Euro, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve dün ABD doları karşısında kısa süreliğine kesintiye uğrayan kazanımlarını yeniden yakalayarak son beş yılın en yüksek seviyesine bir kez daha yaklaştı. Bu yükseliş, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in döviz kuru istikrarını desteklemeyi amaçlayan açıklamalarına rağmen, küresel döviz piyasalarında hakim olan gergin koşullar altında gerçekleşti.

Euro'nun değer kazanmasında, Avrupa ve Hindistan arasında imzalanan tarihi ticaret anlaşmasının da büyük payı var; bu anlaşma, euro bölgesinde büyüme beklentilerini güçlendirdi. Tedarik zincirlerinin güvence altına alınmasının ötesinde, anlaşma Avrupa orta ölçekli şirketleri ve hizmet sektörü için dünyanın en büyük tüketici pazarına erişim imkanı sağlayarak Avrupa ekonomisine küresel ticaret şoklarına karşı ek koruma sağlıyor.

Fiyat genel bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, açılış seviyesi olan 1.1954'ten dolar karşısında %0.35 artarak 1.1994'e yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan 1.1950'yi kaydetti.

• Euro, Çarşamba günkü seansı dolar karşısında %0,7 düşüşle tamamladı ve bir önceki gün 1,2083 ile beş yılın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra düzeltme ve kar alma faaliyetleri nedeniyle beş gün sonra ilk kez değer kaybetti.

ABD doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,3 düşerek önceki seansta duraklayan kayıplarını yeniden başlattı ve 95,55 puanla dört yılın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden zayıflamasını yansıtıyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in açıklamaları, ABD ekonomi politikaları ve jeopolitik hamlelerine ilişkin artan endişeleri hafifletmeyi başaramadığı için dolar sürekli baskı altında kalmaya devam ediyor.

Çarşamba günü Bessent, piyasaların Japon yenine yönelik olası müdahaleleri yakından izlediği ve doların çok yıllık düşük seviyelerine yakın işlem gördüğü bir dönemde, ABD'nin döviz piyasalarına olası müdahalesine dair haberleri yalanladı.

Bessent şunları söyledi: "Amerika Birleşik Devletleri her zaman güçlü bir dolar politikası izlemiştir, ancak bu politika sağlam temellerin oluşturulmasını gerektirir. Sağlam politikalarımız varsa, sermaye akışı olacaktır. Ticaret açığımızı azaltmak için çalışıyoruz ve bu da zamanla doları doğal olarak güçlendirecektir."

Para politikası cephesinde ise Federal Reserve, Çarşamba günü ABD işgücü piyasası ve enflasyon riskleri konusunda daha iyimser bir duruş sergiledi; yatırımcılar bunu faiz oranlarının daha uzun bir süre değişmeden kalabileceği sinyali olarak yorumladı.

Avrupa ekonomisi

Hindistan ile yapılan ticaret anlaşması sayesinde piyasalar Avrupa ekonomisinin geleceğine ilişkin daha iyimser bir bakış açısına sahip oldu. Bu stratejik ortaklık, tedarik zincirlerini çeşitlendirmeye ve devasa bir tüketici pazarında hizmet sektörünün payını genişletmeye yardımcı olarak Avrupa'da sürdürülebilir ekonomik büyümeyi destekliyor ve küresel ticaret anlaşmazlıklarına karşı kırılganlığı azaltıyor.

Avrupa Birliği ve Hindistan, yaklaşık 20 yıllık zorlu müzakerelerin ardından bu hafta başında tarihi bir ticaret anlaşmasına vardılar. Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, anlaşmayı "tüm anlaşmaların anası" olarak nitelendirdi.

Avrupa faiz oranları

• Para piyasaları şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın Şubat ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığını yaklaşık %25 olarak fiyatlandırıyor.

• Yatırımcılar son zamanlarda faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisine geçtiler.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Euro Bölgesi'nden enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla ekonomik veri bekliyor.

Görüşler ve analizler

National Australia Bank'ın döviz stratejisi başkanı Ray Attrill, Bessent'in açıklamalarının uygun bir zamanda geldiğini ve bazı kişilerin bunların bir bakıma dikkatlice planlanmış olduğunu varsayabileceğini söyledi.

Attrill, Avrupa Merkez Bankası'nın açıklamalarının bağımsız olduğuna inandığını ancak EUR/USD'deki 1.20 seviyesinin bir tetikleyici nokta görevi görmüş gibi göründüğünü de sözlerine ekledi.

Euro-dolar paritesindeki son hareketin, yakın zamana kadar özellikle güçlü olmamasına rağmen, euronun genel gücünü bir nebze gizlediğini ve bu gelişmenin Avrupa Merkez Bankası'nın enflasyon görünümünü etkilemesinin muhtemel olduğunu açıkladı.

Avustralya doları, Perşembe günü Asya piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında dokuzuncu ardışık seansta da kazançlarını sürdürdü ve küresel metal ve emtia fiyatlarındaki geniş ve sürekli yükselişin etkisiyle üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Yükseliş, Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki artan enflasyon baskılarıyla da desteklendi; bu durum, Şubat ayında 25 baz puanlık faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi.

Fiyat genel bakışı

• Avustralya doları bugün: Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,75 artışla 0,7091 seviyesine yükseldi ve Şubat 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Açılış seviyesi 0,7038 iken, seansın en düşük seviyesi 0,7021 olarak kaydedildi.

• Avustralya doları, Çarşamba günkü seansı ABD doları karşısında yaklaşık %0,4 artışla tamamladı. Bu, Avustralya'da beklenenden yüksek enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından Avustralya dolarının art arda sekizinci günlük kazancı ve Şubat 2024'ten bu yana en uzun yükseliş serisi oldu.

Küresel metal fiyatları

Küresel metal ve emtia fiyatları güçlü kazanımlar göstermeye devam ediyor; altın ve gümüş, başta Çin ve Amerika Birleşik Devletleri olmak üzere büyük ekonomilerden gelen artan talebin yanı sıra, yatırımcıları güvenli liman varlıkları olarak temel metallere yönlendiren tırmanan jeopolitik gerilimler nedeniyle rekor kıran yükselişlerini sürdürüyor.

Bu artış, dünyanın önde gelen demir cevheri, kömür ve altın ihracatçılarından biri olan Avustralya ekonomisine olumlu katkı sağlıyor; ticaret fazlasını destekliyor ve madencilik şirketlerinin gelirlerini artırıyor.

Ayrıca, daha yüksek telif ve vergi gelirleri yoluyla hükümet bütçesine sağlam bir destek sağlayarak, Avustralya ekonomisine küresel enflasyon baskılarını absorbe ederken büyüme istikrarını koruma konusunda daha fazla esneklik kazandırır.

Avustralya faiz oranları

Salı günü Sidney'de açıklanan veriler, Avustralya enflasyonunun geçen yılın son çeyreğinde beklenenden daha fazla arttığını ve Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısını yoğunlaştırdığını gösterdi.

• Verilerin ardından, Avustralya Merkez Bankası'nın Şubat ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %60'tan %75'e yükseldi.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar Avustralya'dan gelecek yeni ekonomik verileri bekliyor.

• Avustralya'nın dört büyük bankasının tamamı, Avustralya Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta yapacağı toplantıda faiz oranlarını çeyrek puan artıracağını bekliyor.

• Goldman Sachs ve Deutsche Bank, Avustralya'daki faiz oranlarının değiştirilmemesi çağrısında bulunan az sayıdaki banka arasında yer alıyor.

Çarşamba günkü işlemlerde altın fiyatları keskin bir yükseliş göstererek yeni rekor seviyelere ulaştı. Bu yükseliş, faiz kararı öncesinde ABD dolarının çoğu ana para birimi karşısında genel bir düşüş yaşaması ve piyasaların Federal Reserve'in politika sonucunu değerlendirmesiyle aynı zamana denk geldi.

Bu hamle, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a ek bir deniz filosu gönderme emri vermesi, Tahran'ı Washington ile nükleer bir anlaşmaya varmaya çağırması ve gelecek herhangi bir askeri saldırının bir öncekinden çok daha şiddetli olacağı uyarısında bulunmasının ardından jeopolitik gerilimlerin yeniden tırmanmasıyla aynı zamana denk geldi.

Piyasa beklentilerine paralel olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi, gösterge faiz oranını %3,5 ile %3,75 aralığında sabit tutma kararı aldı. Bu karar, daha önce ekonomiyi işgücü piyasasındaki olası bir bozulmadan korumayı amaçlayan ihtiyati adımlar olarak nitelendirilen, art arda üç çeyrek puanlık faiz indiriminden sonraki bir duraklamayı işaret etti.

Faiz kararıyla birlikte komite, ekonomik büyüme değerlendirmesini yukarı yönlü revize etti ve enflasyon risklerine kıyasla işgücü piyasası riskleri konusunda daha az endişe duyduğunu ifade etti. Fed, toplantı sonrası açıklamasında, mevcut göstergelerin ekonomik faaliyetin sağlam bir hızda genişlemeye devam ettiğini gösterdiğini belirtti. İstihdam artışları düşük seviyede kalırken, işsizlik oranı istikrara kavuşma belirtileri gösterdi. Ancak enflasyon hala biraz yüksek seviyede seyrediyor.

Açıklamada dikkat çekici bir değişiklik, daha önce işgücü piyasasına yönelik risklerin enflasyon risklerinden daha ağır bastığını belirten ifadelerin kaldırılması oldu. Bu değişiklik, para politikasında daha sabırlı bir duruşu işaret ederek, Federal Rezerv'in fiyat istikrarı ve azami istihdam olmak üzere iki temel hedefinin artık daha dengeli olduğu görüşünü yansıttı.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, küresel yatırımcıların dolarla ilgili risklere karşı korunma amacıyla hareket ettikleri yönündeki iddiaları destekleyecek hiçbir kanıt olmadığını söyledi ve yakın vadede faiz indirimleri yerine faiz artırımları olasılığına ilişkin spekülasyonları reddetti.

Powell, enflasyonun yüksek seviyelerde kaldığını ve işgücüne olan talebin belirgin şekilde azaldığını kabul etmekle birlikte, mevcut faiz oranlarının Fed'in tam istihdam ve düşük enflasyon hedeflerine doğru ilerlemeyi desteklemek için uygun olduğunu da sözlerine ekledi.

Öte yandan, ABD dolar endeksi, seansın başlarında 96,7 puanlık en yüksek ve 95,8 puanlık en düşük seviyelerine ulaştıktan sonra, TSİ 20:53 itibarıyla %0,2 artarak 96,3 puana yükseldi.

ABD Hazine Bakanı Bessent'in ABD'nin yenin döviz kuruna müdahale etme niyetinde olmadığını söylemesinin ardından dolar, önceki kayıplarından toparlandı.

Piyasa işlemlerinde spot altın, GMT saatiyle 20:55'te %5,6 artışla ons başına 5.368,4 dolara yükseldi.

Kanada doları, merkez bankasının para politikası açıklamasıyla desteklenerek Çarşamba günkü işlemlerde çoğu önemli para birimi karşısında değer kazandı.

Kanada Merkez Bankası bugün, küresel olarak belirsiz bir ekonomik ortamda sürdürdüğü temkinli duruşunu yansıtarak, gecelik faiz oranını %2,25'te, kredi faiz oranını %2,5'te ve mevduat faiz oranını %2,20'de sabit tutma kararı aldı.

Bankanın açıklamasına göre, küresel ve Kanada ekonomilerine ilişkin görünüm, Ekim ayındaki Para Politikası Raporu'ndaki tahminlerden önemli ölçüde farklılık göstermezken, ABD'nin öngörülemeyen ticaret politikaları ve devam eden jeopolitik gelişmeler nedeniyle riskler yüksek seviyede kalmaya devam ediyor.

Bankanın belirttiğine göre, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik büyüme beklentileri aşmaya devam ediyor ve yapay zekâ ile ilgili yatırımlar ve tüketici harcamaları sayesinde güçlü kalmaya devam edecek. Gümrük vergileri ABD enflasyonunun yükselmesine katkıda bulunsa da, etkilerinin yılın ilerleyen dönemlerinde kademeli olarak azalması bekleniyor. Euro bölgesinde büyüme, hizmet sektöründeki faaliyetlerle destekleniyor ve ek mali destek bekleniyor; Çin'in GSYİH büyümesinin ise güçlü ihracata rağmen iç talebin zayıflamasıyla kademeli olarak yavaşlaması öngörülüyor. Genel olarak, banka küresel büyümenin tahmin dönemi boyunca ortalama %3 civarında olmasını bekliyor.

Bankanın finans piyasalarıyla ilgili açıklamasına göre, küresel finans koşulları genel olarak destekleyici nitelikte kalmaya devam ediyor. ABD dolarındaki son dönemdeki zayıflama, Kanada dolarının 72 ABD sentinin üzerine çıkmasına ve Ekim raporunda görülen seviyelere yaklaşmasına yardımcı oldu. Jeopolitik olaylar nedeniyle petrol fiyatları da dalgalanma gösterdi ve önümüzdeki dönemde önceki rapordaki varsayımlara kıyasla biraz daha düşük olması bekleniyor.

Yurt içinde, ABD'nin ticaret kısıtlamaları ve artan belirsizlik büyümeyi baskılamaya devam ediyor. Üçüncü çeyrekteki güçlü performansın ardından, GSYİH büyümesinin dördüncü çeyrekte duraklaması muhtemel. İhracat, ABD gümrük vergilerinin baskısı altında kalırken, iç talep iyileşme belirtileri gösteriyor. Son aylarda istihdam artmış olsa da, işsizlik oranı %6,8 ile yüksek seviyede kalmaya devam ediyor ve firmaların sadece küçük bir kısmı ek işçi almayı planladığını belirtiyor.

Bankanın tahminlerine göre, nüfus artışının yavaşlaması ve Kanada'nın ABD'nin korumacı politikalarına uyum sağlaması nedeniyle ekonomik büyüme yakın vadede mütevazı seviyelerde kalacak. Tüketici harcamalarının güçlü kalması beklenirken, işletme yatırımlarının da kısmen mali politika desteğiyle kademeli olarak iyileşmesi öngörülüyor. Ekonominin 2026'da %1,1 ve 2027'de %1,5 oranında büyümesi bekleniyor; bu da Ekim ayındaki tahminlerle büyük ölçüde uyumlu. Kanada-ABD-Meksika Anlaşması'nın gözden geçirilmesi ise önemli bir belirsizlik kaynağı olmaya devam ediyor.

Enflasyona gelince, tüketici fiyat endeksi Aralık ayında %2,4'e yükseldi; bu artış, geçen kış uygulanan KDV/HST vergi muafiyetiyle ilgili baz etkilerinden kaynaklandı. Vergiyle ilgili değişiklikler hariç tutulduğunda, enflasyon Eylül ayından bu yana yavaşlamaya devam etti. Bankanın tercih ettiği çekirdek enflasyon ölçütleri Ekim ayındaki %3'ten Aralık ayında yaklaşık %2,25'e geriledi. Enflasyonun 2025 yılında ortalama %2,1 olması bekleniyor ve banka, ticaretle ilgili maliyet baskılarının arz fazlasıyla dengelenmesiyle, enflasyonun tahmin dönemi boyunca %2 hedefine yakın kalmasını öngörüyor.

Kanada Merkez Bankası, para politikasının yapısal uyum sürecinde ekonomiyi desteklerken enflasyonu %2'ye yakın tutmaya odaklandığını yineledi. Yönetim Kurulu, ekonominin genel olarak bugünkü tahminlerle uyumlu bir şekilde gelişmesi koşuluyla mevcut politika faiz oranını uygun görüyor. Bununla birlikte, banka belirsizliğin yüksek olduğunu ve riskleri yakından izlediğini vurgulayarak, ekonomik görünümün değişmesi durumunda harekete geçmeye hazır olduğunu ve devam eden küresel aksaklıklar karşısında Kanadalıların fiyat istikrarına olan güvenini koruma taahhüdünü yineledi.

İşlemlerde, Kanada doları GMT saatiyle 20:51'de ABD doları karşısında %1 değer kazanarak 0,7367 seviyesine yükseldi.