Avro, Pazartesi günü Avrupa borsalarında küresel para birimlerine karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısında son üç seansta ilk kez değer kaybetmeye doğru ilerledi. Bu kayıp, avro bölgesinin ikinci büyük ekonomisi olan Fransa'nın kredi notunun düşürülmesinin ardından ülkenin finansal istikrarına ilişkin endişelerin baskısı altında gerçekleşti.

Geçtiğimiz haftaki şahin Avrupa Merkez Bankası toplantısının ardından, Avrupa'da yıl sonuna kadar daha fazla faiz indirimi olasılığı azaldı. Yatırımcılar, bu beklentileri doğrulamak için şimdi avro bölgesinde parasal genişlemenin gelecekteki seyrine dair ek veriler bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü Euro kuru: Euro, 1,1736 dolara ulaştıktan sonra, 1,1735 dolardan açılış yaptıktan sonra, dolar karşısında %0,1'den fazla düşüşle 1,1722 dolara geriledi.

• Euro, Cuma gününü hafif yükselişle tamamladı ve dolara karşı üst üste ikinci günlük yükselişinde %0,1'den az değer kazandı.

• Geçtiğimiz hafta Euro, dolar karşısında %0,2 değer kazanarak üst üste ikinci haftalık yükselişini gerçekleştirdi. Bu yükselişte, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimine gideceğine ilişkin artan beklentilere karşın Avrupa'da faiz indirimi ihtimalinin azalması etkili oldu.

Fransa'da Finansal İstikrar

Fitch'in Cuma günü Fransa'nın kredi notunu şimdiye kadarki en düşük seviyeye düşürme kararı, küresel finans piyasalarında yaygın endişelere yol açtı. Avro Bölgesi'nin ikinci büyük ekonomisinin AA- statüsünü kaybetmesi, Avrupa'nın mali kırılganlığının endişe verici bir işareti olarak görülüyor.

Not indirimi, iç siyasi gerginlikler ve kötüleşen kamu borcunun birleşimini yansıtıyor, bu durum Avrupa tahvil piyasalarına baskıyı artırıyor ve yatırımcılar arasında blok içindeki diğer ekonomilere bulaşma korkusunu artırıyor.

Avrupa Faiz Oranları

• Avrupa Merkez Bankası (ECB), beklentiler doğrultusunda geçen hafta ana faiz oranını Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye olan %2,15'te sabit bıraktı. Böylece üst üste ikinci toplantıda herhangi bir değişiklik yapılmamış oldu.

• Avrupa Merkez Bankası (ECB), para politikası açıklamasında, enflasyonun şu anda orta vadeli %2 hedefine yaklaştığını ve Yönetim Konseyi'nin enflasyon beklentilerine ilişkin genel değerlendirmesinin büyük ölçüde değişmediğini belirtti.

• Kaynaklar, önümüzdeki iki yıl içinde faiz oranlarının düşeceğine işaret eden yeni ekonomik tahminlere rağmen, politika yapıcıların %2 enflasyon hedefine ulaşmak için daha fazla faiz indirimine gerek olmadığına inandıklarını belirtti.

• Kaynaklar ayrıca, avro bölgesinde yeni bir büyük ekonomik şok yaşanmadığı takdirde borçlanma maliyetlerinin bir süre daha mevcut seviyelerde kalmasının beklendiğini kaydetti.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması %30'dan %10'un altına düştü.

• Yatırımcılar, ECB'nin faiz indirimine ilişkin bahislerini azalttı ve bu durum, bu yılki faiz indirimi döngüsünün sona erdiğinin sinyalini verdi.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için önümüzdeki dönemde Avrupa'da açıklanacak ekonomik verileri ve ECB yetkililerinin açıklamalarını yakından takip edecek.

Japon yeni, pazartesi günü Asya borsalarında haftanın başında, küresel finansal istikrara ilişkin endişelerin körüklediği güçlü güvenli liman talebiyle birlikte, başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanarak, ABD doları karşısında pozitif bölgeye geçti.

Japonya Merkez Bankası, dünyanın dördüncü büyük ekonomisi için uygun para politikasını görüşmek üzere bu hafta sonu toplanacak. Bankanın, beşinci toplantıda faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• USD/JPY bugün: Dolar, 147,77 ¥'ye ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 147,65 ¥'den yen karşısında yaklaşık %0,2 düşerek 147,39 ¥'ye geriledi.

• Yen, Cuma gününü dolar karşısında yaklaşık %0,3 düşüşle tamamladı ve son üç günde ikinci kez değer kaybetti. Bu kayıp, Japonya'da faiz artırımına yönelik zayıf beklentilerin baskısı altında gerçekleşti.

• Japonya Başbakanı Ishiba'nın istifasının ardından ülkede artan siyasi belirsizlik ortamında, yen dolar karşısında son bir haftada %0,2 değer kaybetti ve üst üste üçüncü haftalık düşüşünü yaşadı.

Mali Endişeler

Fitch'in Cuma günü Fransa'nın kredi notunu tarihin en düşük seviyesine düşürmesi, küresel finans piyasalarında yaygın bir endişeye yol açtı. Avro Bölgesi'nin ikinci büyük ekonomisinin AA- statüsünü kaybetmesi, Avrupa'nın kırılgan mali durumunun endişe verici bir işareti olarak görülüyor.

Not indirimi, iç siyasi gerginlikler ve artan kamu borcunun bir karışımını, Avrupa tahvil piyasaları üzerindeki baskının artmasını ve yatırımcıların bloktaki diğer ekonomilere bulaşma korkusunu yansıtıyor.

Büyük ekonomilerdeki artan borç seviyelerine ilişkin yeni endişeler nedeniyle, yatırımcılar son zamanlarda Avrupa, Birleşik Krallık ve ABD'deki uzun vadeli devlet tahvillerini elden çıkardı. Bu değişim, dünya genelindeki hükümetlerin mali açıkları kontrollerini kaybedebilecekleri, daha yüksek borçlanma maliyetleri ve küresel finansal istikrar üzerindeki baskının artacağı yönündeki piyasa endişelerini artırdı.

Japonya Bankası

• Japonya Merkez Bankası, politikayı gözden geçirmek üzere Perşembe günü toplanacak ve kararlar Cuma günü açıklanacak.

• Bu toplantıda 25 baz puanlık bir faiz artışına yönelik piyasa fiyatlandırması şu anda %20'ye yakın.

• Faiz oranlarında beşinci toplantıda da herhangi bir değişiklik olmayacağı yönünde beklentiler güçlü bir şekilde artarken, odak noktası Vali Kazuo Ueda'nın politika görünümüne ilişkin açıklamaları olacak.

Yen Görünümü

MUFG analistleri, Ishiba'nın istifasının ardından Japonya'daki siyasi belirsizlik nedeniyle yenin performansının yakın vadede zayıf kalmaya devam ettiğini yazdı.

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) yenin zayıflığını tersine çevirmek için yakın zamanda, belki de gelecek ay gibi erken bir tarihte faiz artırımı ihtimalini işaret etmesi gerektiğini de eklediler.

Cuma günü bakır fiyatları, Çin talebi ve artan depo stokları konusundaki endişelerin yanı sıra doların çoğu önemli para birimine karşı güçlenmesiyle düştü.

Yangshan bakır primi ton başına %1,8 artışla 58 dolara çıkarak son üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Çin yuanı, ABD doları karşısında bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı ve bu durum, dolar cinsinden metalleri Çinli alıcılar için daha cazip hale getirdi.

Bu arada, Çin'in Ağustos ayındaki işlenmemiş bakır ithalatı, Temmuz ayına göre düşüşle bir önceki yılın aynı dönemine göre artış göstererek 425.000 tona ulaştı. Bakır konsantresi ithalatı ise son dört ayın en yüksek seviyesi olan 2,76 milyon tona çıktı.

ANZ Bank analistleri bir notta şunları söyledi: "Düşen arıtma ücretleri, Çin'in bakır konsantrelerine olan iştahını azaltmada başarısız oldu. Olumlu ithalat paritesi faktörleri ve daha zayıf yerel üretim beklentileri, Eylül ayında rafine bakır ithalatını güçlü tutabilir."

Ticaret tarafında, Çin'in genel ihracat büyümesi Ağustos ayında son altı ayın en düşük seviyesine gerilerken, ithalat bir önceki ayki %4,1'lik büyümeye kıyasla %1,3 arttı.

Londra Metal Borsası'nda kayıtlı bakır stokları 155 bin 825 ton seviyesinde bulunurken, çeşitli lokasyonlarda 2 bin 125 tonluk çıkış yaşandı ve Güney Kore'de 8 bin 500 tonluk yeni bir iptal gerçekleşti.

ABD dolar endeksi ise 97,8'e kadar yükseldikten sonra saat 16:24'te yüzde 0,2 artışla 97,7 puana çıktı.

ABD ticaretinde, Aralık teslimatlı bakır vadeli işlemleri, 16:31 GMT itibarıyla %0,2 düşüşle pound başına 4,65 dolara geriledi.

Avrupa piyasasında gümüş fiyatları cuma günü yükselişe geçti ve üst üste üçüncü günde de yükselişini sürdürdü. 2011'den bu yana ilk kez ons başına 42 dolarlık psikolojik bariyeri aşarak 14 yılın en yüksek seviyesini gördü ve üst üste dördüncü haftalık yükselişine doğru ilerliyor.

ABD işgücü piyasasına ilişkin zayıf veriler ve ılımlı ABD enflasyon rakamları, Fed'in gelecek hafta faiz oranlarını 25 baz puan indireceği beklentilerini artırdı.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları bugün: Gümüş, açılış seviyesi olan 41,57 dolardan %2,2 artışla 42,47 dolara çıktı ve Eylül 2011'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. En düşük seviye ise 41,40 dolardı.

• Perşembe günkü kapanışta gümüş, dolar ve ABD faizlerindeki düşüşlerin desteğiyle üst üste ikinci günlük yükselişini %1,0 oranında gerçekleştirdi.

Haftalık Ticaret

Bugünkü kapanışla resmen sona eren bu hafta boyunca gümüş şu ana kadar yaklaşık %3,5 oranında yükseldi ve üst üste dördüncü haftalık kazancına doğru ilerliyor.

Bu haftalık kazanımlar, küresel borç seviyelerindeki artış ve Orta Doğu ile Doğu Avrupa'daki artan jeopolitik gerilimler konusundaki endişelerin artmasıyla birlikte, değerli metallere güvenli liman olarak olan güçlü talebe bağlanıyor.

ABD Faiz Oranları

• Haftalık işsizlik başvuruları geçen hafta artarak işgücü piyasasındaki önemli bir zayıflamayı doğruladı. Bu durum, geçen Cuma günü yayınlanan ABD istihdam raporunun ardından geldi. Raporda, Ağustos ayında iş büyümesinin neredeyse durduğu ve işsizlik oranının yükseldiği belirtiliyordu.

• CME FedWatch aracına göre: Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %100 olarak fiyatlanırken, 50 baz puanlık bir indirim olasılığı %7,5 seviyesinde bulunuyor.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indiriminin gerçekleşme ihtimali de %100 olarak fiyatlandı, 50 baz puanlık bir indirimin gerçekleşme ihtimali ise %6 seviyesinde sabitlendi.

• ABD Merkez Bankası (Fed), ABD ekonomisindeki gelişmeler doğrultusunda para politikası ayarlamalarını görüşmek üzere gelecek hafta toplanacak. 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekleniyor.

Çin Talebi

Çin'de endüstriyel faaliyet Ağustos ayında beklentileri aşarak son beş ayın en hızlı büyüme hızını kaydetti. Pekin'de açıklanan son verilere göre bu, dünyanın en büyük metal ve emtia tüketicisi olan ülkede ekonomik faaliyetin iyileştiğinin son işareti oldu.