Bitcoin, Perşembe sabahı 114.000 doların üzerine çıkarak yükselişe geçti. Bu yükselişte, beklenenden zayıf gelen ABD enflasyon verileri ve spot borsa yatırım fonlarına (Spot ETF'ler) gelen kurumsal girişlerin güçlenmesi etkili oldu.

ABD Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) Ağustos ayında toptan enflasyonun yavaşladığını göstermesinin ardından kripto para birimi değer kazandı. Fiyatlar aylık bazda %0,1 düşerken, yıllık bazda %2,6'ya geriledi. ÜFE'deki bu beklenmedik düşüş, riskli varlıklar için kapıyı açtı ve Bitcoin'i 113.000 dolar seviyesinin üzerine taşıdı.

CoinGecko verilerine göre Bitcoin, yazının yazıldığı sırada 114.100 dolardan işlem görüyordu ve Perşembe günü %2'den fazla artış gösterdi.

Kripto para piyasasının geneli de yükselişteydi ve toplam piyasa değeri %1,5 artarak 4,06 trilyon dolara ulaştı.

Ethereum (ETH-USD), yatırımcıların ETF'lere olan iştahı ve zincir üstü birikiminin desteğiyle erken işlemlerde 4.440 doların üzerinde işlem görerek Bitcoin'i takip etti.

BRN Araştırma Başkanı Timothy Messer şunları söyledi: "Aşağı yönlü ÜFE sürprizi, Bitcoin'i 114.000 dolara taşıyan ve kurumsal girişleri hızlandıran açık bir katalizördü. Piyasa şu anda bir dönüm noktasında: TÜFE beklenenden düşük gelirse, oynaklığın baskılanmasıyla ivmenin devam etmesi muhtemel. Ancak TÜFE sürpriz yaparak yukarı yönlü hareket ederse, hızlı riskten kaçış hareketleri yaşanacaktır."

Kurumsal yatırımcıların spot Bitcoin ETF'lerine olan akışı, bu duygu değişimini vurguladı. BRN verilerine göre, Bitcoin fonları 10 Eylül'de 757 milyon dolarlık net giriş elde ederek, üst üste üçüncü gün kazanç sağladı.

Ethereum fonlarına da 172 milyon dolarlık giriş olurken, blockchain altyapı firması Bitmine, varlıklarına 46.255 ETH (yaklaşık 201 milyon dolar değerinde) ekleyerek toplamını 2,1 milyon ETH'nin (9,24 milyar dolar) üzerine çıkardı.

Türev piyasalarında, yatırımcılar daha yüksek risk iştahı gösterdi. Bitcoin vadeli işlemlerine olan açık pozisyon 84,86 milyar dolara yükselirken, zorunlu tasfiyeler, çoğunlukla açığa satış yapanlardan kaynaklanan 37,96 milyon dolara düştü. Toplam vadeli işlem hacmi, hem geleneksel yatırımcıların hem de kaldıraçlı yatırımcıların güçlü katılımını yansıtarak yaklaşık 53 milyar dolara yükseldi.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Verilerine Odaklanma

Yatırımcılar, ivmeyi test etmek için Perşembe günü açıklanacak ABD tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verilerini yakından izliyor. İkinci bir zayıf enflasyon rakamı, Fed'in yıl sonuna kadar üç faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentileri güçlendirebilir. Ancak beklenenden daha güçlü bir veri, Bitcoin ETF akışlarını negatife çevirebilir ve riskli varlıklar üzerindeki baskıyı yenileyebilir.

Fed Kararı Yaklaşıyor

Temmuz ve ağustos aylarındaki işgücü piyasası verilerindeki bozulmanın daha da artması, Fed'i faiz oranlarını düşürme baskısı altında bırakırken, çekirdek enflasyon, merkez bankasının ikili yetkisiyle çelişerek %3'ün üzerinde kalmaya devam ediyor.

Sonuç olarak, yatırımcılar Fed'in beklenenden daha büyük bir faiz indirimiyle ekonomiyi canlandırmasını bekliyor. Piyasalar çeyrek puanlık bir indirimi fiyatlamış olsa da, spekülatörler yarım puanlık bir hamleye bahis oynuyor ve bu da Bitcoin'e olan güçlü ETF girişlerini açıklayabilir. Vtrader işlem platformunun kurucusu Stephen Gregory'ye göre bu durum, Bitcoin'e olan güçlü ETF girişlerini açıklayabilir.

CME FedWatch aracı, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %92 olduğunu gösterirken, 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı yalnızca %8. DASTAN (Decrypt'in ana şirketi) tarafından işletilen tahmin platformu Myriad'da kullanıcılar, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %80 olarak belirledi.

Petrol fiyatları, ABD'deki talebin yavaşlaması ve küresel arz fazlası riskiyle ilgili endişelerin, Orta Doğu'daki saldırılar ve devam eden Rusya-Ukrayna savaşıyla ilgili endişeleri dengelemesiyle Perşembe günü düştü.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 09:11 GMT itibarıyla 21 sent veya %0,3 düşüşle varil başına 67,28 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas petrolü 26 sent veya %0,4 düşüşle varil başına 63,41 dolara geriledi.

İsrail'in bir önceki gün Katar'da Hamas liderlerine saldırması ve Polonya ile NATO'nun, Batı Ukrayna'ya düzenlediği saldırı sırasında Polonya hava sahasına girdiği düşünülen Rus insansız hava araçlarını düşürmek için hava savunma sistemlerini konuşlandırmasının ardından, Çarşamba günü kıyaslama sözleşmelerinin her biri 1 dolardan fazla arttı.

Uluslararası Enerji Ajansı'nın aylık raporunda ise küresel petrol arzının bu yıl beklenenden daha hızlı artacağı, OPEC+ ülkelerinin yanı sıra üye olmayan üreticilerin de üretimlerinin artacağı, talep büyümesinin ise sınırlı kalacağı belirtildi.

PVM Oil Associates analisti Tamas Varga, "Piyasamız, Orta Doğu ve Ukrayna'daki artan gerginlikler nedeniyle algılanan arz sıkıntısı ile OPEC+ üretim artışları ve ABD haftalık ve aylık enerji raporlarında yükselen envanterlerin yansıttığı gerçek fazlalık arasında kalmış durumda." dedi.

Çin ve Hindistan gibi Rus petrol alıcılarına yönelik ikincil yaptırımlar konusundaki belirsizliğin bir fiyat tabanı oluşturduğunu ancak jeopolitik gerginliğin azalmasıyla fiyatların yeniden düşüşe geçeceğini beklediğini sözlerine ekledi.

ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EPİ) verilerine göre, ham petrol stokları 5 Eylül'de sona eren haftada 1 milyon varillik düşüş beklentilerine karşın 3,9 milyon varil arttı.

Bu arada, ABD ekonomisindeki zayıflık, Federal Rezerv'in gelecek hafta faiz oranlarını düşürebileceği beklentilerini körükledi. IG Markets analisti Tony Sycamore, "Fed'in daha derin faiz indirimleri zaten fiyatlanmış durumda ve beklenenden daha güçlü bir TÜFE bu varsayımları altüst edebilir, bu nedenle yatırımcılar bugünkü ABD TÜFE raporu öncesinde daha temkinli bir duruş sergiliyor." dedi.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC+) ve müttefiklerinin de içinde yer aldığı OPEC+, Pazar günü ekim ayından itibaren üretimi artırma kararı aldı. OPEC'in aylık petrol piyasası raporunu perşembe günü yayınlaması bekleniyor.

ABD doları, yatırımcıların Fed'in faiz indirimi yolunda daha net sinyaller almak için ABD tüketici enflasyon verilerini beklemesiyle Perşembe günü yatay seyretti. Euro ise Avrupa Merkez Bankası toplantısı öncesinde sabit kaldı.

Bank of America'nın G10 FX stratejisti Michalis Rousakis, "Esas olay ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri... Piyasa, Fed'in daha büyük bir faiz indirimi beklentisini yeniden fiyatlandırmak için gerekçe arıyor, bu da doları aşağı çekebilir." dedi.

Fed'in daha fazla gevşeme için yeniden fiyatlandırılıp fiyatlandırılamayacağı sorusunun, "piyasaların zaten Eylül ayında bir faiz indirimi ve yıl sonuna kadar da yaklaşık üç faiz indirimi fiyatladığı göz önüne alındığında" olduğunu da sözlerine ekledi. Bank of America'nın bu yıl için temel beklentisinin iki ek faiz indirimi olduğunu açıkladı.

Dolar endeksi %0,1 artışla 97,91'e yükselirken, ABD para birimi ana para birimlerine karşı büyük ölçüde istikrarlı seyretti.

Çarşamba günkü verilerin ABD üretici fiyatlarında beklenmedik bir düşüş göstermesinin ardından gelen bu gelişme, Fed'in gelecek hafta faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi. Salı günü açıklanan ve ABD'nin Mart ayına kadar olan 12 aylık dönemde daha önce tahmin edilenden 911.000 daha az istihdam yarattığını ortaya koyan istihdam rakamlarındaki revizyonun ardından geldi.

Avrupa'da, ECB'nin bugün ilerleyen saatlerde yapacağı toplantıda faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor. Euro, karar öncesinde 1,169225 dolarda sabit kalmıştı. Analistler, politika yapıcıların kıta genelindeki ticaret ve siyasi belirsizlikleri gidermek için daha ılımlı bir ton benimseyebileceğini belirtti.

Ortak para birimi, iki günlük kayıpların ardından istikrara kavuşurken, AB'nin doğu kanadındaki jeopolitik gerginlikler devam etti. Polonya Çarşamba günü, NATO desteğiyle hava sahasında şüpheli Rus insansız hava araçlarını düşürdüğünü açıkladı. Bu, Rusya-Ukrayna savaşı başladığından beri bir NATO üyesinin doğrudan askeri güç kullandığı bilinen ilk örnek oldu.

Commerzbank analistleri, ECB toplantısının EUR/USD paritesinde daha büyük bir hareket yaratabileceği yönündeki umutların, beklenen yeni bilgilerin eksikliği nedeniyle boşa çıkabileceğini belirtti. Analistler, "Eğer bir umut varsa, bu umut, son iki basın toplantısında şaşırtıcı derecede şahin bir tavır sergileyen ECB Başkanı Christine Lagarde'a dayanıyor olabilir," diye ekledi.

Ancak, gelecek yılın haziran ayına kadar faiz indirimi beklenmediği için Lagarde'ın bu erken aşamada tavrını açıklamasının pek olası olmadığı vurgulandı.

Fed'e odaklanın

Piyasaların dikkati Fed'in gevşeme politikasına yoğunlaşmış durumda. Yatırımcılar faiz indirimlerini kaçınılmaz görüyor, ancak soru şu: Ne kadar büyük?

CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar 16-17 Eylül toplantısında 50 baz puanlık daha büyük bir indirime gidilmesi ihtimalinin %8,9 olduğunu, 25 baz puanlık bir indirimin ise tamamen garanti olduğunu belirtiyor.

Aynı zamanda, Trump yönetiminin Çarşamba günü Fed Guvernörü Lisa Cook'u görevden alma girişimini geçici olarak engelleyen bir mahkeme kararına itiraz etmesinin ardından, Fed'in politika komitesi odak noktasında kalmaya devam etti. Beyaz Saray, gelecek haftaki toplantı öncesinde Cook'u görevden almaya çalışıyor.

Bu arada Stephen Miran, Trump'ın para politikası üzerindeki doğrudan nüfuzunu artırma çabalarının bir parçası olarak Fed Yönetim Kurulu'na katılmaya bir adım daha yaklaştı. Senato Bankacılık Komitesi, adaylığını onaylamak için oy kullandı, ancak milletvekilleri, sürecin yaklaşan toplantıya katılması için zamanında tamamlanıp tamamlanmayacağının belirsizliğini koruduğunu belirtti.

Diğer Para Birimleri

Verilere göre Japonya'da toptan satış fiyatları Ağustos ayında yıllık bazda %2,7 artarak bir önceki aya göre hız kazandı ve dünyanın dördüncü büyük ekonomisinde devam eden enflasyonist baskıları yansıttı. Dolar, %0,2 yükselerek 147,80 Yen'e çıktı.

Avustralya doları, petrol ve altın da dahil olmak üzere emtia fiyatlarının zayıflamasıyla Çarşamba günü Kasım ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %0,1 düşüşle 0,66095 dolara geriledi.

Yurt dışı yuan, dolar karşısında %0,04 artışla 7,1216 seviyesinden işlem gördü. Yeni Zelanda doları %0,2 düşüşle 0,59290 dolara, sterlin ise %0,1 düşüşle 1,35195 dolara geriledi.

Altın fiyatları, Avrupa piyasasında Perşembe günü, düzeltme ve kar satış faaliyetlerinin yoğunlaşmasının yanı sıra döviz piyasasında güçlenen ABD dolarının baskısı nedeniyle tüm zamanların en yüksek seviyelerinden uzaklaşarak geriledi.

Zayıf ABD üretici fiyat verileri, gelecek hafta Fed'in faiz indirimi beklentilerini artırdı. Daha fazla netlik için yatırımcılar, ABD enflasyonunun ana göstergesi olarak kabul edilen tüketici fiyat verilerini bugün açıklayacak.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan (3.640,59 $) seviyesinden %0,5 düşüşle (3.621,62 $) seviyesine geriledi ve en yüksek seviyeyi (3.649,21 $) olarak kaydetti.

• Çarşamba günkü kapanışta altın fiyatları %0,4 yükseldi ve bir önceki gün ons başına 3.674,80 dolar seviyesindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden düzeltme ve kar satışları nedeniyle duraklayan kazanımlarına yeniden başladı.

ABD Doları

Dolar endeksi, Perşembe günü yaklaşık %0,2 oranında yükselerek, üst üste üçüncü seansta da kazanımlarını sürdürdü. Bu durum, ABD para biriminin önemli ve küçük para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bildiğimiz gibi, güçlenen ABD doları, dolar fiyatlı külçe altınları, diğer para birimlerini elinde tutan alıcılar için daha az cazip hale getiriyor.

ABD Faiz Oranları

• ABD'de Ağustos ayı üretici fiyat verileri yıllık bazda piyasa tahminlerinden zayıf gelirken, aylık bazda beklenmedik şekilde daraldı ve Eylül ayında tüketici fiyatlarında olası bir yavaşlamaya işaret etti.

• CME FedWatch aracına göre: Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %100, 50 baz puanlık bir indirim olasılığı ise %8 olarak fiyatlanıyor.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir indirimin olasılığı da %100 olarak fiyatlandı, 50 baz puanlık bir indirimin olasılığı ise %6 olarak belirlendi.

ABD Enflasyon Verileri

Yatırımcılar bu olasılıkları teyit etmek için bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan Ağustos ayına ait önemli ABD enflasyon verilerini bekliyor. Bu verilerin Fed'in politika yolunu önemli ölçüde etkilemesi bekleniyor.

TSİ 12:30'da açıklanacak olan ana tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) Ağustos ayında Temmuz ayındaki %2,7'den yıllık bazda %2,9 artması bekleniyor. Çekirdek TÜFE'nin ise önceki okumayla aynı kalarak yıllık bazda %3,1 artması bekleniyor.

Altın Görünümü

• Finans Piyasaları Stratejisti Ilya Spivak, "Piyasalar ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu ve bunun Fed'in faiz indirimi beklentileri üzerindeki etkisini beklerken, altın son dönemdeki kazanımlarını koruyor gibi görünüyor." dedi.

• Spivak, "Altın fiyatlarındaki mevcut eğilim yukarı yönlü, ancak güçlü bir TÜFE raporu doları güçlendirebilir ve kısa vadede altını olumsuz etkileyerek aşağı yönlü hareket ettirebilir" dedi.

• Şöyle açıkladı: "Piyasaların faiz indirimi bahislerinden vazgeçmesi pek olası olmadığından kayıplar sınırlı olabilir, hatta gevşeme biraz gecikse bile."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları dün yaklaşık 0,28 ton artarak 979,96 tona çıktı. Bu rakam, 29 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye olan 979,68 tondan toparlanmayı başardı.