Euro, Cuma günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD'den gelen güçlü işgücü piyasası verilerinin ardından ABD dolarının toparlanması nedeniyle ABD doları karşısındaki kayıplarını üst üste dördüncü gün sürdürdü.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, euro kurunun para politikasının gidişatı üzerindeki etkisini küçümseyerek, para birimindeki son yükselişin mevcut enflasyon tahminlerine zaten dahil edildiğini söyledi.

Fiyat genel bakışı

•Bugünkü euro kuru: Euro, açılış seviyesi olan 1,1870 dolardan %0,1 düşüşle 1,1858 dolara geriledi ve en yüksek seviyesi olan 1,1873 doları kaydetti.

ABD'de haftalık işsizlik başvurularında düşüş gösteren verilerin ardından euro, Perşembe günkü işlemleri dolar karşısında %0,1'den az bir düşüşle tamamlayarak art arda üçüncü günlük kaybını yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 artarak, iki haftanın en düşük seviyelerinden toparlanma sürecinde üst üste dördüncü seansta da kazanımlarını korudu ve bu durum, ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı daha yüksek seviyelerde değer kazanmasını yansıtıyor.

ABD işgücü piyasasından elde edilen güçlü veriler, Federal Reserve'ün önümüzdeki Mart ayında ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı. Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, bugün açıklanacak olan Ocak ayı ABD enflasyon verilerini bekliyor.

CME FedWatch aracına göre: Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı piyasa tarafından %95 olarak fiyatlanırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %5 olarak fiyatlanıyor.

Christine Lagarde

Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası politika toplantısının ardından, Başkan Christine Lagarde, euro-dolar kurunun bankanın para politikası yolu üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri küçümseyerek, son döviz hareketlerinin politika ayarlaması gerektiren temel bir değişimi temsil etmediğini vurguladı.

Lagarde, euronun son zamanlarda yükseldiğini ancak beklenen aralıklarda kaldığını ve bu yükselişin etkilerinin mevcut enflasyon tahminlerine zaten yansıtıldığını belirterek, para politikasının öncelikle döviz kuru oynaklığına değil, verilere bağlı olmaya devam edeceğini vurguladı.

Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'nın euro kurunu yakından izlediğini doğrulayarak, tek para biriminin mevcut gücünün ithal enflasyonu kontrol altında tutmaya yardımcı olduğunu ve ek sıkılaştırmaya gerek kalmadan hedeflere ulaşmayı destekleyebileceğini belirtti.

Avrupa faiz oranı

• Avrupa Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığına ilişkin para piyasası fiyatlandırması %30'un altında kalmaya devam ediyor.

•Yatırımcılar, bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için Avro Bölgesi'nin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla ekonomik verisini bekliyor.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti. Düzeltme hareketleri ve kar alma işlemlerinin yanı sıra, ABD'nin önemli enflasyon verilerinin açıklanmasından önce ABD dolarının yükselmesi de bu düşüşte etkili oldu.

Bu geri çekilmeye rağmen, Japon yeni, mevcut Başbakan Sanae Takaichi liderliğindeki iktidar partisinin ezici zaferinin ardından gelen güçlü alım dalgasının desteğiyle, özellikle Kasım 2024'ten bu yana, son 15 ayın en büyük haftalık kazancını kaydetme yolunda ilerliyor.

Odak noktası harcamalardan büyümeye kayarken, yatırımcılar Takaichi'nin ezici zaferinin onu daha mali açıdan sorumlu politikalar izlemek için güçlü bir konuma getirdiğine ve devlet tahvillerindeki aşağı yönlü baskıyı kontrol etme yeteneğini artırdığına inanıyor.

Fiyat genel bakışı

•Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, açılış seviyesi olan 152,71 yenden %0,4 artarak 153,35 yene yükseldi ve 152,64 yen seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

Yen, Perşembe günkü işlemleri dolara karşı yaklaşık %0,35 artışla tamamlayarak üst üste dördüncü günlük kazancını kaydetti ve Japonya'daki finansal endişelerin azalmasının da desteğiyle 152,27 yen ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 artarak, iki haftanın en düşük seviyelerinden toparlanma hareketi kapsamında, küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı ABD dolarının değer kazanmasını yansıtarak, üst üste dördüncü seansta da yükselişini sürdürdü.

ABD işgücü piyasasından elde edilen güçlü veriler, Federal Reserve'ün önümüzdeki Mart ayında ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı. Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, bugün açıklanacak olan Ocak ayı ABD enflasyon verilerini bekliyor.

Haftalık alım satım

Bu haftaki işlem seansında (resmi olarak bugünkü fiyat anlaşmasıyla sona eriyor), Japon yeni ABD doları karşısında şu ana kadar yaklaşık %2,5 değer kazandı ve Kasım 2024'ten bu yana en büyük haftalık kazancına doğru ilerliyor.

Finansal kaygılar

Takaichi'nin ezici zaferi, yatırımcılara büyümeyi destekleyici mali politikaları uygulama ve yaşam maliyeti baskılarını hafifletme yeteneğine olan güvenini artırırken, aynı zamanda teşvik araçlarını daha sorumlu bir şekilde kullanma konumuna da getirdi.

Takaichi'nin daha tutarlı ekonomik politikalar benimsemesinin finansal endişeleri hafifleteceği ve genel ekonomik gidişata olan güveni artıracağı, teşvik önlemlerinin ise bütçe açığını kontrol altına alacağı ve kamu borcunun büyümesini sınırlayacağı konusunda şüphe yok.

Görüşler ve analizler

• Mizuho'da makro araştırma başkanı Vishnu Varathan, bu kadar kapsamlı bir zaferin Takaichi hükümetine, "Takaichi işlemleri" olarak bilinen süreçte Japon devlet tahvillerinde ve yen'de aşağı yönlü hareketleri kontrol etme konusunda daha güçlü bir konum sağladığını söyledi.

•Varathan şunları ekledi: Daha tutarlı bir mali politika benimseyebilir… Kesinlikle makul rakamlar içeren bir planı var ve bu da etrafındaki şüpheleri azaltacaktır. İhtiyacı olan şey, daha fazla teşvik isteyen çeşitli taraflara birden fazla taviz vermek zorunda kalmadan bunu uygulamak için siyasi sermayeydi.

•Nomura'da döviz ve faiz oranları stratejisti olan Yosuke Miyairi, yatırımcılar Takaichi'yi daha mali açıdan sorumlu görürse, dolar/yen kurunun ABD ve Japonya arasındaki faiz oranı farklarının daralmasını takip ederek 150 civarına doğru düşebileceğini söyledi.

•Insight Investment'ın küresel faiz oranları bölümünün eş başkanı Harvey Bradley, Başbakan Sanae Takaichi'nin nispeten muhafazakar bir mali politikadan daha hedefli ekonomik teşviklere doğru kaymasıyla, risk dengesinin Japonya Merkez Bankası'nın daha fazla sıkılaştırma yapmasına doğru kaymış olabileceğini söyledi.

•Bradley, Japonya Merkez Bankası'nın yaklaşık %1,5'lik tarafsız faiz oranı tahmininin makul göründüğünü de sözlerine ekledi.

Japonya faiz oranı

• Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda %10'un altında.

•Yatırımcılar, bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla veri bekliyor.

ABD borsa endeksleri Perşembe günü, yazılım ve teknoloji hisselerindeki yeniden başlayan satış dalgasının etkisiyle düşüş gösterirken, güçlü işgücü piyasası verileri merkez bankasının faiz indirimine ilişkin beklentileri azalttı.

Yapay zekâya bağlı aksaklıklara ilişkin endişeler, bu ay Wall Street'te keskin dalgalanmalara yol açarak yazılım, hukuk hizmetleri ve varlık yönetimi gibi sektörleri baskı altına aldı; ulaşım sektörü de bu korkulardan etkilenen son sektör oldu.

Buna rağmen, CME Group'un FedWatch aracına göre, Çarşamba günü açıklanan istihdam verilerinin ardından Federal Reserve'ün borçlanma maliyetlerini değiştirmeden bırakma olasılığı daha önce %24,8 iken neredeyse %40'a yükselmiş olsa da, Haziran ayında en az bir faiz indirimi bekleniyor.

Bu hafta açıklanacak ek ekonomik veriler, piyasa hareketlerine yön verebilir; bunlar arasında enflasyonun önemli bir göstergesi olan Tüketici Fiyat Endeksi de yer alıyor ve bu verinin Cuma günü açıklanması planlanıyor.

İşlem seansında, Dow Jones Sanayi Endeksi 18:07 GMT itibarıyla %1,2 (veya 590 puan) düşüşle 49.530 seviyesine geriledi. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %1,2 (veya 83 puan) düşüşle 6.858 seviyesine inerken, Nasdaq Bileşik Endeksi %1,6 (veya 375 puan) düşüşle 22.690 seviyesine geriledi.

Endonezya'daki dünyanın en büyük nikel madeninin bu yıl için çok daha düşük bir üretim kotası alması ve bunun da arz endişelerini artırmasıyla nikel fiyatları Perşembe günkü işlemlerde üst üste beşinci seansta yükseldi.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli nikel sözleşmesi Çarşamba günü 17.980 dolara ulaşarak 30 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Fransız madencilik şirketi Eramet, Çinli Tsingshan ve Endonezyalı PT Antam ile ortak girişim olan PT Weda Bay Nickel projesinin, 2025'teki 32 milyon ıslak metrik tonluk kotasına kıyasla 2026 için 12 milyon ıslak metrik tonluk bir üretim kotası aldığını ve kotanın yukarı yönlü revize edilmesi için başvuruda bulunacağını açıkladı.

Uzun süren düşük fiyatların ardından, dünyanın en büyük nikel cevheri üreticisi olan Endonezya'nın arzı kısıtlama sözü vermesiyle nikel fiyatları son üç ayda yaklaşık %18,6 oranında yükseldi ve 25 Ocak'ta üç yıldan fazla bir süredir görülen en yüksek seviyesine ulaştı.

WisdomTree'nin emtia stratejisti Nitesh Shah, Endonezya'nın "fiyatlandırma gücünün farkında olduğunu" belirterek, küresel üretimin yaklaşık %60'ını kontrol etmesinin onu "petrol piyasasında OPEC'ten daha etkili" kıldığını kaydetti. Shah, Jakarta'nın güçlü gelirler elde etmek için aşırı üretim yapmasına gerek olmadığını anladığını da sözlerine ekledi.

Bununla birlikte, Uluslararası Nikel Çalışma Grubu bu yıl 261.000 tonluk bir fazlalık beklerken, LME vadeli işlem pozisyon verileri, tek bir katılımcının Şubat vadeli sözleşmesinde toplam açık pozisyonun %20 ila %29'una eşit bir kısa pozisyona sahip olduğunu gösterdi.

Doların zayıflaması, diğer temel metalleri de destekledi; bu durum, ABD doları fiyatlı emtiaları diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha cazip hale getiriyor.

Piyasada, spot nikel kontratları GMT saatiyle 16:02'de %4,1 artışla ton başına 17.500 dolara yükseldi.