ABD'nin İran'la yapılan ön görüşmelerin ardından 60 günlük yaptırım muafiyeti tanımasının ardından, Londra Metal Borsası'nda (LME) alüminyum fiyatları keskin bir düşüş göstererek yaklaşık üç ayın en düşük seviyelerine geriledi.

Bu gelişme, Hürmüz Boğazı üzerinden ticaret akışının yeniden başlamasına yönelik beklentileri güçlendirdi ve daha önce alüminyum fiyatlarını destekleyen tedarik kesintilerine ilişkin endişeleri hafifletti.

LME'de nakit alüminyum alım fiyatı, 22 Haziran'daki 3.403 dolar/ton seviyesine kıyasla 23 Haziran'da 3.263 dolar/ton'a gerileyerek %4,11'lik bir düşüş gösterdi.

Nakit teklif fiyatı da ton başına 3.405 dolardan 3.263,50 dolara düşerek %4,16'lık bir azalma gösterdi.

Piyasa baskısı altında alüminyum kontratlarında düşüş yaşandı.

Üç aylık vadeli alüminyum kontratının fiyatı da düşüş gösterdi; teklif fiyatı ton başına 3.405 dolardan 3.269 dolara gerileyerek %3,99 oranında azaldı.

Aynı sözleşme için teklif fiyatı ton başına 3.406 dolardan 3.271 dolara düşerek %3,96 oranında azaldı.

Vadeli işlem eğrisinin genelinde, Aralık 2027 alüminyum sözleşmesi de zayıfladı; alış fiyatı ton başına 3.180 dolardan 3.115 dolara, satış fiyatı ise ton başına 3.185 dolardan 3.120 dolara geriledi; her iki durumda da yaklaşık %2,04'lük bir düşüş yaşandı.

23 Haziran itibarıyla LME'de üç aylık alüminyum vadeli işlem sözleşmesinin Asya referans fiyatı ton başına 3.232,50 dolar olarak gerçekleşti ve bu da alüminyum piyasasında hakim olan genel zayıflığı yansıtıyor.

İptal edilen varantların azalmasıyla borsa stokları düşüyor.

Envanter verileri, borsada kayıtlı alüminyum stoklarında hafif bir düşüş olduğunu gösterdi; Londra Metal Borsası'ndaki açılış stokları 22 Haziran'daki 315.300 tondan 23 Haziran'da 313.800 tona geriledi.

Azalma 1.500 ton veya %0,48 oldu.

Geçerli varantlar 247.575 ton seviyesinde değişmeden kalırken, iptal edilen varantlar 66.225 tondan 64.150 tona gerileyerek 2.075 ton veya %3,13'lük bir düşüş gösterdi.

İptal edilen varantlardaki düşüş, LME depolarından çekilmesi planlanan metal hacminde bir azalmaya işaret etmektedir.

Bu arada, S&P Global Platts endeksine göre alümina fiyatı ton başına 307,10 dolardı.

Bitcoin (BTC), önceki gün %2 oranında düşüş yaşadıktan sonra Çarşamba günü 62.700 dolar seviyesine yakın işlem görerek baskı altında kalmaya devam ediyor.

Kurumsal yatırımcıların devam eden satışları ve Salı günü spot Bitcoin borsa yatırım fonlarından (ETF'lerden) yaşanan çıkışlar, Bitcoin'in performansını olumsuz etkilemeye devam ediyor.

Chicago Ticaret Borsası'ndaki (CME) zayıf aktivite de yatırımcılar arasında temkinliliğin sinyalini veriyor ve dünyanın en büyük kripto para biriminin toparlanma olasılığını sınırlıyor.

Federal Rezerv

Aynı zamanda, ekonominin devam eden gücü karşısında Federal Rezerv yetkililerinin daha şahin bir ton benimsemesiyle birlikte, ABD faiz oranlarının yükselmesine yönelik beklentiler de arttı.

ABD ve İran arasındaki çerçeve anlaşması etrafındaki gerilimler, iki taraf arasında çeşitli kilit konularda anlaşmazlıkların ortaya çıkmasının ardından güvenli liman varlıklarına olan talebi de artırdı.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Temmuz ayı toplantısında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığını %36 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce %9 idi.

Eylül ayı toplantısı için faiz artırımı olasılığı, daha önce %29 iken %70'in üzerine çıktı.

Kurumsal yatırımcıların Bitcoin fonlarından çıkışı devam ediyor.

Kurumsal talep bu hafta da zayıflamaya devam etti; SoSoValue'nun verilerine göre, spot Bitcoin ETF'lerinden Salı günü 113,78 milyon dolarlık net çıkış kaydedildi, Pazartesi günü ise bu rakam 68,18 milyon dolardı.

Bu sermaye çıkışları önümüzdeki günlerde devam eder veya hızlanırsa, Bitcoin daha derin bir fiyat düzeltmesiyle karşı karşıya kalabilir.

Türev piyasası yatırımcıları beklemede kalmaya devam ediyor.

K33 Research tarafından Salı günü yayınlanan bir raporda, CME verilerinin yıl boyunca hakim olan eğilimlerden büyük bir değişiklik olmaksızın, durgun ve temkinli bir aktiviteyi yansıtmaya devam ettiği belirtildi.

Yıllıklandırılmış Bitcoin vadeli işlem baz farkı hafifçe artarak %5'e yükseldi, ancak nispeten düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor; açık pozisyonlar ise geçen hafta 4.730 BTC azalarak 101.655 BTC'ye düştü.

Bu durum, Haziran vadeli sözleşmelerinin bu hafta sona ermesinin ardından CME'nin açık pozisyon sayısının Ekim 2023'ten bu yana en düşük seviyesini kaydetme yolunda ilerlediğini gösteriyor.

Aynı zamanda, fonlama oranları hafta sonu boyunca arttı ve kısa süreliğine yıllık bazda %5'e ulaşarak 4 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesine çıktı; bu da spekülatif uzun pozisyonların sınırlı bir şekilde geri döndüğüne işaret ediyor.

K33 Research analisti şunları söyledi: "Pozisyon seviyeleri ve genel aktivite zayıf kalmaya devam ediyor ve yılın büyük bölümünü karakterize eden sakin piyasa koşullarından anlamlı bir değişiklik yok."

Analist, kurumsal ivmenin ve güçlü türev piyasası faaliyetlerinin eksikliğinin, Bitcoin'in kısa vadeli toparlanma beklentilerini sınırlamaya devam ettiğini de sözlerine ekledi.

Brent petrol fiyatları Çarşamba günü %1'den fazla düşerek yaklaşık dört ayın en düşük seviyesine geriledi ve daha fazla petrol tankerinin Hürmüz Boğazı'ndan ayrılmaya hazırlandığı yönündeki işaretlerin ortaya çıkmasıyla kayıplar arttı.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 10:01 itibarıyla varil başına 1,20 dolar veya %1,56 düşüşle 75,88 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) ise varil başına 1,14 dolar veya %1,6 düşüşle 72,07 dolara indi.

Brent petrolü varil başına 75,37 dolara kadar gerileyerek, ABD-İsrail'in İran'a yönelik saldırılarının başlamasından bir gün önce, 27 Şubat'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. WTI petrolü de varil başına 71,55 dolara düşerek, 3 Mart'tan bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

İran petrolünün piyasaya geri döneceği beklentisi fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer şunları söyledi: "Tanker faaliyetlerinde artış olduğuna dair ilk cesaret verici işaretler var, ancak piyasa İran petrolünün küresel pazara geri dönmesi ve Hürmüz Boğazı'nın normal işleyişine dönmesi gibi daha geniş bir senaryoyu fiyatlandırıyor."

Yaptırımların hafifletilmesinin, tankerlerde zaten büyük miktarlarda petrol depolandığı göz önüne alındığında, İran'ın üretim ve ihracatını nispeten hızlı bir şekilde artırmasına olanak sağlayabileceğini belirten yetkili, sürecin "aylar yerine haftalar" sürebileceğini kaydetti.

Piyasadaki zayıflık belirtileri, çeşitli bölgelerde ham petrol sevkiyatlarının indirimli fiyatlarla satılmasıyla yoğunlaştı ve bu durum, ABD'nin geçici yaptırım hafifletmesinin ardından İran'ın satışları artırmaya hazırlanmasıyla birlikte Orta Doğu'dan gelen arzın hızla artmasıyla piyasaların baskı altına girmesiyle ticaret akışlarını yeniden şekillendirdi.

Deniz taşımacılığını kolaylaştırma çabaları sürerken Hürmüz Boğazı yeniden gündeme geldi.

Umman, Hürmüz Boğazı'nı gemi trafiğine açık tutacağını ve geçiş ücreti uygulamayacağını, ayrıca bölgeden ayrılan gemilerin güvenli geçişini kolaylaştırmak için mevcut gemi geçiş kanalının yanında geçici kuzey ve güney güzergahları belirleyeceğini duyurdu.

Bu hafta, Washington'ın ilk barış görüşmelerinin ardından Tahran'a 60 günlük yaptırım muafiyeti tanıması ve İran'ın petrol satmasına izin vermesi, ayrıca Lübnan'daki düşmanlıkların azalması da fiyatlar üzerinde ek baskı oluşturdu.

Gemi takip verileri, mahsur kalan üç süper tankerin Salı günü boğazdan başarıyla geçtiğini gösterirken, Birleşmiş Milletler denizcilik ajansı, ABD ve İran arasında varılan ateşkes anlaşmasının ardından yüzlerce mahsur kalan geminin su yolundan geçişine izin verecek bir tahliye planının uygulandığını belirtti.

Nükleer anlaşma ve gelecekteki ihracat konusunda belirsizlik devam ediyor.

Buna rağmen, anlaşmanın kalıcılığı konusunda belirsizlik devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump Salı günü İran'ın nükleer denetimlere "süresiz olarak" razı olduğunu söylerken, Tahran böyle bir taahhütte bulunmadığı konusunda ısrar etti.

Siebert Financial'ın Baş Yatırım Sorumlusu Mark Malek şunları söyledi: "Piyasalar şu anda, çözülmemiş nükleer sorunlar ve denetim prosedürleri konusundaki anlaşmazlıklarla ilişkili riskleri tam olarak fiyatlandırmadan, olumlu bir sonuca aşırı güven duyuyor."

Yatırımcılar ayrıca Orta Doğu üreticilerinin ihracatı ne kadar hızlı bir şekilde yeniden başlatabileceğini ve önümüzdeki haftalarda bölgeye daha fazla sayıda geminin dönüp dönmeyeceğini yakından takip ediyor.

Macquarie'nin gelecek dönem için tahminlerine göre, Brent petrolün varil fiyatı 2026'da ortalama 77,09 dolar olacak, ardından 2027'de 64 dolara düşecek.

Yatırımcılar teknoloji hisselerindeki satış dalgası ve Federal Rezerv'in olası faiz artırımlarına hazırlanmaları nedeniyle güvenli liman varlıklarına yönelirken, ABD doları Çarşamba günü de yükselişini sürdürerek başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında 13 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Teknoloji ve yarı iletken sektörlerinde yaşanan geniş çaplı satış dalgasının ardından hisse senedi piyasalarında oynaklık devam etti ve bu durum, güvenli liman varlıkları olarak hem ABD dolarına hem de devlet tahvillerine olan talebi artırdı.

Aynı zamanda, ABD ekonomisindeki devam eden güçlenme karşısında Federal Reserve yetkililerinin daha şahin bir ton benimsemesiyle birlikte, ABD faiz oranlarının yükselmesine yönelik beklentiler de artmaya devam etti.

ABD ve İran arasındaki çerçeve anlaşması etrafındaki gerilimler, iki taraf arasında çeşitli kilit konularda anlaşmazlıkların ortaya çıkmasının ardından güvenli liman varlıklarına olan talebi de destekledi.

ABD dolarının başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı performansını ölçen ABD Dolar Endeksi, işlem seansı sırasında %0,2'lik bir artışla istikrar kazanmadan önce, Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 101,69 puana yükseldi.

Dolar, tercih edilen güvenli liman olmaya devam ediyor.

National Australia Bank'ın Döviz Stratejisi Başkanı Ray Attrill, "ABD doları tercih edilen güvenli liman para birimi olmaya devam ediyor" dedi.

Piyasadaki mevcut ivmenin doları desteklemeye devam ettiğini, ancak "bu hareketlerin çoğunun zaten fiyatlara yansımış olduğunu" da sözlerine ekledi.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Temmuz ayı toplantısında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığını %36 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce sadece %9 idi.

Eylül ayındaki toplantı için faiz artırımı olasılığı, daha önce %29 iken %70'in üzerine çıktı.

Doların döviz piyasalarına hakim olmaya devam etmesiyle euro, %0,3 düşüşle 1,1340 dolara gerileyerek bir yıldan uzun süredir en düşük seviyesine indi.

MUFG'de Kıdemli Döviz Analisti Lee Hardman, EUR/USD'deki düşüşün "Avrupa Merkez Bankası ve ABD Merkez Bankası'nın politikalarına ilişkin piyasa beklentilerindeki son dönemdeki farklılaşmayı" yansıttığını söyledi.

ABD faiz piyasalarının, Federal Rezerv tarafından yapılabilecek birkaç olası faiz artırımını fiyatlandırmaya başladığını, buna karşılık Euro Bölgesi piyasalarının ise Avrupa Merkez Bankası'nın daha fazla sıkılaştırma yapmasına duyulan ihtiyat konusunda daha az ikna olduğunu açıkladı.

Müdahale baskısına rağmen yenin zayıflığı devam ediyor.

İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi üyesi Alan Taylor'ın "faiz oranlarını uzun bir süre değiştirmemenin" enflasyon baskılarına uygun yanıt olduğunu söylemesinin ardından sterlin dolar karşısında hafifçe değer kaybederek 1,319 dolara geriledi.

Risk algısına karşı oldukça hassas olan Avustralya doları da, karışık enflasyon verilerinin gelecekteki faiz artırımlarına ilişkin belirsizliği artırmasıyla birlikte, Nisan başından bu yana en düşük seviyesi olan 0,689 dolara gerileyerek %0,3 oranında değer kaybetti.

Bu arada, Japon yeni baskı altında kalmaya devam etti ve dolar karşısında 161,69 yen seviyesinde işlem gördü; ABD dolarının yükselişini sürdürmesiyle güç kazanmakta zorlandı.

Yen'in 161,96 ¥'nin üzerine çıkması, onu 1986'dan beri en zayıf seviyesine indirecektir.

Japon yetkililerden bu hafta yapılan tekrarlanan sözlü uyarılar, para birimi üzerindeki baskıyı hafifletmede başarısız olurken, Japon hükümeti olası müdahale çabalarını desteklemek amacıyla 1,3 trilyon dolarlık döviz rezervlerini daha etkin bir şekilde yönetmek için planlar hazırlamaya başladı.

Japonya Merkez Bankası eski yönetim kurulu üyesi Sayuri Shirai, Federal Reserve'in bu yıl faiz oranlarını artırması durumunda yenin dolar karşısında 165 yene kadar zayıflayabileceğini söyledi.

Aynı zamanda, Japonya Merkez Bankası'nın Haziran ayı politika toplantısından çıkan görüşlerin özetinde, bazı üyelerin merkez bankasının politika faizini ekonomi için daha nötr kabul edilen seviyelere doğru çekmek amacıyla ek faiz artırımları çağrısında bulunduğu görüldü.