Nikel fiyatları Çarşamba günü, ABD dolarının çoğu önemli para birimine karşı güçlenmesi ve endüstriyel metale yönelik karışık piyasa beklentilerinin desteğiyle hafifçe yükseldi.

UBS'in geçen hafta yaptığı analiz, yakın zamanda açıklanan üretim kesintilerine rağmen küresel nikel piyasasının 2026 yılına kadar fazla vermeye devam edeceğini gösteriyordu.

Raporda, 2022'den 2024'e kadar "önemli bir fazlalık" kaydedildiği ve mevcut fiyatların ve piyasa davranışlarının halihazırda zayıf temelleri yansıttığı belirtildi. Analistler, paslanmaz çelik üretiminin azalması ve pil talebindeki büyüme beklentilerinin sınırlı olması nedeniyle yakın vadede bir talep toparlanması öngörmüyor.

Arz tarafında, 2024 yılında piyasanın yeniden dengelenmesi yönünde bir miktar ilerleme kaydedildi; yaklaşık 250.000 ton üretim kesintisi ve toplam 140.000 ton proje gecikmesi yaşandı. Ancak UBS, Endonezya'nın cevher bulunabilirliğindeki bazı kısıtlamalara rağmen yeni üretim kapasitesi eklemeye devam etmesi nedeniyle bu önlemlerin yetersiz olduğuna inanıyor.

Küresel nikel talebi son yıllarda diğer baz metallere kıyasla nispeten dirençli olsa da, aşırı arz hem Çin hem de Endonezya'da paslanmaz çelik sektöründe üretimin azalmasına yol açmıştır. UBS, nikel talebinin 2021-2024 yılları arasında yıllık %9 olan büyümesinin, 2025-2028 yılları arasında yıllık %4-5 oranında artmasını beklemektedir.

UBS, 2025-2028 döneminde daha küçük fazlalıklar öngörüyor olsa da, bunların yine de "Londra Metal Borsası'ndaki (LME) rafine nikel stoklarını artıracak kadar büyük" olması bekleniyor. Raporda ayrıca, mevcut nikel fiyatının küresel maliyet eğrisinin üst çeyreğinde (%75) yer aldığına dikkat çekiliyor; bu seviye tarihsel olarak fiyat desteği sağlamış olsa da, nikelin daha önce uzun süreler boyunca maliyet eğrisi aralığında işlem gördüğü konusunda uyarıda bulunuluyor.

İkinci Yarı Görünümü

Analistler, Endonezya'daki nikel cevheri kıtlığı ve maden kapanışlarının etkisiyle 2025'in ikinci yarısında nikel fiyatlarında önemli bir toparlanma bekliyor.

Endonezya hükümeti, Haziran 2025 ortalarında, madenciliğin yasal olarak yasak olduğu korunan adalarda faaliyet gösterdiklerini tespit ettikten sonra birkaç nikel madeninin madencilik ruhsatlarını iptal etti. Bu dört maden, Endonezya'nın toplam yıllık üretiminin küçük bir kısmını temsil etse de, ülkenin kalan yüksek tenörlü nikel cevheri rezervlerinin büyük bir kısmını oluşturuyordu.

Madencilik durdurulmadan önce bile cevher kalitesinin düşmesi, özellikle orta ve yüksek tenörlü yataklar, Nikel Pik Demir (NPI) üretimini olumsuz etkilemeye başlamıştı.

Ayrı olarak, AB üye ülkeleri, dijital ve küresel ticaret gelişmeleriyle uyumlu olacak şekilde gümrük prosedürlerinde kapsamlı bir revizyon konusunda anlaştılar. Ancak, değişikliklerin ilk aşaması 2028 yılına kadar yürürlüğe girmeyecek ve AB'nin gümrük çerçevesini yeniden düzenlemeye yönelik uzun vadeli bir planın parçası olarak başlangıçta yalnızca e-ticaret firmalarını kapsayacak.

Bu arada ABD dolar endeksi, TSİ 16:20 itibarıyla %0,2 artışla 98,3'e çıktı ve seansın en yüksek seviyesi 98,4, en düşük seviyesi ise 97,9 oldu.

İşlemlerde spot nikel fiyatları, TSİ 16:30 itibarıyla %0,5 artarak ton başına 15.007 dolara çıktı.

Bitcoin fiyatları Perşembe günü çok az hareket gösterirken, ABD'deki artan tarifelere ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle genel kripto para piyasaları dar bir aralıkta sıkışıp kaldı ve bu durum yatırımcıları riskten kaçınmaya yöneltti.

ABD Başkanı Donald Trump tarafından uygulamaya konulan karşılıklı tarifeler, Perşembe günü resmen yürürlüğe girdi ve birçok büyük küresel ekonomiye %10 ila %50 arasında değişen vergiler getirdi. Trump ayrıca Çarşamba günü, önümüzdeki haftalarda yürürlüğe girmesi planlanan tüm yarı iletken ithalatına %100 vergi uygulanacağını duyurdu.

Bitcoin, Doğu Saati ile 01:31 (05:31 GMT) itibarıyla %0,3 artışla 114.521,4 dolara yükseldi.

Bitcoin, Gümrük Vergisi ve Ekonomik Belirsizlik Ortasında Dar Bir Aralıkta Sıkışıp Kaldı

Dünyanın en büyük kripto para birimi, genel risk iştahının zayıflamasıyla son bir haftada çoğunlukla 110.000 ila 115.000 dolar arasında işlem gördü.

Bazı yükseliş sinyalleri görülse de (özellikle Strategy (NASDAQ: MSTR) ve Metaplanet Inc (Tokyo: 3350) gibi büyük yatırımcıların birikim yapmaya devam etmesi) bu faktörler, özellikle Bitcoin'in Temmuz ortasında 123.000 doların üzerindeki rekor seviyelerden geri çekilmesinin ardından bir çıkış başlatmaya yetmedi.

Trump'ın gümrük vergilerinin ekonomik etkisine ilişkin endişeler ve küresel büyümenin yavaşladığına dair işaretler, genel risk algısını zayıflattı.

Geçtiğimiz hafta açıklanan hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam verileri, piyasalar için önemli bir dönüm noktası oldu. Bu veriler, Federal Rezerv'in faiz indirimlerine yönelik beklentileri artırırken, aynı zamanda ABD ekonomisinde daha geniş çaplı bir yavaşlama endişesini de artırdı.

Kripto para piyasaları gümrük vergilerinden veya ekonomik verilerden doğrudan etkilenmese de spekülatif yapıları nedeniyle piyasa duyarlılığındaki dalgalanmalara karşı hassastır.

Bitcoin, son dönemdeki zirvelerinin ardından sürekli kar satışlarıyla da karşı karşıya kaldı.

Spot Bitcoin ETF'leri Dört Gündür Art Arda Çıkış Yaşıyor

Toplayıcı SoSoValue'nin verilerine göre, spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF'ler) Salı gününe kadar dört gün üst üste net çıkışlar yaşadı ve fonlardan toplamda yaklaşık 1,5 milyar dolar çıkış gerçekleşti.

Çarşamba günü mütevazı bir 91,55 milyon dolarlık giriş olsa da, bu önceki çıkışları telafi etmeye yetmedi.

Trump'ın Gümrük Vergisi Tehditleri Bitcoin Duygularını Etkiliyor

Trump'ın karşılıklı tarifeleri Perşembe günü yürürlüğe girdi. Bitcoin, hafta boyunca 113.000 ila 116.000 dolar arasında dar bir bantta işlem gördü ve yatırımcıların önemli bir katalizör beklediği piyasa kararsızlığını gözler önüne serdi. Ticaretle ilgili herhangi bir yeni gelişme, kripto para piyasalarında yeni bir oynaklığa yol açabilir.

Araştırma şirketi K33 Research'e göre Bitcoin'in 30 günlük oynaklığı bir yılın en düşük seviyesi olan %1,33'e gerilerken, 7 günlük oynaklığı ise 30 Temmuz'da kaydedilen yaklaşık iki yılın en düşük seviyesi olan %0,76'nın ardından %1,2'de kaldı. Bu seviye, Eylül 2023'ten bu yana en düşük seviye.

Net bir eğilimin olmaması ve oynaklığın düşük olmasına rağmen, Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz indirimlerine devam edeceği yönündeki artan inanç, Bitcoin gibi daha riskli varlıklara yönelik iyimserliği artırıyor.

CME'nin FedWatch aracına göre, piyasa katılımcıları Fed'in bir sonraki politika toplantısında borçlanma maliyetlerini düşürme olasılığının %90'ın üzerinde olduğunu öngörüyor. Yatırımcılar ayrıca yıl sonuna kadar en az iki kez 25 baz puanlık indirim daha bekliyor.

Ayrı olarak, 58 milyar dolarlık bir ABD tahvil ihalesi, bir yılın en zayıf dış talebini gösterdi ve bu durum, yerel bankaları ve yatırımcıları fazlalığı emmeye zorladı. Bu, eğilimin devam etmesi halinde Fed'in niceliksel genişlemeye devam etmesi yönünde baskıyla karşı karşıya kalabileceğine dair erken bir sinyaldi ve bu senaryo, Bitcoin'in bir korunma aracı olarak cazibesini artırabilir.

Kurumsal Talebin Yeniden Canlandığına Dair İşaretler

SoSoValue verileri, kurumsal ilginin belirsiz işaretlerini gösteriyor. Spot Bitcoin ETF'leri Çarşamba günü mütevazı bir 91,55 milyon dolarlık giriş kaydederek dört günlük çıkış serisini sonlandırdı. Ancak, akışlar, Bitcoin'in 14 Temmuz'da 123.218 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasından hemen önce, yani 10 Temmuz civarında görülen seviyelerin oldukça altında kalmaya devam ediyor.

Düşük Hacimli Fiyat Bölgeleri Yeni Birikim Aralıkları Olarak Ortaya Çıkıyor

Analitik firması Glassnode, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Bitcoin'in mevcut birikim bölgesinin alt sınırı olan 116.000 doların altına düştüğünü ve 110.000 ila 116.000 dolar arasında düşük likiditeye sahip bir "hava boşluğu" bölgesine girdiğini bildirdi. Tarihsel olarak, bu tür bölgeler genellikle alıcıların algılanan indirimlerle devreye girdiği birikim alanları haline gelir.

Raporda ayrıca, kısa vadeli yatırımcı (STH) harcama çıktı kâr oranının (SOPR) nötr eşiğin altına düşerek %45'e gerilediği ve bunun nispeten dengeli bir piyasayı işaret ettiği belirtildi. Kısa vadeli Bitcoin arzının yaklaşık %70'i kârda kalırken, kâr alımı ve zarar gerçekleşmeleri arasında neredeyse eşit bir dağılım söz konusu.

Bitcoin Fiyat Tahmini: Devam Eden Konsolidasyon Muhtemel

Bitcoin, Temmuz ayı sonunda 116.000 dolarlık alt konsolidasyon sınırının altında kapandı ve ardından sonraki iki gün içinde yaklaşık %3 düşerek 50 günlük üstel hareketli ortalamasını (EMA) 113.182 dolar civarında test etti. Bu EMA, önceki 111.980 dolarlık salınım zirvesiyle yakından örtüşüyor ve önemli bir destek bölgesini işaret ediyor.

Fiyatlar o tarihten bu yana hafif bir toparlanma yaşadı ve Perşembe günü itibarıyla 114.900 dolar civarında işlem görüyordu.

Bitcoin günlük kapanışı 116.000 doların üzerinde gerçekleştirmeyi başarırsa, 120.000 dolarlık kilit psikolojik seviyeyi hedefleyebilir.

Günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50 civarında seyrediyor ve bu durum piyasada kararsızlığa işaret ediyor. Hareketli Ortalama Yakınsama Uzaklaşması (MACD) ise 23 Temmuz'daki negatif kesişimin ardından düşüş eğiliminde kalmaya devam ediyor.

Bitcoin, 50 günlük EMA'nın 113.182 doların altına kapanması durumunda, daha fazla düşüş 22 Mayıs'taki 111.980 dolarlık önceki zirveyi test edebilir.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), 7 Ağustos toplantısının ardından yapılan faiz oylamasının ayrıntılarını perşembe günü açıkladı. Buna göre, 5 üye 25 baz puanlık faiz indirimi lehine oy kullanırken, 4 üye faiz oranlarının sabit kalması yönünde oy kullandı.

Oylama sonucu piyasa beklentileriyle çelişti. Piyasa beklentilerine göre 8 üye 25 baz puanlık indirimi destekleyecek, sadece bir üye ise faiz oranlarını sabit tutmak yönünde oy kullanacak.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), 7 Ağustos toplantısının ardından Perşembe günü faiz kararını açıkladı ve faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek Şubat 2023'ten bu yana en düşük seviye olan %4,00 aralığına çekti. Piyasa beklentileriyle uyumlu olan bu karar, İngiltere Merkez Bankası'nın bu yılki üçüncü faiz indirimi oldu.