Bitcoin (BTC), Salı günü yatırımcıların Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını sağlayabilecek bir anlaşma olasılığını, geçen hafta açıklanan beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin ardından ABD faiz oranlarının yükseleceği beklentileriyle karşılaştırmasıyla, neredeyse hiç değişmeden işlem gördü.

Ekonomik veriler ve faiz oranı görünümü

ABD Hazine tahvil getirileri Cuma günü, işverenlerin Mayıs ayında beklenenden çok daha fazla istihdam yarattığını gösteren verilerin ardından keskin bir şekilde yükseldi ve bu da Federal Reserve'ün yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

Macquarie Group'un Küresel Döviz ve Faiz Oranları Stratejisti Thierry Wizman, "Cuma günkü raporun ardından piyasalar, büyüme odaklı bir anlatıdan daha yüksek reel getirilere odaklanan bir anlatıya doğru kaymış olabilir" dedi.

Yatırımcılar ayrıca, Federal Reserve'in bir sonraki politika hamlesi hakkında daha fazla ipucu elde etmek için Çarşamba günü açıklanacak ABD enflasyon verilerini de bekliyor. CME'nin FedWatch aracına göre, faiz oranı vadeli işlemleri şu anda Aralık ayına kadar faiz artırımı olasılığının %70 olduğunu gösteriyor.

Analistler, Washington ve Tahran arasında olası bir anlaşmaya varılsa bile, güçlü ekonomik büyüme ve süregelen enflasyon baskılarının ABD faiz oranlarının yükselmesi beklentilerini desteklemeye devam edebileceğini belirtti.

İran çatışması

İran ve İsrail, ABD Başkanı Donald Trump'ın çağrısı üzerine Pazartesi günü karşılıklı saldırıları durduracaklarını açıkladılar; ancak Tahran, İsrail'in Lübnan'daki Hizbullah'ı hedef almaya devam etmesi halinde operasyonlara yeniden başlayabileceği uyarısında bulundu.

Wizman ayrıca şunları ekledi: "Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki mevcut 'anlaşma yok ve savaş yok' durumu süresiz olarak devam etmeyebilir."

Ayrıca, ABD yönetiminin, özellikle küresel petrol stoklarının kritik derecede düşük seviyelere düşmesi durumunda, Hürmüz Boğazı'nı zorla yeniden açmaya çalışabileceğini belirtti.

Bitcoin, önceki seansın açılış seviyesine göre yaklaşık %0,3 düşüşle 63.078,89 dolardan işlem görmeye başladı ve Doğu Zaman Dilimine göre sabah 7:27'de 62.542,70 dolara geriledi.

Geçtiğimiz hafta yaşanan uzun süreli satış dalgasının ardından, hem Bitcoin hem de Ethereum bu haftanın başında istikrar belirtileri göstermeye başladı ve bu durum, piyasanın geçen Cuma günü Bitcoin'i 60.000 dolar seviyesinin altına iten zayıflıktan çıkmaya başladığı beklentilerini destekliyor.

Yapay zekanın hakimiyeti karşısında kripto paralar bir çeşitlendirme aracı olarak

Analistler, kripto paraların en önemli avantajlarından birinin, piyasa dalgalanmaları veya yatırım trendlerindeki değişim dönemlerinde yatırımcılara alternatif bir varlık sınıfı sunabilme yetenekleri olduğuna inanıyor.

İran'la ilgili çatışmalar tırmanınca, bazı yatırımcılar alternatif bir güvenli liman yatırımı olarak dijital varlıklara yöneldi. Analistler, yapay zekâ ile ilgili hisse senetlerinin küresel finans piyasalarına hakim olmaya devam ettiği bir dönemde, kripto paraların portföy çeşitlendirmesi de sağlayabileceğini savunuyor.

Petrol fiyatları Salı günü düştü ve önceki seanstaki kazanımlarının çoğunu kaybetti. Bu düşüş, ABD Başkanı Donald Trump'ın çağrısı üzerine İran ve İsrail'in karşılıklı saldırıları durdurduğunu açıklamasının ardından gerçekleşti; ancak her iki taraf da askeri operasyonların yeniden başlayabileceği konusunda uyardı.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 10:12 itibarıyla varil başına 1,55 dolar veya %1,6 düşüşle 92,70 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) ise varil başına 1,93 dolar veya %2,1 düşüşle 89,37 dolara indi.

PVM Oil Associates analisti Tamas Varga, Ortadoğu'daki üç aydır süren çatışmanın sona ermek üzere olduğuna dair tekrarlanan umutlara atıfta bulunarak, piyasanın "bu senaryoyu daha önce de yaşadığını" söyledi ve gerilimlerin yeniden alevlendiğini belirtti.

İran ve İsrail'in saldırıları askıya aldığını teyit etmesinin ardından, yeni yükseliş tetikleyicilerinin yokluğunda fiyatların zayıfladığını da sözlerine ekledi. Bu düşüş, Pazartesi günü İsrail'in İran'a yönelik yeni saldırıları ve hafta sonu Lübnan'da yaşanan saldırılar sonrasında yaşanan %5'lik yükselişin ardından geldi.

Stok endişeleri ve Çin'den gelen zayıf talep piyasayı baskılıyor.

Varga, küresel petrol stoklarının azalmaya devam ettiğini belirterek, stokların kritik derecede düşük seviyelere düşmesi durumunda, mevcut arz için rekabetin yoğunlaşmasıyla Brent petrolün varil başına 100 doların üzerine çıkabileceği uyarısında bulundu.

Saldırılardaki duraklamaya rağmen, Tahran, çatışmadan önce küresel ham petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz ticaretinin yaklaşık beşte birini karşılayan Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiğinin büyük bir bölümünü aksatmaya devam ederken, Washington da İran limanlarına abluka uyguluyor.

Çin'in ham petrol ithalatındaki zayıflık da fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. İthalat geçen ay %29 azalarak son sekiz yılın en düşük seviyesine indi. Nisan ayında, Çinli rafinerilerin arz açığını telafi etmek için stoklarını azaltmaya yönelmesi nedeniyle ithalat, ABD-İsrail-İran çatışmasının başlamasından önceki ortalama 11 milyon varil/gün seviyesine kıyasla 9,3 milyon varil/güne düştü.

Ayrı bir gelişmede, ABD ordusu Pazartesi günü yaptığı açıklamada, İran'a uygulanan yaptırımları ve abluka önlemlerini ihlal ederek bir İran limanına doğru seyretmeye çalışan boş bir petrol tankerini Umman Körfezi'nde ele geçirdiğini duyurdu.

Yatırımcılar, geçen hafta açıklanan güçlü istihdam verilerinin ardından ABD faiz oranlarının yükseleceği beklentileri ile Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını sağlayabilecek bir anlaşmanın olasılığını değerlendirirken, ABD doları Salı günü hafifçe değer kaybetti.

ABD ekonomisi, genel olarak diğer birçok büyük ekonomiye kıyasla enerji şoklarına karşı daha az savunmasız olarak görülüyor. Sonuç olarak, Ortadoğu'daki son gerilimde yatırımcılar güvenli liman varlığı olarak dolara yönelirken, hem euro hem de Japon yeni satış baskısı altına girdi.

Öte yandan, Ortadoğu'daki gelişmeler petrol fiyatları üzerindeki baskıyı hafifletebilecek potansiyel bir barış anlaşmasına işaret ettiğinde yatırımcılar doları euro ve yen karşısında satma eğilimindedir.

ABD Hazine tahvillerinin getirileri Cuma günü, Amerikalı işverenlerin Mayıs ayında beklenenden önemli ölçüde daha fazla istihdam yarattığını gösteren verilerin ardından yükseldi; bu da Federal Reserve'ün yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

Macquarie Group'un Küresel Döviz ve Faiz Oranları Stratejisti Thierry Wizman, Cuma günkü verilerin ardından piyasaların büyüme odaklı bir anlatıdan, yükselen reel getirilere odaklanan bir anlatıya kaymış olabileceğini söyledi.

İran ve İsrail, ABD Başkanı Donald Trump'ın çağrısı üzerine Pazartesi günü karşılıklı saldırıları durduracaklarını açıkladılar; ancak Tahran, İsrail'in Lübnan'daki Hizbullah'ı hedef almaya devam etmesi halinde operasyonlara yeniden başlayacağı uyarısında bulundu.

Wizman, ABD ve İran arasındaki mevcut "anlaşma yok ve savaş yok" durumunun süresiz olarak sürdürülebilir olmayabileceğini de sözlerine ekledi.

ABD yönetiminin, özellikle küresel petrol stoklarının kritik derecede düşük seviyelere düşmesi durumunda, Hürmüz Boğazı'nı zorla yeniden açmaya çalışabileceğini belirtti.

ABD Dolar Endeksi, doların başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen bir endeks olup, Pazartesi günü 6 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %0,12 düşüşle 99,88 seviyesine geriledi.

Bu arada, Ortadoğu'daki doğrudan askeri saldırıların azalması ve yatırımcıların dikkatinin, piyasaların 25 baz puanlık faiz artırımı beklediği yaklaşan Avrupa Merkez Bankası toplantısına kaymasıyla euro %0,1 değer kazanarak 1,1545 dolara yükseldi.

Yatırımcılar ayrıca, Federal Reserve'in bir sonraki politika hamlesi hakkında ek ipuçları için Çarşamba günü açıklanacak ABD enflasyon verilerini de bekliyor. CME FedWatch Aracına göre, faiz oranı vadeli işlemleri şu anda Aralık ayına kadar faiz artırımı olasılığının %70 olduğunu gösteriyor.

Analistler, Washington ve Tahran nihayetinde bir anlaşmaya varsalar bile, güçlü ekonomik büyüme ve süregelen enflasyon baskılarının ABD faiz oranlarının yükselmesi beklentilerini desteklemeye devam edebileceğini belirtti.

Japon yeni dolar karşısında 160,22 yene gerileyerek, piyasaların Japon yetkililer tarafından resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak gördüğü 160 yen seviyesine yakın seyretti.

Aynı zamanda, piyasalar Japonya Merkez Bankası'nın 16 Haziran toplantısında faiz artırımı yapacağını neredeyse tamamen fiyatlamış durumda; ancak analistler, böyle bir hamlenin tek başına yenin zayıflığını anlamlı bir şekilde tersine çevirmek için yeterli olmayabileceğine inanıyor.

MUFG'de Kıdemli Para Ekonomisti olan Lee Hardman, Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını tekrar artırmama kararının, yen üzerinde daha olumsuz bir tepkiye yol açacağını ve merkez bankasının enflasyon riskleriyle mücadelede geride kaldığına dair endişeleri güçlendireceğini söyledi.

Bu arada, risklere duyarlı Avustralya doları %0,14 artarak 0,7054 dolara yükseldi.

Salı günü Avrupa piyasalarında altın fiyatları, ABD dolarının zayıflaması ve küresel petrol fiyatlarının düşmesiyle üç aylık en düşük seviyelerinden toparlanarak yükseldi. Bu yükseliş, İran ve İsrail arasındaki ateşkesin yürürlükte kalması ve Washington ile Tahran arasında nihai bir barış anlaşmasına yakında varılabileceği beklentilerini güçlendirmesiyle aynı zamana denk geliyor.

Düşük petrol fiyatları, hızlanan enflasyonla ilgili endişeleri hafifletmeye yardımcı oluyor ve bu durum, büyük merkez bankalarına kısa vadede faiz oranlarını değiştirmeden tutma konusunda daha fazla alan sağlarken, uzun vadede faiz indirimleri beklentilerini artırıyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.330,26 dolardan %0,5 artışla 4.351,55 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 4.313,12 dolara geriledi.

• Pazartesi günü piyasa kapanışında, altın fiyatları daha önce üç ayın en düşük seviyesi olan 4.268,92 dolar/ons'a geriledikten sonra, neredeyse değişmeden kaldı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü %0,2 düşerek, ikinci ardışık seansta da kayıplarını sürdürdü ve iki ayın en yüksek seviyesi olan 100,21 puandan daha da uzaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Bilindiği üzere, doların zayıflaması, dolar cinsinden altın alımlarını diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha cazip hale getirir.

Kar alma faaliyetlerinin ötesinde, dolar, Trump'ın İran ve İsrail arasındaki askeri çatışmaları durdurmadaki başarısı ve Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimleri kontrol altına almayı amaçlayan diplomatik yola olan bağlılığının devam etmesiyle zayıfladı.

Küresel petrol fiyatları

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin azalmasıyla petrol fiyatları Salı günü %2'den fazla düştü. Bu durum, daha geniş kapsamlı bir Ortadoğu barış anlaşmasına varılabileceği beklentilerini güçlendirdi ve Hürmüz Boğazı'nın mahsur kalan petrol tankerlerine yeniden açılmasına ve normal arz akışının sağlanmasına yardımcı oldu.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• İran ve İsrail, askeri saldırılara geçici olarak ara verdiklerini açıkladı.

• ABD Başkanı Donald Trump, her iki tarafa da derhal ateşkes çağrısında bulundu.

• İsrail, bu kısa süreli çatışmanın müzakerelerdeki konumunu güçlendirebileceğine inanıyor.

• İsrail, devam eden ABD-İran barış görüşmelerinin büyük bölümünden dışlanmıştır.

• Pakistan Başbakanı Şehbaz Şerif, Washington-Tahran barış görüşmelerinin "nihai amacına" ulaşılmaya çok yaklaşıldığını belirtti.

• Trump ve Başkan Yardımcısı JD Vance, Washington'ın "tam bir zafer" ilan edeceğini ve İran nükleer sorununun önümüzdeki iki hafta içinde uzun vadeli bir çözüme kavuşturulmasını beklediklerini söyledi.

• Trump: İran'la bir anlaşmaya varmak için son aşamalardayız ve bunu tamamlamak istiyoruz.

• Trump: İran'la artık herhangi bir anlaşmazlık noktası kalmadığına inanıyorum ve bir anlaşmaya çok yakınız.

• Trump: İran ile bir anlaşmaya "iki veya üç gün içinde" varılabileceğini ve Hürmüz Boğazı'nın "derhal" yeniden açılacağını söyledi.

ABD faiz oranları

• Goldman Sachs, daha güçlü ekonomik aktivite ve devam eden istihdam artışını gerekçe göstererek, Federal Reserve'in 2026 yılı boyunca faiz oranlarını değiştirmemesini ve faiz indirimlerini 2027'ye kadar ertelemesini bekliyor.

• CME FedWatch aracına göre, Aralık ayı toplantısında Federal Reserve'ün faiz artırımı yapma olasılığı %75'ten %55'e düştü.

• Piyasalarda faiz oranlarının Haziran toplantısında değişmeden kalma olasılığı %99 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı sadece %1 seviyesinde kalıyor.

• Yatırımcılar bu hafta ABD'nin önemli ekonomik verilerini, özellikle de Çarşamba günü açıklanacak olan ve faiz oranı beklentilerini önemli ölçüde etkileyebilecek Mayıs ayı enflasyon raporunu yakından takip ediyor.

Altın görünümü

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, yatırımcıların İran-İsrail ateşkesinin kalıcılığı konusunda belirsizlik içinde olmaları ve bu hafta açıklanacak önemli ABD enflasyon verileri öncesinde temkinli davranmaları nedeniyle altının sakin bir seyir izlediğini söyledi. Bu veriler, Federal Rezerv'in politika beklentilerini şekillendirmeye yardımcı olacak.

Waterer, altın fiyatlarının yıl sonuna kadar 5.500 dolara doğru yükselebileceğini, bunun kısmen merkez bankalarının devam eden talebiyle destekleneceğini, ancak böyle bir hareketin muhtemelen daha düşük petrol fiyatları, Hazine tahvil getirileri ve daha zayıf bir ABD doları gerektireceğini sözlerine ekledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Pazartesi günü değişmeden kaldı ve 1.019,92 metrik ton ile 13 Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyede seyretti.