Nikel fiyatları, geçen hafta güçlü bir yükseliş gösterdikten sonra Salı günkü işlemlerde hafifçe geriledi. Bu düşüşte, Endonezya'daki dünyanın en büyük nikel madeninin bu yıl için çok daha düşük bir üretim kotası alacağı haberi arz endişelerini artırdı.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli nikel sözleşmesi Çarşamba günü 17.980 dolara ulaşarak 30 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Fransız madencilik şirketi Eramet, Çinli Tsingshan ve Endonezyalı PT Antam ile ortak girişim olan PT Weda Bay Nickel projesinin, 2025'teki 32 milyon ıslak metrik tonluk kotasına kıyasla 2026 için 12 milyon ıslak metrik tonluk bir üretim kotası aldığını ve kotanın yukarı yönlü revize edilmesi için başvuruda bulunacağını açıkladı.

Uzun süren düşük fiyatların ardından, dünyanın en büyük nikel cevheri üreticisi olan Endonezya'nın arzı kısıtlama sözü vermesinin ardından nikel fiyatları son üç ayda yaklaşık %18,6 oranında yükseldi ve 25 Ocak'ta üç yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.

WisdomTree'nin emtia stratejisti Nitish Shah, Endonezya'nın fiyatlandırma gücünün farkında olduğunu belirterek, küresel üretimin yaklaşık %60'ını kontrol etmesinin, petrol piyasasında OPEC'ten daha etkili olmasını sağladığını kaydetti. Shah, Jakarta'nın güçlü gelirler elde etmek için aşırı üretim yapmasına gerek olmadığını anladığını da sözlerine ekledi.

Buna rağmen, Uluslararası Nikel Çalışma Grubu bu yıl 261.000 tonluk bir piyasa fazlası bekliyor. LME vadeli işlem pozisyon verileri ayrıca, bir katılımcının Şubat vadeli sözleşmesinde toplam açık pozisyonun %20 ila %29'una eşit bir kısa pozisyona sahip olduğunu gösterdi.

Salı günü dolar endeksinin %0,5 artarak 97,4 puana yükselmesiyle nikel baskı altına girdi ve bu durum, dolar cinsinden fiyatlandırılan emtiaları diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha az cazip hale getirdi.

Piyasada, spot nikel kontratları GMT saat 16:26 itibarıyla ton başına 16.700 dolardan %0,2 düşüş gösterdi.

Brent petrol fiyatları Salı günkü işlemlerde büyük ölçüde istikrarlı seyretti; yatırımcılar, İran ve ABD arasında beklenen nükleer görüşmelerin yanı sıra, ABD, Ukrayna ve Rusya'nın katılımıyla Cenevre'de yapılacak üçlü barış görüşmelerinin sonucunu bekliyor.

Brent petrol vadeli işlemleri, Pazartesi günkü seansta %1,33'lük artışın ardından, TSİ 11:57 itibarıyla varil başına 11 sent veya %0,16 artarak 68,76 dolara yükseldi.

ABD Batı Teksas Ham Petrolü varil başına 63,86 dolara ulaşarak 97 sent veya %1,54 artış gösterdi. Ancak bu hareket, ABD Başkanlar Günü tatili nedeniyle sözleşmenin o gün işlem görmemesinden kaynaklanan Pazartesi günkü fiyat hareketinin tamamını yansıtıyor.

Asya piyasalarında işlem hacmi sınırlı kaldı; Çin, Hong Kong, Tayvan, Güney Kore ve Singapur dahil olmak üzere birçok borsa Salı günü Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle kapalıydı.

Yatırımcılar, Washington ve Tahran arasındaki ilişkileri yakından takip ediyor; zira herhangi bir gerginlik artışı veya potansiyel çatışma, İran'ı küresel petrol ihracatı için hayati bir rota olan Hürmüz Boğazı'nı kapatmaya itebilir ve bu da uluslararası enerji arzını büyük ölçüde etkileyebilir.

Dikkatler ayrıca Rusya-Ukrayna barış görüşmelerine de odaklanmış durumda, zira herhangi bir anlaşma yaptırımların hafifletilmesine ve Rus petrolünün önemli küresel pazarlara geri dönmesine yol açabilir.

Fiyatlar diplomatik sinyallere bağlıdır.

Yeni Delhi'deki SS WealthStreet araştırma şirketinin kurucusu Sugandha Sachdeva, piyasa duyarlılığının bu müzakerelerin tonu ve ilerleyişiyle yakından bağlantılı olduğunu ve fiyatlara jeopolitik risk primi yerleştirildiğini söyledi.

Petrol fiyatlarının muhtemelen dalgalı kalacağını ve keskin yukarı ve aşağı yönlü hareketlerin arz ve talep dinamiklerinden ziyade diplomatik sinyallerden kaynaklanacağını da sözlerine ekledi.

Washington ve Tahran, Ortadoğu'da ABD'nin askeri yığılmasının ortasında, uzun süredir devam eden nükleer anlaşmazlıklarına odaklanan dolaylı görüşmelere Salı günü Cenevre'de başladı. İran'ın dini lideri, ABD'nin hükümetini devirme girişiminin başarısız olacağı konusunda uyardı.

Yarı resmi Fars Haber Ajansı, İran'ın Salı günü Hürmüz Boğazı'nın bazı bölümlerini, Devrim Muhafızları'nın su yolunda gerçekleştireceği askeri tatbikatlarla eş zamanlı olarak, güvenli seyrüsefer sağlamak amacıyla "güvenlik önlemi" olarak birkaç saatliğine kapatacağını bildirdi.

Yine Cenevre'de, Ukrayna ve Rus yetkililerin ABD arabuluculuğunda yeni bir barış görüşmesi turu için bir araya gelmesi planlanıyor; Kremlin, görüşmelerin muhtemelen anlaşmazlığın temel noktası olan topraklar üzerine odaklanacağını belirtti.

Karada ise Ukrayna'nın Rus enerji altyapısına yönelik saldırıları devam ediyor. Ukrayna ordusu Salı günü Ilsky rafinerisini hedef aldığını açıkladı ve Taman limanına insansız hava aracıyla saldırı düzenlendiği bildirildi.

Öte yandan, Rusya'nın Interfax ajansı, Kazakistan'daki dev Tengiz petrol sahasında geçen Ocak ayında yaşanan kesintinin ardından üretimin kademeli olarak arttığını bildirdi.

Japon yeninin değeri Salı günü yükseldi ve Pazartesi günkü seansta hem euro hem de dolara karşı kaydedilen kayıpları telafi etti. Bu yükseliş, Başbakan Sanae Takaichi'nin genişlemeci mali politikayı sürdüreceği beklentisinden kaynaklandı ve para birimine destek sağladı.

Bu arada, piyasalar bu hafta Federal Reserve'ün faiz indirimlerinin olası zamanlamasına ilişkin sinyalleri beklerken, ABD doları son iki işlem gününde euro karşısında hafif bir yükseliş kaydetti.

8 Şubat'ta yapılan Japonya genel seçimleri öncesinde, uzun vadeli tahvil getirileri yükseldi ve yen değer kaybetti. Bu durum, Takaichi'nin seçim zaferi sonrasında enflasyonu körükleyebilecek ek mali teşvik paketleri başlatacağı yönündeki beklentileri yansıtıyordu.

Seçimden bu yana, Japon devlet tahvili getiri eğrisi düzleşti, piyasa bazlı enflasyon istikrar kazandı ve piyasalar, Japon varlıklarına portföy girişlerinin artma olasılığını ve Japonya'daki ultra düşük reel faiz oranları döneminden kademeli olarak uzaklaşmayı fiyatlandırdığı için yen güçlendi.

Ancak bazı analistler, hızlı piyasa tepkisinin erken göründüğünü belirterek, yakın vadede Japonya'ya sermaye geri dönüşünün olası olmadığını ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını ancak kademeli bir hızda artırmasının muhtemel olduğunu kaydetti.

Yen, önceki gün %0,55 değer kaybettikten sonra, dolar karşısında %0,50 artarak 152,80 seviyesine yükseldi. Euro karşısında da %0,37'lik bir düşüşün ardından %0,52 değer kazanarak 180,97 seviyesine ulaştı.

Japonya'nın hızla büyüyen hisse senedi piyasasına yönelik sermaye akışının para birimini desteklemesi bekleniyordu, ancak yatırımcıların kar alma eğilimine girmesi ve seçim sonrası iyimserliğin azalmaya başlamasıyla Nikkei endeksi Salı günü düştü.

Barclays, modelinin dolar karşısında 140 yenin üzerinde bir aralığın adil değer olduğunu gösterdiğini ve bunun Takaichi'nin geçen Ekim ayında Liberal Demokrat Parti liderlik yarışını kazanmasından ve başbakan olmasının yolunu açmasından önceki seviyelerle uyumlu olduğunu belirtti.

Açıklamada, "Takaichi primi"nin tamamen ortadan kalkmaması durumunda, dolar karşısında 150 yen seviyesinin yakın vadeli bir hedef oluşturmasının muhtemel olduğu belirtildi.

Japonya ekonomisinin dördüncü çeyrekte yalnızca marjinal bir büyüme kaydettiğini gösteren verilerin ardından yen, Pazartesi günü değer kaybetti.

Dolar, verileri ve Fed tutanaklarını bekliyor.

Asya piyasalarının çoğunun Ay Yeni Yılı tatili ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Başkanlar Günü tatili nedeniyle kapalı olması sebebiyle işlem hacimleri düşüktü. Yatırımcıların bu haftaki odak noktası, Federal Rezerv'in son toplantısının tutanakları ve ABD gayri safi yurtiçi hasılasının ön verileri olacak.

Sidney'deki Commonwealth Bank of Australia'da kıdemli döviz stratejisti olan Kristina Clifton, "Genel olarak ABD ekonomisi konusunda iyimseriz" dedi.

Şunları da ekledi: “Piyasalar şu anda Haziran ayında faiz indirimi olasılığının yüksek olduğunu fiyatlıyor, bu da bizim temel senaryomuz. Ancak biz piyasadan farklı olarak Temmuz ayında bir faiz indirimi beklemiyoruz.”

ABD dolarının bir sepet para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, önceki seansta %0,2'lik bir artışın ardından hafifçe yükselerek 97,12 seviyesine ulaştı; euro ise %0,05 düşüşle 1,1843 dolara geriledi.

Cuma günü açıklanan veriler, ABD'de tüketici fiyatlarının Ocak ayında beklenenden daha az arttığını gösterdi ve bu da Federal Rezerv'e bu yıl para politikasını gevşetmek için ek alan sağladı. Para piyasaları, yılın geri kalanında yaklaşık 59 baz puanlık faiz indirimini fiyatlıyor.

İngiltere'de işsizlik oranının Aralık ayında beş yılın en yüksek seviyesine çıktığı ve ücret artışının yavaşladığı verilerin ardından İngiliz sterlini Salı günü değer kaybetti. Bu durum, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine yönelik gerekçeleri güçlendirebilir. Sterlin son olarak %0,35 düşüşle 1,3582 dolardan işlem gördü.

Avustralya doları da ABD doları karşısında %0,05 değer kaybederek 0,7069 dolara geriledi.

Avustralya Merkez Bankası'nın son toplantısının tutanakları, kurulun faiz artırımlarına gerek olup olmadığı konusunda kesin bir sonuca varmadığını, ancak enflasyonun üç yıldır hedef seviyenin üzerinde seyrettiğini vurguladı.

Altın fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında %2,5 düşerek, ikinci ardışık seansta kayıplarını derinleştirdi ve son siyasi gelişmelerin etkisiyle güvenli liman talebindeki zayıflama ve döviz piyasasında ABD dolarının güçlenmesi nedeniyle iki haftanın en düşük seviyesine geriledi.

ABD işgücü piyasasından elde edilen güçlü veriler, piyasalar yılın ilerleyen dönemlerinde izlenecek politika yolu hakkında daha fazla kanıt beklerken, Federal Reserve'in önümüzdeki Mart ayında ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı.

Fiyat Genel Bakışı

•Altın fiyatları bugün: Altın, seansın açılış seviyesi olan 4.993,24 dolardan %2,7 düşüşle 4.859,43 dolara geriledi ve 5.000,83 dolar ile en yüksek seviyesini kaydetti.

•Pazartesi günkü kapanışta altın fiyatları yaklaşık %1,0 değer kaybetti ve bu, son üç işlem günündeki ikinci kayıp oldu. Bu düşüş, ons başına 5.119,21 dolarlık iki haftalık zirveden kaynaklanan düzeltme ve kar alma hareketlerinin bir sonucuydu.

Siyasi Gelişmeler

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Salı günü Cenevre'de yapılması planlanan İran ve ABD arasındaki Tahran'ın nükleer programıyla ilgili görüşmelere "dolaylı olarak" katılacağını söyledi. Trump, Tahran'ın bir anlaşmaya varmak istediğine inandığını da sözlerine ekledi.

Ukrayna ve Rusya temsilcileri de Salı ve Çarşamba günleri Cenevre'de ABD'nin arabuluculuğuyla düzenlenen yeni bir barış görüşmeleri turu için bir araya gelecekler. Kremlin'in açıklamasına göre görüşmelerde muhtemelen toprak sorunları ele alınacak.

ABD Doları

Dolar endeksi Salı günü yaklaşık %0,2 artarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıttı.

Bilindiği üzere, ABD dolarının güçlenmesi, dolar cinsinden altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha az cazip hale getirir.

Geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü ABD işgücü piyasası verileri, Federal Reserve'ün Mart ayında faiz indirimine gitme olasılığını azalttı.

ABD Faiz Oranları

• Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee Cuma günü yaptığı açıklamada, faiz oranlarının düşebileceğini ancak hizmet sektöründeki enflasyonun yüksek seviyelerde kaldığını belirtti.

•CME FedWatch aracına göre, Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %90, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı ise %10 olarak fiyatlandırılmıştır.

•Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, ABD'nin açıklayacağı ek ekonomik verilerin yanı sıra Federal Rezerv'in son toplantısının tutanaklarını da yakından takip ediyor.

Altın Görünümü

Piyasa stratejisti Ilya Spivak, jeopolitik risklerin anlamlı bir şekilde artmadığı göz önüne alındığında, altın fiyatlarının önemli ölçüde yükselmesinin olası olmadığını söyledi.

Spivak, Federal Açık Piyasa Komitesi tutanaklarının ve Federal Rezerv'in yönüne ilişkin sinyallerin altın fiyatları için önemli göstergeler olacağını da sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Pazartesi günü değişmeden kaldı ve toplam rezerv 1.077,04 metrik ton seviyesinde sabit kaldı.