Ortadoğu'daki çatışma nedeniyle Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye aksamaları yüzünden Avrupa ve diğer bölgelere olası tedarik kısıtlamalarına ilişkin endişelerin artmasıyla alüminyum fiyatları Perşembe günü yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli alüminyum sözleşmesi, Mart 2022 civarından bu yana en yüksek seviyesi olan 3.546,5 dolara kadar yükseldikten sonra %0,6 artışla metrik ton başına 3.478,50 dolara çıktı.

Bölgedeki alüminyum üreticilerinden (küresel arzın yaklaşık %9'unu karşılıyorlar) yapılan sevkiyatlar etkilendi ve bu durum, alümina gibi ham maddelerin de bu üreticilere ulaşmak için boğazdan geçerken aksamalarla karşılaşabileceği endişesini doğurdu.

Norsk Hydro, bazı acil endişeleri gidermek amacıyla, Katar'daki Qatalum alüminyum eritme tesisinin geçen hafta başlayan üretim kısıtlamasına son vereceğini ve azalan gaz arzına rağmen üretim kapasitesinin yaklaşık %60'ıyla çalışmaya devam edeceğini duyurdu. Şirket, üretim kısıtlamasının ve nakliye aksamalarının etkilerini azaltmak için çalıştığını da ekledi.

Yükselen petrol fiyatları, alüminyum üreticileri için bir diğer önemli endişe kaynağıdır; zira bazı bölgelerde alüminyum eritme maliyetlerinin %40 ila %45'ini enerji oluşturmaktadır. Uluslararası Enerji Ajansı, Orta Doğu savaşının tarihteki en büyük petrol arzı kesintisine neden olduğunu doğruladı.

Marex'in kıdemli baz metaller stratejisti Alastair Munro, alüminyum fiyatlarındaki mevcut oynaklığın, opsiyon işlemlerinde piyasa yapıcıların fiyatlar düştüğünde satıp yükseldiğinde alım yaptığı kısa gama piyasa yapısı tarafından daha da artırıldığını ve bunun da gün içi dalgalanmaları artırdığını söyledi.

Londra Metal Borsası'ndaki diğer metaller arasında bakır %0,1 düşüşle ton başına 13.032 dolara gerilerken, çinko 3.310,50 dolarda sabit kaldı, kurşun %0,4 artışla 1.943,50 dolara yükseldi, kalay %0,8 artışla 49.320 dolara çıktı ve nikel %0,1 artışla 17.710 dolara çıktı.

Bitcoin Perşembe günü 70.000 dolar seviyesinin altına düştü, ancak Ortadoğu'daki tırmanan çatışma ortamında petrol fiyatlarındaki bir başka artışın ardından yatırımcıların temkinli davranmasıyla nispeten destek bulmaya devam etti.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, New York saatiyle 02:14 itibarıyla %0,7 düşüşle 69.454 dolar civarında işlem gördü. Piyasalarda jeopolitik gelişmeler değerlendirilirken Bitcoin'in 70.000 dolar seviyesi civarında dar bir aralıkta hareket ettiği görülüyor.

Petrol fiyatları yeniden 100 dolara yaklaşıyor, bu da enflasyon endişelerini artırıyor.

Petrol piyasaları, finans piyasalarındaki risk iştahının ana itici gücü olmuştur. Brent petrol, Pazartesi günü yaklaşık iki yılın en yüksek seviyesi olan 120 dolara yakın bir noktadan geri çekildikten sonra varil başına 100 doların üzerine tekrar çıktı.

Ortadoğu'daki son gerilim, Irak karasularında iki yakıt tankerine yapılan saldırıların yanı sıra, dünyanın en önemli petrol taşıma rotalarından biri olan Hürmüz Boğazı'ndan geçen ticari gemileri hedef alan saldırılarla ilgili haberlerin ardından geldi.

Küresel petrol arzının yaklaşık beşte biri bu boğazdan geçiyor, ancak güvenlik endişeleri nedeniyle tanker trafiği önemli ölçüde azaldı.

Yükselen enerji fiyatları, merkez bankalarının para politikasını gevşetmeyi değerlendirmeye hazırlandığı bir dönemde küresel enflasyon korkularını yeniden canlandırdı. Analistler, petrol fiyatlarının uzun süre 100 doların üzerinde kalması durumunda, Federal Rezerv'in faiz indirimine yönelik adımlarını zorlaştırabileceğini ve kripto para birimleri gibi riske duyarlı varlıklar üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyor.

Son aylarda Bitcoin, yatırımcıların yeni bir enflasyon şokunun finansal piyasalardaki likiditeyi azaltabileceği endişesiyle, riskli varlıklarla sıklıkla paralel hareket etti.

Yatırımcılar ayrıca, para politikasının gelecekteki seyrine dair sinyaller verebilecek önemli ABD ekonomik verilerini de bekliyorlar; bunlar arasında Perşembe günü açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları ve Cuma günü açıklanması planlanan, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi yer alıyor.

Diğer kripto para birimlerinde sınırlı hareketlilik

Daha geniş kripto para piyasasında, riskten kaçınma ortamında alternatif kripto paraların çoğu yalnızca küçük hareketler gösterdi.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, %0,2 artışla 2.027,84 dolara yükselirken, üçüncü en büyük dijital para birimi olan Ripple ise yaklaşık %1 düşüşle 1,37 dolara geriledi.

İran'ın Orta Doğu'daki petrol ve ulaşım altyapısına yönelik saldırılarını tırmandırmasıyla petrol fiyatları Perşembe günü keskin bir şekilde yükseldi; bu durum, uzun süreli bir çatışma ve Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışında olası aksamalara ilişkin endişeleri artırdı.

Brent petrol vadeli işlemleri, seansın başlarında kısa süreliğine 100 dolar seviyesine dokunduktan sonra, 12:35 GMT itibarıyla varil başına 6,41 dolar veya yaklaşık %7 artarak 98,45 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü de varil başına 5,98 dolar veya %6,85 artarak 93,23 dolara çıktı.

ABD Enerji Bakanı Chris Wright'ın CNBC'ye verdiği demeçte, ABD Donanmasının şu anda Hürmüz Boğazı'ndan gemilere refakat edemeyeceğini, ancak böyle bir adımın ay sonuna kadar "çok muhtemel" hale gelebileceğini söylemesinin ardından yükseliş devam etti.

Brent petrolü Pazartesi günü varil başına 119,50 dolara ulaşarak 2022 ortalarından bu yana en yüksek seviyesine çıkmış, ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la savaşın yakında sona erebileceğini söylemesinin ardından gerilemişti.

Uluslararası Enerji Ajansı, stratejik rezervlerden rekor düzeyde 400 milyon varil petrolün serbest bırakılmasını onaylamasından bir gün sonra, Orta Doğu savaşının küresel piyasalar tarihinde petrol arzında en büyük aksamaya neden olduğunu söyledi.

Ajans aylık raporunda, Orta Doğu'daki Körfez ülkelerinin petrol üretimini günde en az 10 milyon varil azalttığını, bunun da küresel talebin yaklaşık %10'una denk geldiğini belirtti. Ancak Energy Aspects analistleri, 400 milyon varil petrol ve petrol ürününün mevcut arz kesintisinin yalnızca yaklaşık 25 gününü karşılayabileceğini belirterek, tam miktarın gerçekten piyasaya sürüleceğinden şüphe duyduklarını ifade etti.

Goldman Sachs, Brent petrolünün Mart ve Nisan aylarında ortalama 98 dolar civarında olmasını, dördüncü çeyrekte ise yaklaşık 71 dolara düşmesini bekliyor. Ancak banka, Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışının bir ay boyunca aksaması durumunda, ortalama fiyatların aynı dönemde yaklaşık 110 dolara yükselebileceği konusunda uyardı.

ING analistleri, petrol fiyatlarını sürdürülebilir bir şekilde düşürmenin tek yolunun Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışını yeniden sağlamak olduğunu, aksi takdirde fiyatların daha da yükselebileceğini belirtti.

Güvenlik cephesinde ise, İran'a ait patlayıcı yüklü teknelerin Irak sularında iki yakıt tankerine saldırdığı, tankerleri ateşe verdiği ve bir mürettebat üyesinin öldüğü bildirildi. Bu olay, Körfez sularında dört gemiye yapılan füze saldırılarının ardından gerçekleşti.

Lübnan'ın Hizbullah örgütü de Çarşamba akşamı savaşın başlangıcından bu yana en büyük roket saldırısını gerçekleştirdi ve bu da İsrail'in Beyrut'a düzenlediği saldırılara yol açtı. Saldırı, Yemen'deki Husi grubunun İran'ın yanında çatışmaya katılabileceği ve Kızıldeniz'deki denizcilik aksamalarını daha da kötüleştirebileceği endişelerini artırdı.

Arz kayıplarını telafi etmek amacıyla Suudi Arabistan, son günlerde Kızıldeniz'deki Yanbu limanı üzerinden ham petrol ihracatını artırdı. Bu arada Çin, Orta Doğu çatışmasından kaynaklanabilecek olası bir iç yakıt kıtlığını önlemek için ihtiyati bir adım olarak Mart ayı boyunca rafine yakıt ihracatına derhal yasak getirdi.

İngiliz sterlini, enerji fiyatlarındaki uzun süreli artış ve Orta Doğu savaşındaki gerginliğin tırmanmasıyla ilgili endişelerin artması ve yatırımcıların doları güvenli liman varlığı olarak görmeleriyle Perşembe günü ABD doları karşısında art arda üçüncü günlük kaybına doğru ilerledi.

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey'nin, faiz oranlarına karar verilecek merkez bankası politika toplantısından sadece bir hafta önce, Perşembe günü ilerleyen saatlerde bir açıklama yapması bekleniyor.

Petrol ve doğalgaz fiyatları yükseldikçe, yatırımcıların enflasyon beklentileri de arttı. Savaşın 28 Şubat'ta başlamasından bu yana sterlin sadece %0,7 değer kaybetmiş olsa da, enerji ithalatına büyük ölçüde bağımlı ekonomiler arasında en iyi performans gösteren para birimleri arasında yer alıyor.

Buna karşılık, euro ve Güney Kore wonu değerlerinin %2 ila %3'ünü kaybederken, Hindistan rupisi ve Japon yeninin değer kaybı %1,5'ten fazla oldu. Euro'nun zayıflığı, çatışmanın başlamasından bu yana sterline karşı %1,3 oranında değer kaybetmesinde de açıkça görülmektedir.

Son işlemlerde sterlin, dolara karşı %0,2 değer kaybederek 1,3386 dolara geriledi. Euro karşısında da değer kaybeden sterlin, euro karşısında da %0,1 artışla 86,3 peniye yükseldi.

Faiz oranı beklentilerinde keskin değişimler

Yüksek tahvil getirileri ve faiz artırımı beklentileri genellikle para birimlerini destekler ve bu da sterlinin kayıplarını kısmen sınırlamaya yardımcı olmuştur. Bununla birlikte, para politikasına ilişkin piyasa beklentileri son iki haftada keskin bir şekilde dalgalanmıştır.

Şubat ayı sonunda piyasalar, İngiltere Merkez Bankası'nın bu yıl iki kez faiz indirimi yapmasını bekliyordu. Bu beklentiler şimdi, Aralık ayına kadar bir faiz artırımının gerçekleşme olasılığının yaklaşık %50 olduğunu yansıtacak şekilde değişti.

Avrupa'da, swap piyasası fiyatlandırması, Avrupa Merkez Bankası'nın bu yıl faiz oranlarını iki kez artırabileceğini gösterirken, ABD Merkez Bankası'nın piyasaların daha önce beklediği iki faiz indirimini uygulama konusunda daha az istekli olduğu görülüyor.

City Index stratejisti Fiona Cincotta, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentilerinin keskin bir şekilde yeniden fiyatlandırılmasının sterline bir miktar destek sağladığını söyledi. Ayrıca, dikkatlerin jeopolitik gelişmelere ve savaşın yol açtığı yükselen enerji fiyatları ve enflasyon endişelerine odaklanmaya devam edeceğini de ekledi.

Yatırımcılar, birçok büyük merkez bankasının faiz oranlarını düşürmek veya sabit tutmak yerine artırabileceği yönündeki bahislerini giderek artırdıkça, genellikle istikrarlı veya düşen faiz oranlarından fayda sağlayan kısa vadeli tahvilleri satıyorlar.

Büyük piyasalar arasında en çok etkilenenler İngiliz devlet tahvilleri oldu. İki yıllık İngiliz devlet tahvillerinin getirileri savaşın başlamasından bu yana yaklaşık 50 baz puan artarken, İtalyan tahvillerinin getirilerinde 38 baz puan, Avustralya tahvillerinin getirilerinde 30 baz puan ve iki yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirilerinde ise sadece 21 baz puan artış görüldü.