Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı hafifçe yükselirken, ABD doları karşısında dar bir aralıkta işlem gördü. Bu durum, yatırımcıların Avrupa'da önemli enflasyon verileri ve Amerika Birleşik Devletleri'nden çok önemli ekonomik verilerin açıklanması öncesinde yeni pozisyon oluşturmaktan kaçınmasından kaynaklandı.

Aralık ayında Almanya'da fiyat baskılarının hafiflemesine rağmen, piyasalar, son dönemde beklentilerin üzerinde performans gösteren avro bölgesindeki ekonomik faaliyetin direnciyle desteklenerek, Avrupa Merkez Bankası'nın bu yıl mevcut faiz oranlarından geri adım atmasını ihtimal dışı bırakmaya devam ediyor.

Fiyat genel bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, gün açılış seviyesi olan 1.1688'den gün içine yükselerek dolar karşısında yaklaşık %0.15 artışla 1.1703 seviyesine ulaştı. Gün sonunda 1.1684 seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

• Euro, Salı günkü işlemleri dolar karşısında yaklaşık %0,3 düşüşle tamamladı ve 1,1659 seviyesindeki dört haftanın en düşük seviyesinden toparlanma sırasında bir önceki gün duraklayan kayıplarına yeniden başladı.

• Bu kayıplar, Almanya ve Fransa'da enflasyonda beklenenden daha keskin bir yavaşlama gösteren verilere bağlandı; bu durum Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısını hafifletti.

ABD doları

ABD dolar endeksi Çarşamba günü %0,1 oranında düştü. Bu düşüş, yatırımcıların ABD'den gelecek önemli ekonomik veriler öncesinde yeni uzun pozisyon açmaktan kaçınmasıyla birlikte, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetmesini yansıtıyor.

Bugün ilerleyen saatlerde, Aralık ayı özel sektör istihdam rakamları, Kasım ayı sonu iş ilanları ve Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün Aralık ayı hizmet sektörü faaliyetlerine ilişkin anketi de dahil olmak üzere bir dizi ABD verisi açıklanacak.

Bu verilerin, Federal Rezerv'in bu yıl boyunca ABD faiz oranlarını düşürmeye devam etme olasılığına ilişkin daha fazla kanıt sağlaması bekleniyor.

Avrupa faiz oranları

• Para piyasaları, Şubat ayında Avrupa faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim olasılığını %10'un altında fiyatlandırmaya devam ediyor.

• Yatırımcılar, özellikle enflasyon %2 hedefine yakın seyrederse, Avrupa Merkez Bankası'nın bu yıl boyunca faiz oranlarını değiştirmeyeceğini bekliyor.

Avrupa'da Enflasyon

Yukarıdaki beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcıların karşı karşıya kaldığı enflasyon baskısının boyutunu netleştirecek olan Aralık ayı Avrupa enflasyon verilerinin bugün açıklanmasını bekliyor.

GMT saatiyle 10:00'da Avrupa yıllık tüketici fiyat endeksi açıklanacak. Piyasa beklentileri, Aralık ayında %2,0'lık bir artışa işaret ediyor; bu oran Kasım ayındaki %2,1'lik artışın altında kalırken, çekirdek enflasyonun ise önceki okumayla paralel olarak %2,4 seviyesinde kalması bekleniyor.

Euro görünümü

Economies.com olarak, enflasyon verilerinin piyasaların şu anki beklentilerinden daha düşük gelmesi durumunda, bu yıl Avrupa'da faiz indirimlerinin olasılığının artacağını ve bunun da döviz piyasasında euro kuruna yeniden aşağı yönlü baskı getireceğini öngörüyoruz.

Avustralya doları, küresel emtia ve baz metal fiyatlarındaki artışın desteğiyle, Çarşamba günü Asya piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD doları karşısındaki kazanımlarını üst üste dördüncü gün sürdürerek 15 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Bugün Sidney'de açıklanan ve Kasım ayında Avustralya'da enflasyonda yavaşlama olduğunu gösteren verilere rağmen bu kazanımlar elde edildi; bu durum, Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısını hafifletti.

Fiyat genel bakışı

• Avustralya doları kuru bugün: Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,45 artışla 0,6767 seviyesine yükseldi ve günün açılış seviyesi olan 0,6736'dan bu yana Ekim 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Gün sonunda 0,6717 seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

• ABD borsa endekslerinin yeni rekor seviyelere ulaşmasıyla birlikte, Avustralya doları Salı günkü işlemleri ABD doları karşısında %0,35 artışla tamamlayarak art arda üçüncü günlük kazancını kaydetti.

Küresel emtia fiyatları

Küresel emtia ve metal fiyatları, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri öncülüğündeki büyük ekonomilerden gelen artan talebin yanı sıra, yatırımcıların temel metalleri güvenli liman olarak görme eğilimini güçlendiren jeopolitik gerilimler nedeniyle rekor seviyelere ulaşan yeni bir yükseliş dalgası yaşıyor.

Bu artış, dünyanın önde gelen demir cevheri, kömür ve altın ihracatçılarından biri olan Avustralya ekonomisine olumlu yansıyor; zira bu durum ticaret fazlasını artırmaya ve madencilik sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin gelirlerini yükseltmeye yardımcı oluyor.

Ayrıca, daha yüksek ücret ve vergi gelirleri yoluyla hükümet bütçesine güçlü bir destek sağlayarak, Avustralya ekonomisine küresel enflasyon baskılarıyla başa çıkarken istikrarlı büyüme oranlarını koruma konusunda daha fazla esneklik kazandırır.

Avustralya'da Enflasyon

Avustralya İstatistik Bürosu'nun Çarşamba günü açıkladığı verilere göre, manşet tüketici fiyat endeksi Kasım ayında yıllık bazda %3,4 artış gösterdi; bu oran, Ekim ayındaki %3,8'lik artışa kıyasla piyasa beklentisi olan %3,6'nın altında kaldı.

Avustralya'da enflasyondaki yavaşlama Kasım ayında beklentileri aştı.

Bu veriler, Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısında hafif bir azalmaya işaret ediyor. Bununla birlikte, enflasyon bankanın orta vadeli %2-3 hedef aralığının üzerinde kalmaya devam ediyor; bu da Şubat ayında Avustralya'da faiz indirimi olasılığını azaltıyor.

Avustralya faiz oranları

• Bugün açıklanan verilerin ardından, Avustralya'da Şubat ayında faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması %33 civarında sabit kaldı.

• Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Nisan ayındaki toplantı öncesinde Avustralya'daki enflasyon, istihdam ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

ABD borsa endeksleri Salı günkü işlem seansında yükseldi ve Venezuela'daki durumun değerlendirilmesi devam ederken teknoloji ve enerji hisselerinin toparlanmasıyla kazançlarını artırdı.

Richmond Federal Rezerv Başkanı Thomas Barkin, merkez bankasının fiyat istikrarı ve azami istihdam sağlama yönündeki ikili görevini çevreleyen riskler göz önüne alındığında, faiz oranlarına ilişkin gelecek kararların net ve kesin ekonomik verilere dayanacağını söyledi.

Bu arada, Federal Rezerv üyesi Steven Miran, mevcut para politikasının kısıtlayıcı kaldığını ve ekonomik aktiviteyi olumsuz etkilediğini savunarak, merkez bankasının 2026 yılı boyunca faiz oranlarını 100 baz puandan fazla düşürmesi gerekeceğini belirtti.

Piyasalar, Federal Rezerv'in gelecekteki politika yönüne dair daha fazla sinyal almak için Cuma günü açıklanacak olan Aralık ayı ABD aylık istihdam raporunu bekliyor.

İşlem seansında, Dow Jones Sanayi Endeksi 16:49 GMT itibariyle %0,5 veya 241 puan artarak 49.218 seviyesine yükseldi. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %0,2 veya 16 puan artarak 6.918 seviyesine, Nasdaq Bileşik Endeksi ise %0,2 veya 38 puan artarak 23.433 seviyesine ulaştı.

Bakır fiyatları Salı günü yeni bir rekor seviyeye ulaştı; Amerika Birleşik Devletleri'ndeki devam eden arz aksamaları ve ticaret belirsizliği, yılın başlarında baz metallerde yaşanan güçlü yükselişi körüklemeye devam etti.

Londra Metal Borsası'nda (LME) üç aylık vadeli bakır kontratları, resmi açık artırma seansında %1,8 artışla ton başına 13.225 dolara yükseldi. Gün içinde ise %3,1'lik bir sıçramayla tüm zamanların en yüksek seviyesi olan ton başına 13.387,50 dolara ulaşmıştı. Kırmızı metal, geçen yılki %42'lik güçlü yükselişin ardından Pazartesi günü ilk kez 13.000 dolar seviyesini aşarak 2026 yılında yaklaşık %6,6 değer kazandı.

Endonezya'nın uyguladığı üretim kısıtlamalarının da desteğiyle nikel fiyatları da yükselerek yaklaşık 15 ayın en yüksek seviyelerine yaklaştı ve ton başına 18.000 doların üzerine çıktı.

Benchmark Minerals'te bakır analisti olan Albert Mackenzie, bakırdaki yükseliş ivmesinin 2025'in sonlarında şekillenmeye başladığını ve fiyatların en az on yıldır dolar bazında en büyük yıllık artışını kaydettiğini söyledi. Bu hareketin önemli bir kısmının Aralık ayında gerçekleştiğini, bakır fiyatlarının yaklaşık %14 artarak birkaç hafta içinde 12.000 doları ve ardından 13.000 dolar seviyelerini hızla aştığını da sözlerine ekledi.

Mackenzie, arz kaygılarının fiyatların temel belirleyicilerinden biri olduğunu, yapay zekanın ve enerji dönüşümünün uzun vadeli talebi artıracağına dair beklentilerin de buna katkıda bulunduğunu belirtti.

Şili'nin kuzeyindeki Capstone Copper'a ait Mantoverde bakır-altın madeninde yaşanan grev, potansiyel arz aksamalarıyla ilgili endişeleri yeniden gündeme getirirken, Çinli Tongling Nonferrous şirketi de çatışmalardan etkilenen Ekvador'daki Mirador madeninin ikinci aşamasında gecikmeler yaşanacağını duyurdu.

Piyasa katılımcıları ayrıca, bakıra yönelik olası gümrük vergileriyle ilgili ABD söylemlerinin, metalin Amerika Birleşik Devletleri'ne akışına ve küresel tedarik zincirlerinin aksamasına yol açarak fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskıyı daha da artırdığına dikkat çekti.

Ancak Mackenzie'ye göre, yükselişin hızı bazı yatırımcıların mevcut fiyat seviyelerinin haklı olup olmadığını sorgulamasına neden oldu. Fiyatlar yükseldikçe, arz riskleri devam ederken ve talep eğilimleri genel olarak destekleyici kalırken, piyasa duyarlılığının ve spekülatif akışların temel piyasa dinamiklerinin önüne geçmeye başlayıp başlamadığı konusundaki tartışmalar yoğunlaşıyor.