Bitcoin, sert bir satış dalgasının ardından mevcut piyasa döngüsünün en önemli destek bölgelerinden birine doğru gerileyen dijital varlık, kritik bir yol ayrımında bulunuyor. Yatırımcılar Orta Doğu'daki gelişmeleri izlemeye ve Federal Rezerv'den gelecek sinyalleri beklemeye devam ediyor.

Bitcoin, 5 Haziran'da 59.100 dolara geriledi; bu seviye, tarihsel olarak ya önceki düşüşler için önemli bir taban noktası ya da çok daha derin kayıplara giden bir kapı görevi görmüştür.

Federal Rezerv toplantısı

Beklentiler, Federal Rezerv'in bu yılın sonlarına doğru daha fazla parasal sıkılaştırma yapacağı yönünde giderek artıyor. Analistler, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC), yüksek enerji fiyatlarına ve ABD işgücü piyasasındaki devam eden güce yanıt olarak yıl sonundan önce iki ek 25 baz puanlık faiz artırımı daha yapabileceğini öngörüyor.

Son istihdam raporundan önce bile, yatırımcılar İran'la yaşanan çatışmaya bağlı enerji krizinin enflasyon baskılarını yoğunlaştırabileceği endişesiyle faiz oranlarının yükselmesi beklentilerini artırmışlardı.

ABD düzenleyici kurumları tarafından açıklanan haftalık veriler, LSEG verilerine göre, yatırımcıların 4 Haziran'da sona eren hafta boyunca euroya yönelik yükseliş yönlü pozisyonlarını üç ayın en düşük seviyesine indirdiğini, Japon yenine karşı düşüş yönlü pozisyonların ise 10 milyar doları aştığını gösterdi.

Federal Açık Piyasa Komitesi, Başkan Kevin Warsh yönetimindeki ilk toplantısı için önümüzdeki hafta bir araya gelecek. Piyasalar şu anda Eylül ayına kadar faiz artırımı olasılığını yaklaşık %50 olarak görüyor; analistler bunun kısa vadede aşırı dolar alımını sınırlayabileceğini söylüyor.

Barclays stratejistleri, risk algısındaki değişimler, ABD-İran anlaşması olasılığı ve yaklaşan Federal Rezerv toplantısı da dahil olmak üzere önümüzdeki dönemde yaşanacak çeşitli gelişmelerin, kısa vadede doların daha fazla güçlenmesini sınırlayabileceğini belirtti.

Orta Doğu'daki gelişmeler

Ortadoğu'daki yeni bir gelişmede, ABD Başkanı Donald Trump'ın İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu'ya ek saldırılar başlatmaktan kaçınması yönünde çağrıda bulunduğu yönündeki haberlere rağmen, İsrail Pazartesi günü İran'ın batı ve orta kesimlerindeki askeri hedeflere saldırılar düzenlediğini duyurdu.

Gerilimin tırmanması petrol fiyatlarını yaklaşık %5 oranında yükseltti ve piyasaların zaten yüksek değerli teknoloji hisselerinde sert bir düzeltmeyle karşı karşıya olduğu bir dönemde yatırımcıların endişelerini artırdı.

Bu yazının yazıldığı sırada Bitcoin 61.966 dolara kadar yükselmişti. Ancak bu toparlanma, piyasanın karşı karşıya olduğu temel soruyu çözmedi: Bitcoin büyük bir dip mi oluşturuyor, yoksa mevcut hareket sadece bir sonraki düşüş öncesinde geçici bir duraklama mı?

200 haftalık üstel hareketli ortalama, Bitcoin yatırımcıları arasında en yakından takip edilen uzun vadeli göstergelerden biri olmaya devam ediyor. Analist Michael van de Poppe, Bitcoin'in önceki ayı piyasası döngülerinin çoğunda bu seviyeye yakın büyük dipler oluşturduğunu, 2022'nin ise en dikkat çekici istisna olduğunu belirtti.

Analist Dan Crypto Trades'e göre, mevcut düşüş Bitcoin tarihinin en derin geri çekilmelerinden biri olup, mevcut piyasa yapısını yorumlamayı özellikle zorlaştırıyor. Mevcut fiyat aralığı alıcıları cezbetmek için yeterince cazip olsa da, satış baskısının yoğunluğu hızlı bir toparlanmanın garanti edilemeyeceği anlamına geliyor.

Analist, önemli bir teknik gözlemde bulunarak, Bitcoin'in daha önceki durumlarda önemli destek seviyelerini kaybettiğinde fiyatların genellikle hızla düştüğünü ve uzun süre bu seviyelerin altında kaldığını belirtti.

Ancak bu sefer Bitcoin, en azından şimdilik, önceki en düşük seviyesine yakın kalmayı başardı ve farklı bir piyasa yapısının önünü açtı. Alıcılar bu bölgeyi savunmaya devam ederse, Bitcoin yaklaşık 60.000 ila 80.000 dolar arasında geniş bir işlem aralığı oluşturmaya başlayabilir.

Bu aralık, yükseliş yönlü bir dönüşü hemen teyit etmese de, satıcıların piyasayı daha derin bir düşüşe itmekte zorlandığını gösterir.

İsrail'in İran'a yönelik yeni saldırıları ve Lübnan'daki tekrarlanan saldırılar, bölgesel çatışmanın yakında sona erebileceğine dair umutları zayıflattıktan sonra, petrol fiyatları Pazartesi günü yüzde 4'ten fazla arttı.

İşlem seansı sırasında, Brent petrol vadeli işlemleri 09:14 GMT itibarıyla 4,02 dolar veya %4,3 artarak varil başına 97,11 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrol vadeli işlemleri 3,90 dolar veya %4,3 artarak varil başına 94,44 dolara ulaştı.

Orta Doğu'daki gelişmeler

İsrail Pazartesi günü, ABD Başkanı Donald Trump'ın İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu'ya ek saldırılardan kaçınması yönünde çağrıda bulunduğu yönündeki haberlere rağmen, İran'ın güneybatısındaki Mahşahr petrokimya kompleksini ve diğer askeri hedefleri vurduğunu açıkladı.

İran'ın yarı resmi Fars Haber Ajansı, yerel bir yetkilinin tesisin bazı bölümlerinde hasar meydana geldiğini söylediğini aktardı.

UBS analisti Giovanni Staunovo, İran ve İsrail arasındaki karşılıklı saldırıların, Hürmüz Boğazı'ndan gemi geçişlerine getirilen kısıtlamaların daha uzun süre devam edebileceği ve petrol fiyatlarını yükseltebileceği yönündeki piyasa endişelerini artırdığını söyledi.

Küresel günlük petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz arzının yaklaşık beşte biri, İran kıyılarındaki Hürmüz Boğazı'ndan geçmektedir.

Pazartesi günü ilerleyen saatlerde, İran'ın Moskova Büyükelçisi'ne atfedilen açıklamalar, boğazın açık kalacağını ancak İran ve Umman tarafından belirlenecek yeni koşullar altında, transit geçiş ücretlerinin uygulanması da dahil olmak üzere, açık kalacağını gösterdi.

Pazartesi günkü yükseliş, ABD ve İran arasındaki gerilimlerin azalabileceği umuduyla petrol fiyatlarının Cuma günü yaşadığı kayıpları telafi etti.

Yaklaşık 100 gün önce başlayan çatışmanın ardından Brent petrol fiyatları %34, Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) ise %41 oranında yükseldi. Brent petrol fiyatları Mart ayında varil başına 120 dolara yaklaşmıştı.

İran, Pazar günü Lübnan'da gerçekleştirilen saldırılara karşılık olarak İsrail hedeflerine yeni bir füze saldırısı düzenledi.

Gerginliğin tırmanmasına rağmen, ABD Başkanı Donald Trump, çatışmayı sona erdirecek daha geniş kapsamlı bir anlaşmaya varılmasının son derece mümkün olduğunu savundu.

İran, Washington ile yapılacak herhangi bir barış anlaşması için Lübnan'da ateşkes şartını koştu. Lübnan ve İsrail, Washington'da yapılan görüşmelerin ardından 3 Haziran'da ateşkes anlaşmasına vardıklarını duyurdu.

OPEC+

Çatışmaların yol açtığı arz aksamalarının ortasında, OPEC+ ittifakı Pazar günü dört ay içinde dördüncü kez petrol üretim hedeflerini artırma kararını onayladı.

Analistler, kararın büyük bir etki yaratmasının olası olmadığını, çünkü ittifak üyelerinin çoğunun, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla bağlantılı aksaklıklar veya Rusya örneğinde olduğu gibi Ukrayna'nın insansız hava aracı saldırılarının üretim kapasitesini zayıflatması nedeniyle üretim hedeflerine zaten ulaşamadığını söyledi.

Rystad Energy'nin Jeopolitik Analiz Başkanı Jorge Leon, mevcut piyasa koşullarında böyle bir kararın pratik etkisinin sıfıra yakın olacağını söyledi.

Sözlerine ek olarak, dünya genelindeki rafinerilerin, boğazdan artık akmayan milyonlarca varil petrolün yerine geçmesi için mevcut her kaynaktan ham petrol temin etmeye çalıştığını belirten yetkili, çatışmanın başlamasından bu yana dünyanın bir milyar varilden fazla petrol arzını kaybettiğini kaydetti.

ABD'de açıklanan güçlü istihdam raporunun ardından yatırımcıların Federal Reserve'ün yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artıracağına dair beklentilerinin yükselmesiyle ABD doları Pazartesi günü yaklaşık iki ayın en yüksek seviyesine yakın işlem gördü; Japon yeni ise döviz piyasasına resmi müdahaleyi tetikleyebilecek seviyelere doğru kaymaya devam etti.

Döviz piyasalarındaki hareketler, Asya genelinde teknoloji hisselerinde yaşanan sert satışların Avrupa hisse senetlerini de etkilediği küresel finans piyasalarındaki çalkantıya kıyasla nispeten sakindi.

Cuma günü açıklanan ve ABD'de tarım dışı istihdamın geçen ay 172.000 artarak piyasa beklentilerini önemli ölçüde aştığını gösteren istihdam raporunun ardından dolar, kaydettiği kazanımları korudu. Euro, 1,1525 dolar seviyesinde dokuz haftanın en düşük seviyesine yakın seyrederken, İngiliz sterlini 1,3344 dolar seviyesinde üç haftanın en düşük seviyesine yakın işlem gördü.

Capital Economics'in Baş Piyasa Ekonomisti Jonas Goltermann, ABD iş piyasası raporunun, devam eden enerji fiyat şokuna rağmen güçlenmeye devam eden bir işgücü piyasasının resmini çizdiğini söyledi.

Federal Rezerv toplantısı

Sözlerine ek olarak, bu durumun Federal Rezerv'in yılın ilerleyen dönemlerinde daha fazla parasal sıkılaştırma yapmasını daha olası hale getirdiğini belirten yetkili, Capital Economics'in artık Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) yüksek enerji maliyetleri ve ABD işgücü piyasasındaki devam eden güçlü performans karşısında bu yıl iki ek 25 baz puanlık faiz artışı daha yapmasını beklediğini kaydetti.

İşgücü piyasası raporu yayınlanmadan önce bile, İran'la yaşanan çatışmaya bağlı küresel enerji krizi enflasyon endişelerini körüklemeye devam ederken, yatırımcılar faiz oranlarının yükselmesine yönelik beklentilerini zaten artırmışlardı.

ABD düzenleyici kurumlarından gelen haftalık veriler, yatırımcıların 4 Haziran'da sona eren hafta boyunca euroya yönelik yükseliş yönlü pozisyonlarını üç ayın en düşük seviyesine indirdiğini, buna karşılık Japon yenine karşı düşüş yönlü bahislerin 10 milyar doları aştığını gösterdi (LSEG verilerine göre).

Federal Açık Piyasa Komitesi, Başkan Kevin Warsh yönetimindeki ilk toplantısı için önümüzdeki hafta bir araya gelecek. Piyasalar şu anda Eylül ayına kadar faiz artırımı olasılığını yaklaşık %50 olarak fiyatlıyor; analistler bunun kısa vadede aşırı dolar alımını sınırlayabileceğini söylüyor.

Barclays stratejistleri, risk iştahındaki değişimler, ABD-İran anlaşması olasılığı ve yaklaşan Federal Rezerv toplantısı gibi faktörlerin kısa vadede doların daha fazla değer kazanmasını sınırlayabileceğini belirtti.

Orta Doğu'daki gelişmeler

Ortadoğu'daki yeni bir gelişmede, ABD Başkanı Donald Trump'ın İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu'ya ek saldırılar başlatmaktan kaçınması yönünde çağrıda bulunduğu yönündeki haberlere rağmen, İsrail Pazartesi günü İran'ın batı ve orta kesimlerindeki askeri hedeflere saldırılar düzenlediğini duyurdu.

Bu gelişmeler petrol fiyatlarını yaklaşık %5 oranında yükselterek, zaten yüksek değerli teknoloji hisselerinde yaşanan sert satış dalgasıyla mücadele eden yatırımcılar için endişeleri daha da artırdı.

Son iki haftadır dolar, güvenli liman statüsünün yanı sıra, Amerika Birleşik Devletleri ile diğer büyük ekonomiler arasındaki faiz oranı farkının genişleyeceği beklentisinden de faydalandı; bu durum özellikle Japon yenine baskı uyguladı.

Japon yeni

Japonya Merkez Bankası'nın yaklaşık 11,7 trilyon yen (yaklaşık 73 milyar dolar) ile döviz piyasasına müdahalesinden bir ay kadar sonra elde ettiği kazanımlar, Japon yeninin dolar karşısında 160,725 yen ile Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine gerilemesiyle yeniden can kazandı. Japon yeni Pazartesi günü 160,19 yen civarında işlem gördü.

Reuters kaynaklarına göre, Orta Doğu'daki çatışmanın ciddi piyasa aksamalarına yol açacak şekilde tırmanması durumu hariç, Japonya Merkez Bankası'nın bu ay faiz oranlarını artırması bekleniyor. Öte yandan, enerji şokundan kaynaklanan yüksek yakıt maliyetleri, Japon ekonomisi üzerindeki enflasyonist baskıyı artırmaya devam ediyor.

OCBC Piyasa Stratejisti Sim Moh Siong, piyasaların faiz artırımını neredeyse tamamen fiyatlandırdığı için bunun yen'i bekleme ve gözlemleme pozisyonuna soktuğunu söyledi.

Ayrıca, faiz artırımı beklentilerinden kaynaklanacak ek yen desteğinin, Japonya Merkez Bankası'nın gelecekteki faiz artırımlarının beklenenden daha hızlı gerçekleşeceğine dair sinyal verip vermemesine bağlı olacağını da sözlerine ekledi.

İran ve İsrail arasında yeniden başlayan askeri çatışmaların ardından güçlenen ABD doları ve yükselen petrol fiyatlarının değerli metal üzerinde baskı oluşturmasıyla gümüş fiyatları Pazartesi günü Avrupa borsalarında art arda ikinci seansta düşüş göstererek son üç ayın en düşük seviyesine geriledi.

Son gerilim, Washington ve Tahran'ın üç aydır süren çatışmayı sona erdirmek amacıyla müzakerelerine devam ettiği bir dönemde yaşandı; Başkan Donald Trump, Ortadoğu'daki gerilimlerin daha da kötüleşmeden önce diplomatik bir çözüm arıyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları %2,4 düşüşle ons başına 66,17 dolara gerileyerek 23 Mart'tan bu yana en düşük seviyesine indi. Açılış fiyatı ise 67,78 dolardı. Seansın en yüksek seviyesi 68,49 dolar olarak kaydedildi.

• Cuma günü, ABD'den gelen beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin ardından gümüş %8,3 oranında değer kaybetti ve bu, üç işlem günündeki ikinci düşüşü ve 15 Mayıs'tan bu yana en büyük günlük kaybı oldu.

• ABD dolarının güçlenmesi ve Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi fiyatlar üzerinde baskı oluşturduğu için, beyaz metal geçen hafta %10 değer kaybetti ve düşüş serisini dört hafta üst üste sürdürdü.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,1 artış göstererek yükselişini üst üste ikinci seansta da sürdürdü ve 100,17 puanla iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Cuma günü açıklanan güçlü ABD işgücü piyasası verileri, Federal Reserve'ün para politikasını normalleştirmeye devam edebileceği ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin yoğunlaşması ve Ortadoğu'daki kırılgan ateşkesi tehdit etmesiyle birlikte, güvenli liman talebindeki yenilenme de dolara ek destek sağladı.

Petrol Fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %5'ten fazla artarak iki günlük bir duraklamanın ardından güçlü yükselişine devam etti ve birkaç haftanın en yüksek seviyelerine doğru ilerledi.

Bu kazanımlar, İran ve İsrail arasındaki askeri çatışmaların ardından Orta Doğu'da tedarik zincirinde aksama yaşanabileceğine dair yeniden ortaya çıkan endişelerden kaynaklandı.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• İran ve İsrail karşılıklı askeri saldırılar düzenleyerek Ortadoğu'daki kırılgan ateşkesi tehlikeye attı.

• İran Devrim Muhafızları, Beyrut'un güney banliyölerine yapılan saldırılara karşılık olarak, Ramat askeri üssü de dahil olmak üzere İsrail mevzilerini hedef alan çok sayıda balistik füze saldırısı düzenledi.

• İsrail ordusu, gelen füzeleri engellediğini, hava saldırısı sirenlerini devreye soktuğunu ve hastaneler ile okullarda alarm seviyesini yükselttiğini açıkladı.

• Başkan Donald Trump, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile acil bir telefon görüşmesi yaparak itidal çağrısında bulundu ve İsrail'den derhal karşılık vermekten kaçınmasını istedi.

• İsrail savaş uçakları daha sonra Tahran içindeki askeri hedeflere ve tesislere ağır saldırılar düzenledi.

• Trump'ın İsrailli yetkililere Washington'un Pakistan arabuluculuğuyla Tahran'la nihai bir anlaşmaya varmaya yakın olduğunu bildirdiği ve diplomasi için ek süre istediği bildirildi.

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki kırılgan ateşkes Nisan başından beri yürürlükte.

• Trump, Tahran'a doğrudan bir mesaj göndererek şunları söyledi: "Füzelerinizi fırlattınız. Bu kadarı yeter. Derhal müzakere masasına geri dönün."

• Trump ayrıca, İran ve İsrail'in son saldırılarının daha geniş kapsamlı barış anlaşmasını rayından çıkarmayacağını belirtti.

ABD Faiz Oranları

• Cleveland Federal Rezerv Başkanı Beth Hammack Cuma günü yaptığı açıklamada, istihdam verilerinin işgücü piyasasının tam istihdama yakın olduğunu gösterdiğini, ancak sürekli enflasyonun Federal Rezerv'in yakın gelecekte faiz oranlarını artırmasını gerektirebileceğini söyledi.

• CME FedWatch aracına göre, Aralık ayı toplantısında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığı %47'den %75'e yükseldi.

• Piyasalarda faiz oranlarının Haziran toplantısında değişmeden kalma olasılığı %99 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı sadece %1 seviyesinde kalıyor.

• Yatırımcılar, Federal Reserve'in politika görünümüne ilişkin ek ipuçları için bu hafta açıklanacak ABD ekonomik verilerini, özellikle de Mayıs ayı enflasyon raporunu yakından takip edecekler.