum, SpaceX'in beklenen halka arzının hemen ardından S&P 500'e katılma olasılığını azaltıyor; zira bu halka arz, tarihin en büyük halka arzı olabilir.

Aynı zamanda, S&P Dow Jones Endeksleri, piyasa kapanışından sonra düzenli endeks yeniden dengelemesinin sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Marvell Technology, 270 milyar doları aşan piyasa değeriyle, endekse dahil edilmek için önde gelen adaylardan biri olarak görülüyor.

Piyasa genişliği negatif kalmaya devam etti; NYSE'de düşüş gösteren hisselerin sayısı yükseliş gösteren hisselerin sayısından 2,04'e 1, Nasdaq'ta ise 2,11'e 1 oranında daha fazlaydı.

S&P 500 endeksi yedi yeni 52 haftalık zirve ve iki yeni dip seviyesi kaydederken, Nasdaq endeksi 27 yeni zirve ve 38 yeni dip seviyesi kaydetti.

Endonezya'nın nikel endüstrisi, hükümetin nikel cevheri üretimini kısıtlama kararı almasının ardından hammadde tedarikindeki daralmanın etkilerini hissetmeye başladı; bu durum birçok eritme tesisinin işletme oranlarını düşürmesine ve üretimi azaltmasına yol açtı.

Nikel fiyatları, değişen piyasa dinamiklerinin bir kısmını yansıtarak, spot nikelin 15:26 GMT itibarıyla ton başına 18.300 dolara gerilemesiyle %2,3 düşüş gösterdi.

Endonezya Enerji Bakanlığı, ülkenin 2026 yılı nikel cevheri üretim kotasını geçen yıl üretilen 320 milyon tondan 260 ila 270 milyon metrik tona düşürdü. Yeni hedef, sektörün bu yıl için tahmin ettiği 340 ila 350 milyon tonluk talebin de oldukça altında kalıyor.

Yıllarca süren ve küresel nikel fiyatları üzerinde büyük baskı oluşturan arz fazlasının ardından üretim kesintileri uygulamaya konuldu.

Eritme tesislerinin kullanım oranı düşüyor

Endonezya nikel sanayi birliğine göre, döner fırınlı elektrikli fırın (RKEF) nikel eritme tesislerindeki kullanım oranları bir yıl öncesine kıyasla %84'ten %76'ya düştü.

Sektör grubunun başkanı Arif B. Kusuma, Cuma günü Endonezya'nın Kritik Madenler Konferansı'nda yaptığı konuşmada, Güney Sulawesi ve Orta Sulawesi'deki birçok üretim hattının kapasitesinin %50'sinden daha azına düştüğünü söyledi.

Operatörlerin, fırınları tamamen kapatmaktan kaçınmak için minimum üretim seviyelerini koruduklarını, çünkü atıl durumdaki fırınları yeniden çalıştırmanın pahalı olduğunu ve birkaç ay sürebileceğini açıkladı.

Hükümet, yeni bir arz fazlasının önüne geçmeyi hedefliyor.

Endonezya Ulusal Ekonomi Konseyi üyesi Septian Hario Seto, yıllarca süren arz fazlasının nikel fiyatları üzerinde önemli bir baskı oluşturmasının ardından üretim kontrollerinin gerekli hale geldiğini söyledi.

Seto, "Üretimi kontrol altına almazsak, 2026'da nikel piyasası tarihindeki en büyük arz fazlasını göreceğimize inanıyorum" dedi.

Dünyanın en büyük nikel üreticisi Endonezya'dan kaynaklanabilecek olası arz kıtlığı konusunda yatırımcıların endişelenmesiyle, Londra Metal Borsası'nda nikel fiyatları 6 Mayıs'ta ton başına 20.000 dolara yükselerek Mayıs 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Seto, Endonezya için ton başına 18.000 ila 20.000 dolar arasındaki fiyat aralığının "ideal seviye" olduğunu belirtti.

"Fiyatların bu aralıkta kalmasını isteriz, ancak nikel fiyatlarının ton başına 20.000 doların üzerine çıkmasını kesinlikle beklemiyoruz çünkü bu son kullanıcılar için sorun yaratır," dedi.

Büyük üretici kotasını tüketti.

Bu arada, Fransız madencilik şirketi Eramet'in kısmen sahibi olduğu Endonezya merkezli PT Weda Bay Nickel şirketi, Mayıs ayı sonunda madencilik kotasını tükettikten sonra nikel cevheri üretimini askıya aldı.

Şirket, faaliyetlerine yeniden başlamak için ek üretim tahsisi başvurusunda bulunmayı planlıyor.

Bu gelişmeler, politika yapıcıların üretici karlılığını piyasada uzun süreli bir arz fazlası döneminin riskiyle dengelemeye çalışmasıyla birlikte, Endonezya'nın küresel nikel arzını yönetmede giderek daha aktif bir rol oynadığını vurgulamaktadır.