ING analistleri Warren Patterson ve Ewa Manthey'e göre, alüminyum fiyatları, son dört ayın en düşük seviyelerine ulaştıktan sonra toparlanmaya devam etti; bunda düşük fiyatların talebi artırması ve Çinli alıcıların piyasaya geri dönmesinin etkisi oldu.

Analistler, Ortadoğu'da ateşkesin ardından üretim kapasitesinin beklenenden daha hızlı bir şekilde normale dönmesi ve arz kesintilerine ilişkin endişelerin azalmasıyla alüminyum fiyatlarının geçen hafta baskı altına girdiğini belirtti.

Bununla birlikte, piyasanın bu yıl arz açığı vermeye devam edeceğini belirterek, "Piyasanın bu yıl da açık vermeye devam etmesini bekliyoruz" dediler.

Raporda ayrıca, Orta Doğu'daki arz koşulları iyileşse bile, arz açığının devam edeceğine dair beklentilerin, fiyatlardaki son toparlanmayı temelden desteklediği belirtildi.

Fiyatları destekleyen bir diğer önemli faktör ise Çin'in spot alüminyum stoklarındaki sürekli düşüş oldu.

Analistler, "Çin'in spot alüminyum stokları, art arda on ikinci seansta da düşüş göstererek 1,09 milyon metrik tona geriledi ve Nisan ayında ulaşılan zirve seviyesinin %25'inden fazla altında kaldı" dedi.

Stoklardaki sürekli düşüş, Çin pazarında daha güçlü bir talebe veya devam eden arz sıkıntısına işaret ediyor.

Raporda ayrıca, Hürmüz Boğazı yakınlarında gemilere yönelik yenilenen saldırıların, nakliye risklerine ilişkin endişeleri artırdığı ve bölgesel tedarik akışlarına bir belirsizlik katmanı daha eklediği belirtildi.

Piyasa temellerindeki iyileşmeye rağmen spekülatif iştah zayıflıyor.

Raporda, piyasa temellerindeki iyileşmeye rağmen, yatırımcıların alüminyumda spekülatif pozisyonlara olan iştahının zayıflamaya devam ettiği belirtildi.

ING analistleri, son Yatırımcı Taahhütleri Raporu'na (COTR) atıfta bulunarak, spekülatif duyarlılığın kötüleşmeye devam ettiğini belirtti.

Açıklamada ayrıca, Londra Metal Borsası'ndaki (LME) alüminyum kontratlarındaki net uzun pozisyonların, art arda dördüncü hafta boyunca 14.891 kontrat azalarak, 3 Temmuz'da sona eren haftada 53.923 kontrata gerilediği ve bunun Mayıs 2019'dan bu yana en düşük seviye olduğu belirtildi.

Net uzun pozisyonlardaki sürekli düşüş, Çin'de arz açığı ve azalan stok beklentilerine rağmen, spekülatif yatırımcılar arasında artan temkinliliği yansıtıyor.

Raporda, piyasanın şu anda iki zıt güç arasında denge kurmaya çalıştığı belirtildi. Bir yandan, Orta Doğu üretimindeki beklenenden daha hızlı toparlanma, arz endişelerini hafifletti. Öte yandan, dünyanın diğer bölgelerinde arz sıkıntısına dair işaretler ortaya çıkmaya devam ediyor.

ING analistleri, Çin'deki azalan stokların ve Hürmüz Boğazı'ndan geçen nakliye risklerinin artmasının, yatırımcıların finans piyasalarındaki yükseliş yönlü pozisyonlarını azaltmalarına rağmen alüminyum fiyatlarını desteklemeye devam edeceği sonucuna vardılar.

Bitcoin (BTC), Çarşamba günkü işlemlerde fiyat düzeltmesini sürdürerek, Ortadoğu'daki gerilimlerin yeniden artması yatırımcıların risk iştahını azalttığı için, 64.000 dolarlık kilit direnç seviyesini aşamayıp 63.000 dolar seviyesinin altına düştü.

Stablecoin piyasasındaki daralma, en büyük kripto para birimi üzerinde baskı oluşturuyor.

Haziran ayında stablecoin piyasasında yaşanan sert daralma, kripto para piyasası genelinde likiditenin azaldığını ve alım gücünün zayıfladığını da gösterdi.

ABD güçleri, Hürmüz Boğazı'nda üç petrol tankerinin saldırıya uğradığı yönündeki haberlerin ardından Salı günü İran'a karşı yeni bir hava saldırısı dalgası başlattı ve bu durum iki ülke arasındaki kırılgan ateşkes anlaşmasına daha fazla gerilim kattı.

Buna karşılık İran Devrim Muhafızları, Washington'ı ateşkes anlaşmasını ihlal etmekle suçlayarak Bahreyn ve Kuveyt'teki 85 ABD askeri tesisini hedef aldığını açıkladı. Ayrıca güney İran üzerinde bir ABD MQ-9 insansız hava aracını düşürdüğünü iddia etti.

Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri, İran'ın küresel piyasalarda petrol satmasına izin veren önemli bir muafiyeti iptal etti.

Son gelişmeler, Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan sevkiyatlarda yaşanabilecek olası aksamalara ilişkin endişeleri artırarak ham petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu.

Analistler, gerginliğin yeniden tırmanmasının Washington ve Tahran arasındaki kırılgan geçici anlaşmayı tehdit ettiğine ve Bitcoin başta olmak üzere yüksek riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturduğuna inanıyor; Bitcoin'in fiyatı 63.000 doların altına düştü. Bu hafta yaşanacak herhangi bir ek gerginliğin kripto para biriminde daha derin bir düzeltmeyi tetikleyebileceği konusunda uyardılar.

Kurumsal talebin mütevazı olmasına rağmen stablecoin piyasasındaki daralma endişeleri artırıyor.

Piyasadaki zayıflığın bir başka işareti olarak, Walter Bloomberg'in X hakkında paylaştığı veriler, stablecoin piyasasının Haziran ayında %2,4 oranında veya 7,7 milyar dolar daraldığını ve toplam piyasa değerinin 312 milyar dolara düştüğünü, böylece 2022'deki TerraUSD çöküşünden bu yana en büyük aylık düşüşü kaydettiğini gösterdi.

Bu daralma, Bitcoin'in ay boyunca yaklaşık %20 oranında değer kaybetmesiyle aynı zamana denk geldi ve bu da dijital varlık piyasasında likiditenin azaldığını ve alım gücünün zayıfladığını gösteriyor.

Raporda, bu trendin Temmuz ayı boyunca devam etmesi halinde Bitcoin ve genel olarak kripto para piyasasının ek satış baskısıyla karşı karşıya kalabileceği belirtildi; zira stablecoin arzındaki azalma genellikle yeni sermayenin kripto ekosisteminden çıktığını ve aşağı yönlü riskleri artırdığını gösterir.

Bu arada, kurumsal talep haftanın başından bu yana mütevazı bir iyileşme gösterdi.

SoSoValue'dan alınan verilere göre, spot Bitcoin ETF'lerine Salı günü 21,44 milyon dolarlık net giriş kaydedildi ve bu, pozitif girişlerin art arda üçüncü seansı oldu.

Ancak, bu girişler son haftalarda kaydedilen çıkışların ölçeğiyle karşılaştırıldığında mütevazı kalıyor ve Bitcoin fiyatları üzerindeki baskıyı dengelemek için yetersiz kalıyor.

Raporda, ETF akışlarının tekrar negatif yöne dönmesi durumunda Bitcoin'in yakın vadede bir fiyat düzeltmesi dalgasıyla daha karşı karşıya kalabileceği belirtildi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la olan çatışmayı sona erdirmeyi amaçlayan mutabakat zaptının "bittiğini" açıklaması ve Ortadoğu'dan petrol arzında aksama endişelerini yeniden alevlendirmesinin ardından petrol fiyatları Çarşamba günü yüzde 5'ten fazla artarak son iki haftanın en yüksek seviyesine çıktı.

Brent petrol vadeli işlemleri 11:27 GMT itibarıyla 4,27 dolar veya %5,76 artarak varil başına 78,43 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrol vadeli işlemleri 3,91 dolar veya %5,55 artarak varil başına 74,35 dolara çıktı.

Petrol piyasasına riskler geri dönüyor.

ABD'nin İran ham petrolünün satışına izin veren genel lisansı iptal etme kararı sonrasında Salı günü yaklaşık %3 artışla kapanan her iki endeks de 22 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

Trump Çarşamba günü yaptığı açıklamada, İran'la çatışmayı sona erdirmek için imzalanan mutabakat zaptının "bittiğini" ve artık Tahran'la herhangi bir ilişki istemediğini söyledi.

Geçtiğimiz ay Pakistan'ın arabuluculuğuyla varılan anlaşma, her iki tarafa da müzakereler için 60 gün süre tanımıştı, ancak Amerika Birleşik Devletleri'nin İran'a karşı yeni saldırılar düzenlemesinin ardından artan baskı altına girdi.

Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, "Piyasa, gemilere yönelik yenilenen saldırıların veya ABD-İran ilişkilerinde daha geniş çaplı bir bozulmanın, Hürmüz Boğazı üzerinden tedarik akışlarının normalleşmesini geciktirebileceği riskini bir kez daha fiyatlandırmak zorunda kalıyor" dedi.

ABD Merkez Komutanlığı Salı günü yaptığı açıklamada, son ABD hava saldırılarının Hürmüz Boğazı'ndan geçen üç ticari gemiyi hedef alan İran saldırılarına karşılık olarak gerçekleştirildiğini belirtti. İran Devrim Muhafızları daha sonra Çarşamba günü erken saatlerde Bahreyn ve Kuveyt'teki ABD askeri tesislerine saldırdığını duyurdu.

Son gelişmeler, Şubat ayı sonlarında çatışma patlak vermeden önce küresel enerji arzının yaklaşık beşte birini karşılayan Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol tanker trafiğiyle ilgili endişeleri yeniden gündeme getirdi.

Bu arada, vadeli Brent petrol kontratları ile üç ay sonraki vadeye sahip kontratlar arasındaki fark, 16 Haziran'dan bu yana en yüksek seviye olan varil başına 2,36 dolara yükseldi. Bu durum, piyasanın 6 Temmuz'a kadar kontango pozisyonunda kaldıktan sonra tekrar backwardation pozisyonuna geçmesini yansıtıyor. Bu hareket, yatırımcıların Orta Doğu'daki kısa vadeli arz risklerini yeniden değerlendirmesini gösteriyor.

Vadesiz fiyatların uzun vadeli vadeli işlemlerin üzerinde işlem gördüğü geriye doğru hareket (backwardation), genellikle kısa vadede arzın kısıtlı olacağına işaret eder.

2026'da fiyatların düşeceği beklentisine rağmen tanker trafiğinin yavaşlamasıyla arz endişeleri yeniden ortaya çıktı.

MST Marquee Enerji Araştırmaları Başkanı Saul Kavonic, "Trump'ın mutabakat zaptının sona erdiğini açıklaması, gerilimin yeni bir aşamaya girmesiyle Hürmüz Boğazı'nın yeniden kapatılma olasılığını artırıyor" dedi.

Gemi takip verileri, gemilere yönelik saldırıların yeniden başlaması ve güvenlik endişelerinin artmasıyla birlikte en az dört petrol ve doğalgaz tankerinin rotasını değiştirdiğini ve boğazdan geçme girişimlerinden vazgeçtiğini gösterdi.

Geçtiğimiz ay ABD ve İran arasında imzalanan ateşkes anlaşmasının ardından petrol fiyatları savaş öncesi seviyelere geriledi; yatırımcılar ise fiyatlarda daha fazla düşüş beklentisiyle petrol vadeli işlemlerinde düşüş pozisyonlarını artırdılar.

Çatışmanın başlamasından bu yana, birçok ülke arz açığını telafi etmek için stratejik petrol rezervlerinden yararlandı.

Öte yandan, HSBC, Körfez bölgesinden petrol ihracatının Eylül ayı sonuna kadar normale döneceği beklentisini gerekçe göstererek, Brent petrolünün 2026 yılı için ortalama varil fiyatı tahminini önceki 95 dolardan 80 dolara düşürdü.

Bu arada, ticaret kaynakları Çarşamba günü Çin'in Temmuz ayının geri kalanında rafine yakıt ihracatına yönelik kısıtlamaları hafiflettiğini ve ayrıca dört aylık bir askıya alma süresinin ardından bağımsız bir rafinerinin sevkiyatlara yeniden başlamasına izin verdiğini söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile iki ülke arasındaki çatışmayı sona erdirmeyi amaçlayan geçici mutabakat zaptının "sona erdiğini" açıklamasının ardından ABD doları Çarşamba günü bir haftanın en yüksek seviyesine yakın seyretti; Yeni Zelanda doları ise merkez bankasının faiz oranlarını artırma kararı sonrasında yükselişe geçti.

Altı büyük para biriminden oluşan bir sepete karşı doların değerini izleyen ABD Dolar Endeksi, jeopolitik belirsizliğin artmasıyla yatırımcıların güvenli liman para birimine olan tercihlerinin devam etmesiyle 101,17 seviyesinde küçük bir değişiklik göstererek 2 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesine yakın kaldı.

Jeopolitik gerilimler ABD dolarını destekliyor.

Rabobank Döviz Stratejisi Başkanı Jane Foley, piyasaların Trump'ın açıklamalarına belli bir ölçüde temkinli yaklaşmaya alışmış olmasına rağmen, ABD dolarının son gelişmelere tepki verdiğini söyledi.

"Bu açıklamalar karşı tarafı müzakere masasına geri getirmeyi amaçlıyor olabilir, ancak yine de piyasa endişesini artırma olasılığı yüksek," dedi.

Enerji piyasalarında Brent petrol vadeli işlemleri %6,24 artarak varil başına 78,82 dolara yükseldi ve art arda ikinci seansta da yükselişini sürdürdü.

Trump'ın açıklamaları, İran Devrim Muhafızları'nın Çarşamba günü, Hürmüz Boğazı'ndaki petrol tankerlerine yönelik saldırılara karşılık olarak ABD'nin İran'a düzenlediği hava saldırılarının ardından Bahreyn ve Kuveyt'teki ABD askeri tesislerini hedef aldığını duyurmasının ardından geldi.

Yeni Zelanda'nın faiz artırımı ve Fed tutanakları gündemde.

Bu arada, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın enflasyon baskılarını kontrol altına alma çabalarına devam eden politika yapıcıların beklentisi doğrultusunda gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak %2,50'ye yükseltme kararı sonrasında, Yeni Zelanda doları önceki kazanımlarının bir kısmını geri vererek %0,26 artışla 0,5691 ABD dolarına yükseldi.

Merkez bankası, enflasyonu kontrol altına almak için "para politikası teşviklerinin daha da azaltılmasının muhtemelen gerekeceğini" belirtti.

Westpac analistleri bir araştırma notunda, faiz artırımının ardındaki ana nedenlerden birinin, resmi nakit faiz oranının değişmeden kalması durumunda finansal koşulların daha elverişli hale geleceği endişesi olduğunu yazdı.

Çarşamba günü ilerleyen saatlerde yatırımcılar, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh yönetiminde gerçekleştirilen ilk Haziran ayı politika toplantısının tutanaklarına odaklanacaklar.

ING'nin döviz stratejisti Francesco Pesole, tutanakların politika yapıcıların ek faiz artırımlarını ne kadar ciddiye aldıkları konusunda daha net bir tablo ortaya koyacağını söyledi.

"Toplantının ardından yetkililerin açıklamalarına dayanarak, güvercinvari bir sürpriz için sınırlı bir alan görüyoruz ve tutanakların Fed'in şahin mesajını güçlendireceğini ve ABD dolarına daha fazla destek sağlayacağını bekliyoruz," dedi.

Ancak Pesole, geçen hafta açıklanan ve beklentilerin altında kalan ABD istihdam verilerinin ardından piyasaların faiz artırımı beklentilerini önemli ölçüde artırmakta tereddüt edebileceği gerekçesiyle doların büyük bir yükseliş göstermesini beklemediğini de sözlerine ekledi.

Diğer para birimleri

ABD doları, Japon yenine karşı %0,24 artarak 162,48 yene yükseldi ve Japon yetkililerinin müdahale olasılığını izlemeye devam eden yatırımcılar sayesinde dördüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü.

Euro, 1,1405 dolar seviyesinde neredeyse hiç değişmeden kalırken, sterlin %0,1 düşüşle 1,3334 dolara geriledi.