Euro, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da kazançlarını sürdürdü ve iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu hareket, özellikle Avrupa ve ABD arasındaki faiz oranı farkının daha da daralmasının ardından, döviz piyasasında en cazip yatırım fırsatlarından biri olarak tek para birimine olan güçlü talebin ortasında gerçekleşti.

ABD Merkez Bankası'nın toplantısının piyasaların beklediğinden daha az şahin bir tonda geçmesi ve yatırımcıları 2026'da iki ek faiz indirimi daha yapma olasılığına yönelik bahislerini artırmaya teşvik etmesinin ardından ABD doları kayıplarını derinleştirdi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, avro bölgesindeki ekonomik faaliyetlerdeki son iyileşmeye dikkat çekti ve gelecek haftaki politika toplantısında büyüme tahminlerinin yukarı yönlü revize edilebileceğinin sinyalini verdi.

Fiyat genel bakışı

• EUR/USD bugün: Euro, 1.1695 dolar seviyesinden açılış yaparak %0.1 artışla 1.1707 dolara yükseldi ve 17 Ekim'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Daha önce 1.1690 dolar seviyesine kadar gerilemişti.

• Euro, Çarşamba günü dolar karşısında %0,6 değer kazanarak günü kapattı; bu, beş seanslık aradan sonraki ilk yükseliş ve 16 Eylül'den bu yana en güçlü günlük artış oldu. Bu yükseliş, Federal Reserve toplantısının sonuçlarından destek buldu.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 düşerek art arda ikinci seansında da kayıplarını derinleştirdi ve 98,54 ile iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

ABD Merkez Bankası (Fed), yılın son toplantısının ardından Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek hedef aralığını %3,75'e indirdi; bu, Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye ve art arda üçüncü faiz indirimi anlamına geliyor.

Ancak, Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısındaki yorumları, yatırımcıların beklediğinden daha az şahin bir tonda oldu ve daha agresif bir duruş bekleyen piyasaları şaşırttı.

Toplantı, Fed'in ortalama 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisine kıyasla, gelecek yıl iki ek faiz indirimi daha yapılacağı yönündeki piyasa beklentilerini güçlendirdi.

Monex Europe'un makro araştırma başkanı Nick Rees, "Bizim için en önemli çıkarım, hem güncellenmiş politika bildirisinde hem de Başkan Powell'ın basın toplantısında parasal gevşemeye yönelik eğilim oldu" dedi.

Christine Lagarde

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Euro Bölgesi ekonomisinin küresel ticaret gerilimlerine rağmen kayda değer bir direnç gösterdiğini ve büyümenin artık potansiyel hızına yaklaştığını söyledi. Bu değişim, Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek haftaki politika toplantısında büyüme tahminlerini yükseltmesine yol açabilir.

Financial Times'ın düzenlediği bir etkinlikte konuşan Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'nın son tahmin turunda projeksiyonlarını yükselttiğini belirterek, "Aralık ayında bunu tekrar yapabiliriz" dedi. Özellikle iş dünyası ve imalat sektöründeki iyileşen duyarlılık göstergelerine ve ekonomik gücü göstermeye devam eden işgücü piyasası verilerine dikkat çekti.

Lagarde, para politikasının "iyi bir durumda" olduğunu yineledi; yatırımcılar bunu şu anda faiz oranlarında herhangi bir ayarlamaya gerek olmadığı sinyali olarak yorumluyor.

Avrupa faiz oranları

• Avrupa Merkez Bankası'nın Aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması %10'un altında kalmaya devam ediyor.

• Reuters kaynakları, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yaklaşan Aralık toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesinin muhtemel olduğunu belirtti.

Faiz oranı farkı

Fed'in kararının ardından, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki faiz oranı farkı, ABD faiz oranları lehine 160 baz puana kadar daraldı; bu, Mayıs 2022'den bu yana en düşük fark olup, euro'nun ABD doları karşısında daha da değer kazanmasını destekleyen bir gelişmedir.

Japon yeni, Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD dolarına karşı ikinci ardışık seansta da toparlanmasını sürdürdü. Bu yükseliş, Federal Rezerv'in toplantısının piyasaların beklediğinden daha az şahin bir tonda sonuçlanmasının ardından dolarda yaşanan satış dalgasıyla desteklendi.

Japonya Merkez Bankası önümüzdeki hafta toplanacak ve piyasalar genel olarak 25 baz puanlık bir faiz artışı bekliyor. Yatırımcılar, 2026'ya kadar izlenecek politika yolu konusunda daha net bir yönlendirme için Başkan Kazuo Ueda'yı yakından izleyecek.

Fiyat genel bakışı

• USD/JPY bugün: Dolar, açılış seviyesi olan 156,00¥'dan 155,49¥'ya gerileyerek yen karşısında yaklaşık %0,35 oranında değer kaybetti ve 156,01¥ seviyesine kadar yükseldi.

• Yen, Fed toplantısının sonuçlarının da desteğiyle, iki haftanın en düşük seviyesi olan 156,96 yenden toparlanarak Çarşamba günü dolara karşı %0,5 değer kazanarak dört seanslık aradan sonra ilk kez yükselişe geçti.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 düşerek art arda ikinci seansında da kayıplarını derinleştirdi ve 98,54 ile iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

ABD Merkez Bankası (Fed), yılın son toplantısının ardından Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek hedef aralığını %3,75'e indirdi; bu, Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye ve üst üste üçüncü faiz indirimi oldu.

Ancak, Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısındaki yorumları, yatırımcıların beklediğinden daha az şahin bir tonda oldu ve daha agresif bir ton bekleyen piyasaları şaşırttı.

Monex Europe'un makro araştırma başkanı Nick Rees, "Bizim için en önemli çıkarım, hem politika açıklaması güncellemelerinde hem de Başkan Powell'ın basın toplantısında parasal gevşemeye yönelik eğilimdi" dedi.

Japonya faiz oranları

• Japonya'da yakın zamanda açıklanan enflasyon ve ücret verilerinin ardından, Aralık ayındaki toplantıda 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin piyasa beklentileri %80'in üzerinde istikrar kazandı.

• Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda geçen hafta Japonya ekonomisine ilişkin daha iyimser bir bakış açısı sunarak, Japonya Merkez Bankası'nın yaklaşan politika toplantısında faiz artırımının faydalarını ve dezavantajlarını inceleyeceğini söyledi.

• Üç hükümet yetkilisi Reuters'e merkez bankasının Aralık ayında faiz oranlarını artırmasının muhtemel olduğunu söyledi.

Japonya Bankası

Japonya Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta toplanması ve 25 baz puanlık bir faiz artırımı beklentisi yüksek. Bu artış, politika faizini küresel finans krizinden önceki 2008 yılından bu yana en yüksek seviye olan yaklaşık %0,75'e çıkaracak.

Piyasalar, Japon hükümetinin daha fazla mali genişleme yoluna gidebileceğine dair beklentilerin arttığı ve bu durumun Japonya Merkez Bankası'nın politika görünümüne karmaşıklık kattığı bir dönemde, Başkan Ueda'nın 2026 yılına ilişkin öngörülerine odaklanacak.

ABD Merkez Bankası (Federal Reserve) Çarşamba günü yaptığı açıklamada, piyasa beklentileriyle uyumlu bir şekilde, federal fon oranını 25 baz puan düşürerek %4,00'ten %3,75'e indirdiğini duyurdu.

Kanada Merkez Bankası, üçüncü çeyrekte açıklanan ve Kanada ekonomisinin ticaret savaşından kaynaklanan bazı aksaklıklara dayanabileceğini gösteren cesaret verici verilerin ardından, ana faiz oranını %2,25'te sabit tuttu; bu hamle geniş çapta bekleniyordu.

Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem, Çarşamba günü yaptığı açılış konuşmasında, mevcut faiz oranının, enflasyonu bankanın %2'lik hedefinin yakınında tutarken, ekonomiyi "yapısal bir geçiş dönemi" boyunca desteklemek için "doğru seviyede göründüğünü" söyledi.

Macklem sözlerine şöyle devam etti: "Bununla birlikte, belirsizlik yüksek seviyede kalmaya devam ediyor ve olası sonuçların yelpazesi her zamankinden daha geniş. Görünüm değişirse, harekete geçmeye hazırız."

Bankanın Ekim ayı toplantısında başkan, Kanada ekonomisinin ABD gümrük vergilerinden yapısal zarar göreceği konusunda uyarıda bulundu.

O zamandan beri ekonomi beklenenden daha dirençli olduğunu kanıtladı: Üçüncü çeyrekte hem GSYİH hem de istihdam artışı tahminlerin üzerinde gerçekleşti ve işsizlik oranı Kasım ayında yüzde 6,5'e düştü.

Bununla birlikte, tüketici harcamaları ve işletme yatırımları neredeyse sabit kaldı. Bankanın ekonomik büyümenin yavaşlamasını beklediği göz önüne alındığında, bu durumun dördüncü çeyrekte değişmesi muhtemel.

Enflasyon yüzde 2'nin biraz üzerinde seyrederken, Kanada Merkez Bankası'nın yakıt fiyatları ve vergi değişiklikleri gibi değişken bileşenleri hariç tutan çekirdek enflasyon ölçümleri yüzde 3'e yakın bir seviyeye doğru eğilim gösteriyor.

Kanada'nın çelik, alüminyum, otomotiv ve kereste gibi kilit sektörleri ABD gümrük vergilerinden ağır baskı altında olsa da (bu durum iş yatırımlarını da geniş çapta etkiliyor), Macklem "ekonominin genel olarak direnç gösterdiğini" vurguladı.

Vali, bu direncin olası bir açıklaması olarak Kanada İstatistik Kurumu'nun 2022, 2023 ve 2024 yıllarına ilişkin ekonomik büyüme rakamlarında yaptığı son revizyonlara işaret etti.

Şöyle dedi: “Yapılan revizyonlar, Kanada ekonomisinin Amerika Birleşik Devletleri ile yaşanan ticaret anlaşmazlığından önce düşündüğümüzden daha sağlıklı olduğunu gösteriyor. Özellikle, bu yıla girerken hem talebin hem de üretim kapasitesinin daha yüksek olduğunu belirtiyorlar.”

Daha sonra, birçok büyük Kanada sanayisinin yüksek gümrük vergilerinden etkilendiğini, ancak ekonominin geri kalanının Amerika Birleşik Devletleri ile ilişkilerinde "büyük ölçüde gümrük vergisi olmadan" faaliyet göstermeye devam ettiğini belirtti.

Sözlerine şöyle devam etti: “Amerika Birleşik Devletleri'nin Kanada'ya uyguladığı ortalama gümrük vergisi, dünyanın en düşükleri arasında yer alıyor; yaklaşık yüzde 6.” Ve şu sonuca vardı: “Henüz bunun daha geniş ekonomiye yansıyan etkilerini görmedik.”