Çin'de talebin zayıflayacağına dair artan endişelerin metal piyasası genelinde piyasa duyarlılığını olumsuz etkilemesiyle çinko fiyatları %1 düşerek 366,2 seviyesinde kapandı.

Çin'den gelen son ekonomik veriler, perakende satışların Mayıs ayında %0,6 oranında azaldığını ve üç yıldan uzun bir süredir ilk kez daralma gösterdiğini, sabit varlık yatırımlarının ise yılın ilk beş ayında %4,1 oranında düştüğünü ve piyasa beklentilerinden önemli ölçüde daha kötü bir performans sergilediğini gösterdi.

Bu rakamlar, dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin'deki sanayi faaliyetlerinin ve inşaat talebinin gücü konusunda endişeleri artırdı.

Ancak Çin'in sanayi üretimi Mayıs ayında bir önceki yıla göre %4,5 artarak beklentileri aştı ve genel metal sektörüne bir miktar destek sağladı.

Tedarik zincirindeki aksamalar çinko kayıplarını sınırlıyor.

Artan talep endişelerine rağmen, küresel arz koşullarındaki sıkılaşma nedeniyle çinkonun düşüşü sınırlı kaldı.

Nexa Resources, Peru'daki Cajamarquilla eritme tesisinde çıkan bir yangın sonucu altyapının hasar görmesinin ardından faaliyetlerini geçici olarak askıya aldığını duyurdu.

Bu arada, Glencore Grubu'na ait Kazzinc, Kazakistan'daki çinko ve kurşun üretim tesislerini etkileyen bir patlamanın ardından düşük kapasiteyle faaliyetlerine devam etti.

Bu gelişmeler, Uluslararası Kurşun ve Çinko Çalışma Grubu'nun (International Lead and Zinc Study Group) halihazırda bu yıl için rafine çinko piyasasında bir açık öngördüğü bir dönemde yaşandı.

Fiyatlar ayrıca küresel stoklardaki düşüşten ve maden üretiminde yaşanan devam eden zorluklardan da destek buldu.

Üretim büyüme beklentileri yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor.

Öte yandan, birçok büyük üreticiden daha yüksek üretim beklentileri, çinkonun yukarı yönlü potansiyelini sınırlamaya devam etti.

İsveçli Boliden şirketi, Garpenberg madenindeki üretimi ikinci çeyrekte yeniden başlatmayı planlarken, Japon Mitsui Mining & Smelting şirketi ise rafine çinko üretiminin 2026-2027 mali yılının ilk yarısında %3,2 oranında artmasını bekliyor.

Küresel çinko piyasası verileri ayrıca Mart ayında arz fazlasının önemli ölçüde daraldığını ve önceki dönemlere kıyasla arz ve talep arasındaki dengenin iyileştiğini gösterdi.

Fiyat

Teknik açıdan bakıldığında, piyasada uzun pozisyonların tasfiyesi yaşanıyor; açık pozisyonlar %7,16 oranında azalırken fiyatlar da düşüş gösteriyor.

Çinko, 364.0 seviyesinde ilk destek noktasıyla karşılaşıyor, ardından 361.9 seviyesinde ikinci bir destek noktası bulunuyor.

Öte yandan, direnç 369,4 seviyesinde bulunuyor ve bu seviyenin üzerinde bir kırılma, 372,7'ye doğru daha fazla kazancın önünü açabilir.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası kararı öncesinde Bitcoin, yatırımcıların risk maruziyetini azaltması ve yeni Fed Başkanı Kevin Warsh yönetiminde faiz oranı beklentilerini yeniden değerlendirmesiyle 65.000 dolar seviyesine doğru geriledi.

Piyasa verilerine göre, Bitcoin 16 Haziran'daki 67.200 dolar civarındaki zirvesinden 17 Haziran'da gün içi en düşük seviyesi olan 65.236 dolar civarına geriledikten sonra 65.300 dolar civarında istikrar kazandı.

Piyasalarda merkez bankasının faiz oranlarını %3,50-%3,75 aralığında sabit tutması beklentisi hakimken, yatırımcılar Fed'in iki günlük politika toplantısının sonucunu bekliyor.

Odak noktası faiz oranı tahminlerine ve yeni Fed başkanının mesajına kayıyor.

Piyasalar faiz oranlarında herhangi bir değişiklik beklemezken, dikkatler politika yapıcıların faiz oranı tahminlerini gösteren güncellenmiş nokta grafiğine ve Kevin Warsh'ın toplantı sonrası ilk basın toplantısına odaklanmış durumda.

Yatırımcılar, politika yapıcıların daha önceki gevşeme eğiliminden uzaklaşarak, enflasyonun %4'ün üzerinde seyretmeye devam edeceği ve borçlanma maliyetlerinin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentilerini güçlendirip güçlendirmeyeceğini belirlemeye çalışıyorlar.

Diğer piyasalarda da temkinlilik hakimdi. Altın ve gümüş seans boyunca hafifçe düşerken, ABD-İran anlaşması önerisi kapsamında İran petrol ihracatının yeniden başlayabileceği ihtimali piyasalarda fiyatlandırıldıkça petrol fiyatları art arda beşinci seansında varil başına 75 dolara doğru geriledi.

Bu arada, Asya teknoloji hisseleri yatırım akışını çekmeye devam etti ve Japonya'nın Nikkei 225 endeksi, yapay zekâ ile ilgili yatırımlara yönelik devam eden coşkunun desteğiyle 70.000 puanın üzerinde yeni rekor seviyelere ulaştı.

Teknik direnç Bitcoin'in toparlanmasını sınırlıyor

Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin'in 60.000 doların altındaki seviyelerden son dönemdeki toparlanması, önemli bir direnç bölgesine yaklaştığında ivme kaybetmiş gibi görünüyor.

Günlük grafikte, kripto para birimi 65.200-65.800 dolar aralığına geri döndü; bu bölge, Şubat ve Mart aylarında önemli bir destek alanı olarak görev yapmış, ancak bu ayın başlarında yaşanan sert satış dalgasının ardından direnç alanına dönüşmüştü.

Bitcoin bu bölgeyi kısa süreliğine geri kazanmayı başarsa da, hızla tekrar altına düştü; bu da satış baskısının devam ettiğini gösteriyor.

Fiyat şu anda 60.000 dolar civarındaki önemli destek seviyesi ile 68.000 dolar civarındaki güçlü direnç seviyesi arasında sıkışmış durumda; bu durum, Federal Rezerv'in kararı ve güncellenmiş ekonomik tahminler öncesinde işlem faaliyetlerinde hakim olan temkinli ve bekle gör yaklaşımını yansıtıyor.

Yatırımcılar, ABD-İran barış anlaşmasının etkisini, Uluslararası Enerji Ajansı'nın gelecek yıl önemli bir arz fazlası uyarısıyla karşılaştırırken, petrol fiyatları Çarşamba günü üç ayın en düşük seviyelerine yakın seyretti. Öte yandan, tükenmiş stokları yeniden oluşturma çabalarından kısa vadeli talep iyileşmesine dair işaretler ortaya çıktı.

Brent petrol vadeli işlemleri 30 sent veya %0,4 artarak varil başına 79,26 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) 24 sent veya %0,3 artarak varil başına 76,29 dolara çıktı.

Her iki gösterge de Salı günü ABD-İran anlaşmasının Körfez bölgesinden petrol akışını yeniden sağlamaya yardımcı olacağı umutları arasında yaklaşık %5 oranında düşerek Mart başından bu yana en düşük seviyelerine gerilemişti.

PVM Oil Associates analisti Tamas Varga, piyasanın temel senaryosunun şu anda Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını ve stratejik su yolundan her iki yönde de gemi trafiğinin yeniden başlamasını varsaydığını söyledi.

Petrol akışındaki kademeli bir toparlanmanın bile küresel petrol piyasası dengesi üzerinde önemli bir etkisi olacağını da sözlerine ekledi.

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 2027 yılında büyük bir petrol fazlası öngörüyor.

Uluslararası Enerji Ajansı, 2027 yılına ilişkin ilk uzun vadeli görünümünde, küresel petrol piyasasının önemli bir arz fazlasına doğru ilerlediğini, dünya genelinde üretimin günde yaklaşık 8 milyon varil artmasının beklendiğini, talebin ise günde sadece yaklaşık 2 milyon varil artmasının öngörüldüğünü belirtti.

Ajans, kısa vadede ABD-İran anlaşmasının ülkeler ve şirketler için tükenmiş stokları yenileme veya yeni stratejik rezervler oluşturma fırsatı sağlayabileceğini belirtti.

Empire FX'te araştırma analisti olan Crispus Nyaga, piyasaların önümüzdeki dönemde piyasaya girebilecek beklenen arz fazlasının boyutunu henüz tam olarak fiyatlandırmamış olabileceğini söyledi.

ABD'li bir yetkilinin İran'ın anlaşmayı imzaladıktan hemen sonra petrol ihracatına yeniden başlamasına izin verileceğini doğrulamasının ardından, geçici anlaşmaya ilişkin daha fazla ayrıntı Salı günü ortaya çıktı.

Henüz resmi olarak yayınlanmayan mutabakat zaptı, kalıcı bir çözüm sağlamayı amaçlayan müzakerelere olanak tanımak için Nisan ayında varılan kırılgan ateşkesi 60 gün daha uzatıyor.

Buna rağmen, enerji sektörü yetkilileri, savaş öncesi üretim ve rafineri seviyelerine tam dönüşün haftalar, aylar, hatta yıllar sürebileceği konusunda uyarıda bulunmaya devam ediyor.

İsrail'in hem Nisan ayındaki ateşkes anlaşmasından hem de son ABD-İran anlaşmasından uzaklaşmasının ardından belirsizlik arttı ve bu durum, anlaşmanın uzun vadeli sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri doğurdu.

Bu gelişmeler ışığında, Goldman Sachs, anlaşmanın ardından enerji fiyatlarındaki yukarı yönlü risklerin azaldığını gerekçe göstererek, 2026'nın dördüncü çeyreğinde Brent petrolüne ilişkin tahminini daha önceki 90 dolarlık tahminden 80 dolara düşürdü.

Bu arada, Amerikan Petrol Enstitüsü'nden alınan verilere göre, ABD ham petrol stokları 12 Haziran'da sona eren haftada 8,3 milyon varil azaldı.

Piyasalardaki düşüş, analistlerin 4,6 milyon varillik düşüş beklentisinden önemli ölçüde daha büyük oldu; piyasalar ise bugün ilerleyen saatlerde ABD Enerji Bilgi İdaresi'nden açıklanacak resmi stok rakamlarını bekliyor.

Yatırımcılar, Federal Rezerv'in yeni başkanı Kevin Warsh yönetimindeki ilk para politikası kararını beklerken, ABD doları Çarşamba günü başlıca para birimleri karşısında çoğunlukla istikrarlı seyretti. Piyasalar, Warsh'ın politika yaklaşımını ve iletişim tarzını değerlendirirken olası dalgalanmalara hazırlanıyor.

Euro, 1,1605 dolar seviyesinde sabit kalırken, İngiliz sterlini 1,3420 dolara geriledi ve İngiltere'deki enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmesiyle euro karşısında 86,5 peniye düştü; bu durum, İngiltere Merkez Bankası'na bu yıl faiz artırımlarını ertelemek için daha fazla alan sağlayabilir.

Bu gelişmelere rağmen, Federal Rezerv toplantısı piyasayı en çok etkileyen olay olmaya devam ediyor ve yatırımcılar karar öncesinde büyük pozisyonlar almaktan kaçınıyor.

Fed'in Warsh yönetimindeki ilk toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor. Ancak piyasalar, artan enflasyon endişeleri karşısında merkez bankasının daha gevşek bir duruştan geri adım atabileceğine dair herhangi bir işaret için politika açıklaması, ekonomik tahminler ve basın toplantısını yakından takip edecek.

Rabobank'ın Döviz Stratejisi Başkanı Jane Foley şunları söyledi:

"Bu ay birkaç merkez bankası toplantısı gördük, ancak bu toplantı hepsini gölgede bıraktı."

Şunları da ekledi:

"Warsh'ın vereceği mesaj konusunda önemli bir belirsizlik var. Kimse faiz oranlarında bir değişiklik beklemiyor, ancak soru şu ki, nokta grafiğinin önemini küçümseyecek mi, yeni bir politika çerçevesi mi sunacak yoksa piyasaları daha güvercinvari bir görünüme mi yönlendirecek?"

"Nokta grafiği" olarak adlandırılan bu grafik, politika yapıcıların faiz oranlarının gelecekteki seyrine ilişkin beklentilerini yansıtır.

Başkan Donald Trump, faiz indirimlerinde çok yavaş davrandığı gerekçesiyle eski Fed Başkanı Jerome Powell'ı defalarca eleştirdikten sonra Warsh'ı Federal Rezerv'in başına atadı.

Şu anda para piyasaları, Federal Reserve'in bu yıl içinde faiz oranlarını artırma olasılığını yaklaşık %80 olarak fiyatlıyor.

Amerika Birleşik Devletleri ve İran Ortadoğu'daki çatışmayı sona erdirmek için geçici bir anlaşmaya varmadan önce, birçok ekonomist, yüksek enerji fiyatlarının genel enflasyona yansımasını önlemek için Fed'in para politikasını daha da sıkılaştırmaya istekli olduğuna dair sinyal vereceğini bekliyordu.

Ancak petrol fiyatlarının varil başına 80 doların altında işlem görmesiyle birlikte, merkez bankası bu toplantıda farklı bir mesaj verebilir.

Dikkatler ayrıca İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası'na da çevriliyor.

İngiltere Merkez Bankası'nın Perşembe günü politika kararını açıklaması ve faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor; yatırımcılar ise kararın kendisinden ziyade politika yapıcıların yönlendirmelerine odaklanıyor.

Bu yönlendirme, İngiltere enflasyonunun Mayıs ayında %2,8 seviyesinde sabit kaldığını ve Nisan ayındaki 13 ayın en düşük seviyesinden değişmediğini gösteren Çarşamba günkü enflasyon verilerinden etkilenebilir.

Foley, enflasyon baskılarındaki sürekli azalmanın, zirve enflasyonun daha önce beklenenden düşük çıkması durumunda İngiltere Merkez Bankası'nın bu yıl faiz oranlarını artırmaktan kaçınmasına olanak sağlayabileceğini söyledi.

Piyasalar şu anda yıl sonuna kadar Birleşik Krallık'ta sadece bir faiz artırımı olacağını fiyatlıyor.

Bu arada, Japon yeni dolar karşısında 160,25 seviyesinde işlem gördü ve mütevazı bir artış kaydetti, ancak tarihsel olarak para birimini desteklemek için resmi müdahale endişelerini tetikleyen seviyelere yakın kaldı.

Japonya Merkez Bankası Salı günü faiz oranlarını 31 yılın en yüksek seviyesine çıkararak, politika normalleşme sürecinde önemli bir adım daha attı. Merkez bankası ayrıca, yüksek enerji fiyatlarına bağlı enflasyon baskılarının devam etmesi halinde daha fazla sıkılaştırmanın mümkün olduğunu da belirtti.

Ancak politika yapıcılar, bir sonraki faiz artışının zamanlaması konusunda net bir açıklama yapmaktan kaçındılar.

Avrupa'da, İsveç Merkez Bankası'nın faiz oranlarını değiştirmemesinin ardından İsveç kronu hem dolar hem de euro karşısında değer kaybetti.

Merkez bankası, Orta Doğu'daki çatışmanın enflasyon risklerini artırdığını ve gelecekte faiz artırımı olasılığını yükselttiğini belirtirken, çekirdek enflasyonun düşük seviyelerde kaldığını ve ekonomik faaliyetin normalden daha zayıf seyrettiğini de kaydetti.

Euro, %0,15 artışla 10,88 İsveç kronuna yükselirken, dolar da %0,19 artışla 9,383 krona çıktı.